Cách ông Trump đang dùng quy trình lựa chọn chủ tịch Fed để gây áp lực hạ lãi suất

Cách tiếp cận theo kiểu 'truyền hình' có thể mang lại cho Nhà Trắng một cái cớ để gặp một số quan chức Fed hiện tại, những người không ủng hộ việc hạ lãi suất.

Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent đang ca ngợi cách tiếp cận cởi mở của chính quyền Trump trong việc lựa chọn chủ tịch tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), nhưng các chuyên gia cho rằng tiến trình này chỉ là một màn trình diễn nhằm gây áp lực buộc hội đồng Fed hạ lãi suất.

Đầu tháng này, Nhà Trắng công bố danh sách 11 ứng viên cuối cùng thay thế Chủ tịch Fed Jerome Powell, người sẽ kết thúc nhiệm kỳ vào tháng 5. Danh sách này bao gồm cả các quan chức đương nhiệm và cựu quan chức Fed, mở rộng hơn so với danh sách ngắn toàn những người trung thành với Trump đã được đồn đoán từ nhiều tháng qua. Việc mở rộng phạm vi ứng viên được cân nhắc có thể giúp chính quyền có cơ hội thuyết phục một số người rằng đã đến lúc phải hạ lãi suất.

Trong nhiều tháng, Tổng thống Donald Trump và các cố vấn hàng đầu đã gây áp lực buộc Powell và Fed hạ lãi suất.

Bessent cho biết danh sách những người có thể thay thế Powell hiện có 11 “ứng viên rất mạnh”. Ông nói rằng sẽ gặp họ trong vài tuần tới và rút ngắn danh sách để trình Trump. “Tôi mong chờ được gặp họ với một tinh thần rất cởi mở,” Bessent nói.

Trong nhiều tháng, danh sách ngắn chỉ gồm cựu Thống đốc Fed Kevin Warsh, cố vấn kinh tế của Trump Kevin Hassett và Thống đốc Fed Christopher Waller.

Danh sách mở rộng hiện bao gồm ba quan chức Fed đương nhiệm: Phó Chủ tịch Fed Michelle Bowman và Philip Jefferson, cùng Chủ tịch Fed Dallas Lorie Logan. Ngoài ra còn có các cựu quan chức Fed như Larry Lindsey và James Bullard, cũng như các nhà kinh tế tư nhân như Marc Sumerlin của Evenflow Macro, Rick Rieder của BlackRock và David Zervos của Jefferies.



Các chuyên gia nghi ngờ về tính “cởi mở” của quá trình này. Họ cho rằng Trump sẽ không chọn một người ông không quen hoặc không trung thành với mình. Ông cũng sẽ tìm kiếm sự đảm bảo rằng chủ tịch Fed tiếp theo sẽ đồng ý với yêu cầu hạ lãi suất từ 150 đến 175 điểm cơ bản.

“Danh sách có vẻ bao gồm nhiều người khó có khả năng trở thành chủ tịch Fed. Và dường như có yếu tố trình diễn trong đó,” Tim Duy, kinh tế trưởng tại SGH Macro Advisors, nhận định.

Những cái tên gây bất ngờ nhiều nhất với giới phân tích là Phó Chủ tịch Fed Philip Jefferson và Chủ tịch Fed Dallas Lorie Logan.

Jefferson, một cựu học giả, là thành viên thân cận trong nội bộ của Powell với vai trò Phó Chủ tịch Hội đồng Fed, được bổ nhiệm bởi cựu Tổng thống Joe Biden. Logan, một cựu quan chức cao cấp của Fed, được biết đến là người thận trọng trong việc hạ lãi suất.

Có thể có tính toán trong sự hỗn loạn​

Derek Tang, đồng sáng lập LHMeyer/Monetary Policy Analytics, cho rằng danh sách này có thể mang lại cho Nhà Trắng cái cớ để gặp một số quan chức Fed vốn không ủng hộ việc hạ lãi suất.

“Trông có vẻ vô hại hơn là chỉ đơn giản triệu tập họ đến Nhà Trắng để quở trách trực tiếp,” Tang nói. “Họ có thể có một cuộc thảo luận thẳng thắn về lý do tại sao Fed không nên nới lỏng,” ông bổ sung.

Đa số chuyên gia được MarketWatch phỏng vấn đều đồng thuận rằng danh sách này chỉ là một cách khác để Bessent gây áp lực buộc Powell nới lỏng chính sách. “Có thể, đây là nỗ lực tác động đến Jefferson và Logan theo hướng ôn hòa hơn,” Duy nói.

Stephen Myrow, đối tác điều hành tại Beacon Policy Advisors, cho rằng đội ngũ của Bessent “đang cố gắng giật dây nơi họ có thể và tạo áp lực lên Powell.”

“Cuối cùng, họ sẽ không kiểm soát được chiếc ghế cho đến tháng 5 năm sau và họ muốn lãi suất bắt đầu giảm từ bây giờ,” Myrow nói.




Một động cơ thứ ba có thể là những người trong danh sách sẽ trở thành “dàn hợp xướng” kêu gọi cắt giảm lãi suất để duy trì cơ hội được cân nhắc, qua đó át đi bất kỳ sự phản đối nào.

Từ góc nhìn của Nhà Trắng, “càng nhiều người cạnh tranh cho chiếc ghế chủ tịch Fed lâu dài, họ càng thường xuyên xuất hiện trên truyền hình để nói tại sao lãi suất sẽ giảm – thì càng có lợi,” Myrow nói.

Nỗ lực của Bessent tạo ra nhiều “tiếng ồn” trên thị trường – thúc đẩy kêu gọi hạ lãi suất – đã có tác động, Duy nhận xét. “Tôi nghĩ ông ấy đang ảnh hưởng đến thị trường lãi suất và thậm chí có thể đã đóng vai trò như một ‘chủ tịch trong bóng tối’ rồi,” Duy nói.

Ai sẽ có được chiếc ghế?​

Các chuyên gia cho rằng kết quả cuộc đua thay thế Powell là khó đoán. Chưa có dấu hiệu một quyết định sắp được đưa ra.

“Trump chưa chịu áp lực phải công bố ai sẽ được chọn. Tôi không nghĩ chúng ta sẽ thấy nhiều tiến triển trong vài tuần tới,” Tang nhận định.

Dù danh sách ứng viên gây bất ngờ, các nhà phân tích cho rằng lựa chọn cuối cùng sẽ không quá bất ngờ. Nhiều ứng viên thường xuyên xuất hiện trên truyền hình để bàn về kinh tế và tình hình tài chính.

“Tôi nghi ngờ rằng nhóm ứng viên hàng đầu thực sự vẫn khá nhỏ,” Myrow nói.

Những cái tên được nhắc đến trong nhiều tháng qua bao gồm “hai Kevin”: Warsh và Hassett. Stephen Miran, một cố vấn kinh tế khác của Trump, người mà Tổng thống đã đề cử để tạm thời lấp vào ghế trống trong hội đồng Fed, cũng đã được thêm vào danh sách.

Những người còn lại trong danh sách 11 ứng viên dường như ít có khả năng hơn.

“Trump dường như muốn một người ngoài Fed,” Duy nói.

Một cái tên liên tục được nhắc đến là Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent. Nhiều người không loại trừ khả năng ông sẽ trở thành chủ tịch Fed tiếp theo.

“Quan sát của tôi là chúng ta không nên loại trừ Bessent như một ứng viên. Tôi biết ông ấy từng nói sẽ không tham gia, và Trump rất thích ông ở vị trí Bộ trưởng Tài chính, nhưng vẫn còn rất nhiều thời gian từ giờ đến lúc phải đưa ra lựa chọn cuối cùng,” Tang của LHMeyer cho biết.