Định chế tài chính hàng đầu chỉ ra điều nên làm khi thị trường điều chỉnh lúc này

"Điều chỉnh" có nghĩa là gì, điều gì có thể xảy ra tiếp theo và các nhà đầu tư có thể làm gì lúc này?

Sự kết hợp bất ổn giữa những lo ngại về thuế quan, lạm phát và tăng trưởng kinh tế, cũng như sự không chắc chắn về định hướng tương lai của chính sách chính phủ, đã đẩy một số chỉ số chứng khoán lớn của Hoa Kỳ vào vùng điều chỉnh vào giữa tháng 3—có nghĩa là chúng đã giảm hơn 10% so với mức cao gần đây.

"Điều chỉnh" là thuật ngữ khá trung lập cho những gì có thể là trải nghiệm khó chịu. Nhưng nó có nghĩa là gì? Và quan trọng hơn, điều gì có thể xảy ra sau đó và làm thế nào bạn có thể giúp danh mục đầu tư của mình vượt qua thử thách? Sau đây là câu trả lời cho một số câu hỏi thường gặp:

Thị trường điều chỉnh là gì? ​

Không có định nghĩa nào được chấp nhận rộng rãi về sự điều chỉnh, nhưng hầu hết mọi người đều coi sự điều chỉnh xảy ra khi một chỉ số chứng khoán lớn, chẳng hạn như Chỉ số S&P 500 hoặc Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones, giảm hơn 10% (nhưng ít hơn 20%—đó sẽ là thị trường giá xuống) so với mức đỉnh gần đây nhất. Nó được gọi là sự điều chỉnh vì theo lịch sử, sự sụt giảm thường "điều chỉnh" và đưa giá trở lại xu hướng dài hạn của chúng.

Liệu sự điều chỉnh có đánh dấu sự khởi đầu của thị trường giá xuống? ​

Không ai có thể dự đoán chắc chắn liệu một đợt điều chỉnh sẽ đảo ngược hay chuyển thành thị trường giá xuống (tức là những giai đoạn thị trường giảm 20% trở lên). Nếu cố gắng làm điều này, thì theo lịch sử, hầu hết các đợt điều chỉnh đều không trở thành thị trường giá xuống. Đã có 27 đợt điều chỉnh thị trường kể từ tháng 11 năm 1974—bao gồm cả đợt hiện tại—và chỉ có sáu đợt trong số đó trở thành thị trường giá xuống (bắt đầu vào các năm 1980, 1987, 2000, 2007 và 2020).

Kể từ năm 1974, chỉ có 6 đợt điều chỉnh trở thành thị trường giá xuống! ​

Các đợt điều chỉnh bắt đầu vào những năm sau: 1974, 1975, 1976, 1978, 1979, hai đợt vào các năm 1980, 1983, 1987, hai đợt vào các năm 1990, 1997, 1998, 1999, 2000, 2002, 2007, 2010, 2011, hai đợt vào năm 2015, hai đợt vào các năm 2018, 2020, 2022, 2023 và 2025. Chỉ có sáu đợt trong số đó chuyển thành thị trường giá xuống.


Diễn giải biểu đồ: Mỗi giai đoạn được liệt kê đại diện cho tháng/năm bắt đầu của một đợt điều chỉnh thị trường hoặc thị trường giá xuống. Định nghĩa chung về đợt điều chỉnh thị trường là sự sụt giảm của thị trường hơn 10% nhưng dưới 20%. Thị trường giá xuống thường được định nghĩa là sự sụt giảm 20% trở lên. Thị trường được thể hiện bằng chỉ số S&P 500. Hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo cho kết quả trong tương lai.

Nhưng nếu đây thực sự là sự khởi đầu của một thị trường giá xuống thì sao?​

Thị trường giá xuống rất khó chịu, nhưng thực tế là chúng xảy ra theo chu kỳ trong suốt cuộc đời của hầu hết mọi nhà đầu tư.

Kể từ năm 1966, thị trường giá xuống trung bình kéo dài khoảng 14 tháng, ngắn hơn nhiều so với thị trường giá lên trung bình. Và chúng thường kết thúc đột ngột như khi bắt đầu, với sự phục hồi nhanh chóng rất khó dự đoán—một trường hợp điển hình là thị trường giá xuống do đại dịch của S&P 500 vào đầu năm 2020, chỉ kéo dài 33 ngày từ mức cao trước đó vào ngày 19 tháng 2 đến mức thấp nhất vào ngày 23 tháng 3. Đó là lý do tại sao các nhà đầu tư dài hạn thường hưởng lợi khi giữ nguyên lộ trình và không rút tiền ra khỏi thị trường, miễn là tình hình của họ không thay đổi.



Diễn giải biểu đồ: Từ tháng 2 năm 1966 đến tháng 8 năm 2020, có 10 thị trường tăng giá, kéo dài trung bình 63 tháng, dựa trên lợi nhuận giá từ đỉnh đến đáy hoặc từ đáy đến đỉnh của S&P 500. Trong cùng thời kỳ, có chín thị trường giảm giá, kéo dài trung bình 14 tháng. Nguồn: Trung tâm nghiên cứu tài chính Schwab với dữ liệu do Bloomberg cung cấp.

Dữ liệu từ 12/12/1961 đến 2/19/2025, là đỉnh hiện tại của thị trường tăng giá gần đây nhất. Thị trường được biểu thị bằng lợi nhuận giá hàng ngày của chỉ số S&P 500. Thị trường giá xuống được định nghĩa là các giai đoạn có mức giảm tích lũy ít nhất 20% so với mức đóng cửa đỉnh trước đó. Thời gian kéo dài được đo bằng số ngày từ mức đóng cửa đỉnh trước đó đến mức đóng cửa thấp nhất đạt được sau khi giảm ít nhất 20% và bao gồm cả cuối tuần và ngày lễ. Các giai đoạn giữa các thị trường giá xuống được chỉ định là thị trường tăng giá. Các chỉ số không được quản lý, không phải chịu phí quản lý, chi phí và phí tổn và không thể đầu tư trực tiếp.

Nhà đầu tư nên làm gì? ​

Lo lắng quá mức về thị trường giá xuống có thể phản tác dụng, nhưng chuẩn bị cho thị trường giá xuống luôn là một ý tưởng hay. Hãy cân nhắc các chiến lược đầu tư có khả năng giúp ích cho danh mục đầu tư của bạn—và sức khỏe cảm xúc của bạn—trong trường hợp suy thoái đáng kể. Sau đây là một số bước bổ sung mà tất cả các nhà đầu tư nên cân nhắc:

• Nếu bạn không có kế hoạch tài chính, hãy cân nhắc lập một kế hoạch. Một kế hoạch tài chính được viết ra có thể giúp bạn lập danh mục đầu tư cân bằng hợp lý. Nó cũng có thể giúp bạn bình tĩnh và dễ dàng duy trì hướng đi khi thị trường trở nên gập ghềnh. Ý tưởng là nếu bạn đã chuẩn bị tài chính cho một cuộc suy thoái thì nó có thể giúp bạn chịu đựng được và vượt qua nó.
• Xem xét khả năng chịu rủi ro của bạn: Việc chấp nhận rủi ro khi thị trường tăng là tương đối dễ dàng, nhưng đôi khi thị trường suy thoái có thể là lời cảnh tỉnh để cân nhắc điều chỉnh phân bổ tài sản mục tiêu của bạn. Xem xét mức độ mất mát mà bạn có khả năng xử lý về mặt cảm xúc và tài chính.
• Tái cân bằng danh mục thường xuyên: Những thay đổi của thị trường có thể làm lệch hướng phân bổ của bạn so với mục tiêu ban đầu. Theo thời gian, các tài sản tăng giá sẽ chiếm nhiều hơn trong danh mục đầu tư của bạn, trong khi các tài sản giảm giá sẽ chiếm ít hơn. Cân bằng lại có nghĩa là bán các vị thế đã trở nên quá lớn so với phần còn lại của danh mục đầu tư và chuyển số tiền thu được sang các vị thế đã trở nên quá thấp. Tái cân bằng danh mục theo các khoảng thời gian đều đặn là một ý tưởng hay.
• Hãy cân nhắc đến độ tuổi của bạn. Nếu bạn là một nhà đầu tư trẻ tuổi đang tiết kiệm cho một mục tiêu cách xa 15 năm hoặc hơn, bạn có thời gian để phục hồi sau một đợt sụt giảm của thị trường. Tuy nhiên, bức tranh có thể thay đổi đối với các nhà đầu tư đang hoặc sắp nghỉ hưu. Việc tái cân bằng thường xuyên và đa dạng hóa phù hợp là điều quan trọng đối với bạn ở giai đoạn này và hồ sơ rủi ro của bạn thường sẽ trở nên thận trọng hơn khi đến gần thời điểm nghỉ hưu. Nếu bạn mới nghỉ hưu và bắt đầu rút tiền khỏi danh mục đầu tư của mình, bạn cũng nên biết rằng lợi nhuận kém trong những năm đầu nghỉ hưu có thể ảnh hưởng rất tiêu cực đến danh mục đầu tư; hãy cân nhắc thực hiện các bước để tránh bán tài sản trong thị trường đi xuống, chẳng hạn như giảm số tiền rút theo kế hoạch hoặc hoãn các khoản chi lớn.