4 hướng dẫn để phân biệt một xu hướng thứ cấp theo William Hamilton - Người phát triển lý thuyết DOW

[Mạc An]

Vì sao thị trường tài chính dạo này khó lường hơn? Một nghiên cứu của NBER đã chỉ ra điều này

Một câu chuyện kinh điển về việc nên dùng Phân tích Cơ bản hay Phân tích Kỹ thuật

Xin chào toàn thể anh em,

Ngày hôm nay chúng ta sẽ cùng nhau tìm hiểu về 1 chủ đề khá thú vị. Đó chính là cách để William Hamilton xác định xu hướng thứ cấp (một trong những người góp công đầu trong việc phát triển lý thuyết DOW), mời anh em:

Đầu tiên thì xu hướng thứ cấp là 1 xu hướng chạy ngược lài với xu hướng chính. Trong thị trường giá tăng, xu hướng thứ cấp được gọi là một sự điều chỉnh. Trong thị trường giá xuống, xu hướng thứ cấp được gọi là sự phục hồi. Dưới đây là biểu đồ minh họa sự điều chỉnh trong xu hướng tăng chính.

Vào tháng 9/1996, chỉ số Dow Jones ($INDU) đã ghi nhận mức cao mới, do đó xu hướng chính là tăng. Tính từ đáy đến đỉnh, mức tăng là 1988 điểm. Trong khoảng thời gian từ tháng 9/1996 đến tháng 3/1997, DJIA chưa bao giờ thoái lui hơn hai tuần liên tiếp. Đến cuối tháng 3, chỉ số đã giảm 3 tuần liên tiếp, rõ ràng động thái này có thể được coi là động thái thứ cấp. Hamilton lưu ý một số đặc điểm phổ biến đối với xu hướng thứ cấp trong cả thị trường tăng và giảm. Các đặc điểm này không phải là các quy tắc, mà là các hướng dẫn được sử dụng cùng với các kỹ thuật phân tích khác:

1. Dựa trên quan sát lịch sử, Hamilton ước tính rằng các chuyển động thứ cấp thường thoái lui từ 1/3 đến 2/3 của chuyển động chính, phổ biến nhất là 50%.

Trong ví dụ phía trên, xu hướng thứ cấp xuất hiện vào đầu năm 1997 đã thoái lui lại khoảng 42% của động thái chính. (7158 - 5170 = 1988; 7158 - 6316 = 842, 842/1988 = 42,35%).

2. Hamilton lưu ý rằng, xu hướng thứ cấp thường diễn ra nhanh hơn và dốc hơn xu hướng chính trước đó.

Hãy lấy lại ví dụ phía trên, chúng ta sẽ có một so sánh trực quan hơn: Xu hướng chính chính tăng 38% (1988/5170 = 38%) và kéo dài từ tháng 7/1996 đến tháng 3/1997, khoảng 8 tháng. Xu hướng thứ cấp chứng kiến sự điều chỉnh 11,7% (842/7158 = 11,7%) và chỉ kéo dài trong 5 tuần.

3. Cuối xu hướng thứ cấp, thị trường thường diễn ra rất buồn tẻ.

Giai đoạn này thường được đánh dấu bằng những biến động giá nhỏ, sự sụt giảm về khối lượng hoặc sự kết hợp của cả hai. Hãy cùng quan sát ví dụ dưới đây:

Từ ngày 7 đến ngày 10 tháng 4, thị trường diễn ra rất buồn tẻ, anh em có thể quan sát vạch đỏ kẻ ngang trên chỉ báo khối lượng. Đây là thời gian có ít biến động về giá và khối lượng nhất kể từ khi sự sụt giảm bắt đầu. Sau đó, DJIA ($ INDU) đã tạo 1 gap-down (khoảng trống giá giảm) với khối lượng giao dịch tăng đột biến. Sau khi tạo khoảng trống giá giảm, một cây nến đảo chiều xuất hiện, sau đó DJIA tiếp tục tạo 1 gap-up (khoảng trống giá tăng) và bứt phá, đi kèm với sự gia tăng khối lượng (đường màu xanh lá cây trên chỉ báo khối lượng). Một đợt tăng mạnh, kết hợp với sự gia tăng về khối lượng, cho thấy rằng xu hướng thứ cấp đã kết thúc và xu hướng chính đã tiếp tục quay trở lại.

4. Đáy thường đi kèm với một phiên wash-out có khối lượng lớn.

Anh em hãy quan sát ví dụ phía bên dưới. Mức đáy tháng 9 và tháng 10 năm 1998 đi kèm với khối lượng giao dịch cao kỷ lục. Mức đáy được thiết lập vào ngày 1 tháng 9 chứng kiến khối lượng cao nhất từng được ghi nhận và mức đáy được thiết lập vào ngày 8 tháng 10 ghi nhận khối lượng cao thứ hai từ trước đến nay. Mặc dù những mức đáy có khối lượng lớn này không phải là một tín hiệu, nhưng chúng đã cung cấp cho các nhà giao dịch những thông tin cần thiết. Chỉ số DJIA ($ INDU) đã tăng từ dưới 8000 lên hơn 11000 trong vòng chưa đầy một năm. Xác nhận thêm về sự kết thúc của xu hướng thứ cấp.

Lưu ý:

• Phiên wash-out (hay còn gọi là "Rũ" là một phiên giao dịch mà các nhà đầu tư hoảng loạn, bán tháo ồ ạt khiến thị trường giảm mạnh, nhưng sau phiên này, thị trường thường đi lên rất mạnh mẽ
• Vẫn còn những sự tranh luận về việc liệu sự sụp đổ của thị trường vào năm 1998 có phải là một thị trường Gấu hay chỉ là một động thái thứ cấp của một thị trường tăng. Nhìn lại, nó dường như chỉ là một xu hướng thứ cấp mặc dù DJIA đã giảm mạnh trong thời gian này.

Hamilton nói rằng xu hướng thứ cấp là một "hiện tượng" cần thiết để chống lại sự đầu cơ quá mức. Các động thái điều chỉnh trong thị trường tăng và phục hồi trong thị trường giảm đã giữ cho hoạt động đầu dưới sự kiểm soát và đem lại sự lành mạnh cho thị trường. Vì tính chất phức tạp của xu hướng thứ cấp, các nhà giao dịch cần phải nghiên cứu và phân tích cẩn thận hơn.

Chúc anh em sớm thành tựu!
Mạc An
​

Tham khảo: Stockcharts​