- 6,114
- 31,169
- Thread cover
- data/assets/threadprofilecover/TungAnh-2023-06-05T151046-1752319224.708-1752319224.png
- Chủ đề liên quan
- 12175,23189,
Cổ phiếu Hoa Kỳ có khả năng tăng cao hơn vào ngày 31 tháng 12 — và điều này không liên quan gì đến chính trị hay nền kinh tế.
Có 2/3 khả năng thị trường chứng khoán Mỹ sẽ tăng điểm vào ngày 31 tháng 12 so với hiện tại. Điều này đúng với Chỉ số Công nghiệp Dow Jones, S&P 500 và Nasdaq Composite.
Bạn có thể cho rằng xác suất thua lỗ 1/3 là quá cao, và do đó quyết định tránh xa cổ phiếu. Nhưng bạn đang tự lừa dối mình nếu nghĩ rằng tỷ lệ cược sẽ tốt hơn. Khả năng thị trường tăng giá trong bất kỳ khoảng thời gian sáu tháng nào đều gần như không bị ảnh hưởng bởi các điều kiện thị trường hiện tại.
Điều này được minh họa trong biểu đồ trên, phản ánh tỷ lệ phần trăm thời gian kể từ cuối những năm 1890 mà Chỉ số công nghiệp Dow Jones tăng từ ngày 1 tháng 7 đến ngày 31 tháng 12. Mỗi cột của biểu đồ biểu thị một điều kiện tiên quyết khác nhau đang được áp dụng hiện nay, và xác suất liên quan đến từng cột rất gần với mức trung bình 68% của tất cả các năm. Trên thực tế, không có sự khác biệt nào được biểu thị trong biểu đồ là có ý nghĩa ở mức độ tin cậy 95% mà các nhà thống kê thường sử dụng khi đánh giá liệu một mô hình có thực sự tồn tại hay không.
Tôi đã tính toán tỷ lệ cược này dựa trên Dow Jones, vì nó có lịch sử lâu đời hơn các chỉ số chứng khoán Mỹ nổi tiếng khác. Tuy nhiên, những chỉ số khác cũng cho thấy một câu chuyện gần như giống hệt nhau. Dựa trên dữ liệu của S&P 500 (hoặc chỉ số tiền nhiệm) tính từ năm 1928, có 68% khả năng thị trường sẽ cao hơn vào ngày 31 tháng 12 so với hiện tại. Dựa trên dữ liệu của Nasdaq Composite trở lại thời điểm ra đời năm 1971, tỷ lệ tương đương là 68,5%.
Tất cả những điều này có nghĩa là dự đoán tốt nhất dựa trên lịch sử là có 68% khả năng thị trường sẽ cao hơn mức hiện tại vào ngày 31 tháng 12.
traderviet.tv
Tuy nhiên, có một điều đáng lưu ý — thực ra là hai. Thứ nhất, không có gì đảm bảo rằng tương lai của thị trường chứng khoán Mỹ sẽ tốt đẹp như hai thế kỷ qua. Khi suy rộng lịch sử thị trường chứng khoán của đất nước này sang tương lai, bạn ngầm hiểu rằng vận mệnh sẽ tiếp tục mỉm cười với cổ phiếu Mỹ.
Đó là một giả định lớn, như được minh họa bởi hiệu suất của thị trường chứng khoán các nước khác, hầu hết đều tụt hậu đáng kể so với Hoa Kỳ. Chúng ta không nên bỏ qua một số quốc gia có thị trường chứng khoán sụp đổ ở nhiều thời điểm khác nhau trong thế kỷ qua và các nhà đầu tư đã mất tất cả, chẳng hạn. Và chúng ta cũng không nên quên Nhật Bản, nơi thị trường chứng khoán...giảm mạnh vào năm 1989 và không tăng trở lại trên mức đỉnh điểm của năm đó trong hơn ba thập kỷ.
"Vấn đề" thứ hai khi cho rằng dài hạn sẽ cứu vãn bạn là lạm phát. Miễn là bạn đo lường hiệu suất theo giá trị danh nghĩa, khả năng kiếm tiền của bạn sẽ tăng lên đáng kể khi bạn nắm giữ dài hạn. Xu hướng này giảm đáng kể khi tập trung vào lợi nhuận đã điều chỉnh theo lạm phát — điều này rất quan trọng khi tập trung vào dài hạn, vì lạm phát có thể ảnh hưởng đáng kể đến lợi nhuận của bạn.
Lưu ý rằng dù bạn kéo dài thời gian nắm giữ bao nhiêu thì tỷ lệ phần trăm thời gian cổ phiếu vượt trội hơn trái phiếu cũng không bao giờ vượt quá 68%. Thật trùng hợp, đây cũng là tỷ lệ phần trăm trong biểu đồ trên, áp dụng cho việc liệu thời gian nắm giữ sáu tháng có tạo ra lợi nhuận danh nghĩa hay không.
Tóm lại: Cách bạn phản ứng với dữ liệu này phụ thuộc vào việc bạn nhìn nhận cốc nước là nửa đầy hay nửa vơi. Câu chuyện "nửa đầy" ca ngợi rằng, bất chấp rủi ro, thị trường chứng khoán theo thời gian vẫn mang lại lợi nhuận cao hơn nhiều so với số tiền mà nhà đầu tư nhận được. Câu chuyện "nửa vơi" lại tập trung vào khả năng thua lỗ 1/3, dù là về mặt danh nghĩa trong ngắn hạn hay về mặt thực tế so với trái phiếu trong dài hạn.
Dù thế nào đi nữa thì cũng không thể tránh khỏi rủi ro.
Có 2/3 khả năng thị trường chứng khoán Mỹ sẽ tăng điểm vào ngày 31 tháng 12 so với hiện tại. Điều này đúng với Chỉ số Công nghiệp Dow Jones, S&P 500 và Nasdaq Composite.
Bạn có thể cho rằng xác suất thua lỗ 1/3 là quá cao, và do đó quyết định tránh xa cổ phiếu. Nhưng bạn đang tự lừa dối mình nếu nghĩ rằng tỷ lệ cược sẽ tốt hơn. Khả năng thị trường tăng giá trong bất kỳ khoảng thời gian sáu tháng nào đều gần như không bị ảnh hưởng bởi các điều kiện thị trường hiện tại.
Biểu đồ thanh cho thấy tỷ lệ phần trăm số năm kể từ năm 1897 mà DJIA tăng trong nửa sau, trong nhiều điều kiện khác nhau
Điều này được minh họa trong biểu đồ trên, phản ánh tỷ lệ phần trăm thời gian kể từ cuối những năm 1890 mà Chỉ số công nghiệp Dow Jones tăng từ ngày 1 tháng 7 đến ngày 31 tháng 12. Mỗi cột của biểu đồ biểu thị một điều kiện tiên quyết khác nhau đang được áp dụng hiện nay, và xác suất liên quan đến từng cột rất gần với mức trung bình 68% của tất cả các năm. Trên thực tế, không có sự khác biệt nào được biểu thị trong biểu đồ là có ý nghĩa ở mức độ tin cậy 95% mà các nhà thống kê thường sử dụng khi đánh giá liệu một mô hình có thực sự tồn tại hay không.
Tôi đã tính toán tỷ lệ cược này dựa trên Dow Jones, vì nó có lịch sử lâu đời hơn các chỉ số chứng khoán Mỹ nổi tiếng khác. Tuy nhiên, những chỉ số khác cũng cho thấy một câu chuyện gần như giống hệt nhau. Dựa trên dữ liệu của S&P 500 (hoặc chỉ số tiền nhiệm) tính từ năm 1928, có 68% khả năng thị trường sẽ cao hơn vào ngày 31 tháng 12 so với hiện tại. Dựa trên dữ liệu của Nasdaq Composite trở lại thời điểm ra đời năm 1971, tỷ lệ tương đương là 68,5%.
Tất cả những điều này có nghĩa là dự đoán tốt nhất dựa trên lịch sử là có 68% khả năng thị trường sẽ cao hơn mức hiện tại vào ngày 31 tháng 12.
Tỷ lệ cược có lợi cho bạn
Phản ứng thông thường của các nhà hoạch định tài chính trước những thống kê này là bạn có thể giảm thiểu rủi ro thua lỗ nếu nắm giữ cổ phiếu trong thời gian dài hơn sáu tháng. Và đúng là tỷ lệ thua lỗ sẽ giảm dần khi thời gian nắm giữ tăng lên. Dựa trên lịch sử thị trường chứng khoán Mỹ, bạn sẽ không bao giờ mất tiền nếu nắm giữ ít nhất vài thập kỷ và tái đầu tư cổ tức trong suốt thời gian đó.Heiken Ashi - Là nến nhưng ngon hơn nến
Tuy nhiên, có một điều đáng lưu ý — thực ra là hai. Thứ nhất, không có gì đảm bảo rằng tương lai của thị trường chứng khoán Mỹ sẽ tốt đẹp như hai thế kỷ qua. Khi suy rộng lịch sử thị trường chứng khoán của đất nước này sang tương lai, bạn ngầm hiểu rằng vận mệnh sẽ tiếp tục mỉm cười với cổ phiếu Mỹ.
Đó là một giả định lớn, như được minh họa bởi hiệu suất của thị trường chứng khoán các nước khác, hầu hết đều tụt hậu đáng kể so với Hoa Kỳ. Chúng ta không nên bỏ qua một số quốc gia có thị trường chứng khoán sụp đổ ở nhiều thời điểm khác nhau trong thế kỷ qua và các nhà đầu tư đã mất tất cả, chẳng hạn. Và chúng ta cũng không nên quên Nhật Bản, nơi thị trường chứng khoán...giảm mạnh vào năm 1989 và không tăng trở lại trên mức đỉnh điểm của năm đó trong hơn ba thập kỷ.
"Vấn đề" thứ hai khi cho rằng dài hạn sẽ cứu vãn bạn là lạm phát. Miễn là bạn đo lường hiệu suất theo giá trị danh nghĩa, khả năng kiếm tiền của bạn sẽ tăng lên đáng kể khi bạn nắm giữ dài hạn. Xu hướng này giảm đáng kể khi tập trung vào lợi nhuận đã điều chỉnh theo lạm phát — điều này rất quan trọng khi tập trung vào dài hạn, vì lạm phát có thể ảnh hưởng đáng kể đến lợi nhuận của bạn.
Cổ phiếu cho dài hạn
Một cách để minh họa tầm quan trọng của việc tập trung vào giá trị thực tế, thay vì giá trị danh nghĩa, là tính toán tần suất cổ phiếu vượt trội hơn trái phiếu, vì lợi suất ban đầu khi mua và nắm giữ có tương quan với lạm phát. Edward McQuarrie, giáo sư danh dự tại Trường Kinh doanh Leavey thuộc Đại học Santa Clara ở California, đã thực hiện một phép tính tương tự. Biểu đồ dưới đây cho thấy tỷ lệ phần trăm thời gian kể từ năm 1794 mà cổ phiếu Mỹ vượt trội hơn trái phiếu Mỹ, dựa trên thời gian nắm giữ.Biểu đồ thanh hiển thị tỷ lệ phần trăm thời gian cổ phiếu Hoa Kỳ vượt trội hơn trái phiếu Hoa Kỳ kể từ năm 1794, trong thời gian nắm giữ là 1, 5, 10, 20, 30 và 50 năm
Lưu ý rằng dù bạn kéo dài thời gian nắm giữ bao nhiêu thì tỷ lệ phần trăm thời gian cổ phiếu vượt trội hơn trái phiếu cũng không bao giờ vượt quá 68%. Thật trùng hợp, đây cũng là tỷ lệ phần trăm trong biểu đồ trên, áp dụng cho việc liệu thời gian nắm giữ sáu tháng có tạo ra lợi nhuận danh nghĩa hay không.
Tóm lại: Cách bạn phản ứng với dữ liệu này phụ thuộc vào việc bạn nhìn nhận cốc nước là nửa đầy hay nửa vơi. Câu chuyện "nửa đầy" ca ngợi rằng, bất chấp rủi ro, thị trường chứng khoán theo thời gian vẫn mang lại lợi nhuận cao hơn nhiều so với số tiền mà nhà đầu tư nhận được. Câu chuyện "nửa vơi" lại tập trung vào khả năng thua lỗ 1/3, dù là về mặt danh nghĩa trong ngắn hạn hay về mặt thực tế so với trái phiếu trong dài hạn.
Dù thế nào đi nữa thì cũng không thể tránh khỏi rủi ro.
Tham khảo: Hullbert
Giới thiệu sách Trading hay
Phương Pháp Wyckoff Hiện Đại - Kỹ thuật Nhận diện Xu hướng Thị trường Tiềm năng
Phương pháp Wyckoff là một phương pháp price action kinh điển và đem lại thành công cho nhiều trader. Phương pháp này là nền tảng của nhiều phương pháp trading nổi tiếng khác
Chỉnh sửa lần cuối:
Bài viết liên quan
