[Đánh giá trước] Dữ liệu lạm phát CPI tháng 3 của Mỹ: Liệu sẽ có thêm bất ngờ?

Dữ liệu quan trọng hàng đầu của Mỹ sẽ được công bố trong tối nay, dữ liệu CPI tháng 3. Và mặc dù tác động của nó có thể sẽ giảm đi trong điều kiện hiện tại nhưng nếu có bất ngờ, các động thái 'cộng hưởng' có thể xuất hiện, anh em chú ý rủi ro nhé!

Dưới đây là một số đánh giá chi tiết hơn cho sự kiện, mời anh em tham khảo.

Khi nào thì báo cáo CPI của Hoa Kỳ được công bố?​

Báo cáo CPI tháng 3 của Hoa Kỳ sẽ được công bố lúc 8:30 ET vào thứ năm, ngày 9 tháng 4 (tức 19:30 giờ Hà Nội cùng ngày).

Kỳ vọng gì cho báo cáo CPI tháng 3?​

Các nhà giao dịch và nhà kinh tế dự báo CPI tổng thể sẽ tăng 2,8% so với cùng kỳ năm trước , trong khi CPI cốt lõi (không bao gồm thực phẩm và năng lượng) dự kiến tăng 3,1% so với cùng kỳ năm trước.

Trong sự biến động của tuần qua, có một thời điểm mà dữ liệu truyền thống về hoạt động của nền kinh tế cơ bản theo các chỉ số như lạm phát và việc làm là một trong những động lực lớn nhất gây ra sự biến động của thị trường.

Nhưng lúc này, chúng ta chắc chắn không ở trong môi trường như vậy vì các thị trường đang hoàn toàn chú ý đến mọi tin tức về thuế quan của Trump, để xác định mức thuế quan của Hoa Kỳ sẽ được áp dụng ở mức cao như thế nào và trong bao lâu, do đó, tác động của báo cáo CPI trong tháng này đến thị trường có thể bị hạn chế vì các thị trường coi dữ liệu này có khả năng "cũ" so với sự biến động trong các mối quan hệ thương mại toàn cầu mà chúng ta đã thấy những ngày qua.

Nhưng các quan chức FOMC tiếp tục hạ thấp tác động tức thời của một cuộc chiến thương mại tiềm tàng đối với nền kinh tế Hoa Kỳ, họ thích nhấn mạnh dữ liệu hướng về quá khứ như một động lực chính sách quan trọng. Theo đó, các nhà giao dịch đang định giá "chỉ" khoảng 40% khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong cuộc họp vào tháng tới, bất chấp sự biến động gần đây của thị trường:




Như nhiều độc giả biết, về mặt kỹ thuật, Fed tập trung vào một thước đo lạm phát khác, Core PCE thay vì CPI, khi thiết lập chính sách của mình, nhưng đối với các nhà giao dịch, báo cáo CPI cũng rất quan trọng vì nó được công bố sớm hơn vài tuần. Mặc dù CPI nhìn chung đã tăng cao hơn trong vài tháng qua, nhưng vẫn thấp hơn nhiều so với mức đỉnh điểm được ghi nhận vào năm 2022:



Như biểu đồ trên cho thấy, thành phần "Giá cả" của báo cáo PMI đã tăng tốc mạnh mẽ trong vài tháng qua, và điều đó diễn ra trước khi thuế quan của chính quyền Trump được công bố chính thức. Bất chấp các dấu hiệu tăng trưởng kinh tế chậm lại, các công ty vẫn phải trả tiền cho hàng hóa và dịch vụ trong bối cảnh bất ổn đang diễn ra xung quanh chính sách thương mại, gây áp lực tăng lên báo cáo CPI trong những tháng tới. Theo quan điểm chính sách, sự kết hợp giữa tăng trưởng yếu/suy giảm và lạm phát tăng cao là kịch bản "lạm phát đình trệ" tồi tệ nhất có thể mà Fed khó có thể xử lý.

Như thường lệ, thành phần quan trọng khác cần theo dõi khi nói đến CPI của Hoa Kỳ là cái gọi là "hiệu ứng cơ sở", hay ảnh hưởng của giai đoạn tham chiếu (trong trường hợp này là 12 tháng) đối với con số tình toán tổng thể. Chỉ số hàng tháng là 0,4% của tháng 3 năm ngoái sẽ bị loại khỏi phép tính hàng năm sau dữ liệu của tuần này, mở ra cánh cửa cho sự sụt giảm trong chỉ số CPI theo năm nếu chỉ số theo tháng thấp hơn 0,4%.

Cơ hội giao dịch là gì? Triển vọng USD ra sao? ​

Khi hầu hết sự bất ổn trong thương mại toàn cầu xuất phát từ chính nền kinh tế lớn nhất thế giới, không có gì ngạc nhiên khi thấy đồng đô la Mỹ giảm mạnh so với các đối thủ lớn, ngay cả khi đồng bạc xanh nổi tiếng là đồng tiền "trú ẩn an toàn".

Theo góc nhìn kỹ thuật, Chỉ số đô la Mỹ ( DXY) vẫn ở gần mức thấp nhất trong 6 tháng và dưới mức cản quan trọng là 103,20 - mức giá mà trước đó là hỗ trợ nay đã chuyển thành kháng cự, và với tình hình hiện tại, khả năng cao nhất vẫn là giảm giá cho USd, với rất ít hỗ trợ chính cho đến khi giá gặp mức thấp nhất năm 2024 gần 100,25.



Trở lại với số liệu, nếu CPI lành tính và có tiến triển trong việc giảm mức thuế quan ban đầu có thể dẫn đến một đợt tăng giá của đồng đô la, đặc biệt là khi tâm lý thị trường đã ở mức rất ảm đạm lúc này. Trong kịch bản đó, một động thái quay trở lại trên mức 103,20 của USD có thể khiến giá nhanh chóng nhắm đến điểm hợp lưu của mức cao nhất trong 1 tháng và EMA 50 ngày, quanh vùng 104,70.