Chỉ số 'tiền thông minh' hiện đang có hành động bất thường, cơ hội đang đến!

Các nhà đầu tư “thông minh” đã mua cổ phiếu khá mạnh mẽ trong thời gian gần đây, ngay cả khi thị trường vẫn tiếp tục gặp khó khăn vào năm 2025.

Jim Paulsen, một chuyên gia thị trường kỳ cựu và là cựu chiến lược gia hàng đầu tại Leuthold Group, và trước đó là tại bộ phận quản lý tài sản của tổ chức Wells Fargo, cho biết nếu nhìn vào quá khứ gần đây, một chỉ báo được gọi là "Chỉ số dòng tiền thông minh" có thể đang phát tín hiệu mua vào.

Chỉ số này, được duy trì bởi WallStreetCourrier.com, so sánh hoạt động giao dịch trong Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones trong hai giai đoạn — ngay sau tiếng chuông mở cửa và trong giờ cuối cùng của ngày giao dịch. Sử dụng công thức độc quyền, chỉ số này cố gắng so sánh hoạt động của các nhà giao dịch “tiền ngốc” cá nhân và các nhà đầu tư “tiền thông minh” chuyên nghiệp.

Chỉ số biến động Cboe – hay còn gọi là VIX, hay thước đo nỗi sợ của Phố Wall – vừa tăng vọt lên mức cao bất thường. Điều đó không chỉ có nghĩa là hoảng loạn; nó có thể báo hiệu cơ hội. Đây là những gì chỉ số này cho chúng ta biết và hai cách để đầu tư vượt qua nỗi sợ hãi.

Gần đây, chỉ số này đã đi chệch khỏi hiệu suất của Dow, cho thấy dòng tiền thông minh có thể đang quay trở lại thị trường. Paulsen cho biết sự khác biệt này là bất thường. Thông thường, chỉ số dòng tiền thông minh có mối tương quan khá chặt chẽ với hướng đi của Dow.



Paulsen cho biết lần cuối cùng hai bên tách ra — ngay tại thời điểm bắt đầu thị trường tăng giá vào tháng 10 năm 2022 — đã trở thành cơ hội mua vào và mối quan hệchặt chẽ mang tính lịch sử giữa hai yếu tố này cho thấy cổ phiếu có thể sẽ tăng giá thêm nữa.

“Kể từ khi thị trường tăng giá này bắt đầu vào ngày 12 tháng 10 năm 2022, mối tương quan giữa Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones và Chỉ số dòng tiền thông minh đã đạt mức đáng kinh ngạc là 0,93”, ông viết trong bài đăng trên Substack “Paulsen Perspectives”.

Lý thuyết hỗ trợ cho chỉ báo này là các giao dịch quanh mức mở cửa có nhiều khả năng được thúc đẩy bởi các cá nhân, cảm xúc và hành động che đậy lệnh bán khống. Paulsen cho biết, hành động che đậy lệnh bán khống thường diễn ra quanh mức mở cửa, chỉ ra một loạt hoạt động điển hình do các nhà đầu tư buộc phải mua lại cổ phiếu để đóng các vị thế có động thái chống lại họ.

Ngược lại, các nhà giao dịch lão luyện với lợi thế thông tin mạnh mẽ hơn thường đợi đến cuối ngày mới đặt lệnh.




Paulsen cho biết trong bài đăng trên Substack rằng: "Chỉ số dòng tiền thông minh về cơ bản là sự khác biệt giữa những gì mà dòng tiền thông minh làm mỗi ngày trừ đi những gì mà dòng 'tiền ngốc' làm".

Dữ liệu do các bàn giao dịch tại Goldman Sachs Group và những nơi khác công bố cho thấy các nhà đầu tư lão luyện như quỹ đầu cơ đã từ chối cổ phiếu gần đây. Trong khi đó, dòng tiền đổ vào các nhà giao dịch bán lẻ cho thấy hoạt động mua mạnh mẽ trong mỗi lần giảm.

S&P 500 đã giảm 10,2% kể từ đầu năm, trong khi Nasdaq Composite giảm 15,7%. Dow giảm 8%.