Điểm nóng forex tuần 01-05/3: Liệu FED có ngồi yên trước những hỗn loạn?

Một câu hỏi quan trọng cho tuần mới là liệu FED có can thiệp thị trường bằng lời nói (như ECB đã làm) để giảm thiểu tình trạng bán tháo trái phiếu một cách lộn xộn - vốn đang đè nặng lên các tài sản rủi ro - hay không? Trong một môi trường thiếu ổn định như vậy, đợt phục hồi của USD có thể dễ dàng tiếp diễn. Dưới đây là các điểm sự kiện liên quan đến các đồng tiền chính cần chú ý trong tuần mới.

Đối với USD: Một tuần có lợi cho sự hồi phục

Việc bán tháo trong thị trường trái phiếu Mỹ gần đây đã trở nên mất trật tự, và nó đặt ra câu hỏi mới trong tuần này: Liệu FED có quan tâm không? Tuần này sẽ chứng kiến sự xuất hiện của một loạt diễn giả từ FED, trong đó có Chủ tịch Powell vào Thứ năm, đây là cơ hội để FED làm chậm sự giảm giá của trái phiếu, ít nhất bằng cách bày tỏ một số lo ngại - điều mà đến nay vẫn còn thiếu.

Việc bán tháo một cách hỗn loạn trong thị trường trái phiếu đã bắt đầu lan rộng ra các loại tài sản khác, tác động đến cổ phiếu và cuối cùng gây áp lực lên mức chênh lệch tín dụng (credit spread).

Thêm sự kịch tính cho tuần này có thể là dữ liệu ISM và báo cáo biên chế phi nông nghiệp (NFP) tháng 2 của Mỹ, và đối với NFP, mức dự đoán tăng 200k trong lần này có vẻ là một rủi ro. Ngoài ra, FED cũng sẽ phát hành Beige book để chuẩn bị cho cuộc họp chính sách vào giữa tháng 3 này.

ING cho rằng tài sản rủi ro sẽvẫn dễ bị tổn thương trong tuần tới và đồng đô la có thể có được một đợt điều chỉnh tăng ngắn hạn.

Dự báo cho đồng USD:

Đối với đồng EUR: ECB liệu đã sẵn sàng thực thi lời nói của mình với các hành động trên thị trường trái phiếu?

Không giống như Fed, ECB đã chính thức can thiệp bằng lời nói để chống lại việc bán tháo trái phiếu và đã ám chỉ mạnh mẽ về việc sử dụng tính linh hoạt của Chương trình Mua tài sản Khẩn cấp Đại dịch (PEPP) để chống lại diễn biến phức tạp của thị trường. Điều này đã hướng sự chú ý của thị trường rất nhiều vào bản phát hành khối lượng giao dịch của chương trình PEPP vào chiều Thứ hai của ECB. Trong những tuần gần đây, ECB đã tăng quy mô mua PEPP lên 17 tỷ EUR/tuần - và số tiền này ít nhất phải được nhìn thấy vào Thứ hai để tránh tình trạng bán tháo thêm trên thị trường trái phiếu.

Tuần tới cũng sẽ chứng kiến chỉ số CPI tháng 2 của EU, dự kiến sẽ có sự cải thiện. Bất kỳ sự gia tăng bất ngờ nào đều không có lợi cho khối nợ của EU, cũng như những lời đe doạ của ECB rằng cắt giảm lãi suất vẫn là một lựa chọn. Tất cả điều này xảy ra vào thời điểm EU sẽ tranh luận về việc tái mở cửa các nền kinh tế (Thủ tướng Đức - Merkel sẽ thảo luận vấn đề này với các nhà lãnh đạo nhà nước vào Thứ tư) và chúng ta nên có cái nhìn rộng hơn về các chỉ số PMI tháng 2.

Và dựa vào dự báo trên đối với USD, ING cho rằng với sự điều chỉnh giảm của các tài sản rủi ro lan rộng, EURUSD có thể giao dịch dưới mức 1.2 trong tuần mới.

Dự báo cho đồng EUR:

Đối với đồng JPY: Điểm tới hạn của thị trường vốn có thể hạn chế đà tăng của USDJPY

Chúng tôi (ING) đã liên tục ước tính thấp hơn quy mô của đợt tăng USD / JPY này - mặc dù đợt bán tháo trái phiếu của Mỹ đã khiến lãi suất thực của Mỹ tăng mạnh.

Mặc dù chúng ta không thể loại trừ việc lợi suất của Mỹ sẽ tăng thêm, có khả năng kéo USD / JPY về gần mức 107, nhưng có vẻ như chúng ta đã gần đến điểm giới hạn - điểm mà sẽ chứng kiến một số điều chỉnh mạnh 3-5% trong các chỉ số chứng khoán chính. Điều này sẽ bắt đầu hỗ trợ JPY nhiều hơn.

Về dữ liệu của Nhật, ING lưu ý rằng Nhật đã giảm tỷ lệ mua trái phiếu nước ngoài của họ trong những tuần gần đây và do đó, dữ liệu hàng tuần cần được theo dõi. ING cũng nhìn thấy khả năng tài khoản vãng lai tháng 1 của Nhật - thặng dư lớn - mặc dù điều này dường như không ảnh hưởng đến đồng JPY ngay lúc này.

Dự báo cho đồng JPY:

Đối với đồng GBP: Chỉ là một đợt điều chỉnh trong thị trường tăng giá…

Sau khi ổn định trong một thời gian, GBP cuối cùng đã bị ảnh hưởng từ lợi suất gia tăng của trái phiếu Mỹ. Với việc đồng tiền này là một trong những đồng tiền hoạt động tốt trong nhóm G10 và vị thế đầu cơ gia tăng trong những tuần gần đây, việc thúc ép các vị thế có khả năng đã phóng đại động thái di chuyển của GBP.

ING nhận định đây chỉ là một sự điều chỉnh của thị trường tăng và quan điểm lạc quan về GBPUSD vẫn còn nguyên vẹn. GBP sẽ được hưởng lợi từ quá trình tiêm chủng thần tốc và quan điểm ít ôn hoà hơn của BoE, trong khi FED thận trọng.

Về mặt dữ liệu, trọng tâm lớn sẽ là báo cáo ngân sách Anh (Thứ Tư). Nhìn chung, hỗ trợ tài chính bổ sung nếu được công bố vào tuần tới sẽ nhấn mạnh triển vọng mang tính xây dựng đối với GBP trong Quý 2, với sự hỗ trợ tài chính hơn nữa tạo điều kiện cho sự phục hồi kinh tế của Anh và làm cho GBP trở thành kẻ vượt trội trong nhóm G10.

Dự báo cho đồng GBP:

Đối với đồng AUD: Trận chiến lợi suất của RBA vẫn tiếp diễn

Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) đang trong một cuộc chiến toàn diện với các thị trường để kiềm chế áp lực bán đối với trái phiếu Úc. Cuối tuần qua, RBA đã công bố việc mua đột xuất 3 tỷ AUD trái phiếu, nhằm bảo vệ mục tiêu lợi suất trái phiếu 3 năm tại 0.10%. Hoạt động này đã thành công khi lợi suất kỳ hạn 3 năm của Aussie đóng cửa trong tuần ở mức 0.117% sau khi trước đó đã tăng vọt lên 0.147%.

Với môi trường trái phiếu toàn cầu vẫn còn dễ bị tổn thương, rủi ro thị trường “kiểm tra” cam kết của RBA đối với việc kiểm soát đường cong lợi suất vẫn khá cao. Ngân hàng có khả năng sẽ phản ứng quyết liệt như đã làm trong tuần trước nếu áp lực trên thị trường trái phiếu tăng thêm, và khi công bố chính sách tiền tệ vào Thứ ba, RBA có thể nhấn mạnh các cam kết mua trái phiếu của mình. Ngoài ra, cuộc họp của RBA có thể sẽ khá yên tĩnh sau khi họ đã triển khai một đợt kích thích mới, và do đó tác động lên thị trường ngoại hối có thể hạn chế. Việc bán tháo trái phiếu toàn cầu sẽ vẫn là động lực chính của AUDUSD vào tuần tới: sự mở rộng xu hướng tiêu cực vào nhóm các tài sản rủi ro có thể khiến cặp tiền này mở rộng sự điều chỉnh xuống dưới mức 0.78.

Dự báo cho đồng AUD:

Đối với đồng CAD: Linh hoạt nhất trong nhóm các đồng tiền chính

Đồng loonie đang xác nhận khả năng phục hồi tốt hơn so với các đồng tiền như AUD và NZD khi tâm lý rủi ro bị ảnh hưởng và điều này có thể sẽ tiếp tục xảy ra trong tuần tới. Sự điều chỉnh của giá dầu cũng đã được kiềm chế, điều này sẽ tiếp tục hỗ trợ cho đồng CAD.

Về mặt dữ liệu, GDP của Canada cho tháng 12 sẽ được công bố trong tuần này, tạo cơ hội cho các thị trường đánh giá sự sụt giảm trong quý 4 năm 20. Tuy nhiên, tác động đối với CAD có thể sẽ hạn chế bởi dữ liệu đã khá cũ, xảy ra trước những tiến triển mới liên quan đến vắc-xin.

Dự báo cho đồng CAD:



Trên đây là các sự kiện có khả năng tác động đến các đồng tiền chủ đạo trong tuần mới, chúc anh em giao dịch thành công nhé!