- 6,086
- 31,162
- Thread cover
- data/assets/threadprofilecover/TungAnh1-1757814906.png
- Chủ đề liên quan
- 7023,143,
Đồng USD mở đầu tuần vừa qua khá yếu sau báo cáo việc làm tháng 8 gây thất vọng, khiến giới đầu tư tăng cược vào khả năng Fed hạ lãi suất. Dù sau đó phục hồi trong hai ngày đầu tuần, đồng bạc xanh lại chịu áp lực bán khi số liệu thất nghiệp mới cao hơn dự báo, bất chấp CPI nhỉnh hơn kỳ vọng.
Hiện thị trường tin rằng Fed sẽ cắt giảm hơn hai lần lãi suất trong năm nay. Hợp đồng tương lai quỹ liên bang cho thấy khoảng 72 điểm cơ bản giảm đã được định giá, trong đó 25 điểm cơ bản dự kiến công bố ngay trong cuộc họp tuần tới. Xác suất Fed giảm 50 điểm cơ bản một lần là 7%, nhưng kịch bản phổ biến hơn là ba lần cắt 25 điểm cơ bản tại các cuộc họp còn lại.
CPI và PPI của Mỹ
Tuy nhiên, tình trạng lao động yếu kém khiến thị trường tin vào nới lỏng mạnh, trong khi dự báo tăng trưởng quý III từ mô hình GDPNow của Fed Atlanta vẫn ở mức 3%, đặt Fed vào thế khó khăn hơn so với kỳ vọng của giới đầu tư.
https://traderviet.com/t/25117/
Hồi tháng 6, dự báo trung vị chỉ cho thấy thêm 50 điểm cơ bản giảm lãi suất, với bảy thành viên muốn giữ nguyên. Để Fed đi theo kịch bản thị trường (ba lần cắt giảm), cần một thay đổi lớn trong quan điểm. Nếu các quan chức thực sự thiên về nới lỏng, USD sẽ chịu áp lực bán mới.
Một điểm đáng chú ý khác là triển vọng 2026. Trong tháng 6, Fed chỉ dự kiến một lần cắt bổ sung, trong khi thị trường kỳ vọng tới ba lần. Với khả năng Tổng thống Trump sẽ thay đổi nhân sự trong Hội đồng Thống đốc và các Chủ tịch Fed khu vực, kịch bản 2026 có thể biến động mạnh.
Biểu đồ dấu chấm mới nhất của FED
Kể từ đó, số liệu cho thấy tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 7,1%, mất tổng cộng hơn 106.000 việc làm trong hai tháng 7-8, GDP quý II giảm 0,4% so với quý trước. CPI tháng 7 giảm còn 1,7% so với 1,9% trước đó, trong khi chỉ số lõi “trimmed mean” giữ ở mức 3%. Báo cáo lạm phát tháng 8 sẽ công bố ngay trước ngày ra quyết định.
Bất chấp lạm phát cơ bản dai dẳng, tình trạng yếu kém đã khiến giới đầu tư đặt cược 85% khả năng BoC hạ 25 điểm cơ bản trong cuộc họp này, và gần như chắc chắn thêm một lần trước cuối năm. Nếu BoC thiên về “ bồ câu” hơn, đồng CAD có thể tiếp tục suy yếu, kéo cặp USD/CAD tăng theo xu hướng hồi phục từ đầu tháng 9.
Báo cáo chính sách tiền tệ dự báo lạm phát sẽ đạt đỉnh 4% trong tháng 9, gấp đôi mục tiêu. Thống đốc Bailey gần đây cho biết có nhiều bất định về thời điểm và tốc độ cắt giảm tiếp theo. Vì vậy, giới đầu tư gần như chắc chắn BoE sẽ đứng yên trong tuần này. Tuy nhiên, nếu trong cuộc bỏ phiếu có một vài thành viên ủng hộ cắt giảm, đồng bảng có thể chịu áp lực vì nhà đầu tư sẽ đẩy sớm kỳ vọng cắt lãi. Hiện thị trường dự báo lần cắt tiếp theo diễn ra vào tháng 3.
Trước quyết định này, số liệu CPI tháng 8 của Anh sẽ công bố vào thứ Tư, còn doanh số bán lẻ ra ngày thứ Sáu, đều có thể ảnh hưởng đến hướng đi chính sách.
Tuy vậy, báo cáo gần đây cho thấy BoJ vẫn giữ quan điểm có thể nâng lãi suất trong năm nay nếu kinh tế diễn biến đúng kỳ vọng. Do đó, dù ít khả năng hành động ngay tuần tới, thị trường đã định giá 60% khả năng BoJ tăng lãi suất trước cuối năm, và hoàn toàn tin vào một lần tăng vào tháng 3. Trọng tâm sẽ là thông điệp định hướng và phát biểu của Thống đốc Ueda.
Nếu BoJ khẳng định cam kết nâng lãi suất, đồng yên sẽ mạnh lên. Tuy nhiên, bối cảnh chính trị có thể gây khó khăn. Đảng Dân chủ Tự do (LDP) sẽ bầu lãnh đạo mới ngày 4/10, và người này có thể tác động đến định hướng chính sách. Dù BoJ độc lập, từ năm 2013 ngân hàng này và chính phủ từng cùng cam kết hợp tác để chống giảm phát và thúc đẩy tăng trưởng.
Một trong những ứng viên hàng đầu thay thế Ishiba là bà Sanae Takaichi, vốn ủng hộ chính sách nới lỏng. Nếu BoJ phát tín hiệu giảm tốc độ tăng lãi suất hoặc từ bỏ khả năng tăng thêm, đồng yên có thể chịu tác động tiêu cực.
traderviet.com
Hiện thị trường tin rằng Fed sẽ cắt giảm hơn hai lần lãi suất trong năm nay. Hợp đồng tương lai quỹ liên bang cho thấy khoảng 72 điểm cơ bản giảm đã được định giá, trong đó 25 điểm cơ bản dự kiến công bố ngay trong cuộc họp tuần tới. Xác suất Fed giảm 50 điểm cơ bản một lần là 7%, nhưng kịch bản phổ biến hơn là ba lần cắt 25 điểm cơ bản tại các cuộc họp còn lại.
CPI và PPI của Mỹ
Tuy nhiên, tình trạng lao động yếu kém khiến thị trường tin vào nới lỏng mạnh, trong khi dự báo tăng trưởng quý III từ mô hình GDPNow của Fed Atlanta vẫn ở mức 3%, đặt Fed vào thế khó khăn hơn so với kỳ vọng của giới đầu tư.
https://traderviet.com/t/25117/
Fed có theo kịp kỳ vọng “bồ câu”?
Một đợt giảm 25 điểm cơ bản riêng lẻ khó gây biến động lớn. Thị trường sẽ dồn sự chú ý vào buổi họp báo của Chủ tịch Powell và biểu đồ “dot plot” mới.Hồi tháng 6, dự báo trung vị chỉ cho thấy thêm 50 điểm cơ bản giảm lãi suất, với bảy thành viên muốn giữ nguyên. Để Fed đi theo kịch bản thị trường (ba lần cắt giảm), cần một thay đổi lớn trong quan điểm. Nếu các quan chức thực sự thiên về nới lỏng, USD sẽ chịu áp lực bán mới.
Một điểm đáng chú ý khác là triển vọng 2026. Trong tháng 6, Fed chỉ dự kiến một lần cắt bổ sung, trong khi thị trường kỳ vọng tới ba lần. Với khả năng Tổng thống Trump sẽ thay đổi nhân sự trong Hội đồng Thống đốc và các Chủ tịch Fed khu vực, kịch bản 2026 có thể biến động mạnh.
Biểu đồ dấu chấm mới nhất của FED
Ngân hàng Canada (BoC) đối mặt với kinh tế suy yếu
BoC sẽ công bố quyết định trước Fed. Tháng 7, ngân hàng giữ nguyên lãi suất ở mức 2,75%, cho rằng kinh tế còn sức chống chịu và lạm phát cơ bản quanh 2,5%.Kể từ đó, số liệu cho thấy tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 7,1%, mất tổng cộng hơn 106.000 việc làm trong hai tháng 7-8, GDP quý II giảm 0,4% so với quý trước. CPI tháng 7 giảm còn 1,7% so với 1,9% trước đó, trong khi chỉ số lõi “trimmed mean” giữ ở mức 3%. Báo cáo lạm phát tháng 8 sẽ công bố ngay trước ngày ra quyết định.
Bất chấp lạm phát cơ bản dai dẳng, tình trạng yếu kém đã khiến giới đầu tư đặt cược 85% khả năng BoC hạ 25 điểm cơ bản trong cuộc họp này, và gần như chắc chắn thêm một lần trước cuối năm. Nếu BoC thiên về “ bồ câu” hơn, đồng CAD có thể tiếp tục suy yếu, kéo cặp USD/CAD tăng theo xu hướng hồi phục từ đầu tháng 9.
Thay đổi việc làm tại Canada
BoE nhiều khả năng giữ nguyên, lần cắt tiếp theo vào tháng 3
Sau BoC và Fed, đến lượt Ngân hàng Anh (BoE) vào thứ Năm. Tháng 8, BoE đã hạ lãi suất xuống 4%, mức thấp nhất hơn hai năm, và quyết định này chỉ được thông qua sau hai vòng bỏ phiếu sít sao.Báo cáo chính sách tiền tệ dự báo lạm phát sẽ đạt đỉnh 4% trong tháng 9, gấp đôi mục tiêu. Thống đốc Bailey gần đây cho biết có nhiều bất định về thời điểm và tốc độ cắt giảm tiếp theo. Vì vậy, giới đầu tư gần như chắc chắn BoE sẽ đứng yên trong tuần này. Tuy nhiên, nếu trong cuộc bỏ phiếu có một vài thành viên ủng hộ cắt giảm, đồng bảng có thể chịu áp lực vì nhà đầu tư sẽ đẩy sớm kỳ vọng cắt lãi. Hiện thị trường dự báo lần cắt tiếp theo diễn ra vào tháng 3.
Trước quyết định này, số liệu CPI tháng 8 của Anh sẽ công bố vào thứ Tư, còn doanh số bán lẻ ra ngày thứ Sáu, đều có thể ảnh hưởng đến hướng đi chính sách.
Lãi suất của BoE so với định giá thị trường
BoJ và bài toán tăng lãi suất
Tại Nhật Bản, sau khi Thủ tướng Ishiba từ chức, xuất hiện đồn đoán người kế nhiệm sẽ ủng hộ chính sách tài khóa và tiền tệ nới lỏng hơn, khiến kỳ vọng BoJ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản giảm xuống dưới 50%.Tuy vậy, báo cáo gần đây cho thấy BoJ vẫn giữ quan điểm có thể nâng lãi suất trong năm nay nếu kinh tế diễn biến đúng kỳ vọng. Do đó, dù ít khả năng hành động ngay tuần tới, thị trường đã định giá 60% khả năng BoJ tăng lãi suất trước cuối năm, và hoàn toàn tin vào một lần tăng vào tháng 3. Trọng tâm sẽ là thông điệp định hướng và phát biểu của Thống đốc Ueda.
Lãi suất chuẩn của Nhật và định giá thị trường
Nếu BoJ khẳng định cam kết nâng lãi suất, đồng yên sẽ mạnh lên. Tuy nhiên, bối cảnh chính trị có thể gây khó khăn. Đảng Dân chủ Tự do (LDP) sẽ bầu lãnh đạo mới ngày 4/10, và người này có thể tác động đến định hướng chính sách. Dù BoJ độc lập, từ năm 2013 ngân hàng này và chính phủ từng cùng cam kết hợp tác để chống giảm phát và thúc đẩy tăng trưởng.
Một trong những ứng viên hàng đầu thay thế Ishiba là bà Sanae Takaichi, vốn ủng hộ chính sách nới lỏng. Nếu BoJ phát tín hiệu giảm tốc độ tăng lãi suất hoặc từ bỏ khả năng tăng thêm, đồng yên có thể chịu tác động tiêu cực.
Tham khảo: XM
Pinbar chuyên sâu - Chuyện chưa kể
Giới thiệu sách Trading hay
Thực Hành Phân tích Fibonacci
Tác giả sách là cựu trader quản lý quỹ kiêm học giả CMT. Sách đoạt giải và được xuất bản bởi Bloomberg Press. Sách khái quát từ cơ bản đến chuyên sâu về FIbonacci Trading
1-1677731353.jpg)
Bài viết liên quan
