Chủ tịch Fed loại trừ khả năng nâng lãi suất trong tương lai gần

Chủ tịch Fed Jerome Powell đã có những chia sẻ quan trọng trong cuộc họp báo sau quyết định cắt giảm lãi suất lần thứ 3 trong năm 2025, từ việc bàn giao di sản cho người kế nhiệm đến thừa nhận những thách thức từ thuế quan và sự bất đồng trong ủy ban.

Vào sáng ngày 11/12 (giờ Việt Nam), Fed đã hạ lãi suất chủ chốt vào ngày 11/12 (giờ Việt Nam), nhưng báo hiệu chỉ giảm lãi suất 1 lần trong năm 2026. Bên cạnh đó, Fed cũng thông báo sẽ mua tín phiếu kho bạc từ ngày 12/12, khởi đầu với mức 40 tỷ USD. Mục đích là giảm bớt áp lực trong thị trường tài trợ qua đêm.

Những quyết định này được đưa ra khi Fed đang bước vào giai đoạn nhạy cảm. Ông Powell đang gần cuối nhiệm kỳ thứ hai và chỉ còn ba cuộc họp nữa trước khi phải nhường chỗ cho người mà Tổng thống Donald Trump sẽ bổ nhiệm.

Thị trường đặt cược mạnh vào ông Kevin Hassett - Chủ tịch Hội đồng Kinh tế Quốc gia, người được đánh giá là sẽ "nghe lời" ông Trump. Theo Kalshi, tính đến sáng ngày 10/12, cơ hội được chọn của ông Hassett lên tới 72%, bỏ xa các đối thủ như cựu Thống đốc Fed Kevin Warsh và Thống đốc hiện tại Christopher Waller.

Muốn để lại di sản kinh tế vững chắc​

Khi nhiệm kỳ sắp kết thúc vào tháng 5/2026, ông Powell bày tỏ mong muốn bàn giao quyền lực cho người kế nhiệm với nền kinh tế trên nền tảng vững chắc.

"Tôi thực sự muốn chuyển giao công việc này cho bất kỳ ai thay thế tôi với nền kinh tế trong tình trạng thực sự tốt", ông Powell chia sẻ. "Tôi muốn lạm phát được kiểm soát, quay trở lại mức 2% và thị trường lao động mạnh mẽ. Đó là điều tôi hướng tới và tất cả nỗ lực của tôi đang tập trung vào mục tiêu này”.

Tổng thống Donald Trump dự kiến sẽ bắt đầu các cuộc phỏng vấn cuối cùng với ứng viên cho ghế chủ tịch Fed trong tuần này, bắt đầu với Thống đốc Fed Kevin Warsh vào thứ tư, và Kevin Hassett - Giám đốc Hội đồng Kinh tế Quốc gia.

Fed chia rẽ nhất trong 6 năm​

Quyết định hạ lãi suất đã khiến Fed trở nên chia rẽ nhất trong hơn sáu năm qua với ba phiếu bất đồng - mức cao nhất kể từ tháng 9/2019.

Chủ tịch Fed Chicago Austan Goolsbee và Chủ tịch Fed Kansas City Jeffrey Schmid đều phản đối việc giảm lãi suất, trong khi Thống đốc Stephen Miran lại kêu gọi cắt giảm mạnh hơn (0.5 điểm phần trăm).

Bất chấp sự bất đồng này, ông Powell cho biết vẫn có đồng thuận rộng rãi về bản chất "hai chiều" của rủi ro hiện tại. "Một số lượng rất lớn thành viên đồng ý rằng rủi ro đang gia tăng đối với cả thất nghiệp và lạm phát", ông nhận định.

Chờ đợi và quan sát, loại trừ khả năng tăng lãi suất​

Trong bối cảnh phức tạp đó, ông Powell nhấn mạnh Fed đang ở chế độ "chờ đợi và quan sát" dữ liệu sắp tới trước khi đưa ra bước đi kế tiếp.

"Sau khi giảm lãi suất 75 điểm cơ bản kể từ tháng 9/2025 và 175 điểm cơ bản kể từ tháng 9 năm ngoái, lãi suất quỹ liên bang hiện nằm trong phạm vi trung lâp (tức không kích thích cũng không kìm hãm kinh tế). Chúng tôi đã sẵn sàng chờ xem nền kinh tế phát triển thế nào", ông giải thích.

Quan trọng hơn, ông Powell đã loại trừ rõ ràng khả năng tăng lãi suất trong tương lai gần. "Tôi không nghĩ việc tăng lãi suất là kịch bản cơ sở của bất kỳ ai vào thời điểm này. Tôi không nghe thấy điều đó”.

Phát biểu này nhằm xoa dịu lo ngại của thị trường rằng ông có thể có thái độ " diều hâu" và gợi ý đây là đợt giảm cuối cùng trong tương lai gần.

Thừa nhận tác động của thuế quan lên lạm phát​

Một trong những thách thức lớn mà ông Powell thẳng thắn thừa nhận chính là tác động của thuế quan đến lạm phát.

"Lạm phát vẫn hơi cao do tác động từ thuế quan. Những số liệu này cao hơn đầu năm khi lạm phát hàng hóa tăng, phản ánh tác động của thuế quan", ông nói, dẫn chứng sự gia tăng của PCE và core PCE.

Tuy nhiên, ông Powell vẫn tỏ ra lạc quan về tác động dài hạn. "Một kịch bản cơ sở hợp lý là tác động của thuế quan lên lạm phát sẽ tương đối ngắn hạn, về cơ bản là sự thay đổi một lần trong mức giá", ông phân tích.

"Nghĩa vụ của chúng tôi là đảm bảo mức tăng giá một lần không trở thành vấn đề lạm phát kéo dài, nhưng với rủi ro giảm đối với việc làm đã tăng lên trong những tháng gần đây, cán cân rủi ro đã thay đổi".

Những chia sẻ của ông Powell phản ánh một Fed đang cố gắng cân bằng giữa nhiệm vụ kép trong bối cảnh chính trị và kinh tế đầy thách thức, đồng thời chuẩn bị cho sự chuyển giao quyền lực sắp tới.