Điểm nóng forex tuần 24-28/11: Tâm lý 'risk off' liệu có tiếp diễn?

Thị trường chứng khoán trải qua một tuần rất khó khăn. Ba chỉ số lớn của Mỹ giảm 5.5–8.5% so với đỉnh gần nhất, tín hiệu kỹ thuật chuyển sang rất tiêu cực và biến động hàm ý 1 tháng tăng lên mức cao mới.

Dù Nvidia công bố kết quả kinh doanh mạnh và CEO phát biểu tích cực, cổ phiếu vẫn không thể đảo chiều xu hướng giảm. Nhà đầu tư tiếp tục nghi ngờ khả năng thực thi các tham vọng AI, khiến dòng tiền rủi ro khó phục hồi.


Crypto còn tệ hơn: Bitcoin về 83.000 USD, giảm 35% từ đỉnh, mất gần hết mức tăng từ tháng 4 và đang hướng đến tháng giảm mạnh nhất kể từ 6/2022.

'Fedspeak' diều hâu đè nặng tâm lý​

Phát biểu cứng rắn của Fed khiến kỳ vọng cắt giảm lãi suất tháng 12 giảm mạnh từ 90% xuống 27%. Biên bản FOMC cho thấy nhiều quan chức chưa đủ bằng chứng để nới lỏng.

Tuần tới, thị trường tập trung vào báo cáo PCE (thay thế cho CPI bị lỡ báo cáo tháng 10). Một số liệu “mềm” có thể hỗ trợ tâm lý. Niềm tin tiêu dùng yếu kéo GDP Q4 đi xuống và nguy cơ đóng cửa chính phủ vẫn hiện hữu.

Thanh khoản tuần tới cũng thấp do nghỉ Lễ Tạ Ơn và Black Friday.

Rủi ro địa chính trị & thương mại​

Hai biến số có thể thay đổi tâm lý thị trường:

• Chính sách chip của Mỹ: khả năng áp thuế mạnh với chip nước ngoài, và dự luật “Gain AI” có thể hạn chế xuất khẩu chip (Nvidia, v.v.), gây căng thẳng với Trung Quốc.
• Thỏa thuận hòa bình Ukraine–Nga do Mỹ làm trung gian: nếu tiến triển, khẩu vị rủi ro cải thiện; nhưng vàng có thể chịu áp lực (đã giảm về gần 4.000 USD).

USD hưởng lợi từ động thái tránh né rủi ro của thị trường​

Dù các phát biểu mới của FED và việc chính phủ Mỹ mở cửa lại không hỗ trợ USD, nhưng sự suy yếu của chứng khoán đã giúp đồng bạc xanh tăng, EUR/USD quay lại vùng 1.1500.

Ngoài ra, ECB ít tín hiệu mới, biên bản cuộc họp và lạm phát sơ bộ Đức sẽ củng cố quan điểm giữ nguyên lãi suất của ECB.

Anh: Ngân sách 2026 là tâm điểm, GBP chịu áp lực​

Bộ trưởng Reeves sẽ công bố ngân sách 2026 với thâm hụt 20 tỷ GBP cần thu hẹp.

Tăng thuế mạnh có thể làm hài lòng thị trường nhưng gây khủng hoảng chính trị, nhưng tăng thuế nhẹ lại khiến thị trường thất vọng vì thiếu quyết đoán. Cả hai đều mang lại nguy cơ lợi suất tăng – GBP giảm.

Thị trường đang định giá 82% khả năng BoE cắt giảm lãi suất tháng 12.

JPY tiếp tục suy yếu​

BoJ vẫn gửi tín hiệu mập mờ về thời điểm tăng lãi suất, trong khi chính phủ tung gói kích thích lớn 21.3 nghìn tỷ yên. USD/JPY chạm 157.88; nếu vượt 158.66 và tiến về 160, khả năng can thiệp thị trường sẽ tăng, nhất là trong bối cảnh thanh khoản mỏng tuần tới.

Dầu chịu áp lực từ khả năng đạt thỏa thuận hòa bình​

Tin tức về thỏa thuận ngừng bắn Ukraine–Nga đang kéo dầu xuống, trong bối cảnh nhu cầu yếu và dư cung. Giá có thể thử lại đáy tháng 10. Ngược lại, nếu đàm phán thất bại và xung đột leo thang (nhắm vào hạ tầng dầu khí Nga), giá dầu có thể bật mạnh.

Các đồng tiền hàng hóa chịu áp lực – tuần tới có cơ hội phục hồi​

Aussie, kiwi và loonie đều giảm mạnh tuần này. Tuy nhiên lịch công bố:

• CPI Úc,
• Họp RBNZ,
• GDP Canada,

có thể giúp định hình xu hướng mới. AUD được đánh giá có tiềm năng phục hồi tốt nhất; NZD vẫn yếu do kỳ vọng RBNZ tiếp tục cắt giảm.

Trên đây là các điểm sự kiện cần chú ý trong tuần mới, chức anh em tuần giao dịch thuận lợi.