Cú “lộn nhào” LỚN NHẤT của Phố Wall, Chứng khoán Mỹ tăng kỷ lục

Thông Tin Tài Trợ · 28/05/2024

JONATHAN BARRATT

GIÁM ĐỐC ĐẦU TƯ, ETO Markets.

27.05.2024

Tuần trước có rất nhiều dữ liệu kinh tế được công bố mà thị trường chứng khoán Mỹ ưa chuộng. Mặc dù dữ liệu Công nghiệp và Sản xuất cho thấy mức tăng trưởng âm nhưng dữ liệu Lạm phát lõi (Core Inflation) YoY lại tốt hơn dự kiến ở mức 0,1%. Đợt dữ liệu này khiến nhà đầu tư tin rằng Cục Dự trữ Liên bang (FED) sẽ tìm cách cắt giảm lãi suất sớm hơn dự kiến. Chỉ số Dow, S+P và Nasdaq đều đạt mức cao kỷ lục. Tuy nhiên, như Fed đã nhắc lại, bất kỳ tỷ lệ lạm phát nào vượt quá mục tiêu 2% vẫn là không thể chấp nhận được, đồng thời lưu ý trong các nhận xét trước đây rằng lãi suất sẽ ở mức cao hơn cho đến khi lạm phát được kiểm soát. Các nhà đầu tư đã để ý lời hùng biện của Fed, coi Doanh số Công nghiệp/Sản xuất và Bán lẻ giảm nhẹ là lý do để Fed hành động sớm hơn. Đây là một chương trình rất tế nhị mà FED hiện đang quản lý, cố gắng bảo vệ nền kinh tế khỏi mọi cú sốc tiềm ẩn trong khi lạm phát vẫn ở mức cao và nền kinh tế đang có dấu hiệu suy yếu. Ở Trung Quốc, PBoC đang có trải nghiệm tương tự, mặc dù ở hai đầu đối diện. Dữ liệu gần đây cho thấy nền kinh tế đang gặp khó khăn cùng với một loạt dữ liệu hỗn hợp, biện pháp kích thích có tác dụng ở một số khu vực chứ không phải toàn bộ. Sản xuất công nghiệp tăng 6,7% so với mức dự kiến 5,6% trong khi Doanh số bán lẻ giảm xuống 2,3% so với dự báo 3,5%. Bộ Lao động đã công bố ngân sách ở Úc và cho đến nay, thị trường không quá thất vọng. Các tài liệu tiếp tục được phát đi, nhấn mạnh tâm lý tích cực trên thị trường hiện nay.

Nhưng trước tiên, chúng ta hãy tập trung vào Nền kinh tế Hoa Kỳ và thảo luận lý do tại sao vị thế hiện tại của chúng ta trong S&P đang ở mức thấp và chúng ta có nên giữ không. Tuần vừa qua có rất nhiều dữ liệu kinh tế ở Hoa Kỳ và phản ứng từ thị trường chứng khoán ở Hoa Kỳ rất tích cực. Bất chấp một số tín hiệu trái chiều, nhìn chung, phản ứng của thị trường vẫn rất lạc quan, khiến các chỉ số chính như Dow, S&P và Nasdaq đạt mức cao kỷ lục. Sự nhiệt tình này bắt nguồn từ một số điểm dữ liệu quan trọng và những kỳ vọng cơ bản về chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).

Lạm phát cơ bản (Core Inflation) là một trong những chỉ số được các nhà đầu tư theo dõi chặt chẽ nhất. Dữ liệu này đạt kết quả tốt hơn mong đợi 0,1% so với tháng trước. Con số này đặc biệt có ý nghĩa vì lạm phát là thước đo quan trọng cho các quyết định chính sách của Fed. Tỷ lệ lạm phát thấp hơn dự kiến khiến nhà đầu tư suy đoán rằng Fed có thể xem xét cắt giảm lãi suất sớm hơn dự đoán trước đó. Động thái như vậy nhằm mục đích kích thích hoạt động kinh tế bằng cách làm cho việc vay mượn trở nên rẻ hơn, từ đó khuyến khích chi tiêu và đầu tư.

Triển vọng về một mức lãi suất thấp hơn thường là tín hiệu lạc quan đối với thị trường chứng khoán vì nó làm giảm chi phí vốn cho các công ty và có thể thúc đẩy lợi nhuận của công ty. Sự lạc quan này được phản ánh qua mức cao kỷ lục mà các chỉ số chính đạt được. Tuy nhiên, điều quan trọng cần lưu ý là Fed đã tuyên bố rõ ràng: bất kỳ tỷ lệ lạm phát nào vượt quá mục tiêu 2% đều không thể chấp nhận được. Fed đã liên tục nhắc lại cam kết giữ lãi suất ở mức cao hơn cho đến khi lạm phát được kiểm soát chặt chẽ.

Nhưng trong khi dữ liệu Lạm phát cơ bản mang lại tia hy vọng thì lĩnh vực Công nghiệp và Sản xuất lại vẽ ra một bức tranh kém tươi sáng hơn. Cả hai lĩnh vực đều có mức tăng trưởng âm, điều này đáng lo ngại vì chúng là những thành phần quan trọng của nền kinh tế. Sự yếu kém ở những lĩnh vực này cho thấy có những vấn đề tiềm ẩn có thể làm giảm tốc độ tăng trưởng kinh tế.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư dường như đã bỏ qua những tín hiệu tiêu cực này. Thay vào đó, họ tập trung vào khả năng Fed nới lỏng chính sách tiền tệ để đáp ứng với dữ liệu yếu hơn. Sự lạc quan có chọn lọc này làm nổi bật lên những “hành động cân bằng tinh tế“ mà Fed hiện đang làm. Một mặt, cần kiểm soát lạm phát để duy trì ổn định kinh tế. Mặt khác, phải thận trọng để không kìm hãm tăng trưởng, đặc biệt khi một số lĩnh vực đã có dấu hiệu suy yếu.

Thêm vào sự phức tạp, dữ liệu Doanh số bán lẻ (Retail Sales data) cũng mềm hơn dự kiến. Chi tiêu tiêu dùng là động lực quan trọng của nền kinh tế Mỹ và Doanh số bán lẻ yếu hơn có thể báo hiệu sự chậm lại trong hoạt động kinh tế. Mặc dù vậy, thị trường vẫn sôi động, một phần vì các nhà đầu tư tin rằng sự kết hợp giữa dữ liệu kinh tế yếu hơn và lạm phát thấp hơn sẽ thúc đẩy Fed hành động sớm hơn.

Thách thức của Fed là điều hướng các tín hiệu xung đột này một cách cẩn thận. Việc cắt giảm lãi suất sớm có thể có nguy cơ gây ra lạm phát, trong khi việc trì hoãn quá lâu có thể làm trầm trọng thêm tình trạng tăng trưởng chậm lại. Tình hình hiện tại nhấn mạnh ranh giới mà các nhà hoạch định chính sách phải thực hiện để bảo vệ nền kinh tế khỏi những cú sốc tiềm tàng. Vì vậy, chúng ta nên tìm cách giảm bớt vị thế. Bất kể nền kinh tế đang suy yếu, sức mạnh lạc quan tiềm ẩn do việc giảm lãi suất đang thúc đẩy tâm lý.

Tại Mỹ, các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ các bài phát biểu của một số quan chức Fed, biên bản cuộc họp của FOMC và các chỉ số kinh tế quan trọng, bao gồm PMI Sản xuất và Dịch vụ của S&P, đơn đặt hàng lâu bền (Durable goods orders) cũng như doanh số bán nhà mới và hiện có (New and existing home sales). Mùa thu nhập sắp kết thúc với các báo cáo được mong đợi từ các tập đoàn lớn như Palo Alto Networks, Lowe's, Nvidia, PDD Holdings, TJX Companies, Analog Devices, Synopsys, Target và Intuit.

Về mặt vị thế, chúng tôi vẫn bán (short) S+P (5203, 5232), các vị thế mà chúng tôi đang tìm cách giảm và có thể thoát lệnh với mức lỗ do chúng tôi đang giao dịch trên hoặc điểm kích hoạt là US5250. Chúng tôi đang thiếu 7874 trên ASX và đã thêm vào ở mức 7734 khi đóng cửa trên 8000, chúng tôi sẽ xem xét vị thế này. Chúng tôi vẫn bán (short) USD/JPY ở mức 147,36 và 157,65. Với các loại tiền tệ khác, chúng tôi sẽ quay lại AUD/USD ở mức 0,6690 và AUD/CHF là 0,6040. Hiện tại, chúng tôi vẫn đang nắm giữ AUD/USD (US0,6950) và AUS/CHF (0,5640); chúng tôi vừa vào các lệnh mới ở Vàng (2315) và hai lệnh ở Bạc (US26,85 và 27,75), tất cả các lệnh kim loại đều hoạt động rất tốt đối với chúng tôi.

Trọng tâm giao dịch:

Phân tích cơ bản (Fundamentals):

S+P500: Việc nhìn thấy S+P trên mức 5250 trên cơ sở nền kinh tế chưa có gì hợp lý hiện nay, vấn đang tiềm năng của một nền kinh tế suy yếu. Biên bản cuộc họp FOMC tuần này có thể giúp cung cấp manh mối. Tuy nhiên, sức nặng của sự lạc quan về tiềm năng, khả năng lãi suất giảm đang thúc đẩy thị trường. Ngoài ra, điều mà chúng tôi cảm thấy cần phải xem xét nhiều hơn là lượng USD đang được đổ vào viện trợ nhân đạo hoặc quân sự cho Israel và Ukraine. Ở Ukraine, con số này là 175 tỷ USD, và ở Israel, ngoài khoản đóng góp hàng năm, còn khoảng 17 tỷ USD. Cần lưu ý rằng đây là viện trợ được mua ở Mỹ. Một hình thức kích thích kinh tế

Phân tích kỹ thuật (Technical Analysis)

Việc vượt qua mức cao cũ đến kỷ lục mới của S+P500 gây lo ngại cho các lệnh bán vì điều này có thể dẫn đến phạm vi giao dịch mới và cao hơn. Chúng tôi sẽ bắt đầu nới lỏng các lệnh trong vài ngày tới. Các công cụ Động lượng (Momentum indicator) cho thấy đang hướng xuống, điều đó có nghĩa đây có thể là một đợt tăng đột biến toàn diện.

S+P500(USD)
Support	5230	5175
Resistance	5300	5330
Momentum	Bearish

Tuyên bố từ chối trách nhiệm:

Thông tin trên được cung cấp bởi ETO Markets (ETO Markets Limited, Công ty số 850672-1 Giấy phép Seychelle số SD062) và thông tin trong tài liệu này không cấu thành một lời đề nghị hoặc lời mời bán hoặc mua bất kỳ công cụ tài chính nào.

ETO Markets sẽ không chịu trách nhiệm về bất kỳ tổn thất nào do quyết định của bạn dựa trên các dự đoán hoặc thông tin khác có trong đó. Nội dung của ấn phẩm trên không được coi là cam kết rõ ràng hay ngụ ý, bảo đảm hoặc ngụ ý rằng khách hàng sẽ thu được lợi nhuận từ các chiến lược được cung cấp bởi thông tin trên hoặc chịu tổn thất hạn chế. Hiệu suất trong quá khứ không nên được coi là một chỉ báo đáng tin cậy về hiệu suất trong tương lai.

Phân tích được đề cập trong thông tin trên đề cập cụ thể nhưng không giới hạn đến các khoản đầu tư có đòn bẩy như giao dịch ngoại hối. Các khoản đầu tư phái sinh có tính đầu cơ cao và cũng có thể dẫn đến thua lỗ trong khi tạo ra lợi nhuận, đặc biệt khi được đề cập trong bất kỳ hình thức phân tích nào nhưng các điều kiện lại không diễn ra như mong đợi.

Trước khi thực hiện bất kỳ khoản đầu tư, quyết định hoặc bắt đầu bất kỳ giao dịch nào, bạn cần xem xét cẩn thận tình hình tài chính hiện tại của mình và tham khảo ý kiến cố vấn tài chính của bạn để hiểu những rủi ro tiềm ẩn có thể xảy ra để xác nhận xem bạn có phù hợp với khoản đầu tư hoặc giao dịch đó hay không.

Thông tin trên sẽ không được sao chép hoặc sử dụng bởi bất kỳ ai ở bất kỳ quốc gia hoặc khu vực pháp lý nào. Bất kỳ việc in lại hoặc sử dụng sẽ được coi là bất hợp pháp. Các ý kiến thể hiện trong thông tin trên có thể thay đổi mà không cần thông báo trước.

Nội dung bài viết được công bố và chịu trách nhiệm bởi bên cung cấp. TraderViet là đối tác truyền thông, không chịu trách nhiệm về thông tin được đề cập. Người đọc tự chịu trách nhiệm với các quyết định dựa trên thông tin có liên quan

Thống kê diễn đàn

Sách Trading Mua Bao Nhiêu - Tặng Bấy Nhiêu, Không Giới Hạn!

Cú “lộn nhào” LỚN NHẤT của Phố Wall, Chứng khoán Mỹ tăng kỷ lục