- 6,086
- 31,162
- Thread cover
- data/assets/threadprofilecover/TungAnh-2024-08-19T120659-1724044239.675-1724044239.png
- Chủ đề liên quan
- 93313, 93360,
Sau một tuần nhiều biến động, kỳ vọng cho tuần mới tiếp tục sẽ là một tuần như thế khi mà nhiều sự kiện quan trọng vẫn xuất hiện, đặc biệt là Hội nghị thường niên quy tụ các NHTW hàng đầu thế giới của FED. Anh em cùng tìm hiểu chi tiết ngay sau đây nhé!
Từ việc dự đoán mức cắt giảm lãi suất lên tới 125 điểm cơ bản đến cuối năm vào đầu tuần trước, hiện tại, họ đang kỳ vọng lãi suất sẽ được hạ xuống gần 100 điểm cơ bản, đây vẫn là một khoản cược quá ôn hòa vì nó có nghĩa là sẽ có quyết định hạ lãi suất ở mỗi cuộc họp còn lại của 2024, bao gồm cả mức cắt giảm 50 điểm cơ bản.
Xác suất cắt giảm 50bps tại cuộc họp sắp tới vào tháng 9 hiện ở mức khoảng 25%, trong khi hành động như vậy gần như đã được định giá đầy đủ vào tháng 12. Với suy nghĩ đó, tuần tới, các nhà đầu tư sẽ hướng sự chú ý vào Hội nghị kinh tế Jackson Hole của Fed, sẽ được tổ chức vào ngày 22-24 tháng 8.
Chủ đề sẽ là “Đánh giá lại hiệu quả và việc truyền tải chính sách tiền tệ”, cho thấy các nhà đầu tư có thể phải tiếp thu rất nhiều bình luận, không chỉ từ Chủ tịch Fed Powell và các đồng nghiệp của ông, mà còn từ các ngân hàng trung ương lớn khác.
Với lạm phát vẫn ở mức gần 3%, sẽ rất thú vị khi xem liệu Chủ tịch Powell và các thành viên Fed khác có duy trì được sự tự tin về một quỹ đạo giảm trong áp lực giá hay không, và nếu có, họ đang lên kế hoạch cho tương lại như thế nào. Ngay cả khi Powell nhắc lại rằng cánh cửa cắt giảm vào tháng 9 vẫn mở, ông cũng khó có thể làm hài lòng những người mong đợi những gợi ý về việc cắt giảm lãi suất 50bps, điều này có nghĩa là lợi suất trái phiếu kho bạc và đồng đô la Mỹ vẫn có thể tăng nhẹ.
Các nhà giao dịch cổ phiếu có thể háo hức hơn khi nghe Powell nói về nền kinh tế Hoa Kỳ, đặc biệt là sau cuộc khủng hoảng mới nhất. Việc trấn an thêm rằng rủi ro suy thoái không tăng cao có thể cho phép Phố Wall tiếp đà tăng, ngay cả khi kỳ vọng về chi phí vay rất thấp bị thu hẹp lại.
Biên bản cuộc họp mới nhất dự kiến sẽ được công bố vào thứ Tư, nhưng các nhà đầu tư có thể thích chú ý hơn đến hội nghị chuyên đề Jackson Hole để biết thêm thông tin và tín hiệu cập nhật. PMI sơ bộ cho tháng 8 vào thứ Năm cũng có thể thu hút sự chú ý vì các nhà đầu tư vẫn háo hức tìm hiểu xem nền kinh tế lớn nhất thế giới đang hoạt động như thế nào.
Tại cuộc họp mới nhất, ECB đã quyết định giữ nguyên lãi suất và mặc dù Chủ tịch Lagarde không cam kết sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 9, bà vẫn tỏ ra bi quan về triển vọng tăng trưởng của Khu vực đồng tiền chung châu Âu.
Điều này cho phép các nhà đầu tư định giá gần như đầy đủ mức giảm 25 điểm cơ bản khác vào tháng 9 và một loạt các số liệu PMI bi quan có thể xác nhận quan điểm đó. Tuy nhiên, những người tham gia thị trường cũng có thể đào sâu vào biên bản của quyết định lãi suất mới nhất, dự kiến công bố cùng ngày, để tìm gợi ý về cách các nhà hoạch định chính sách đang lên kế hoạch hành động.
Cũng tại Châu Âu, Ngân hàng Anh đã hạ lãi suất vào ngày 1 tháng 8 nhưng ra tín hiệu sẽ "thận trọng" khi giảm lãi suất thêm lần nữa. Dữ liệu tuần này cho thấy tỷ lệ thất nghiệp giảm từ 4,4% xuống 4,2% và lạm phát toàn phần đã phục hồi phần nào lên 2,2% so với cùng kỳ năm trước từ 2,0%, mặc dù tỷ lệ lạm phát lõi đã giảm từ 3,5% xuống 3,3%.
Dữ liệu đã chứng thực quan điểm của BoE, nhưng vẫn có khoảng 30% khả năng các nhà hoạch định chính sách sẽ lựa chọn cắt giảm liên tiếp vào ngày 19 tháng 9. Để khả năng đó tăng cao hơn, PMI cần chỉ ra sự suy giảm đáng kể trong hoạt động kinh doanh.
Các nhà đầu tư tin rằng Ngân hàng sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất trong mỗi quyết định còn lại của năm và tốc độ lạm phát chậm lại hơn nữa có thể củng cố quan điểm đó, qua đó gây sức ép lên đồng loonie tại thời điểm công bố.
Tuy nhiên, hiện tại, đồng tiền liên quan đến dầu mỏ dường như chủ yếu được thúc đẩy bởi sự phục hồi của giá dầu, là kết quả của mối lo ngại về nguồn cung do căng thẳng gia tăng ở Trung Đông, cũng như sự giảm bớt lo ngại về nhu cầu khi nỗi sợ suy thoái lắng xuống. Do đó, với việc BoC đã định giá một con đường chính sách ôn hòa, thì việc lạm phát chậm lại thêm nữa khó có thể thay đổi nhiều triển vọng hiện tại.
Tuy nhiên, ngay cả khi điều này chuyển thành sự mạnh hơn của đồng yên, thì sự giảm bớt mới nhất trong nhu cầu của các nhà đầu tư khó có thể cho phép đồng tiền này tăng giá tương tự như vài tuần qua. Lãi suất ở Nhật Bản vẫn rất thấp so với các ngân hàng trung ương lớn khác, cho phép một số bên tham gia thị trường tái sử dụng đồng yên làm tiền tệ tài trợ ở các hoạt động carry trade truyền thống.
Jackson Hole - Bài thử nghiệm cho các cược cắt giảm lãi suất của FED
Sau cơn hoảng loạn "vô cớ" do báo cáo NFP yếu hơn dự kiến trong tháng 7, các nhà đầu tư đã bình tĩnh hơn, sau đó đánh giá lại quyết định cắt giảm lãi suất mạnh tay của Fed vì dữ liệu sắp tới cho thấy nền kinh tế Hoa Kỳ không tệ như lo ngại ban đầu.Từ việc dự đoán mức cắt giảm lãi suất lên tới 125 điểm cơ bản đến cuối năm vào đầu tuần trước, hiện tại, họ đang kỳ vọng lãi suất sẽ được hạ xuống gần 100 điểm cơ bản, đây vẫn là một khoản cược quá ôn hòa vì nó có nghĩa là sẽ có quyết định hạ lãi suất ở mỗi cuộc họp còn lại của 2024, bao gồm cả mức cắt giảm 50 điểm cơ bản.
Xác suất cắt giảm 50bps tại cuộc họp sắp tới vào tháng 9 hiện ở mức khoảng 25%, trong khi hành động như vậy gần như đã được định giá đầy đủ vào tháng 12. Với suy nghĩ đó, tuần tới, các nhà đầu tư sẽ hướng sự chú ý vào Hội nghị kinh tế Jackson Hole của Fed, sẽ được tổ chức vào ngày 22-24 tháng 8.
Chủ đề sẽ là “Đánh giá lại hiệu quả và việc truyền tải chính sách tiền tệ”, cho thấy các nhà đầu tư có thể phải tiếp thu rất nhiều bình luận, không chỉ từ Chủ tịch Fed Powell và các đồng nghiệp của ông, mà còn từ các ngân hàng trung ương lớn khác.
Với lạm phát vẫn ở mức gần 3%, sẽ rất thú vị khi xem liệu Chủ tịch Powell và các thành viên Fed khác có duy trì được sự tự tin về một quỹ đạo giảm trong áp lực giá hay không, và nếu có, họ đang lên kế hoạch cho tương lại như thế nào. Ngay cả khi Powell nhắc lại rằng cánh cửa cắt giảm vào tháng 9 vẫn mở, ông cũng khó có thể làm hài lòng những người mong đợi những gợi ý về việc cắt giảm lãi suất 50bps, điều này có nghĩa là lợi suất trái phiếu kho bạc và đồng đô la Mỹ vẫn có thể tăng nhẹ.
Các nhà giao dịch cổ phiếu có thể háo hức hơn khi nghe Powell nói về nền kinh tế Hoa Kỳ, đặc biệt là sau cuộc khủng hoảng mới nhất. Việc trấn an thêm rằng rủi ro suy thoái không tăng cao có thể cho phép Phố Wall tiếp đà tăng, ngay cả khi kỳ vọng về chi phí vay rất thấp bị thu hẹp lại.
Biên bản cuộc họp mới nhất dự kiến sẽ được công bố vào thứ Tư, nhưng các nhà đầu tư có thể thích chú ý hơn đến hội nghị chuyên đề Jackson Hole để biết thêm thông tin và tín hiệu cập nhật. PMI sơ bộ cho tháng 8 vào thứ Năm cũng có thể thu hút sự chú ý vì các nhà đầu tư vẫn háo hức tìm hiểu xem nền kinh tế lớn nhất thế giới đang hoạt động như thế nào.
Số liệu PMI sẽ vào tầm ngắm của thị trường
Chỉ số PMI sơ bộ của S&P Global từ Khu vực đồng tiền chung châu Âu và Vương quốc Anh cũng dự kiến được công bố vào Thứ năm.Tại cuộc họp mới nhất, ECB đã quyết định giữ nguyên lãi suất và mặc dù Chủ tịch Lagarde không cam kết sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 9, bà vẫn tỏ ra bi quan về triển vọng tăng trưởng của Khu vực đồng tiền chung châu Âu.
Điều này cho phép các nhà đầu tư định giá gần như đầy đủ mức giảm 25 điểm cơ bản khác vào tháng 9 và một loạt các số liệu PMI bi quan có thể xác nhận quan điểm đó. Tuy nhiên, những người tham gia thị trường cũng có thể đào sâu vào biên bản của quyết định lãi suất mới nhất, dự kiến công bố cùng ngày, để tìm gợi ý về cách các nhà hoạch định chính sách đang lên kế hoạch hành động.
Cũng tại Châu Âu, Ngân hàng Anh đã hạ lãi suất vào ngày 1 tháng 8 nhưng ra tín hiệu sẽ "thận trọng" khi giảm lãi suất thêm lần nữa. Dữ liệu tuần này cho thấy tỷ lệ thất nghiệp giảm từ 4,4% xuống 4,2% và lạm phát toàn phần đã phục hồi phần nào lên 2,2% so với cùng kỳ năm trước từ 2,0%, mặc dù tỷ lệ lạm phát lõi đã giảm từ 3,5% xuống 3,3%.
Dữ liệu đã chứng thực quan điểm của BoE, nhưng vẫn có khoảng 30% khả năng các nhà hoạch định chính sách sẽ lựa chọn cắt giảm liên tiếp vào ngày 19 tháng 9. Để khả năng đó tăng cao hơn, PMI cần chỉ ra sự suy giảm đáng kể trong hoạt động kinh doanh.
Liệu dữ liệu CPI có ngăn chặn được sự phục hồi của CAD?
Số liệu CPI của Canada dự kiến sẽ được công bố vào thứ Ba và sau đó là doanh số bản lẻ vào Thứ Sáu. BoC đã cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại mỗi quyết định gần đây nhất, mở ra cánh cửa cho nhiều hành động hơn trong tương lai.Các nhà đầu tư tin rằng Ngân hàng sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất trong mỗi quyết định còn lại của năm và tốc độ lạm phát chậm lại hơn nữa có thể củng cố quan điểm đó, qua đó gây sức ép lên đồng loonie tại thời điểm công bố.
Tuy nhiên, hiện tại, đồng tiền liên quan đến dầu mỏ dường như chủ yếu được thúc đẩy bởi sự phục hồi của giá dầu, là kết quả của mối lo ngại về nguồn cung do căng thẳng gia tăng ở Trung Đông, cũng như sự giảm bớt lo ngại về nhu cầu khi nỗi sợ suy thoái lắng xuống. Do đó, với việc BoC đã định giá một con đường chính sách ôn hòa, thì việc lạm phát chậm lại thêm nữa khó có thể thay đổi nhiều triển vọng hiện tại.
Lạm phát CPI của Nhật cũng đang trên đà tăng
Ở phiên Á vào cuối tuần, Nhật sẽ công bố số liệu CPI toàn quốc cho tháng 7 và theo số liệu của Tokyo trong tháng này, lạm phát tiêu đề đã chậm lại nhưng giá cả cơ bản vẫn tiếp tục tăng tốc. Nếu điều này được phản ánh trên số liệu quốc gia, thì khả năng BoJ tăng lãi suất thêm một lần nữa vào cuối năm có thể tăng lên.Tuy nhiên, ngay cả khi điều này chuyển thành sự mạnh hơn của đồng yên, thì sự giảm bớt mới nhất trong nhu cầu của các nhà đầu tư khó có thể cho phép đồng tiền này tăng giá tương tự như vài tuần qua. Lãi suất ở Nhật Bản vẫn rất thấp so với các ngân hàng trung ương lớn khác, cho phép một số bên tham gia thị trường tái sử dụng đồng yên làm tiền tệ tài trợ ở các hoạt động carry trade truyền thống.
Tham khảo: XM
Giới thiệu sách Trading hay
Thực Hành Phân tích Fibonacci
Tác giả sách là cựu trader quản lý quỹ kiêm học giả CMT. Sách đoạt giải và được xuất bản bởi Bloomberg Press. Sách khái quát từ cơ bản đến chuyên sâu về FIbonacci Trading
1-1677731353.jpg)
Bài viết liên quan
