[Đánh giá trước] Dữ liệu lạm phát PCE tháng 6 của Mỹ: Rủi ro lớn nhất không nhằm vào USD

[Bianas]

Thread cover

data/assets/threadprofilecover/TungAnh-2024-02-20T151522-1721975722.074-1721975722.png

Chủ đề liên quan

92359, 92375,

Định giá cho việc hạ lãi suất của FED tăng vọt sau dữ liệu mới

Điều gì sẽ xảy ra nếu một ứng viên tổng thống Mỹ qua đời trước cuộc bầu cử?

Dữ liệu quan trọng nhất của tuần, cũng là dữ liệu mà FED đặc biệt theo dõi, sẽ được công bố vào tối nay, dữ liệu lạm phát PCE. Và để chuẩn bị chu đáo cho sự kiện này, mời anh em tham khảo bài đánh giá trước cho dữ liệu này từ ngân hàng Saxo.

Những điểm chính:

• Việc công bố chỉ số PCE tháng 6 của Hoa Kỳ sẽ đóng vai trò quan trọng để Fed xác định liệu xu hướng giảm phát có tiếp tục trong suốt quý 2 hay không.
• Chỉ số PCE thấp hơn dự kiến có thể củng cố hy vọng về đợt cắt giảm lãi suất vào tháng 9, có khả năng làm suy yếu đồng đô la Mỹ và hỗ trợ cổ phiếu trừ khi có lo ngại về nhu cầu. Ngược lại, chỉ số PCE cao hơn có thể làm giảm khả năng cắt giảm lãi suất, củng cố đồng đô la Mỹ và gây áp lực lên cổ phiếu.
• USDJPY vẫn là cặp tiền dễ bị tổn thương nhất khi thị trường đánh giá triển vọng cắt giảm lãi suất của Fed và BOJ dự kiến sẽ tăng lãi suất vào tuần tới.

Dữ liệu kinh tế Hoa Kỳ tiếp tục là động lực quan trọng thúc đẩy diễn biến thị trường, khi các nhà đầu tư phân tích chặt chẽ các bản dữ liệu này để đánh giá các hành động tiềm năng của Cục Dự trữ Liên bang.

Vào đầu phiên Mỹ hôm nay, lúc 19:30 giờ Hà Nội, thước đo lạm phát ưa thích của Fed, chỉ số giá Chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE), sẽ được công bố. Những người tham gia thị trường đặc biệt chú ý đến báo cáo này vì nó sẽ ảnh hưởng đến kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất của Fed.

Bối cảnh trước khi công bố dữ liệu ​

Thị trường kỳ vọng dữ liệu PCE như sau:

• PCE tổng thể: 2,4% hàng năm (từ 2,6% trước đó) và 0,1% hàng tháng (từ 0,0% trước đó)
• PCE lõi: 2,5% hàng năm (từ 2,6% trước đó) và 0,2% hàng tháng (từ 0,1% trước đó)

Điều này cho thấy thị trường đang có xu hướng nhìn nhận PCE tăng nhẹ trong tháng 6 so với mức rất thấp của tháng 5, nhưng vẫn thấp hơn mức tăng hàng tháng là 0,3% trong tháng 2, tháng 3 và tháng 4.

Tuy nhiên, dữ liệu GDP quý 2 trước ngày hôm qua cho thấy chỉ số giá PCE lõi tăng với tốc độ hàng năm là 2,9% trong quý 2, vượt kỳ vọng là 2,7%. Nó có thể đẩy số liệu tháng 6 lên cao hơn hoặc dẫn đến việc điều chỉnh tăng cho tháng 4 hoặc tháng 5. Điều này sẽ gây nghi ngờ về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9, mà thị trường đã định giá phần lớn.

traderviet.tv

Chuyên gia cảnh báo lạm phát toàn cầu leo thang nếu ông Trump tái đắc cử

Phản ứng tiềm năng của thị trường​

Nếu dữ liệu PCE thấp hơn:

Nếu PCE lõi giảm xuống dưới 0,3% hàng tháng, điều này có thể củng cố kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Kịch bản này có thể làm suy yếu đồng đô la Mỹ và hỗ trợ thị trường cổ phiếu. Bất kỳ mức nào dưới 0,1% trước khi làm tròn cũng có thể làm tăng khả năng cắt giảm lãi suất sớm nhất là vào tuần tới, xét đến diễn biến gần đây về sự suy thoái kinh tế và sự điều chỉnh thị trường cổ phiếu . Điều này có thể làm suy yếu đồng đô la Mỹ, nhưng thị trường cổ phiếu có thể bị kìm kẹp bởi những lo ngại về suy thoái và có khả năng chịu thêm áp lực giảm.

Nếu dữ liệu PCE là cao hơn:

Ngược lại, sự gia tăng bất ngờ trong số liệu PCE, với PCE lõi ở mức hoặc trên 0,3% hàng tháng, có thể làm giảm khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Điều này có thể dẫn đến đồng đô la Mỹ mạnh hơn và có thể gây áp lực giảm lên thị trường chứng khoán.

traderviet.tv

Hé lộ nguyên nhân Trung Quốc bất ngờ ngừng mua vàng sau 18 tháng liên tiếp

Fed vẫn cần nhiều dữ liệu lạm phát tương tự​

Cục Dự trữ Liên bang đã chỉ ra một cách tiếp cận thận trọng, ưu tiên việc chờ dữ liệu lạm phát nhất quán hơn trước khi thực hiện các thay đổi chính sách đáng kể. Ngay cả với các chỉ số lạm phát yếu hơn, Fed có thể chỉ báo hiệu khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9 mà không cam kết hoàn toàn trừ khi có sự suy thoái đáng kể về điều kiện kinh tế.

Yên Nhật là đồng tiền có thể chịu rủi ro lớn nhất hôm nay ​

Đồng đô la Mỹ đã có những biến động trong những tuần gần đây, đặc biệt là so với các loại tiền tệ như đồng yên Nhật, tuy nhiên, mức giảm của đồng đô la Mỹ vẫn được kiểm soát tương đối tốt mặc dù đồng yên tăng mạnh trong tuần này. Điều này là do lợi suất cao của đồng đô la Mỹ cũng như rủi ro bầu cử ở Hoa Kỳ.

Yên Nhật vẫn chịu rủi ro lớn nhất khi công bố chỉ số PCE tháng 6 hôm nay.

Chỉ số PCE thấp hơn dự kiến có thể đẩy đồng đô la giảm giá so với đồng yên, với tỷ giá USDJPY có khả năng giảm xuống và thử nghiệm mức 152 một lần nữa.

Ngược lại, con số cao hơn có thể thúc đẩy đồng đô la tăng giá, có khả năng đảo ngược đà tăng của đồng yên và đẩy USDJPY trở lại mức trên trung bình động 100 ngày là 155,50.

Tham khảo: SaxoBank​