- 6,207
- 31,192
- Thread cover
- data/assets/threadprofilecover/TungAnh-2024-04-08T144758-1744730669.991-1744730669.png
- Chủ đề liên quan
- 54810,1491
Trong vài tháng qua, tôi đã đưa ra lý thuyết và viết về ý tưởng hấp dẫn rằng một đợt tăng giá vàng lớn khác sẽ được thúc đẩy bởi các nhà giao dịch tương lai Trung Quốc thoát khỏi tình trạng ngủ đông để đẩy giá vàng lên 3.000 đô la một ounce và hơn thế nữa. Và đáng chú ý là bây giờ có vẻ như đây chính xác là những gì đang diễn ra. Trong bài viết này, tôi sẽ hướng dẫn bạn tìm hiểu bối cảnh của lý thuyết hấp dẫn và đang diễn ra này—cùng với bằng chứng cho thấy nó đang diễn ra theo thời gian thực.
Để cung cấp một số bối cảnh, thị trường vàng tăng giá mạnh mẽ 1.200 đô la trong năm qua bắt đầu vào mùa xuân năm 2024, chủ yếu được thúc đẩy bởi các nhà giao dịch tương lai Trung Quốc tích cực trên Sàn giao dịch tương lai Thượng Hải (SHFE), trong khi các nhà đầu tư phương Tây phần lớn đứng ngoài cuộc. Chỉ trong sáu tuần giữa tháng 3 và tháng 4, những nhà giao dịch này đã đẩy giá vàng tăng 400 đô la—hay 23%—một sự gia tăng phi thường. Trong khi hoạt động của họ lắng xuống trong một thời gian, tôi đã dự đoán sự trở lại của họ, kỳ vọng họ sẽ đẩy giá vàng lên mức đáng kinh ngạc—vượt xa 3.000 đô la một ounce.
Như biểu đồ minh họa, hợp đồng tương lai vàng của Sàn giao dịch tương lai Thượng Hải là động lực chính thúc đẩy cơn sốt vàng vào mùa xuân năm 2024, một đợt tăng đột biến sau đó đã lan sang giá vàng quốc tế:
Một bài báo hấp dẫn của tờ Financial Times vào thời điểm đó có tựa đề "Các nhà đầu cơ Trung Quốc thúc đẩy đà tăng giá vàng" đã nêu bật cách khối lượng giao dịch tương lai vàng SHFE tăng vọt 400%, đẩy giá vàng lên mức cao kỷ lục:
Cơn sốt giao dịch vàng của Trung Quốc vào mùa xuân cũng có thể được nhìn thấy trong biểu đồ về hợp đồng tương lai vàng SHFE mở vị thế mua:
Bây giờ chúng ta hãy xem biểu đồ hiện tại của hợp đồng tương lai vàng SHFE, biểu đồ này cho thấy rằng trong khi vàng vẫn đang tăng đều đặn, động thái này diễn ra khá có trật tự và đi kèm với khối lượng giao dịch thấp—cho đến gần đây. Tuy nhiên, trong vài tuần qua, tông điệu của thị trường đã thay đổi đáng kể: vàng bắt đầu tăng theo cách mạnh mẽ hơn, theo hình parabol và khối lượng giao dịch đã tăng vọt. Đối với tôi, điều này đánh dấu sự xác nhận rõ ràng rằng cơn sốt vàng Trung Quốc được mong đợi từ lâu đã đến—và có khả năng đẩy giá vàng lên mức sẽ gây sốc cho hầu hết những người quan sát.
Nhìn vào giá vàng giao ngay trên một ounce tính bằng nhân dân tệ Trung Quốc, chúng ta có thể thấy xu hướng được thấy trong hợp đồng tương lai vàng SHFE - cho thấy đợt tăng giá gần đây đã bước vào giai đoạn tăng tốc mạnh mẽ, đây thường là dấu hiệu cho thấy nhận thức và sự tham gia ngày càng tăng của công chúng:
Một xác nhận nữa cho thấy cơn sốt vàng của Trung Quốc hiện đang diễn ra—và có khả năng chỉ mới bắt đầu—là sự trở lại của mức giá cao trong nước tại Trung Quốc đại lục. Sau khi giảm xuống mức giá chiết khấu vào nửa cuối năm 2024, giá vàng trong nước một lần nữa giao dịch cao hơn giá giao ngay quốc tế, báo hiệu tâm lý tăng giá mới và sự nhiệt tình ngày càng tăng trong số các nhà đầu tư và thương nhân Trung Quốc.
Một dấu hiệu mạnh mẽ khác cho thấy cơn sốt vàng của Trung Quốc đang diễn ra—và có khả năng được chính phủ khuyến khích—là việc Ngân hàng trung ương Trung Quốc, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) tiếp tục mua vàng chính thức. Sau sáu tháng tạm dừng, PBOC đã tiếp tục mua vào vào tháng 11 và kể từ đó đã tích lũy được gần 24 tấn vàng.
Có rất ít lý do để tin rằng xu hướng này sẽ sớm kết thúc. Cũng đáng lưu ý là Trung Quốc có thể tiếp tục mua vàng thông qua các kênh không chính thức trong thời gian tạm dừng—nhưng quyết định tiếp tục báo cáo công khai báo hiệu ý định truyền đạt việc mua vàng đó đến cả công dân và thế giới, có thể là vì lý do chiến lược.
Thêm nhiên liệu cho cơn sốt vàng của Trung Quốc là một sự thay đổi chính sách lớn vào tháng 2, khi chính phủ Trung Quốc bắt đầu cho phép các công ty bảo hiểm đầu tư vào vàng lần đầu tiên. Điều này mở ra cánh cửa cho nhu cầu mới có thể lên tới hàng tỷ đô la, đóng vai trò là chất xúc tác khác cho đợt tăng giá kỷ lục của vàng.
Đây là một phần của xu hướng rộng hơn mà trong đó chính phủ Trung Quốc đang tích cực khuyến khích mọi tầng lớp trong xã hội - từ ngân hàng trung ương đến các tập đoàn và cá nhân - tích lũy vàng như một cách để củng cố quốc gia trước những rủi ro ngày càng tăng do tiền tệ pháp định và nợ công ngày càng dễ bị tổn thương trên toàn thế giới.
Trụ sở chính của Công ty Bảo hiểm Nhân dân Trung Quốc. Nguồn: Wikipedia
Người dân Trung Quốc từ lâu đã có mối quan hệ văn hóa sâu sắc với vàng, tin tưởng vàng như một kho lưu trữ giá trị đáng tin cậy. Hành vi này chỉ tăng cường trong những năm gần đây trong bối cảnh kinh tế hỗn loạn nghiêm trọng. Sự suy thoái mạnh mẽ của thị trường bất động sản và chứng khoán Trung Quốc đã xóa sổ khoảng 18 nghìn tỷ đô la tài sản hộ gia đình—một cuộc khủng hoảng kinh tế về cơ bản là phiên bản Đại suy thoái năm 2008 của Trung Quốc.
Trong khi đó, lợi suất trái phiếu chính phủ đã giảm xuống mức thấp kỷ lục, báo hiệu một vòng xoáy giảm phát sâu sắc hơn. Trong môi trường lãi suất thấp như Trung Quốc, vàng - không tạo ra lợi suất - trở nên hấp dẫn hơn khi chi phí cơ hội để nắm giữ nó giảm đi. Ngoài ra, Trung Quốc có khả năng sẽ phản ứng bằng một "quả bazooka" kích thích lớn để chống lại giảm phát, điều này sẽ tạo ra động lực mạnh mẽ cho vàng, bạc và các hàng hóa khác.
Một lý do có thể khác khiến vàng bước vào giai đoạn parabol trong tuần qua là một diễn biến bất thường và đáng lo ngại: Trái phiếu và chứng khoán Kho bạc Hoa Kỳ—thường được coi là tài sản trú ẩn an toàn tăng trong quá trình điều chỉnh thị trường—đã giảm cùng với cổ phiếu. Có một số lý thuyết cho sự cố này, bao gồm khả năng Trung Quốc và các chủ nợ chính khác của chính phủ Hoa Kỳ đang bán tháo trái phiếu Kho bạc để trả đũa thuế quan mạnh tay của chính quyền Trump.
Với tình trạng trú ẩn an toàn của Kho bạc ngày càng bị nghi ngờ, vàng trông hấp dẫn hơn nhiều khi so sánh—giúp thúc đẩy nhu cầu của nhà đầu tư tăng vọt. Theo quan điểm của tôi, việc chuyển sang vàng là một động thái khôn ngoan hơn nhiều so với việc đầu tư vào khoản nợ của chính phủ Hoa Kỳ đang bị đòn bẩy quá mức nguy hiểm, như tôi sẽ giải thích tiếp theo.
Không chỉ tổng giá trị nợ của chính phủ liên bang Hoa Kỳ - hiện là khoảng 37 nghìn tỷ đô la - đạt mức cao nhất mọi thời đại, mà còn đang tiến gần đến mức kỷ lục so với quy mô nền kinh tế, được đo bằng GDP. Điều này có nghĩa là gánh nặng nợ của Hoa Kỳ là cực đoan trong lịch sử, làm tăng nguy cơ rất thực tế và đang gia tăng nhanh chóng của một cuộc khủng hoảng nợ có chủ quyền.
Trong bối cảnh này, hoàn toàn dễ hiểu khi những người nước ngoài nắm giữ trái phiếu Hoa Kỳ muốn đa dạng hóa khỏi Kho bạc và chuyển sang vàng - một nơi trú ẩn an toàn đã được thử thách theo thời gian và là kho lưu trữ giá trị lâu dài nhất thế giới trong hơn 6.000 năm. Đây là động lực chính thúc đẩy nhu cầu vàng ngày càng tăng của Trung Quốc.
Tệ hơn nữa, kể từ đại dịch năm 2020, sự kết hợp giữa nợ quốc gia tăng vọt và lãi suất tăng đã khiến khoản thanh toán lãi suất hàng năm của Hoa Kỳ tăng gấp đôi lên hơn 1,1 nghìn tỷ đô la. Con số đáng kinh ngạc đó hiện vượt quá chi tiêu của liên bang cho quốc phòng, an ninh thu nhập, y tế, phúc lợi cựu chiến binh và thậm chí cả Medicare—khiến lãi suất trở thành khoản chi lớn thứ hai của chính phủ Hoa Kỳ, chỉ sau An sinh xã hội, với chi phí khoảng 1,5 nghìn tỷ đô la mỗi năm.
Tóm lại, có rất nhiều dấu hiệu xác nhận rằng cơn sốt vàng của Trung Quốc mà tôi đã bắt đầu cảnh báo vào cuối năm ngoái hiện đã diễn ra hoàn toàn—và nó đang đóng vai trò chính trong việc đẩy giá vàng vượt qua mức 3.000 đô la và vào giai đoạn parabol hung hăng hơn nhiều. Đợt tăng giá này được đặc trưng bởi khối lượng giao dịch lớn và sự tham gia rộng rãi vào hợp đồng tương lai vàng của Sàn giao dịch tương lai Thượng Hải, điều này cho thấy thị trường tăng giá vẫn còn nhiều 'nhiên liệu trong bình'.
Trên hết, ngân hàng trung ương Trung Quốc vẫn là một đơn vị tích trữ vàng không ngừng nghỉ, và hiện nay, với các công ty bảo hiểm mới được phép đầu tư vào vàng, thậm chí còn có nhiều vốn của các tổ chức hơn đang đổ vào kim loại này. Ai biết được bao nhiêu công ty Trung Quốc khác sẽ nhảy vào cơn sốt tiếp theo? Theo quan điểm của tôi, Trung Quốc nên được hoan nghênh vì đã chấp nhận và tôn vinh vàng như họ đã làm—và phương Tây còn nhiều điều phải học. Bằng cách này hay cách khác, họ sẽ buộc phải bắt kịp.
traderviet.tv
traderviet.tv
Để cung cấp một số bối cảnh, thị trường vàng tăng giá mạnh mẽ 1.200 đô la trong năm qua bắt đầu vào mùa xuân năm 2024, chủ yếu được thúc đẩy bởi các nhà giao dịch tương lai Trung Quốc tích cực trên Sàn giao dịch tương lai Thượng Hải (SHFE), trong khi các nhà đầu tư phương Tây phần lớn đứng ngoài cuộc. Chỉ trong sáu tuần giữa tháng 3 và tháng 4, những nhà giao dịch này đã đẩy giá vàng tăng 400 đô la—hay 23%—một sự gia tăng phi thường. Trong khi hoạt động của họ lắng xuống trong một thời gian, tôi đã dự đoán sự trở lại của họ, kỳ vọng họ sẽ đẩy giá vàng lên mức đáng kinh ngạc—vượt xa 3.000 đô la một ounce.
Như biểu đồ minh họa, hợp đồng tương lai vàng của Sàn giao dịch tương lai Thượng Hải là động lực chính thúc đẩy cơn sốt vàng vào mùa xuân năm 2024, một đợt tăng đột biến sau đó đã lan sang giá vàng quốc tế:
Một bài báo hấp dẫn của tờ Financial Times vào thời điểm đó có tựa đề "Các nhà đầu cơ Trung Quốc thúc đẩy đà tăng giá vàng" đã nêu bật cách khối lượng giao dịch tương lai vàng SHFE tăng vọt 400%, đẩy giá vàng lên mức cao kỷ lục:
Cơn sốt giao dịch vàng của Trung Quốc vào mùa xuân cũng có thể được nhìn thấy trong biểu đồ về hợp đồng tương lai vàng SHFE mở vị thế mua:
Bây giờ chúng ta hãy xem biểu đồ hiện tại của hợp đồng tương lai vàng SHFE, biểu đồ này cho thấy rằng trong khi vàng vẫn đang tăng đều đặn, động thái này diễn ra khá có trật tự và đi kèm với khối lượng giao dịch thấp—cho đến gần đây. Tuy nhiên, trong vài tuần qua, tông điệu của thị trường đã thay đổi đáng kể: vàng bắt đầu tăng theo cách mạnh mẽ hơn, theo hình parabol và khối lượng giao dịch đã tăng vọt. Đối với tôi, điều này đánh dấu sự xác nhận rõ ràng rằng cơn sốt vàng Trung Quốc được mong đợi từ lâu đã đến—và có khả năng đẩy giá vàng lên mức sẽ gây sốc cho hầu hết những người quan sát.
Nhìn vào giá vàng giao ngay trên một ounce tính bằng nhân dân tệ Trung Quốc, chúng ta có thể thấy xu hướng được thấy trong hợp đồng tương lai vàng SHFE - cho thấy đợt tăng giá gần đây đã bước vào giai đoạn tăng tốc mạnh mẽ, đây thường là dấu hiệu cho thấy nhận thức và sự tham gia ngày càng tăng của công chúng:
Một xác nhận nữa cho thấy cơn sốt vàng của Trung Quốc hiện đang diễn ra—và có khả năng chỉ mới bắt đầu—là sự trở lại của mức giá cao trong nước tại Trung Quốc đại lục. Sau khi giảm xuống mức giá chiết khấu vào nửa cuối năm 2024, giá vàng trong nước một lần nữa giao dịch cao hơn giá giao ngay quốc tế, báo hiệu tâm lý tăng giá mới và sự nhiệt tình ngày càng tăng trong số các nhà đầu tư và thương nhân Trung Quốc.
Một dấu hiệu mạnh mẽ khác cho thấy cơn sốt vàng của Trung Quốc đang diễn ra—và có khả năng được chính phủ khuyến khích—là việc Ngân hàng trung ương Trung Quốc, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) tiếp tục mua vàng chính thức. Sau sáu tháng tạm dừng, PBOC đã tiếp tục mua vào vào tháng 11 và kể từ đó đã tích lũy được gần 24 tấn vàng.
Có rất ít lý do để tin rằng xu hướng này sẽ sớm kết thúc. Cũng đáng lưu ý là Trung Quốc có thể tiếp tục mua vàng thông qua các kênh không chính thức trong thời gian tạm dừng—nhưng quyết định tiếp tục báo cáo công khai báo hiệu ý định truyền đạt việc mua vàng đó đến cả công dân và thế giới, có thể là vì lý do chiến lược.
Thêm nhiên liệu cho cơn sốt vàng của Trung Quốc là một sự thay đổi chính sách lớn vào tháng 2, khi chính phủ Trung Quốc bắt đầu cho phép các công ty bảo hiểm đầu tư vào vàng lần đầu tiên. Điều này mở ra cánh cửa cho nhu cầu mới có thể lên tới hàng tỷ đô la, đóng vai trò là chất xúc tác khác cho đợt tăng giá kỷ lục của vàng.
Đây là một phần của xu hướng rộng hơn mà trong đó chính phủ Trung Quốc đang tích cực khuyến khích mọi tầng lớp trong xã hội - từ ngân hàng trung ương đến các tập đoàn và cá nhân - tích lũy vàng như một cách để củng cố quốc gia trước những rủi ro ngày càng tăng do tiền tệ pháp định và nợ công ngày càng dễ bị tổn thương trên toàn thế giới.
Trụ sở chính của Công ty Bảo hiểm Nhân dân Trung Quốc. Nguồn: Wikipedia
Người dân Trung Quốc từ lâu đã có mối quan hệ văn hóa sâu sắc với vàng, tin tưởng vàng như một kho lưu trữ giá trị đáng tin cậy. Hành vi này chỉ tăng cường trong những năm gần đây trong bối cảnh kinh tế hỗn loạn nghiêm trọng. Sự suy thoái mạnh mẽ của thị trường bất động sản và chứng khoán Trung Quốc đã xóa sổ khoảng 18 nghìn tỷ đô la tài sản hộ gia đình—một cuộc khủng hoảng kinh tế về cơ bản là phiên bản Đại suy thoái năm 2008 của Trung Quốc.
Trong khi đó, lợi suất trái phiếu chính phủ đã giảm xuống mức thấp kỷ lục, báo hiệu một vòng xoáy giảm phát sâu sắc hơn. Trong môi trường lãi suất thấp như Trung Quốc, vàng - không tạo ra lợi suất - trở nên hấp dẫn hơn khi chi phí cơ hội để nắm giữ nó giảm đi. Ngoài ra, Trung Quốc có khả năng sẽ phản ứng bằng một "quả bazooka" kích thích lớn để chống lại giảm phát, điều này sẽ tạo ra động lực mạnh mẽ cho vàng, bạc và các hàng hóa khác.
Một lý do có thể khác khiến vàng bước vào giai đoạn parabol trong tuần qua là một diễn biến bất thường và đáng lo ngại: Trái phiếu và chứng khoán Kho bạc Hoa Kỳ—thường được coi là tài sản trú ẩn an toàn tăng trong quá trình điều chỉnh thị trường—đã giảm cùng với cổ phiếu. Có một số lý thuyết cho sự cố này, bao gồm khả năng Trung Quốc và các chủ nợ chính khác của chính phủ Hoa Kỳ đang bán tháo trái phiếu Kho bạc để trả đũa thuế quan mạnh tay của chính quyền Trump.
Với tình trạng trú ẩn an toàn của Kho bạc ngày càng bị nghi ngờ, vàng trông hấp dẫn hơn nhiều khi so sánh—giúp thúc đẩy nhu cầu của nhà đầu tư tăng vọt. Theo quan điểm của tôi, việc chuyển sang vàng là một động thái khôn ngoan hơn nhiều so với việc đầu tư vào khoản nợ của chính phủ Hoa Kỳ đang bị đòn bẩy quá mức nguy hiểm, như tôi sẽ giải thích tiếp theo.
Không chỉ tổng giá trị nợ của chính phủ liên bang Hoa Kỳ - hiện là khoảng 37 nghìn tỷ đô la - đạt mức cao nhất mọi thời đại, mà còn đang tiến gần đến mức kỷ lục so với quy mô nền kinh tế, được đo bằng GDP. Điều này có nghĩa là gánh nặng nợ của Hoa Kỳ là cực đoan trong lịch sử, làm tăng nguy cơ rất thực tế và đang gia tăng nhanh chóng của một cuộc khủng hoảng nợ có chủ quyền.
Trong bối cảnh này, hoàn toàn dễ hiểu khi những người nước ngoài nắm giữ trái phiếu Hoa Kỳ muốn đa dạng hóa khỏi Kho bạc và chuyển sang vàng - một nơi trú ẩn an toàn đã được thử thách theo thời gian và là kho lưu trữ giá trị lâu dài nhất thế giới trong hơn 6.000 năm. Đây là động lực chính thúc đẩy nhu cầu vàng ngày càng tăng của Trung Quốc.
Tệ hơn nữa, kể từ đại dịch năm 2020, sự kết hợp giữa nợ quốc gia tăng vọt và lãi suất tăng đã khiến khoản thanh toán lãi suất hàng năm của Hoa Kỳ tăng gấp đôi lên hơn 1,1 nghìn tỷ đô la. Con số đáng kinh ngạc đó hiện vượt quá chi tiêu của liên bang cho quốc phòng, an ninh thu nhập, y tế, phúc lợi cựu chiến binh và thậm chí cả Medicare—khiến lãi suất trở thành khoản chi lớn thứ hai của chính phủ Hoa Kỳ, chỉ sau An sinh xã hội, với chi phí khoảng 1,5 nghìn tỷ đô la mỗi năm.
Tóm lại, có rất nhiều dấu hiệu xác nhận rằng cơn sốt vàng của Trung Quốc mà tôi đã bắt đầu cảnh báo vào cuối năm ngoái hiện đã diễn ra hoàn toàn—và nó đang đóng vai trò chính trong việc đẩy giá vàng vượt qua mức 3.000 đô la và vào giai đoạn parabol hung hăng hơn nhiều. Đợt tăng giá này được đặc trưng bởi khối lượng giao dịch lớn và sự tham gia rộng rãi vào hợp đồng tương lai vàng của Sàn giao dịch tương lai Thượng Hải, điều này cho thấy thị trường tăng giá vẫn còn nhiều 'nhiên liệu trong bình'.
Trên hết, ngân hàng trung ương Trung Quốc vẫn là một đơn vị tích trữ vàng không ngừng nghỉ, và hiện nay, với các công ty bảo hiểm mới được phép đầu tư vào vàng, thậm chí còn có nhiều vốn của các tổ chức hơn đang đổ vào kim loại này. Ai biết được bao nhiêu công ty Trung Quốc khác sẽ nhảy vào cơn sốt tiếp theo? Theo quan điểm của tôi, Trung Quốc nên được hoan nghênh vì đã chấp nhận và tôn vinh vàng như họ đã làm—và phương Tây còn nhiều điều phải học. Bằng cách này hay cách khác, họ sẽ buộc phải bắt kịp.
Tham khảo: Kitco
[Quan điểm] Vàng không phải là một loại tiền tệ!
Viễn cảnh về một 'cuộc đấu' giữa ông Trump và FED
Giới thiệu sách Trading hay
Bộ sách Giao Dịch Thực Chiến của Trader Chuyên Nghiệp
Bộ sách tổng hợp những phương pháp giao dịch hiệu quả cao của những Trader chuyên nghiệp
Bài viết liên quan
