10/08 Làn sóng khủng hoảng năng lượng thứ hai ở châu Âu

[wendy]

Công nhân tại công ty năng lượng hàng đầu của Úc Woodside đã bỏ phiếu cho một cuộc đình công vô thời hạn lần đầu tiên sau 30 năm vào ngày hôm qua, với các công nhân tại Chevron và nhiều công ty năng lượng khác cũng tham gia làn sóng này. Ngay sau khi thông tin được đưa ra, thị trường đã dấy lên lo ngại về hoạt động xuất khẩu năng lượng của Australia. Thị trường hàng hóa năng lượng bị chấn động, giá khí đốt tự nhiên ở châu Âu tăng vọt 40% trong một ngày, có thể trở thành điểm khởi đầu của làn sóng khủng hoảng năng lượng thứ hai ở châu Âu.

++ + + + + + + +

Tại sao các cuộc đình công của Úc sẽ khiến giá khí đốt châu Âu tăng vọt Kể từ sau cuộc chiến giữa Nga và Ukraine, châu Âu đã nỗ lực hết sức để thoát khỏi sự phụ thuộc vào năng lượng của Nga, đặc biệt là khí đốt tự nhiên. Bắt đầu từ tháng 9 năm 2022, đường ống dẫn khí đốt tự nhiên Nord Stream 1 nối Đức và Nga đã bị dừng hoàn toàn do ảnh hưởng địa chính trị (dự án Nord Stream 2 đã bị đóng băng). Việc nhập khẩu khí đốt của Nga sang châu Âu đã bị gián đoạn, nhưng cuộc sống của người dân vẫn phải tiếp tục và phần thiếu hụt nguồn cung này cần được bù đắp thông qua các kênh khác. Với chặng đường dài để xây dựng một dự án đường ống mới (qua Thổ Nhĩ Kỳ), lựa chọn duy nhất trong ngắn hạn là khí tự nhiên hóa lỏng (LNG). Theo thống kê, vào năm 2022, nhập khẩu khí tự nhiên hóa lỏng của châu Âu sẽ tăng 63% so với cùng kỳ năm ngoái, trong đó 2/3 sẽ đến từ Hoa Kỳ. Điều này cũng dẫn đến sự cân bằng chặt chẽ trong nguồn cung cấp khí đốt tự nhiên hóa lỏng toàn cầu, nhưng bất kỳ sự xáo trộn nào cũng sẽ gây ra sự gia tăng đột biến về khí đốt tự nhiên ở châu Âu. Cũng giống như việc ngừng sản xuất đột ngột ở Na Uy vào tháng 6 và cuộc đình công ở Úc, nước xuất khẩu LNG lớn thứ hai, hôm qua.

(Lạc chủ đề) Tại sao thường xuyên xảy ra đình công ở Úc? So với các quốc gia khác, tăng trưởng tiền lương ở Úc không theo kịp lạm phát. Đây là nguyên nhân khiến Ngân hàng Dự trữ Úc ngừng tăng lãi suất đầu tiên, nhưng cũng là nguyên nhân khiến các ngành năng lượng, vận tải và bán lẻ hiếm có trong lịch sử xảy ra các cuộc đình công quy mô lớn trong năm nay.

(Quay lại chủ đề) Cái gọi là "khủng hoảng năng lượng châu Âu" năm 2022 bắt đầu và kết thúc như thế nào? Lệnh cấm vận năng lượng đối với Nga diễn ra vào thời điểm dự trữ khí đốt của châu Âu đang ở mức thấp nhất. Có nhiều lý do, chẳng hạn như gián đoạn nguồn cung do dịch bệnh, 21 năm mùa đông cực kỳ lạnh giá và đầu tư không đủ vào kỷ nguyên năng lượng mới. Những yếu tố này chồng chất lên nhau và sau chiến tranh Nga-Ukraine, đã đẩy giá năng lượng châu Âu lên cao nhất. Tuy nhiên, vào ngày 22 tháng 7, Nga và Ukraine đã ký thỏa thuận vận chuyển Biển Đen; quan trọng nhất là mùa đông năm 22 cực kỳ ấm áp và giá khí đốt tự nhiên ở châu Âu giảm từ 340 euro mỗi megawatt giờ xuống còn 24 euro, chấm dứt cuộc khủng hoảng năng lượng . Dự trữ khí đốt tự nhiên của châu Âu cũng đã phục hồi tới 87% so với mức cho đến nay.

Trong trường hợp đó, thì sẽ không có làn sóng khủng hoảng năng lượng thứ hai ở châu Âu, phải không? Nó thực sự khó nói. Hãy để tôi nói về hàng tồn kho trước, có vẻ như rất cao. Tuy nhiên, sự phụ thuộc lâu dài vào Gazprom đã dẫn đến cơ sở hạ tầng lưu trữ khí đốt ở châu Âu có quy mô nhỏ (Anh thậm chí còn tệ hơn), và rất khó để tăng mức độ lưu trữ khí đốt trong thời gian ngắn. Nếu mùa đông năm nay lại cực kỳ lạnh giá, lượng hàng tồn kho này không đủ để người châu Âu sống sót qua mùa đông lạnh giá. Do đó, nhu cầu về LNG toàn cầu của Châu Âu (đặc biệt là Hoa Kỳ) sẽ luôn duy trì ở mức cao.

Hoa Kỳ thường bước vào mùa cao điểm tiêu thụ khí đốt tự nhiên bắt đầu từ tháng 11 hàng năm, nếu mùa đông lạnh giá đến, vẫn chưa biết liệu nguồn cung có thể đáp ứng nhu cầu của chính mình hay không. Mặc dù năng lực sản xuất khí đốt tự nhiên ở Hoa Kỳ đã tiếp tục mở rộng trong hai năm qua, nhưng có bao nhiêu công ty năng lượng sẵn sàng mở rộng năng lực sản xuất và đặt cược vào sự xuất hiện của một cuộc khủng hoảng khi giá khí đốt quay trở lại mức thấp lịch sử? Điều quan trọng nhất là trong làn sóng năng lượng xanh, khí đốt tự nhiên chỉ có thể được sử dụng làm năng lượng chuyển tiếp, ngay cả khi nó không thể thiếu. Đầu tư dài hạn vào các nguồn năng lượng truyền thống bị hạn chế và điều này không có lợi cho tăng trưởng công suất khí đốt tự nhiên.

Tuy nhiên, yếu tố dễ gây ra khủng hoảng năng lượng châu Âu nhất là rủi ro địa chính trị. Mặc dù châu Âu áp đặt lệnh cấm vận năng lượng đối với Nga nhưng họ vẫn chưa hoàn toàn từ bỏ việc nhập khẩu khí tự nhiên hóa lỏng của Nga. Thời gian gần đây, phía Ukraine liên tục đưa ra những lời đe dọa tấn công các tàu chở năng lượng của Nga trên Biển Đen, phía Nga ngang nhiên phản đòn dẫn đến tàu bị mắc cạn trên Biển Đen. Điều này đương nhiên không có lợi cho việc nhập khẩu năng lượng ở châu Âu. Đặc biệt, thái độ phản công gần đây của Ukraine là cực kỳ kiên quyết. Điều này gợi nhớ đến tin tức về vụ nổ đường ống Nord Stream vào tháng Sáu. Các nhà điều tra Đức cho biết một chiếc du thuyền cho thuê có tên Andromeda bị nghi ngờ có liên quan đến vụ đánh bom, và các binh sĩ Ukraine bị nghi ngờ có mặt trên du thuyền. Mặc dù tuyên bố này chưa được xác nhận trong phần tiếp theo, nhưng việc Ukraine đàn áp xuất khẩu năng lượng của Nga gần đây chắc chắn đã làm tăng độ tin cậy của quan điểm này.

Trong mọi trường hợp, rủi ro địa chính trị gia tăng vẫn là rủi ro tăng giá lớn nhất đối với giá hàng hóa năng lượng của châu Âu. Lạm phát ở châu Âu và Mỹ trong nửa cuối năm nhiều khả năng sẽ chịu tác động của lạm phát hàng hóa như nửa đầu năm 22. Nhà đầu tư dài hạn cần tăng phân bổ ngành năng lượng tương ứng để phân tán rủi ro tổng thể.