Cổ phiếu Tesla lao dốc: Cơ hội mua vào?

Cổ phiếu Tesla đã chứng kiến một cú sụt giảm lịch sử vào thứ Năm, ngày 5 tháng 6, khi cuộc xung đột leo thang giữa Tổng thống Trump và CEO Elon Musk khiến giới đầu tư hoang mang, làm bốc hơi khoảng 152 tỷ USD vốn hóa thị trường — mức giảm trong một ngày lớn nhất trong lịch sử công ty, theo dữ liệu từ Dow Jones Market Data. Trong năm phiên giao dịch gần nhất, vốn hóa của Tesla đã mất khoảng 237,2 tỷ USD, đánh dấu chuỗi năm ngày tồi tệ nhất kể từ đầu tháng 1 năm 2023. Khối lượng giao dịch cũng tăng vọt, với hơn 276 triệu cổ phiếu được sang tay — mức cao nhất trong hơn một năm qua.​

Chỉ riêng ngày thứ Năm, giá cổ phiếu đã giảm hơn 14% — mức giảm trong một ngày tồi tệ nhất kể từ năm 2020, tương đương với 17% trong tuần và đã mất 32% giá trị kể từ đầu năm đến nay. Trong bối cảnh Tesla đang chịu áp lực, một số nhà đầu tư có thể tự hỏi liệu đây có phải là cơ hội mua vào — hay là một tín hiệu cảnh báo?

Nhà đầu tư mất niềm tin giữa căng thẳng Musk – Trump​

Cổ phiếu Tesla sụt giảm mạnh khi các nhà đầu tư ngày càng lo lắng về cuộc khẩu chiến công khai đang leo thang giữa Elon Musk và Donald Trump. Từng là đồng minh chính trị, cả hai giờ đây đã quay lưng với nhau trong một cuộc chiến lời qua tiếng lại công khai và đầy tính cá nhân, làm dấy lên lo ngại về tương lai của các công ty do Musk điều hành và mối liên hệ của họ với chính phủ. Trump đã đe dọa sẽ cắt giảm trợ cấp và hợp đồng chính phủ đối với các doanh nghiệp của Musk — bao gồm Tesla, SpaceX và Starlink — trong khi Musk phản pháo lại, gọi Trump là “vô ơn” và thậm chí ám chỉ ông có liên quan đến bê bối Epstein.

Liên minh rạn nứt vì dự luật thuế và khúc mắc quyền lực chính trị​

Vết rạn nứt bắt đầu khi Musk chỉ trích dự luật thuế và chi tiêu công lớn của Trump, cho rằng nó sẽ làm tăng thâm hụt ngân sách liên bang và loại bỏ các khoản trợ cấp dành cho ngành năng lượng sạch vốn có ý nghĩa quan trọng đối với Tesla. Trump trả đũa bằng cách cáo buộc Musk mắc “Hội chứng chống Trump” và tuyên bố rằng Musk chỉ bắt đầu chỉ trích sau khi rút khỏi vai trò cố vấn Nhà Trắng. Dự luật này sẽ cắt giảm ưu đãi dành cho lĩnh vực năng lượng xanh, từ đó gây ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận của Tesla, trong khi lại tăng chi tiêu quân sự và biên giới.

Rủi ro lớn đối với các doanh nghiệp của Musk​

Cuộc đối đầu này có tác động vượt xa ảnh hưởng lên Tesla. SpaceX – vốn phụ thuộc nhiều vào các hợp đồng với NASA, và Starlink – đã mở rộng nhanh chóng phần nào nhờ mối quan hệ gần gũi của Musk với chính phủ, có thể sẽ phải đối mặt với những rào cản về quy định hoặc nguồn tài trợ. Giới đầu tư lo ngại Trump có thể hiện thực hóa các lời đe dọa của mình, làm thay đổi môi trường kinh doanh của các công ty Musk — đặc biệt là Tesla, vốn phụ thuộc vào sự hỗ trợ của chính phủ đối với hạ tầng xe điện và công nghệ lái tự động.

Phản ứng thị trường phản ánh nỗi lo sâu xa khi ngày ra mắt Robotaxi cận kề​

Cổ phiếu Tesla đã trải qua biến động đáng kể từ khi Musk ủng hộ chiến dịch tái tranh cử năm 2024 của Trump. Sau đợt tăng mạnh vào tháng 11 và 12 năm 2024 đẩy giá lên đỉnh trên 488 USD/cổ phiếu, cổ phiếu Tesla đã giảm hơn 60% từ đỉnh xuống đáy vào tháng 4, và hiện đã giảm hơn 30% trong năm.

Dù vậy, Tesla vẫn là hãng sản xuất ô tô có giá trị cao nhất thế giới. Tuy nhiên, cổ phiếu Tesla không chỉ bị ảnh hưởng bởi cuộc chiến công khai giữa Elon Musk và Donald Trump, mà còn bởi áp lực ngày càng lớn xung quanh canh bạc lớn tiếp theo của công ty: xe tự lái.

Dù sở hữu quy mô và thương hiệu toàn cầu, Tesla hiện đang giao dịch với hệ số P/E cực cao — hơn 140 lần lợi nhuận — khiến cổ phiếu đặc biệt nhạy cảm với rủi ro chính trị, bất ổn pháp lý và biến động tâm lý nhà đầu tư. Rạn nứt công khai giữa Musk và Trump đã kích hoạt cả ba yếu tố này, làm lung lay niềm tin vào triển vọng ngắn hạn của công ty đúng vào thời điểm họ chuẩn bị công bố một sáng kiến táo bạo mới.

Ra mắt Robotaxi: Rủi ro cao, bất định lớn​

Tính bất định càng tăng cao khi Tesla chuẩn bị ra mắt dịch vụ robotaxi giới hạn, dự kiến sẽ triển khai tại Austin, Texas, vào ngày 12 tháng 6. Musk nhiều lần tuyên bố giá trị dài hạn của Tesla không nằm ở việc bán xe điện, mà ở việc tiên phong trong giao thông tự hành hoàn toàn. Chương trình robotaxi là trọng tâm trong tầm nhìn đó — nhưng cũng là một lĩnh vực chưa được chứng minh hiệu quả, và cạnh tranh vô cùng khốc liệt.

Austin đã trở thành chiến trường chính cho công cuộc đổi mới công nghệ tự lái, nhờ vào cơ sở hạ tầng thân thiện với công nghệ, chính sách bang cởi mở và nguồn nhân lực giàu chuyên môn trong lĩnh vực robot và AI. Nhưng Tesla không đơn độc: họ sẽ phải đối đầu trực tiếp với Waymo (thuộc Alphabet), Zoox (của Amazon), ADMT (Volkswagen), và startup Avride — tất cả đều đang chạy đua giành thị phần tại thành phố này, nơi được xem như phòng thí nghiệm thử nghiệm dịch vụ xe tự hành.

Kết luận: Cơ hội giao dịch ngắn hạn, chưa phải lúc để đầu tư dài hạn?​

Với các nhà giao dịch ngắn hạn, sự biến động cực lớn của cổ phiếu Tesla có thể mang lại những cơ hội chiến lược — đặc biệt là quanh các sự kiện sắp tới như lễ ra mắt robotaxi. Nhưng với các nhà đầu tư dài hạn, có lẽ nên đứng ngoài quan sát thời điểm này. Khi căng thẳng chính trị chưa hạ nhiệt, cạnh tranh gia tăng, và định giá vẫn còn cao, cổ phiếu này có thể tiếp tục chịu áp lực giảm trong vài tuần tới.