Điểm nóng forex tuần 04-08/11: Bùng nổ với bầu cử Mỹ và quyết định lãi suất

Tuần đầu tiên của tháng 11 sẽ là một tuần biến động và đáng nhớ với cuộc bầu cử Mỹ và nhiều quyết định lãi suất, trong đó có FED, anh em chú ý nhé! Ngay sau đây là những đánh giá cho tuần, mời anh em tham khảo.

Bầu cử Mỹ 2024 ​

Ngày mà công dân Hoa Kỳ sẽ quyết định ai sẽ tiếp quản Nhà Trắng đã đến. Trong khi một số người Mỹ đã bỏ phiếu, ngày bầu cử chính thức là vào thứ Ba, với các ứng cử viên Donald Trump và Kamala Harris đang cạnh tranh quyết liệt. Mặc dù Harris đã tham gia cuộc đua với một vị trí dẫn đầu khá tốt, khoảng cách đã thu hẹp đáng kể trong những ngày qua, với kết quả phụ thuộc vào các tiểu bang chiến trường.

Ông Trump đã cam kết cắt giảm thuế và áp thuế nhập khẩu, đặc biệt là đối với hàng hóa Trung Quốc, các chính sách được coi là gây lạm phát. Do đó, chiến thắng của Trump có thể làm dấy lên đồn đoán về việc Fed sẽ giảm lãi suất chậm hơn nữa và do đó đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc và đồng đô la Mỹ lên cao hơn.

Câu hỏi đặt ra là thị trường chứng khoán sẽ hoạt động như thế nào. Việc cắt giảm thuế và bãi bỏ quy định có thể là những diễn biến tích cực đối với Phố Wall, nhưng thuế quan và việc cắt giảm lãi suất chậm hơn thì không. Do đó, ngay cả khi cổ phiếu giao dịch tăng ngay sau chiến thắng tiềm năng của Trump, thì khả năng thoái lui có thể xảy ra trong tương lai không xa.


Với đồng đô la và Phố Wall tăng giá nhờ vào việc Trump thắng cử, chiến thắng tiềm năng của Harris có thể có tác động ngược lại đến thị trường vì kế hoạch của bà không bao gồm việc cắt giảm thuế lớn như Trump đã hứa. Tuy nhiên, việc bất kỳ chính sách nào được thực hiện sẽ phụ thuộc vào thành phần của Quốc hội.

Cục Dự trữ Liên bang sẽ làm gì sau cuộc bầu cử?​

Chúng ta có thể có được ý tưởng đầu tiên về cách kết quả bầu cử có thể ảnh hưởng đến suy nghĩ của FED chỉ hai ngày sau đó khi vào thứ năm, FED sẽ công bố quyết định chính sách tiền tệ của mình. Với dữ liệu mới nhất của Hoa Kỳ chỉ ra sự cải thiện và không cần phải cắt giảm lãi suất mạnh tay liên tiếp, các nhà đầu tư hiện đang dự kiến FED sẽ giảm 25 điểm cơ bản tại cả cuộc họp này và cuộc họp tháng 12.


Nói như vậy để thấy việc giảm 25 điểm cơ bản vào tuần tới có thể không phải là một thỏa thuận đã hoàn tất, với Chủ tịch Fed Atlanta Raphael Bostic, người đã nói cách đây vài tuần rằng ông hoàn toàn thoải mái khi 'bỏ qua' một cuộc họp (tức không nâng lãi suất). Họ có thể bỏ qua cuộc họp vào tuần tới hoặc đưa ra mức giảm dự kiến để không khiến các nhà đầu tư bất ngờ và ám chỉ đến một sự tạm dừng vào tháng 12. Rốt cuộc, theo hợp đồng tương lai lãi suất quỹ liên bang có 30% khả năng tạm dừng vào tháng 12 nếu một đợt cắt giảm được thực hiện vào tuần tới.

Xét đến mức định giá thị trường hiện tại, cả hai trường hợp đều cho thấy đồng đô la Mỹ sẽ tiếp tục tăng. Để đồng bạc xanh chịu sức ép bán mạnh, các nhà hoạch định chính sách của Fed cần phải tỏ ra lo ngại về tình hình kinh tế Hoa Kỳ và ra tín hiệu rằng cần phải nới lỏng mạnh mẽ trong những tháng tới. Tuy nhiên, kịch bản như vậy có vẻ không có khả năng xảy ra.

RBA và BoE cũng có quyết định của riêng họ ​

Cuộc họp của Fed không phải là quyết định duy nhất về chính sách tiền tệ trong chương trình nghị sự tuần tới. Mọi thứ sẽ bắt đầu trong phiên giao dịch châu Á vào sáng thứ Ba với RBA, trong khi vào thứ Năm, trước Fed, sẽ đến lượt BoE quyết định về lãi suất.

Về phía RBA, trong cuộc họp gần nhất vào tháng 9, các quan chức RBA đã giữ nguyên lãi suất, lưu ý rằng lạm phát cơ bản vẫn còn quá cao và dự báo của họ cho thấy sẽ mất một thời gian trước khi lạm phát nằm trong phạm vi mục tiêu của Ngân hàng một cách bền vững. Hội đồng quản trị lưu ý rằng họ sẽ tiếp tục dựa vào dữ liệu và họ sẽ làm mọi thứ cần thiết để đạt được sự ổn định giá cả.

Với Viện Melbourne vẫn cho rằng lạm phát sẽ dao động quanh mức 4,0% trong 12 tháng, thật khó để hình dung ra một chiến lược chính sách của RBA giống như các ngân hàng trung ương lớn khác, vốn đã bắt đầu cắt giảm lãi suất. Thật vậy, những người tham gia thị trường chỉ đang tính toán 20% khả năng giảm 25 điểm cơ bản vào cuối năm, trong khi động thái như vậy đã được định giá đầy đủ vào tháng 5.


Vì vậy, các nhà đầu tư sẽ đào sâu vào tuyên bố để xem liệu họ có đúng khi dự đoán rằng Ngân hàng này sẽ tiếp tục giữ nguyên lãi suất trong một thời gian dài hơn không. Nếu quan điểm của họ được xác nhận, đồng đô la Úc có thể ngay lập tức tăng giá, nhưng xu hướng giảm mới nhất của đồng đô la Úc so với đồng đô la Mỹ khó có thể đảo ngược, ít nhất là cho đến khi các nhà đầu tư tin rằng Trung Quốc sẽ tiến hành các biện pháp có ý nghĩa để củng cố nền kinh tế của mình.


Về phía BoE, tại cuộc họp tháng 9, các nhà hoạch định chính sách của Ngân hàng này đã quyết định giữ nguyên lãi suất ở mức 5,0%, lưu ý rằng họ sẽ thận trọng hơn trong việc cắt giảm lãi suất trong tương lai.

Tuy nhiên, một vài tuần sau quyết định, Thống đốc BoE Bailey cho biết họ có thể cần phải chủ động hơn trong việc cắt giảm lãi suất nếu dữ liệu tiếp tục cho thấy sự tiến triển trong lạm phát và trên thực tế, các số liệu tháng 9 cho thấy CPI chính đã giảm từ 2,2% xuống 1,7% so với cùng kỳ năm trước, trong khi lãi suất cơ bản giảm từ 3,6% xuống 3,2% so với cùng kỳ năm trước.


Điều này thúc đẩy những người tham gia thị trường đưa ra mức dự đoán mạnh mẽ là 80% cho mức giảm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tuần tới, nhưng khả năng Ngân hàng này tiếp tục giảm thêm một phần tư điểm cơ bản nữa vào tháng 12 chỉ ở mức khoảng 30%.

Do đó, việc cắt giảm lãi suất tự nó không có khả năng làm rung chuyển đồng bảng. Sự chú ý có thể đổ dồn vào việc bỏ phiếu và truyền thông của các nhà hoạch định chính sách. Nếu các cuộc bỏ phiếu cho thấy quyết định này được đưa ra một cách căng thẳng, sát nút và tuyên bố một lần nữa chỉ ra rằng không vội vàng trong việc cắt giảm thêm, đồng bảng Anh có thể tăng giá. Điều ngược lại có thể đúng nếu họ đồng ý rằng cần phải cắt giảm lãi suất nhiều hơn trong những tháng tới.

Dữ liệu việc làm của New Zealand và Canada​

Ở nơi khác, báo cáo việc làm của New Zealand và Canada dự kiến sẽ được công bố vào thứ Ba và thứ Sáu. RBNZ dự kiến sẽ tiếp tục cắt giảm 50 điểm cơ bản liên tiếp vào ngày 27 tháng 11, với các nhà đầu tư cho rằng có 15% khả năng cắt giảm lớn hơn 75 điểm cơ bản. BoC cũng đã cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào tuần trước, nhưng hiện tại có vẻ như sẽ chậm lại ở mức 25 điểm, với 35% khả năng sẽ cắt giảm kép một lần nữa.

Với suy nghĩ đó, dữ liệu việc làm yếu kém từ các quốc gia này có thể thuyết phục nhiều người tham gia thị trường đặt cược vào hành động táo bạo hơn của mỗi ngân hàng trung ương.