- 6,183
- 31,189
- Thread cover
- data/assets/threadprofilecover/TungAnh-2024-02-22T113758-1771754599.210-1771754599.png
- Chủ đề liên quan
- 6876,7022,
Mặc dù thị trường đã dự đoán Fed sẽ nới lỏng chính sách tiền tệ hơn nữa vào giữa tuần qua, đồng đô la Mỹ vẫn tiếp tục tăng mạnh, ghi nhận mức tăng trên diện rộng, một phần do các diễn biến địa chính trị. Trừ khi có một bất ngờ lớn với phán quyết của Tòa án Tối cao về thuế quan, xu hướng này có khả năng sẽ tiếp tục kéo dài nếu các dữ liệu quan trọng của Mỹ xác nhận sức mạnh kinh tế và áp lực lạm phát thấp hơn.
Đồng thời, các nhà đầu tư đang cố gắng tìm hiểu nguyên nhân của sự suy yếu kéo dài ở cổ phiếu công nghệ Mỹ. Liệu đây có phải là sự chuyển dịch sang các cổ phiếu phòng thủ và giá trị để chuẩn bị cho sự tăng trưởng kinh tế Mỹ chậm lại dần, hay chỉ là sự tạm dừng khi các công ty điều chỉnh theo cuộc cách mạng trí tuệ nhân tạo? Câu hỏi này sẽ được giải đáp một phần vào thứ Tư, khi Nvidia công bố kết quả kinh doanh sau khi thị trường Mỹ đóng cửa. Kết quả không khả quan và quan trọng hơn là dự báo triển vọng thận trọng hơn có thể làm trầm trọng thêm sự suy yếu hiện tại.
Quá trình này hiện đang bị đình trệ tại Ủy ban Ngân hàng Thượng viện, nơi các thượng nghị sĩ tỏ ra thất vọng về cuộc điều tra của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đối với ông Powell liên quan đến chi phí cải tạo trụ sở Fed. Mặc dù Bộ trưởng Tài chính Bessent tỏ ra lạc quan, nhưng chưa có ngày nào được ấn định cho phiên điều trần của ông Warsh, điều này dần làm tăng khả năng ông Powell tiếp tục giữ chức vụ sau ngày 15 tháng 5 và làm đảo lộn kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất mạnh mẽ. Điều này nghe có vẻ khó tin, nhưng những lo ngại dường như có cơ sở khi ông Powell đã điều trần trước Ủy ban Ngân hàng Thượng viện ba tháng trước khi nhậm chức vào tháng 2 năm 2018.
Trong khi đó, các phát ngôn của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vẫn tiếp tục mạnh mẽ. Các nhà đầu tư có xu hướng phản ứng tích cực hơn với những lời lẽ ôn hòa, hạn chế đà tăng của đồng đô la. Lịch dữ liệu kinh tế tuần tới khá nhẹ nhàng, với báo cáo về niềm tin người tiêu dùng của Ngân hàng Trung ương vào thứ Ba và báo cáo về chỉ số giá sản xuất vào thứ Sáu sẽ cung cấp thêm thông tin về xu hướng kinh tế. Điều thú vị là, các cuộc đấu giá trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn hai, năm và bảy năm sẽ diễn ra vào tuần tới. Các nhà đầu tư đang tập trung vào mức độ nhu cầu nước ngoài, với những biến động về lợi suất trái phiếu Mỹ trong tuần này cho thấy sự quan tâm đến trái phiếu kho bạc.
Thêm vào đó, nếu phán quyết bác bỏ thuế quan, chính quyền Trump có thể phải hoàn trả một phần doanh thu thuế quan đã thu được, điều này sẽ tạo ra một lỗ hổng ngân sách mới trong thâm hụt ngân sách liên bang vốn đã rất lớn. Do đó, thông báo về phán quyết có thể tác động mạnh mẽ đến thị trường trên nhiều loại tài sản.
Đồng thời, có rất nhiều báo cáo về một cuộc tấn công sắp xảy ra của Mỹ vào Iran, bất chấp những tin tức tích cực về các cuộc đàm phán đang diễn ra. Vàng và dầu mỏ có khả năng sẽ tiếp tục hưởng lợi từ một cuộc leo thang căng thẳng, nhưng hậu quả của nó mới là điều quan trọng. Nếu Iran trả đũa, có khả năng kéo Israel vào cuộc khủng hoảng, phản ứng của thị trường có thể tương tự như diễn biến giá tháng 6 năm 2025, khi cả đô la và vàng đều tăng mạnh, nhưng dầu mỏ rõ ràng là nhân tố chính, tăng vọt lên 80 đô la. Điều thú vị là, vàng đang chật vật để lấy lại mốc 5.000 đô la, có thể bị ảnh hưởng bởi kỳ nghỉ lễ của Trung Quốc và sự mạnh lên liên tục của đồng đô la Mỹ.
Thủ tướng Nhật Bản Takaichi đang chuẩn bị cho nhiệm kỳ thứ hai, trong bối cảnh các nhà đầu tư dần đặt câu hỏi về việc thực hiện các lời hứa trước bầu cử và tác động của chúng đối với gánh nặng nợ công. Lãnh đạo đảng Ishin, đối tác liên minh nhỏ hơn, đã đề xuất ý tưởng sử dụng nguồn dự trữ ngoại hối khổng lồ để đáp ứng nhu cầu tài chính mà không cần huy động vốn từ thị trường trái phiếu, nhưng việc thực hiện ý tưởng này có thể không hề dễ dàng.
Trong khi đó, dư luận đang xôn xao về thời điểm Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) tăng lãi suất. Với dữ liệu kinh tế gần đây có phần suy yếu, chỉ số CPI Tokyo thấp hơn dự báo vào thứ Sáu có thể làm giảm thêm khả năng tăng lãi suất tại cuộc họp tháng Tư. Đặc biệt, sẽ rất thú vị để xem liệu cuộc gặp gần đây giữa Takaichi và Ueda có thể thay đổi lập trường hiện tại của BoJ trong thời gian tới hay không. Nếu điều này xảy ra, cùng với những lo ngại về kế hoạch chi tiêu tài chính mạnh mẽ, thì cơ hội tăng giá của đồng đô la/yên sẽ rất lớn.
Tương tự, đồng đô la Úc vẫn là tâm điểm chú ý do lập trường cứng rắn của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) và khả năng chống lại sự mạnh lên hiện tại của đồng đô la Mỹ. Sau loạt số liệu khả quan về thị trường lao động, sự chú ý chuyển sang số liệu lạm phát hàng tháng vào tuần tới. Báo cáo CPI cuối cùng trước cuộc họp ngày 17 tháng 3 có thể góp phần củng cố kỳ vọng về việc tăng lãi suất vào tháng 5, thậm chí có khả năng khiến RBA gián tiếp "thông báo" động thái này tại cuộc họp tiếp theo, và giúp tỷ giá đô la Úc/đô la vượt qua mức cao nhất đầu tháng 2 năm 2022 là 0,7157.
Vị thế giao dịch dường như là một vấn đề lớn đối với EURUSD, khi có một lượng lớn vị thế bán khống so với đô la. Điều này có thể giải thích lý do tại sao đồng euro gần đây gặp khó khăn trong việc tận dụng kỳ vọng quá cao về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất.
Thời gian qua khá yên tĩnh đối với khu vực đồng euro, với các số liệu kinh tế không đủ sức thách thức đáng kể kỳ vọng về lãi suất hiện tại của ECB, khiến phe ôn hòa im lặng. Điểm nhấn trong lịch trình tuần tới là báo cáo CPI sơ bộ của Đức vào thứ Sáu. Một con số yếu kém có thể làm sống lại lập trường ôn hòa của ECB, nhưng hầu hết đều không hiệu quả, do đó làm giảm sức hấp dẫn của đồng euro.
Tuy nhiên, vấn đề nóng bỏng nhất dường như là những tin đồn về việc bà Lagarde từ chức trước tháng 11 năm 2027. Liệu một người Đức cuối cùng có thể nắm quyền điều hành ECB, hay một lựa chọn ít cứng rắn hơn có thể được xem xét, đảm bảo quá trình chuyển giao suôn sẻ sang kỷ nguyên mới và tránh được sự tăng giá của đồng euro? Đáng chú ý, việc bà Lagarde từ chức sớm sẽ đồng nghĩa với việc, lần đầu tiên trong lịch sử, cả người đứng đầu Fed và ECB sẽ được lựa chọn/thay thế trong cùng một giai đoạn, tạo thêm mức độ bất ổn hiếm có cho thị trường.
traderviet.com
Đồng thời, các nhà đầu tư đang cố gắng tìm hiểu nguyên nhân của sự suy yếu kéo dài ở cổ phiếu công nghệ Mỹ. Liệu đây có phải là sự chuyển dịch sang các cổ phiếu phòng thủ và giá trị để chuẩn bị cho sự tăng trưởng kinh tế Mỹ chậm lại dần, hay chỉ là sự tạm dừng khi các công ty điều chỉnh theo cuộc cách mạng trí tuệ nhân tạo? Câu hỏi này sẽ được giải đáp một phần vào thứ Tư, khi Nvidia công bố kết quả kinh doanh sau khi thị trường Mỹ đóng cửa. Kết quả không khả quan và quan trọng hơn là dự báo triển vọng thận trọng hơn có thể làm trầm trọng thêm sự suy yếu hiện tại.
Chiếc ghế Chủ tịch FED thu hút sự chú ý
Cục Dự trữ Liên bang (Fed) dường như không thể hỗ trợ tâm lý chấp nhận rủi ro vì đang rơi vào tình trạng bế tắc. Cơ hội cắt giảm lãi suất dưới thời Chủ tịch Powell đã giảm đi, chủ yếu do các dữ liệu kinh tế Mỹ gần đây được công bố mạnh mẽ, và những chỉ trích liên tục từ Tổng thống Mỹ đã hạn chế đáng kể khả năng đáp ứng yêu cầu của ông Trump từ phía ông Powell. Điều này có thể đồng nghĩa với việc các cuộc họp của Fed sẽ mất đi một phần tiềm năng tác động đến thị trường cho đến tháng Sáu, khi các nhà đầu tư tập trung vào phiên điều trần đề cử Kevin Warsh.Quá trình này hiện đang bị đình trệ tại Ủy ban Ngân hàng Thượng viện, nơi các thượng nghị sĩ tỏ ra thất vọng về cuộc điều tra của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đối với ông Powell liên quan đến chi phí cải tạo trụ sở Fed. Mặc dù Bộ trưởng Tài chính Bessent tỏ ra lạc quan, nhưng chưa có ngày nào được ấn định cho phiên điều trần của ông Warsh, điều này dần làm tăng khả năng ông Powell tiếp tục giữ chức vụ sau ngày 15 tháng 5 và làm đảo lộn kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất mạnh mẽ. Điều này nghe có vẻ khó tin, nhưng những lo ngại dường như có cơ sở khi ông Powell đã điều trần trước Ủy ban Ngân hàng Thượng viện ba tháng trước khi nhậm chức vào tháng 2 năm 2018.
Trong khi đó, các phát ngôn của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vẫn tiếp tục mạnh mẽ. Các nhà đầu tư có xu hướng phản ứng tích cực hơn với những lời lẽ ôn hòa, hạn chế đà tăng của đồng đô la. Lịch dữ liệu kinh tế tuần tới khá nhẹ nhàng, với báo cáo về niềm tin người tiêu dùng của Ngân hàng Trung ương vào thứ Ba và báo cáo về chỉ số giá sản xuất vào thứ Sáu sẽ cung cấp thêm thông tin về xu hướng kinh tế. Điều thú vị là, các cuộc đấu giá trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn hai, năm và bảy năm sẽ diễn ra vào tuần tới. Các nhà đầu tư đang tập trung vào mức độ nhu cầu nước ngoài, với những biến động về lợi suất trái phiếu Mỹ trong tuần này cho thấy sự quan tâm đến trái phiếu kho bạc.
Các yếu tố bất ngờ có thể làm giảm tâm lý chấp nhận rủi ro
Nếu các thẩm phán Tòa án Tối cao không công bố phán quyết về thuế quan vào thứ Sáu, sẽ có thêm hai ngày "quyết định" nữa vào tuần tới, thứ Ba và thứ Tư, ngày 24 và 25 tháng Hai. Trọng tâm ở đây không chỉ là số phận của thuế quan, nếu cần thiết sẽ được áp dụng lại bằng luật khác, mà còn là liệu ông Trump có được phép hành động độc lập về những vấn đề như vậy, bỏ qua Quốc hội hay không. Điều này rất quan trọng, vì việc mất đa số ở bất kỳ viện nào trong cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ tháng 11 sẽ làm phức tạp khả năng điều hành đất nước của ông Trump.Thêm vào đó, nếu phán quyết bác bỏ thuế quan, chính quyền Trump có thể phải hoàn trả một phần doanh thu thuế quan đã thu được, điều này sẽ tạo ra một lỗ hổng ngân sách mới trong thâm hụt ngân sách liên bang vốn đã rất lớn. Do đó, thông báo về phán quyết có thể tác động mạnh mẽ đến thị trường trên nhiều loại tài sản.
Đồng thời, có rất nhiều báo cáo về một cuộc tấn công sắp xảy ra của Mỹ vào Iran, bất chấp những tin tức tích cực về các cuộc đàm phán đang diễn ra. Vàng và dầu mỏ có khả năng sẽ tiếp tục hưởng lợi từ một cuộc leo thang căng thẳng, nhưng hậu quả của nó mới là điều quan trọng. Nếu Iran trả đũa, có khả năng kéo Israel vào cuộc khủng hoảng, phản ứng của thị trường có thể tương tự như diễn biến giá tháng 6 năm 2025, khi cả đô la và vàng đều tăng mạnh, nhưng dầu mỏ rõ ràng là nhân tố chính, tăng vọt lên 80 đô la. Điều thú vị là, vàng đang chật vật để lấy lại mốc 5.000 đô la, có thể bị ảnh hưởng bởi kỳ nghỉ lễ của Trung Quốc và sự mạnh lên liên tục của đồng đô la Mỹ.
JPY và AUD đang được thị trường theo dõi sát sao
Một số loại tiền tệ có thể sẽ thu hút sự chú ý trong tuần tới. Đặc biệt, đồng yên tiếp tục thu hút sự quan tâm của thị trường, khi đợt tăng giá sau bầu cử dường như đang đảo chiều sau khi kiểm tra vùng 152.Thủ tướng Nhật Bản Takaichi đang chuẩn bị cho nhiệm kỳ thứ hai, trong bối cảnh các nhà đầu tư dần đặt câu hỏi về việc thực hiện các lời hứa trước bầu cử và tác động của chúng đối với gánh nặng nợ công. Lãnh đạo đảng Ishin, đối tác liên minh nhỏ hơn, đã đề xuất ý tưởng sử dụng nguồn dự trữ ngoại hối khổng lồ để đáp ứng nhu cầu tài chính mà không cần huy động vốn từ thị trường trái phiếu, nhưng việc thực hiện ý tưởng này có thể không hề dễ dàng.
Trong khi đó, dư luận đang xôn xao về thời điểm Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) tăng lãi suất. Với dữ liệu kinh tế gần đây có phần suy yếu, chỉ số CPI Tokyo thấp hơn dự báo vào thứ Sáu có thể làm giảm thêm khả năng tăng lãi suất tại cuộc họp tháng Tư. Đặc biệt, sẽ rất thú vị để xem liệu cuộc gặp gần đây giữa Takaichi và Ueda có thể thay đổi lập trường hiện tại của BoJ trong thời gian tới hay không. Nếu điều này xảy ra, cùng với những lo ngại về kế hoạch chi tiêu tài chính mạnh mẽ, thì cơ hội tăng giá của đồng đô la/yên sẽ rất lớn.
Tương tự, đồng đô la Úc vẫn là tâm điểm chú ý do lập trường cứng rắn của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) và khả năng chống lại sự mạnh lên hiện tại của đồng đô la Mỹ. Sau loạt số liệu khả quan về thị trường lao động, sự chú ý chuyển sang số liệu lạm phát hàng tháng vào tuần tới. Báo cáo CPI cuối cùng trước cuộc họp ngày 17 tháng 3 có thể góp phần củng cố kỳ vọng về việc tăng lãi suất vào tháng 5, thậm chí có khả năng khiến RBA gián tiếp "thông báo" động thái này tại cuộc họp tiếp theo, và giúp tỷ giá đô la Úc/đô la vượt qua mức cao nhất đầu tháng 2 năm 2022 là 0,7157.
Cả đồng GBP và EUR đều có thể chứng kiến sự biến động gia tăng
Mặc dù số liệu doanh số bán lẻ khả quan, đồng bảng Anh đã trải qua một tuần khó khăn. Các dữ liệu yếu kém, cộng thêm cuộc họp ôn hòa gần đây của Ngân hàng Anh (BoE) và tình trạng bất ổn chính trị ngắn hạn tuần trước, đã đẩy xác suất cắt giảm lãi suất vào tháng 3 lên 78%. Tuy nhiên, bất chấp vô số vấn đề, đồng bảng Anh vẫn chưa giảm mạnh, một phần nhờ vào vị thế giao dịch. Tuy nhiên, việc giảm xuống dưới vùng 1.3400 so với USD có thể đánh dấu sự khởi đầu của một đợt điều chỉnh đáng kể.Vị thế giao dịch dường như là một vấn đề lớn đối với EURUSD, khi có một lượng lớn vị thế bán khống so với đô la. Điều này có thể giải thích lý do tại sao đồng euro gần đây gặp khó khăn trong việc tận dụng kỳ vọng quá cao về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất.
Thời gian qua khá yên tĩnh đối với khu vực đồng euro, với các số liệu kinh tế không đủ sức thách thức đáng kể kỳ vọng về lãi suất hiện tại của ECB, khiến phe ôn hòa im lặng. Điểm nhấn trong lịch trình tuần tới là báo cáo CPI sơ bộ của Đức vào thứ Sáu. Một con số yếu kém có thể làm sống lại lập trường ôn hòa của ECB, nhưng hầu hết đều không hiệu quả, do đó làm giảm sức hấp dẫn của đồng euro.
Tuy nhiên, vấn đề nóng bỏng nhất dường như là những tin đồn về việc bà Lagarde từ chức trước tháng 11 năm 2027. Liệu một người Đức cuối cùng có thể nắm quyền điều hành ECB, hay một lựa chọn ít cứng rắn hơn có thể được xem xét, đảm bảo quá trình chuyển giao suôn sẻ sang kỷ nguyên mới và tránh được sự tăng giá của đồng euro? Đáng chú ý, việc bà Lagarde từ chức sớm sẽ đồng nghĩa với việc, lần đầu tiên trong lịch sử, cả người đứng đầu Fed và ECB sẽ được lựa chọn/thay thế trong cùng một giai đoạn, tạo thêm mức độ bất ổn hiếm có cho thị trường.
Tham khảo: XM, Actionforex
Outside bar - chuyện chưa kể
Giới thiệu sách Trading hay
Đánh Bại Thị Trường Forex - Tư duy khác biệt và các kỹ thuật giao dịch của chuyên gia quản lý quỹ triệu đô
Sách chia sẻ kiến thức và kinh nghiệm trading từ một chuyên gia quản lý quỹ, cùng các kỹ thuật giao dịch giúp quỹ này đứng trong top nhiều năm
Bài viết liên quan
