- 6,207
- 31,191
- Thread cover
- data/assets/threadprofilecover/TungAnh-2023-06-09T115338-1751980631.309-1751980631.png
- Chủ đề liên quan
- 53021,37225
Tỷ lệ vàng-bạch kim đã giảm mạnh. Nếu chỉ báo thời điểm thị trường này là chính xác, giá cổ phiếu sẽ theo sau.
Khả năng thị trường chứng khoán Hoa Kỳ giảm mạnh vừa tăng vọt, ngay cả khi S&P 500 và các chỉ số khác của Hoa Kỳ đều đạt mức cao mới.
Tỷ lệ vàng-bạch kim là một mô hình định thời (timing) ngắn hạn cho thị trường chứng khoán có thành tích theo dõi chính xác đáng kinh ngạc — và nó vừa chuyển sang xu hướng giảm. Chỉ báo này xem xét tỷ lệ giá vàng và bạch kim. Đáng ngại thay, tỷ lệ vàng-bạch kim đang ghi nhận mức giảm lớn nhất kể từ khi vàng bắt đầu được giao dịch tự do tại Hoa Kỳ vào đầu những năm 1970.
Theo một nghiên cứu năm 2019, “ Vàng, Bạch kim và Lợi nhuận Cổ phiếu Kỳ vọng ”, tỷ lệ vàng-bạch kim có thành tích tốt hơn khi dự đoán lợi nhuận ngắn hạn của thị trường chứng khoán so với hầu hết các chỉ số nổi tiếng khác. Nghiên cứu được thực hiện bởi Darien Huang, cựu giáo sư tài chính tại Đại học Cornell, và Mete Kilic, giáo sư tài chính tại Đại học Nam California.
Tỷ lệ giá vàng và bạch kim đã giảm mạnh nhất trong 50 năm
traderviet.com
Lần cuối tôi viết về tỷ lệ này là vào đầu tháng 3. Dự đoán về một thị trường giá xuống mới sau đó đã lan rộng. Nhưng vì tỷ lệ vàng-bạch kim tại thời điểm đó đang trong xu hướng tăng mạnh nên những người theo dõi vẫn lạc quan. Kể từ đó, S&P 500 đã tăng khoảng 8%.
Cho đến hai tháng trước, tỷ lệ này vẫn duy trì xu hướng tăng đều đặn trong hầu hết các năm qua. Tuy nhiên, kể từ giữa tháng 4, bạch kim đã tăng hơn 40% trong khi vàng vẫn ổn định hoặc giảm nhẹ, khiến tỷ lệ vàng-bạch kim giảm mạnh. Điều đó báo hiệu điều không tốt cho triển vọng ngắn hạn của thị trường chứng khoán.
Theo các tác giả của nghiên cứu, lý do tỷ lệ này là một chỉ báo thời điểm thị trường ngắn hạn tốt là vì nó là một đại diện nhạy cảm cho rủi ro địa chính trị. Trong khi cả vàng và bạch kim đều có mục đích sử dụng trong công nghiệp và có xu hướng tăng khi nền kinh tế mạnh, vàng có mối tương quan với rủi ro địa chính trị. Vì vậy, khi tỷ lệ này giảm, thị trường cảm nhận rằng nền kinh tế tương đối mạnh so với rủi ro địa chính trị.
Bạn có thể thấy ngạc nhiên khi tỷ lệ giảm cho thấy triển vọng của thị trường đã giảm sút. Chẳng phải là điều tốt nếu nền kinh tế tương đối mạnh so với rủi ro địa chính trị sao?
traderviet.com
Để hiểu câu trả lời cho câu hỏi này, điều quan trọng là phải phân biệt giữa tỷ lệ như một chỉ báo trùng hợp và như một chỉ báo hàng đầu. Với chỉ báo trước, thực tế là cổ phiếu có xu hướng hoạt động tốt hơn mức trung bình khi tỷ lệ giảm. Đây là những gì chúng ta đã trải qua trong vài tháng qua.
Ngược lại là trường hợp của tỷ lệ như một chỉ báo hàng đầu. Khi tỷ lệ giảm, các nhà đầu tư đang yêu cầu ít lợi nhuận trong tương lai hơn để bù đắp cho rủi ro địa chính trị trước đây cao hơn nhiều.
Có thể có một số yếu tố đặc thù khiến tỷ lệ vàng-bạch kim giảm mạnh như vậy kể từ tháng 4, như đồng nghiệp Myra Saefong của tôi đã thảo luận gần đây. Nhưng, xét đến mức tỷ lệ đã giảm trong hai tháng qua, có vẻ như những yếu tố đó không thể giải thích đầy đủ cho lợi nhuận gần đây của vàng và bạch kim. Và điều đó cho thấy triển vọng của thị trường chứng khoán trong vài tháng tới sẽ thấp hơn đáng kể.
traderviet.com
Khả năng thị trường chứng khoán Hoa Kỳ giảm mạnh vừa tăng vọt, ngay cả khi S&P 500 và các chỉ số khác của Hoa Kỳ đều đạt mức cao mới.
Tỷ lệ vàng-bạch kim là một mô hình định thời (timing) ngắn hạn cho thị trường chứng khoán có thành tích theo dõi chính xác đáng kinh ngạc — và nó vừa chuyển sang xu hướng giảm. Chỉ báo này xem xét tỷ lệ giá vàng và bạch kim. Đáng ngại thay, tỷ lệ vàng-bạch kim đang ghi nhận mức giảm lớn nhất kể từ khi vàng bắt đầu được giao dịch tự do tại Hoa Kỳ vào đầu những năm 1970.
Theo một nghiên cứu năm 2019, “ Vàng, Bạch kim và Lợi nhuận Cổ phiếu Kỳ vọng ”, tỷ lệ vàng-bạch kim có thành tích tốt hơn khi dự đoán lợi nhuận ngắn hạn của thị trường chứng khoán so với hầu hết các chỉ số nổi tiếng khác. Nghiên cứu được thực hiện bởi Darien Huang, cựu giáo sư tài chính tại Đại học Cornell, và Mete Kilic, giáo sư tài chính tại Đại học Nam California.
Tỷ lệ giá vàng và bạch kim đã giảm mạnh nhất trong 50 năm
Bài 8: Lắp ghép hệ thống giao dịch Pin Bar
Lần cuối tôi viết về tỷ lệ này là vào đầu tháng 3. Dự đoán về một thị trường giá xuống mới sau đó đã lan rộng. Nhưng vì tỷ lệ vàng-bạch kim tại thời điểm đó đang trong xu hướng tăng mạnh nên những người theo dõi vẫn lạc quan. Kể từ đó, S&P 500 đã tăng khoảng 8%.
Cho đến hai tháng trước, tỷ lệ này vẫn duy trì xu hướng tăng đều đặn trong hầu hết các năm qua. Tuy nhiên, kể từ giữa tháng 4, bạch kim đã tăng hơn 40% trong khi vàng vẫn ổn định hoặc giảm nhẹ, khiến tỷ lệ vàng-bạch kim giảm mạnh. Điều đó báo hiệu điều không tốt cho triển vọng ngắn hạn của thị trường chứng khoán.
Theo các tác giả của nghiên cứu, lý do tỷ lệ này là một chỉ báo thời điểm thị trường ngắn hạn tốt là vì nó là một đại diện nhạy cảm cho rủi ro địa chính trị. Trong khi cả vàng và bạch kim đều có mục đích sử dụng trong công nghiệp và có xu hướng tăng khi nền kinh tế mạnh, vàng có mối tương quan với rủi ro địa chính trị. Vì vậy, khi tỷ lệ này giảm, thị trường cảm nhận rằng nền kinh tế tương đối mạnh so với rủi ro địa chính trị.
Bạn có thể thấy ngạc nhiên khi tỷ lệ giảm cho thấy triển vọng của thị trường đã giảm sút. Chẳng phải là điều tốt nếu nền kinh tế tương đối mạnh so với rủi ro địa chính trị sao?
TraderViet | Cộng Đồng Trader Việt Nam
Để hiểu câu trả lời cho câu hỏi này, điều quan trọng là phải phân biệt giữa tỷ lệ như một chỉ báo trùng hợp và như một chỉ báo hàng đầu. Với chỉ báo trước, thực tế là cổ phiếu có xu hướng hoạt động tốt hơn mức trung bình khi tỷ lệ giảm. Đây là những gì chúng ta đã trải qua trong vài tháng qua.
Ngược lại là trường hợp của tỷ lệ như một chỉ báo hàng đầu. Khi tỷ lệ giảm, các nhà đầu tư đang yêu cầu ít lợi nhuận trong tương lai hơn để bù đắp cho rủi ro địa chính trị trước đây cao hơn nhiều.
Có thể có một số yếu tố đặc thù khiến tỷ lệ vàng-bạch kim giảm mạnh như vậy kể từ tháng 4, như đồng nghiệp Myra Saefong của tôi đã thảo luận gần đây. Nhưng, xét đến mức tỷ lệ đã giảm trong hai tháng qua, có vẻ như những yếu tố đó không thể giải thích đầy đủ cho lợi nhuận gần đây của vàng và bạch kim. Và điều đó cho thấy triển vọng của thị trường chứng khoán trong vài tháng tới sẽ thấp hơn đáng kể.
Tham khảo: Hullbert, MarketWatch
[Quy tắc giao dịch hàng đầu] Đừng bao giờ xin lỗi
Giới thiệu sách Trading hay
Mô Hình Biểu Đồ - Phương Pháp Hiệu Quả Để Tìm Kiếm Lợi Nhuận
Được xem là cẩm nang về mô hình biểu đồ của các nhà đầu tư, giao dich tài chính toàn cầu và là kiến thức bắt buộc phải nắm về Phân Tích Kỹ Thuật
Bài viết liên quan
