12 vụ thua lỗ lớn nhất trong lịch sử ngành tài chính (phần 2)

namthang · Hôm nay lúc 14:31

Nếu bạn đang cảm thấy chán nản vì những khoản thua lỗ giao dịch của mình, bài viết này có thể giúp bạn nhìn nhận chúng một cách khách quan hơn. Những khoản thua lỗ này cho thấy tầm quan trọng của việc xác định mức giá báo hiệu bạn đã sai và cần phải thoát lệnh. Không có lý do gì để bạn phải chịu khoản lỗ lớn đối với vốn giao dịch của mình. Xác định quy mô vị thế, đặt lệnh dừng lỗ và quản lý rủi ro phá sản là những nhiệm vụ hàng đầu của một nhà giao dịch; việc gia tăng vốn chỉ là thứ yếu.

"Hai quy tắc cơ bản: (1) Nếu bạn không đặt cược, bạn không thể thắng. (2) Nếu bạn mất hết tiền, bạn không thể đặt cược." - Larry Hite

Dưới đây là 12 vụ thua lỗ giao dịch lớn nhất mọi thời đại. Hãy rút ra bài học từ những bi kịch này và nhận ra rằng những nhà giao dịch ở phía bên kia của các giao dịch này đã kiếm được một khoản tiền khổng lồ.

(... tiếp bài trước)

#8: Quỹ đầu tư phòng hộ Long-Term Capital Management ( LTCM) đã thua lỗ khoảng 4,6 tỷ đô la Mỹ chỉ trong vài tháng năm 1998. Sự sụp đổ này xuất phát từ việc sử dụng đòn bẩy tài chính quá cao (hơn 30 lần) kết hợp với các quyết định đầu tư sai lầm trong bối cảnh thị trường biến động cực đoan.

Dưới đây là các khoản thua lỗ và nguyên nhân chính:

1. Các vị thế thua lỗ nặng nhất

Cuộc khủng hoảng tài chính Nga (1998): Khi Nga tuyên bố vỡ nợ trái phiếu chính phủ, các khoản đầu tư của LTCM vào nợ thị trường mới nổi bị mất giá nghiêm trọng.
Chênh lệch giá (Spread) mở rộng thay vì thu hẹp: Chiến lược của LTCM là đặt cược các mức chênh lệch lãi suất giữa các loại trái phiếu sẽ thu hẹp lại. Tuy nhiên, khi khủng hoảng xảy ra, các nhà đầu tư hoảng loạn bán tháo, khiến chênh lệch này mở rộng đột ngột, gây ra khoản lỗ khổng lồ.
Vị thế lớn trong đồng krone Na Uy: LTCM đã đặt cược sai lầm vào biến động tiền tệ mà không có lợi thế thông tin, bị lỗ nặng khi thị trường đi ngược dự đoán.

2. Nguyên nhân dẫn đến sự sụp đổ

Đòn bẩy quá lớn: Vốn chủ sở hữu của quỹ giảm khiến đòn bẩy tự động tăng lên, buộc quỹ phải bán cắt lỗ trong tình trạng thị trường đóng băng.
Quá tự tin vào mô hình toán học: Dựa quá nhiều vào các mô hình của hai nhà kinh tế học đoạt giải Nobel, LTCM bỏ qua rủi ro cực đoan (sự kiện "Thiên nga đen").
Cạnh tranh gay gắt: Năm 1997-1998, nhiều công ty khác bắt chước chiến lược của LTCM, làm giảm cơ hội kinh doanh chênh lệch giá và buộc LTCM phải đầu tư vào các tài sản rủi ro hơn.

Sự sụp đổ của LTCM lớn đến mức Ngân hàng Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã phải can thiệp để tổ chức một cuộc giải cứu nhằm tránh đổ vỡ dây chuyền toàn hệ thống tài chính.

traderviet.tv

12 vụ thua lỗ lớn nhất trong lịch sử ngành tài chính (phần 1)

#7: Kweku Adoboli, cựu giao dịch viên tại chi nhánh London của ngân hàng Thụy Sĩ UBS, đã gây ra khoản thua lỗ khổng lồ lên tới 2,3 tỷ USD (tương đương khoảng 48.000 tỷ đồng thời điểm đó) thông qua các giao dịch bất hợp pháp.

Chi tiết vụ việc:

Hành vi: Từ tháng 10/2008 đến khi bị bắt vào tháng 9/2011, Adoboli đã thực hiện các giao dịch trái phép, vượt quá hạn mức cho phép và làm giả sổ sách kế toán để che đậy các khoản lỗ từ bộ phận giao dịch chứng khoán tổng hợp toàn cầu.
Hậu quả: Khoản lỗ 2,3 tỷ USD do Adoboli gây ra là một trong những vụ gian lận giao dịch lớn nhất trong lịch sử tài chính, khiến uy tín của ngân hàng UBS bị ảnh hưởng nặng nề.
Hình phạt: Năm 2012, Adoboli bị tòa án Anh tuyên phạt 7 năm tù giam vì tội lừa đảo.

Vụ việc này được coi là một ví dụ điển hình về hành vi "giao dịch lừa đảo" (rogue trader) do sự lỏng lẻo trong kiểm soát rủi ro của ngân hàng.

#6: Aracruz Celulose, trước khi được sáp nhập vào Suzano (nay là Suzano Papel e Celulose), từng đối mặt với những khoản thua lỗ và khó khăn tài chính lớn vào giai đoạn cuối năm 2008 - đầu năm 2009.

Dưới đây là các lý do chính dẫn đến thua lỗ của Aracruz:

Thua lỗ từ các hợp đồng phái sinh ngoại tệ (Derivatives): Đây là nguyên nhân chính. Do dự báo sai về tỷ giá, Aracruz đã ký kết các hợp đồng hoán đổi tiền tệ (currency swaps) phức tạp. Khi đồng Real của Brazil mất giá mạnh trước đô la Mỹ, Aracruz đã phải gánh khoản lỗ khổng lồ từ các giao dịch này.
Tác động của khủng hoảng tài chính toàn cầu 2008: Khủng hoảng khiến nhu cầu bột giấy trên toàn cầu giảm đột ngột, làm giảm doanh thu của công ty.
Gánh nặng nợ: Các khoản thua lỗ từ phái sinh kết hợp với nợ vay vốn có đã gây áp lực tài chính nghiêm trọng, buộc công ty phải tìm đến sự hỗ trợ hoặc sáp nhập.

Kết quả: Aracruz đã bị thâu tóm bởi Votorantim Celulose e Papel (VCP), sau đó hợp nhất thành Suzano, chấm dứt sự tồn tại độc lập của thương hiệu này.

traderviet.tv

5 chén thánh thực sự trong trading

#5: Yasuo Hamanaka, hay còn được mệnh danh là "Mr. Copper", đã gây ra khoản thua lỗ khổng lồ cho tập đoàn Sumitomo Corporation (Nhật Bản) thông qua các giao dịch bất hợp pháp trên thị trường kim loại.

Dưới đây là chi tiết về vụ thua lỗ:

Tổng số tiền thua lỗ: Khoảng 1,8 tỷ USD đến 2,6 tỷ USD (tùy theo nguồn tin và thời điểm thống kê) được công bố vào năm 1996.
Nguyên nhân: Hamanaka, trưởng bộ phận giao dịch đồng của Sumitomo, đã thực hiện các giao dịch trái phép và thao túng giá đồng trên Sàn giao dịch kim loại Luân Đôn (LME) trong hơn 10 năm.
Hành vi thao túng: Ông cố gắng kiểm soát nguồn cung đồng thế giới thông qua các hợp đồng tương lai, nhưng khi giá đồng giảm mạnh, các vị thế mua lớn của ông trở thành khoản lỗ không thể chi trả, buộc phải bộc lộ.
Hậu quả: Vụ bê bối này được xếp vào top 10 vụ thua lỗ giao dịch lớn nhất trong lịch sử tài chính, tương đương với mức độ nghiêm trọng của vụ bê bối Thứ Năm Bạc.

Hamanaka sau đó đã phải nhận án tù tại Nhật Bản vì các hành vi gian lận của mình.

(còn tiếp...)

Nguồn: Sưu tầm

traderviet.tv

Thống kê diễn đàn

Thành viên trực tuyến

Đánh Bại Thị Trường Forex - Tư Duy Khác Biệt Và Kỹ Thuật Giao Dịch Của Chuyên Gia Quản Lý Quỹ Triệu Đô

12 vụ thua lỗ lớn nhất trong lịch sử ngành tài chính (phần 2)