[Đánh giá trước] Dữ liệu lạm phát PCE tháng 5 của Mỹ: Khó có thể xoay chuyển FED

[Bianas]

Thread cover

data/assets/threadprofilecover/TungAnh52-1719549938.png

Chủ đề liên quan

91526, 91527,

Xu hướng phi đô la hoá được thúc đẩy ngày càng mạnh, loạt NHTW 'gom' tài sản thay thế cho USD

Số đợt cắt giảm lãi suất của FED có thể thay đổi nếu điều này xảy ra

Sự kiện được mong đợi nhất của tuần sẽ đến trong tối nay với việc Mỹ công bố dữ liệu lạm phát chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE), đây là thước đo lạm phát quan trọng bậc nhất đối với FED, do đó, biến động có thể tăng cao quanh thời điểm công bố. Và để chuẩn bị chu đáo hơn cho sự kiện, mời anh em tham khảo bài đánh giá sau.

Lạm phát có thể đạt mức thấp mới trong tháng 5​

Thứ Sáu sẽ chứng kiến việc Fed công bố thước đo lạm phát PCE lõi vào lúc 19:30 giờ Hà Nội, khi ngân hàng trung ương lớn nhất thế giới tiếp tục tìm kiếm các dấu hiệu ổn định giá cả bền vững xung quanh mục tiêu 2,0% của mình gần một năm sau khi tạm dừng chu kỳ tăng lãi suất.

Các dự báo chỉ ra mức yếu hơn của tháng 5, ở mức 2,6% so với mức 2,8% trước đó. Nếu các nhà phân tích đúng, tin tức này có thể có ý nghĩa đối với Fed vì đây sẽ là mức thấp nhất đạt được kể từ khi lạm phát tăng từ 1,9% lên 3,1% vào tháng 5 năm 2021. Mức tăng hàng tháng cũng có thể là một sự xoa dịu nếu nó giảm từ 0,2% xuống 0,1%.

Số liệu PCE đã trở lại đà giảm sau thời gian chững lại​

traderviet.tv

Sốc với mức đặt cược hạ lãi suất của giới đầu cơ trái phiếu Mỹ

Liệu dữ liệu có thúc đẩy việc cắt giảm lãi suất?​

Câu trả lời ngắn gọn là không. Nhớ lại báo cáo lạm phát CPI mới nhất gây bất ngờ khi giảm, làm tăng khả năng cắt giảm lãi suất trong tháng 9, nhưng chi tiết cho thấy vẫn còn một số lĩnh vực như thị trường nhà ở và cho thuê đang gặp vấn đề. Mặc dù lãi suất tăng nhanh đã làm giảm đà tăng trưởng của thị trường nhà đất và đẩy lượng tồn kho nhà ở lên mức cao nhất trong hai năm gần đây, chỉ số giá nhà vẫn tiếp tục tăng ở mức không thể chấp nhận được là 6,3%.

Do đó, ngay cả khi thước đo PCE cốt lõi tiếp tục mô hình đi xuống, các nhà hoạch định chính sách vẫn muốn thấy một hoặc hai đợt dữ liệu yếu hơn để có thể xem xét việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Dữ liệu thu nhập và chi tiêu cá nhân giảm có thể mang lại nhiều động lực hơn để giảm chi phí đi vay, nhưng các nhà phân tích ước tính mức tăng nhẹ lần lượt là 0,3% và 0,4% hàng tháng.

Lưu ý rằng các nhà hoạch định chính sách của Fed đã hạ dự báo lãi suất của họ từ ba lần cắt giảm lãi suất vào tháng 3 xuống chỉ còn một lần vào năm 2024 và một số nhà hoạch định chính sách, bao gồm cả thành viên hội đồng quản trị Michelle Bowman thậm chí còn nhấn mạnh rằng việc cắt giảm sẽ không xảy ra trong năm nay do rủi ro lạm phát tăng vẫn tồn tại.

traderviet.tv

FED đã tránh được suy thoái một cách ngoạn mục, nhưng...

Dữ liệu sẽ ảnh hưởng đến tâm lý thị trường như thế nào?​

Dự kiến sẽ có một số biến động sau khi dữ liệu được công bố vì các nhà đầu tư đã hạ dự báo lãi suất của họ trong việc nới lỏng tiền tệ xuống 45 điểm cơ bản, và hiện đang nghĩ rằng việc giảm lãi suất vào tháng 9 có thể là một quyết định rất có thể xảy ra. Do đó, một bất ngờ tiêu cực trong dữ liệu lạm phát PCE lõi và các dấu hiệu tiêu dùng giảm tốc có thể khiến nhiều nhà đầu tư ủng hộ việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9, đặc biệt là khi cuộc tổng tuyển cử vào tháng 11 đến gần.

Trong trường hợp này, EURUSD có thể thiết lập ngưỡng hỗ trợ vững chắc gần đường xu hướng hỗ trợ chính ở mức 1,0660 và hướng tới các đường trung bình động ( SMA) nằm trong vùng 1,0770-1,0788 nếu vùng giới hạn 1,0725 bị phá, mở ra khả năng hồi phục nhiều hơn nữa.

Biểu đồ EURUSD khung ngày​

Ở chiều ngược lại, nếu các số liệu nóng hơn dự kiến, nó có thể làm tăng lo ngại rằng sự khác biệt về chính sách giữa Fed và các ngân hàng trung ương lớn khác có thể gia tăng trong những tháng tới. Do đó, đồng USD có thể được hưởng lợi từ tin tức này, đẩy EURUSD xuống dưới 1,0660 và hướng tới mức tròn 1,0600. Một đợt suy giảm mạnh hơn có thể đưa cặp tiền này vào vùng hỗ trợ 1,0500-1,0515.

Tham khảo: XM​