Đâu là "chìa khoá" quyết định quy mô cắt giảm lãi suất của FED trong tháng 9?

Các tuyên bố gần đây của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang cho thấy khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9 là "một thỏa thuận đã xong", mặc dù quy mô cắt giảm vẫn chưa chắc chắn và phụ thuộc vào dữ liệu, theo các nhà kinh tế của Deutsche Bank.

Họ tin rằng quy mô cắt giảm lãi suất tại cuộc họp sắp tới vào tháng 9 chủ yếu sẽ được xác định bởi dữ liệu thị trường lao động. Quan điểm hiện tại của ngân hàng là Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản (bps) "tại mỗi cuộc họp còn lại trong năm nay, sau đó tạm dừng cho đến quý 2 năm 2025 để dần đưa lãi suất trở lại mức trung lập".

Trong bài phát biểu tại hội nghị Jackson Hole vào thứ Sáu tuần trước, Chủ tịch Fed Jerome Powell đã ám chỉ rằng việc giảm lãi suất đang rất gần, mặc dù ông không nêu rõ thời điểm hoặc mức cắt giảm có thể là bao nhiêu.

"Đã đến lúc chính sách phải điều chỉnh", Chủ tịch Powell tuyên bố trong bài phát biểu quan trọng của mình tại cuộc họp thường niên của Fed tại Jackson Hole ở Wyoming. "Hướng đi đã rõ ràng và thời điểm cũng như tốc độ giảm lãi suất sẽ phụ thuộc vào dữ liệu sắp tới, diễn biến trong triển vọng, và sự cân bằng của các rủi ro".



Trong khi thị trường háo hức mong đợi những manh mối về hướng đi trong tương lai của chính sách tiền tệ, Powell dành phần lớn bài phát biểu của mình để phản ánh về các yếu tố thúc đẩy sự gia tăng lạm phát, dẫn đến 11 lần tăng lãi suất từ tháng 3 năm 2022 đến tháng 7 năm 2023.

Ông thừa nhận những tiến bộ đạt được trong việc giảm lạm phát và chỉ ra rằng Fed hiện có thể tập trung nhiều hơn vào việc duy trì trạng thái toàn dụng lao động, một vế còn lại trong nhiệm vụ kép của FED.

Ông Powell cho biết: "Lạm phát đã giảm đáng kể. Thị trường lao động không còn quá nóng nữa và các điều kiện hiện nay ít chặt chẽ hơn so với trước đại dịch. Các hạn chế về nguồn cung đã trở lại bình thường. Và sự cân bằng rủi ro đối với hai nhiệm vụ của chúng tôi đã thay đổi".

Ông cũng nhấn mạnh cam kết của Fed trong việc đảm bảo cả thị trường lao động mạnh mẽ và tiếp tục có tiến triển về lạm phát, cam kết rằng "chúng tôi sẽ làm mọi thứ có thể" để đạt được các mục tiêu này.

Bài phát biểu đi kèm với việc tỷ lệ lạm phát dần trở lại mục tiêu 2% của Fed. Chỉ số lạm phát ưa thích gần đây nhất là 2,5%, giảm so với mức 3,2% của năm trước và đạt đỉnh trên 7% vào tháng 6 năm 2022.




Trong khi đó, tỷ lệ thất nghiệp đã tăng nhẹ lên 4,3%, thường báo hiệu suy thoái, mặc dù Chủ tịch FED Powell cho rằng sự gia tăng này là do nhiều người tham gia lực lượng lao động hơn và việc tuyển dụng chậm hơn, thay vì tình trạng sa thải tràn lan hoặc thị trường lao động suy yếu.

Nói tóm lại, thời điểm đến cuộc họp tiếp theo của FED đang ngày càng gần hơn, và bởi FED dường như đã đạt được mục tiêu lạm phát nên họ sẽ tập trung vào nhiệm vụ còn lại, đó chính là thị trường lao động, do vậy thị trường sẽ rất nhạy cảm với các số liệu liên quan đến việc làm của Mỹ, đặc biệt là số liệu NFP, anh em chú ý nhé!