[Độc quyền Big bank] Góc nhìn cơ bản cho thị trường forex từ Big bank - Ngày 06/11/2023

MUFG: Dữ liệu việc làm yếu hơn của Hoa Kỳ mở ra cơ hội bán USD

MUFG nhận thấy sự thay đổi tiềm tàng trong quỹ đạo của đồng USD sau khi có sự kết hợp giữa các nhận xét từ Chủ tịch Fed Powell gợi ý về việc kết thúc chu kỳ thắt chặt và báo cáo bảng lương phi nông nghiệp đáng thất vọng.

Những điểm chính:

• Điểm yếu của USD sau FED: Đề xuất của Chủ tịch Fed Powell rằng chu kỳ thắt chặt hiện tại có thể đã đạt đến đỉnh điểm đã làm dịu đi đáng kể vị thế của đồng đô la Mỹ.
• Tác động của dữ liệu việc làm: Báo cáo việc làm yếu hơn dự đoán đã làm tăng thêm suy đoán về mức trần tiềm năng của sức mạnh đồng đô la Mỹ, thách thức những kỳ vọng trước đó.
• Đánh giá lại đỉnh của đồng đô la: MUFG thừa nhận đã giảm niềm tin vào sự tăng giá của USD lên các đỉnh mới hàng năm, mặc dù khẳng định dữ liệu nhất quán hơn chỉ ra rằng nền kinh tế đang suy yếu trước khi điều chỉnh lại dự báo của họ.
• Lợi nhuận tiền tệ có chọn lọc: Công ty chỉ ra rằng, mặc dù triển vọng đồng đô la Mỹ ít lạc quan hơn, nhưng không phải tất cả các loại tiền tệ đều được hưởng lợi đáng kể. Những khó khăn kinh tế tại châu Âu và những bất ổn trong tăng trưởng của Trung Quốc đặt ra những rào cản đối với sức mạnh của đồng tiền tương ứng của họ.
• Thị trường mới nổi và giao dịch chênh lệch giá: Trong ngắn hạn, các loại tiền tệ đã mất giá đáng kể kể từ mùa hè hoặc các loại tiền tệ của thị trường mới nổi có tiềm năng mang lại sự hấp dẫn và những cơ hội.

** MUFG là ngân hàng lớn nhất tại Nhật Bản và lớn thứ tư trên thế giới, được thành lập từ năm 2006.



---

Credit Agricole: Dự đoán việc tăng lãi suất tại cuộc họp RBA sắp tới

Credit Agricole dự đoán lãi suất sẽ tăng tại cuộc họp sắp tới của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA), với lý do lạm phát gia tăng, thị trường lao động mạnh, giá nhà leo thang và chi tiêu tiêu dùng ổn định.

Những điểm chính:

• Kỳ vọng về việc tăng lãi suất: Sự đồng thuận giữa các nhà kinh tế, bao gồm cả Credit Agricole, dự đoán mức tăng 25 điểm cơ bản, mặc dù thị trường có vẻ ít chắc chắn hơn, định giá khả năng tăng lãi suất như vậy là khoảng 60%.
• Lo ngại về ảnh hưởng chính trị: Những người tham gia thị trường cảnh giác với ảnh hưởng tiềm tàng từ chính phủ đối với Thống đốc RBA mới được bổ nhiệm là Michele Bullock và Hội đồng quản trị RBA, như được phản ánh trong các tuyên bố gần đây của Bộ trưởng Tài chính Úc về việc hạ thấp dữ liệu lạm phát quý 3.
• Độ tin cậy: Cuộc họp RBA sắp tới không chỉ về những điều chỉnh chính sách mà còn là phép thử về độ tin cậy của NHTW. Việc tăng lãi suất hiện được xem là cần thiết để duy trì niềm tin của thị trường.
• Tác động tiền tệ tiềm tàng: Theo phân tích của Credit Agricole, việc không tăng lãi suất hoặc ít nhất áp dụng quan điểm diều hâu đủ mức có thể dẫn đến đồng AUD mất giá.

** Credit Agricole là ngân hàng bán lẻ lớn nhất tại Pháp, thứ hai tại châu Âu và thứ tám thế giới xét theo tiêu chí vốn bậc một.
---

ANZ: Dự đoán tác động tới AUD từ cuộc họp RBA vào tuần tới

ANZ dự đoán về tác động của việc Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) dự kiến tăng lãi suất 25 điểm cơ bản đối với đồng đô la Úc (AUD).

Những điểm chính:

• Tăng lãi suất: Dự kiến RBA sẽ tăng lãi suất vào tuần tới. Mặc dù nó có thể mang lại sự thúc đẩy ngắn hạn cho AUD nhưng ảnh hưởng của nó có thể chỉ là nhất thời.
• Triển vọng tiền tệ cuối năm: Vị thế dài hạn của AUD vào cuối năm ít có khả năng bị ảnh hưởng bởi các quyết định lãi suất trong nước mà nhiều hơn bởi quỹ đạo của USD và tình hình kinh tế ở Trung Quốc.
• Khả năng phục hồi dữ liệu của Trung Quốc: Phản ứng của AUD đối với dữ liệu PMI của Trung Quốc yếu hơn mong đợi, cho thấy rằng các yếu tố ngoài các chỉ số kinh tế tức thời từ Trung Quốc đang đóng vai trò quyết định sức mạnh của nó.
• Các yếu tố theo mùa: Dữ liệu lịch sử cho thấy tháng 11 có xu hướng mua ròng AUD/USD, cho thấy khả năng hỗ trợ theo mùa đối với đồng tiền này.

** ANZ là ngân hàng lớn thứ hai theo tài sản và lớn thứ ba theo vốn hóa tại thị trường Úc.


---

Goldman: Sức hấp dẫn của các tài sản trú ẩn trong nhóm tiền tệ G10

Trong bối cảnh rủi ro địa chính trị gia tăng và lo ngại về khả năng suy thoái kinh tế, Goldman Sachs phân tích sức hấp dẫn của các loại tiền tệ trú ẩn an toàn truyền thống trong G10.

Những điểm chính:

• Động lực trú ẩn an toàn: Các nơi trú ẩn an toàn như CHF, JPY và USD thường tăng giá trị trong thời điểm bất ổn toàn cầu, nhưng hiệu suất của chúng có thể thay đổi đáng kể dựa trên tính chất của rủi ro và điều kiện kinh tế hiện hành.
• Độ nhạy cảm của JPY đối với lãi suất của Mỹ: Giá trị của Đồng Yên gắn chặt với lãi suất của Hoa Kỳ, điều này hiện khiến nó trở nên kém hấp dẫn hơn như một nơi trú ẩn an toàn do môi trường lãi suất tăng ở Hoa Kỳ.
• Mối tương quan với châu Âu của CHF: Đồng Franc bị ảnh hưởng bởi Rủi ro ở châu Âu, bao gồm lãi suất và chênh lệch lãi suất khu vực đồng tiền chung châu Âu, khiến nó trở thành một hàng rào phòng hộ hiệu quả tiềm năng trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị hiện nay.
• Khả năng phục hồi của USD: Đồng đô la dự kiến sẽ được hưởng lợi từ mức lãi suất cao tại Mỹ và tăng trưởng tương đối ổn định, đặc biệt nếu lãi suất cao bắt đầu tác động tiêu cực hơn đến các nền kinh tế G10 khác.

** Goldman Sachs là một trong những ngân hàng đầu tư lớn nhất thế giới và là dealer chính trên thị trường Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ.



---

BofA: Hành động của SNB củng cố sức mạnh CHF so với USD

Đánh giá của Bank of America cho thấy Franc Thụy Sĩ (CHF) là đồng tiền hoạt động mạnh nhất so với USD trong năm, với khả năng phục hồi của nó không chỉ nhờ vào dòng chảy trú ẩn an toàn mà còn nhờ vào biện pháp ngăn chặn của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) đối với việc bán CHF.

Những điểm chính:

• Hiệu suất CHF: CHF đã vượt xa các loại tiền tệ khác so với USD, thể hiện sức mạnh vượt xa sự hấp dẫn của nơi trú ẩn an toàn điển hình trong thời kỳ bất ổn địa chính trị.
• Tách khỏi các mỏ neo truyền thống: Các chuyển động của CHF đã cho thấy sự mất kết nối bất thường với các yếu tố có thể dự đoán được trong lịch sử của nó, cho thấy hành động giá không đối xứng.
• Vai trò của SNB: Bằng cách liên tục giảm tải tài sản nước ngoài, SNB đã sử dụng bảng cân đối kế toán của mình như một công cụ để tác động đến tỷ giá hối đoái, ngăn chặn một cách hiệu quả những người bán CHF.
• Tác động đến EUR/CHF: Chính sách của SNB, gợi nhớ đến mức sàn trước đó của EUR/CHF, đã có hiệu quả trong việc duy trì giá trị của CHF, khiến việc quay trở lại tỷ giá EUR/CHF khó có thể xảy ra nếu không có thay đổi trong hướng dẫn SNB.
• Chênh lệch ngoại vi khu vực đồng Euro: Động lực của chênh lệch ngoại vi Khu vực đồng Euro đã tái xuất hiện như một yếu tố chính trong việc định giá CHF, nhấn mạnh tầm quan trọng của sự phát triển bên ngoài Thụy Sĩ.

* Bank of America là ngân hàng hàng đầu của Mỹ và hoạt động đa quốc gia, là công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới và là một tổ chức tham gia chính trong thị trường ngân hàng đầu tư.



---

CIBC: Báo cáo NFP của Hoa Kỳ cho thấy thị trường việc làm đang hạ nhiệt vào tháng 10

Phân tích của CIBC về Bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ trong tháng 10 chỉ ra sự giảm tốc trong tăng trưởng việc làm và tỷ lệ thất nghiệp tăng nhẹ, một phần bị ảnh hưởng bởi cuộc đình công của UAW.

Những điểm chính:

• Tăng trưởng việc làm chậm lại: NFP cho thấy mức tăng 150 nghìn việc làm, giảm đáng kể so với mức 297 nghìn của tháng trước, cho thấy tốc độ mở rộng thị trường lao động đang chậm lại.
• Số lượng tác động của cuộc đình công: Cuộc đình công của UAW đã dẫn đến việc giảm 33 nghìn việc làm trong lĩnh vực ô tô và phụ tùng, một yếu tố tạm thời dự kiến sẽ phục hồi trong các báo cáo tiếp theo.
• Tỷ lệ thất nghiệp tăng: Trái ngược với dự báo tỷ lệ ổn định, tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 3,9%, không phải do nguồn cung lao động tăng mà có khả năng phản ánh sự sụt giảm tăng trưởng việc làm.
• Tỷ lệ tham gia giảm: Tỷ lệ tham gia lực lượng lao động giảm xuống 62,7%, báo hiệu nguồn cung lao động có thể bị đình trệ.
• Tăng trưởng tiền lương chậm lại: Tăng trưởng tiền lương danh nghĩa vẫn tương đối khiêm tốn, tăng 0,2% so với tháng trước trong tháng 10, mặc dù mức tăng trưởng của tháng 9 đã được điều chỉnh tăng nhẹ.

* CIBC là một trong năm ngân hàng lớn nhất tại Canada, được thành lập từ năm 1961. Đây là ngân hàng mạnh nhất ở Bắc Mỹ và mạnh thứ ba trên thế giới.