6 bài học mà các nhà đầu tư có thể rút ra từ những "ngôn từ" của Fed

Hello anh em bằng hữu!

Bài viết dưới đây được mình đọc trên trang Investopedia, mình dịch lại cho anh em tham khảo. Đây là bài viết dành cho anh em đầu tư, nhưng anh em trader cũng thử đọc xem có học hỏi được gì không nhé?

Trong nhiều năm qua, nhà đầu tư đã được hưởng lợi khi sống theo phương châm "Đừng chống lại FED", vì thế khi ngân hàng trung ương thay đổi ngôn từ của mình tại cuộc họp chính sách mới nhất - ám chỉ cơ quan này có thể nâng lãi suất trong tương lai - nhà đầu tư nên cảm thấy lo lắng.

Cụm “ngôn từ của Fed” (Fedspeak) lần đầu tiên được đưa vào từ điển công khai dưới thời của Chủ tịch Alan Greenspan, người nổi tiếng với các nhận định khó hiểu.

Giáo sư kinh tế học Đại học Princeton, Alan Blinder, cho rằng ngôn từ của Fed là phương ngữ tiếng Anh khoa trương. Trong thời gian gần đây, ngôn từ của Fed xoay quanh những từ như “kiên nhẫn”, “sự lạc quan hợp lý”, “tương thích”, “cân nhắc kỹ”, và “phụ thuộc vào số liệu” được sử dụng khá nhiều.

Dĩ nhiên, chúng ta chính là ngân hàng trung ương của chính mình và tự thiết lập các chính sách cho riêng mình. Nếu chính sách đó là “đừng chống lại Fed”, thì bạn có thể thoát khỏi thị trường cổ phiếu trong thời điểm hiện tại vì khi Fed đang nâng lãi suất, cơ quan này sẽ có biện pháp để ngăn chặn nền kinh tế tăng trưởng quá nóng, qua đó có thể châm ngòi cho lạm phát, và thị trường giá xuống cũng như suy thoái thường xuất hiện sau khi lãi suất tăng.

Tuy nhiên, thay vì tập trung vào chiến lược của mình trước sự thay đổi ngôn từ của Fed tại cuộc họp chính sách gần nhất, hãy xem xét các ngôn từ mà Fed nói ra sẽ là nhân tố cốt yếu cho chính sách của riêng mình:

1. “Kiên nhẫn”

Trên quan điểm của Fed, từ này có nghĩa là “mọi việc vẫn không có gì thay đổi”. Trong lúc Fed đang kiên nhẫn thì lãi suất sẽ không tăng. Tuy nhiên, cũng cần phải thừa nhận rằng, việc loại bỏ từ này không đồng nghĩa với việc ngân hàng trung ương đã “mất kiên nhẫn”.

Vì thế, trên quan điểm của một cá nhân, kiên nhẫn đồng nghĩa với việc kiên trì với một khoản đầu tư thay vì đưa khoản đầu tư này vào “danh sách theo dõi”. Khi lòng kiên nhẫn bắt đầu giảm, đó là dấu hiệu cho thấy bạn có thể cần xem xét lại khoản đầu tư, kiểm soát chặt chẽ danh mục hoặc một cổ phiếu khi cổ phiếu này đạt được không như kỳ vọng, và bắt đầu nghĩ đến động thái tiếp theo của mình.

>> Bài hay: https://traderviet.org/t/10085/

2. “Phụ thuộc vào số liệu”

Theo ngôn ngữ của Fed, cụm từ này có nghĩa là bất kỳ quyết định nào được đưa ra trong ngày hôm nay sẽ được giữ nguyên cho đến khi xuất hiện lý do chính đáng để thay đổi chính sách.

Điều này không có ảnh hưởng gì đối với các nhà đầu tư cá nhân. Khi gặp cụm từ này trong biên bản FOMC, nhà đầu tư có thể trả lời câu hỏi đơn giản sau: “Tôi có nên cơ cấu lại danh mục của mình?”

Những ai không đầu tư theo số liệu sẽ cân nhắc tái cân bằng danh mục – tức điều chỉnh các khoản nắm giữ để phân bổ tài sản trong danh mục theo mục tiêu đã đặt ra – một hoạt động định kỳ được thực hiện hàng năm và không phụ thuộc vào các điều kiện thị trường. Trong khi đó, một người đầu tư theo số liệu sẽ cho rằng, việc tái cơ cấu là không cần thiết cho đến khi danh mục chênh lệch ít nhất 5% so với mục tiêu và chốt lời lúc này dường như là một hành động khôn ngoan.

3. “Thận trọng”

Trở lại thời của cựu Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Alan Greenspan – khi ông cho biết chính sách lãi suất thấp có thể đảo chiều với tốc độ “thận trọng” – đây là một thuật ngữ, mà đối với các nhà đầu tư cá nhân, mô tả động thái chậm và được cân nhắc kỹ lưỡng.

Khi gặp cụm từ này trong biên bản, một nhà đầu tư đang lo lắng về việc thị trường đã chinh phục mức đỉnh mọi thời đại và chưa hề trải qua một đợt điều chỉnh đáng kể nào trong hơn 6 năm có thể áp dụng biện pháp thận trọng là chốt lời, chọn lọc các cổ phiếu tốt và dần cơ cấu danh mục theo hướng phòng thủ hơn.

4. “Một thời gian đáng kể”

Trong các lời phát biểu của Fed, cụm từ này được 2 cựu Chủ tịch là Ben Bernanke và Janet Yellen sử dụng để ám chỉ “một tương lai có thể dự báo được”.

Tuy nhiên, đối với các cá nhân, một thời gian đáng kể giống với “đủ thời gian” hơn. Điều này có nghĩa là "bạn có đủ thời gian để đánh giá chắc chắn rằng, chiến lược đầu tư của mình không phản ứng thái quá đối với các cơ chế hàng ngày gần như ngẫu nhiên của thị trường." và hiện tại, chúng ta "chưa phải quá lo lắng về các chiến lược đầu tư của mình"

>> Bài hay: https://traderviet.org/t/5708/

5. “Sự tương thích”

Đây là chính sách mà ông Greenspan được cho là đã sử dụng để làm hài lòng hầu hết mọi người. Nếu là nhà đầu tư cá nhân, đôi khi bạn cũng cần tạo “sự tương thích” cho riêng mình bằng cách áp dụng các biện pháp có thể không hoàn hảo như trong sách vở nhưng lại có hiệu quả cho riêng mình.


Chẳng hạn như, nếu bạn có một danh mục đa dạng nhưng lại cảm thấy không yên tâm đầu tư vào các cổ phiếu vốn hóa nhỏ hay cổ phiếu của các thị trường mới nổi, bạn có thể tránh xa các loại tài sản này. Đúng vậy, điều đó sẽ ảnh hưởng đến kết quả của toàn danh mục và gây ra biến động, nhưng bạn có thể tạo ra “sự tương thích” cho chính mình như đã nói ở trên để có thể ngủ ngon hơn. Càng cảm thấy thoải mái, bạn càng dễ trung thành với một chiến lược mà bạn cho là sẽ mang lại hiệu quả qua thời gian.

6. “Sự lạc quan hợp lý”

“Sự lạc quan hợp lý” là trạng thái tâm lý mà nhà đầu tư nên phấn đấu để đạt được, đó là sự phấn khích mà một người có được nếu áp dụng một chiến lược mà họ thực sự tin tưởng sẽ giúp mình đạt được mục tiêu vào đúng thời điểm cần thiết. Nếu thị trường đang làm bạn choáng váng, bạn nên biết rằng cảm giác này sẽ không kéo dài mãi mãi, nhưng cũng nên phấn chấn khi các kế hoạch của bạn dường như đang phát huy hiệu quả.