- 6,373
- 31,211
- Chủ đề liên quan
- 53087,15773,
Những người theo dõi "Chỉ báo Halloween" đã bỏ lỡ đợt tăng giá.
Nếu bạn đã "bán vào tháng Năm và tạm thời rút lui" (Sell in May and go away), thì bây giờ có phải là thời điểm tốt để quay lại đầu tư không?
Tôi đang nói đến chiến lược theo mùa "sáu tháng đầu tư, sáu tháng nghỉ" theo đó, tức là chuyển sang tiền mặt vào ngày Quốc tế Lao động (1 tháng 5) và quay lại thị trường chứng khoán vào ngày Halloween. Chiến lược này, còn được gọi là "Chỉ báo Halloween", cố gắng khai thác xu hướng lịch sử của thị trường chứng khoán, trong đó phần lớn lợi nhuận dài hạn được tạo ra trong khoảng thời gian giữa ngày Halloween và ngày Quốc tế Lao động tiếp theo.
traderviet.com
Tuy nhiên, thị trường chứng khoán năm nay không tuân theo quy luật này. Kể từ cuối tháng 4, chỉ số S&P 500 đã mang lại tổng lợi nhuận 6,9%, cao hơn gấp ba lần mức trung bình lịch sử trong sáu tháng từ tháng 5 đến tháng 10. Những người theo chiến lược này đang sốt ruột tự hỏi liệu họ có nên đợi đến Halloween để quay lại thị trường hay nên nhanh chóng tham gia trở lại sớm hơn. Một số người khác lại đang băn khoăn liệu kinh nghiệm gần đây có nghĩa là họ nên ngừng hoàn toàn việc theo đuổi chiến lược này hay không.
Biểu đồ trên giúp chúng ta trả lời câu hỏi này. Như bạn thấy, việc mua và nắm giữ trong khoảng thời gian 5 và 10 năm qua đã mang lại lợi nhuận vượt trội so với ba cách khác nhau để khai thác xu hướng suy yếu của thị trường trong khoảng thời gian từ ngày 1 tháng 5 đến ngày Halloween. Ba chiến lược thay thế này là:
Chỉ báo Halloween truyền thống, tự động chuyển sang tiền mặt vào ngày Quốc tế Lao động và quay trở lại đầu tư 100% vào cổ phiếu vào ngày Halloween tiếp theo.
Một chiến lược "vội vàng" dựa trên chỉ báo Halloween, sử dụng phân tích kỹ thuật để xác định ngày tốt nhất trong mùa xuân để bán cổ phiếu và ngày tốt nhất trong mùa thu để mua lại. Chiến lược cụ thể này, với lợi nhuận được thể hiện trong biểu đồ, được đề xuất bởi Jeffrey Hirsch, biên tập viên của bản tin "Stock Trader's Almanac". (Lưu ý: Bản tin của Hirsch không phải là một trong những bản tin hợp tác với công ty kiểm toán hiệu suất của tôi để tính toán lợi nhuận.)
Chiến lược xoay vòng ngành này tuân theo Chỉ báo Halloween, nhưng thay vì chuyển sang tiền mặt trong giai đoạn từ tháng 5 đến tháng 10, nó đầu tư vào các ngành phòng thủ của thị trường như hàng tiêu dùng thiết yếu và chăm sóc sức khỏe. (Chiến lược này được tạo ra bởi Sam Stovall, chiến lược gia đầu tư chính tại CFRA Research, người đã ra mắt một quỹ giao dịch chứng khoán (ETF) vào năm 2018 để khai thác chiến lược xoay vòng của mình, có tên là Pacer CFRA-Stovall Equal Weight Seasonal Rotation ETF. ETF này đã bị hủy niêm yết vào tháng 5).
Điều đáng nhấn mạnh nữa là chiến lược mua và nắm giữ đã vượt trội hơn cả ba chiến lược theo mùa này trên cơ sở điều chỉnh rủi ro. Điều đó rất quan trọng, bởi vì các chiến lược theo mùa đó có rủi ro thấp hơn so với thị trường chung và do đó bạn có thể tự hỏi liệu, so với rủi ro thấp hơn của chúng, chúng có thể hoạt động tốt như thị trường chung hay không — nếu không muốn nói là tốt hơn. Nhưng thực tế không phải vậy.
Tóm lại: Một lần nữa, chiến lược mua và nắm giữ lại chứng tỏ là lựa chọn tối ưu. Nếu bạn đồng ý rằng đây là chiến lược dài hạn vượt trội, thì không có lý do gì để chờ đến Halloween mới bắt đầu áp dụng nó.
Nếu bạn đã "bán vào tháng Năm và tạm thời rút lui" (Sell in May and go away), thì bây giờ có phải là thời điểm tốt để quay lại đầu tư không?
Tôi đang nói đến chiến lược theo mùa "sáu tháng đầu tư, sáu tháng nghỉ" theo đó, tức là chuyển sang tiền mặt vào ngày Quốc tế Lao động (1 tháng 5) và quay lại thị trường chứng khoán vào ngày Halloween. Chiến lược này, còn được gọi là "Chỉ báo Halloween", cố gắng khai thác xu hướng lịch sử của thị trường chứng khoán, trong đó phần lớn lợi nhuận dài hạn được tạo ra trong khoảng thời gian giữa ngày Halloween và ngày Quốc tế Lao động tiếp theo.
Đường xu hướng – Cấu trúc Thắt Giá và Cấu trúc Cái Loa
Tuy nhiên, thị trường chứng khoán năm nay không tuân theo quy luật này. Kể từ cuối tháng 4, chỉ số S&P 500 đã mang lại tổng lợi nhuận 6,9%, cao hơn gấp ba lần mức trung bình lịch sử trong sáu tháng từ tháng 5 đến tháng 10. Những người theo chiến lược này đang sốt ruột tự hỏi liệu họ có nên đợi đến Halloween để quay lại thị trường hay nên nhanh chóng tham gia trở lại sớm hơn. Một số người khác lại đang băn khoăn liệu kinh nghiệm gần đây có nghĩa là họ nên ngừng hoàn toàn việc theo đuổi chiến lược này hay không.
Biểu đồ cột thể hiện lợi nhuận hàng năm của bốn chiến lược đầu tư trong 5 và 10 năm qua
Biểu đồ trên giúp chúng ta trả lời câu hỏi này. Như bạn thấy, việc mua và nắm giữ trong khoảng thời gian 5 và 10 năm qua đã mang lại lợi nhuận vượt trội so với ba cách khác nhau để khai thác xu hướng suy yếu của thị trường trong khoảng thời gian từ ngày 1 tháng 5 đến ngày Halloween. Ba chiến lược thay thế này là:
Chỉ báo Halloween truyền thống, tự động chuyển sang tiền mặt vào ngày Quốc tế Lao động và quay trở lại đầu tư 100% vào cổ phiếu vào ngày Halloween tiếp theo.
Một chiến lược "vội vàng" dựa trên chỉ báo Halloween, sử dụng phân tích kỹ thuật để xác định ngày tốt nhất trong mùa xuân để bán cổ phiếu và ngày tốt nhất trong mùa thu để mua lại. Chiến lược cụ thể này, với lợi nhuận được thể hiện trong biểu đồ, được đề xuất bởi Jeffrey Hirsch, biên tập viên của bản tin "Stock Trader's Almanac". (Lưu ý: Bản tin của Hirsch không phải là một trong những bản tin hợp tác với công ty kiểm toán hiệu suất của tôi để tính toán lợi nhuận.)
Chiến lược xoay vòng ngành này tuân theo Chỉ báo Halloween, nhưng thay vì chuyển sang tiền mặt trong giai đoạn từ tháng 5 đến tháng 10, nó đầu tư vào các ngành phòng thủ của thị trường như hàng tiêu dùng thiết yếu và chăm sóc sức khỏe. (Chiến lược này được tạo ra bởi Sam Stovall, chiến lược gia đầu tư chính tại CFRA Research, người đã ra mắt một quỹ giao dịch chứng khoán (ETF) vào năm 2018 để khai thác chiến lược xoay vòng của mình, có tên là Pacer CFRA-Stovall Equal Weight Seasonal Rotation ETF. ETF này đã bị hủy niêm yết vào tháng 5).
Điều đáng nhấn mạnh nữa là chiến lược mua và nắm giữ đã vượt trội hơn cả ba chiến lược theo mùa này trên cơ sở điều chỉnh rủi ro. Điều đó rất quan trọng, bởi vì các chiến lược theo mùa đó có rủi ro thấp hơn so với thị trường chung và do đó bạn có thể tự hỏi liệu, so với rủi ro thấp hơn của chúng, chúng có thể hoạt động tốt như thị trường chung hay không — nếu không muốn nói là tốt hơn. Nhưng thực tế không phải vậy.
Tóm lại: Một lần nữa, chiến lược mua và nắm giữ lại chứng tỏ là lựa chọn tối ưu. Nếu bạn đồng ý rằng đây là chiến lược dài hạn vượt trội, thì không có lý do gì để chờ đến Halloween mới bắt đầu áp dụng nó.
Nguồn: Hullbert, MW
Giới thiệu sách Trading hay
Trading In The Zone - Thực hành Kiểm soát Cảm xúc bằng Tâm lý học Hành vi trong Đầu tư và Giao dịch Tài chính
Là quyển sách Top 1 toàn cầu về chủ đề đầu tư/trading, Trading In The Zone giúp thấu hiểu và quản trị cảm xúc cũng như giữ vững kỷ luật khi tham gia thị trường tài chính, nhằm nâng cao trình độ và hiệu quả đầu tư lên mức cao nhất có thể
Bài viết liên quan
