[Độc quyền Big bank] Góc nhìn cơ bản cho thị trường forex từ Big bank - Ngày 16/03/2023

[Credit Agricole] EUR: Tiếp tục trạng thái phòng thủ nếu ECB áp dụng cách tiếp cận phụ thuộc vào dữ liệu nhiều hơn vào thứ Năm

• "ECB được cho là sẽ tăng lãi suất thêm 50 điểm cơ bản và báo hiệu việc thắt chặt hơn nữa trong tương lai, nhưng có rất nhiều điều không chắc chắn liên quan đến hướng dẫn chính sách được cập nhật và đặc biệt là sự phụ thuộc vào dữ liệu của bất kỳ biện pháp thắt chặt nào trong tương lai", CACIB lưu ý.
• "Nói chung, chúng tôi nghĩ rằng Chủ tịch Christine Lagarde có thể ra tín hiệu thắt chặt hơn nữa nhưng điều kiện là sự hung hăng của nó đối với chất lượng dữ liệu sắp tới của Eurozone, đặc biệt là hiện nay ECB cũng đang thực hiện thắt chặt định lượng (QT). Nếu được xác nhận, các thị trường thu nhập cố định của Eurozone có thể giảm bớt một phần định giá về mức tăng lãi suất trong tương lai, từ đó khiến EUR kém hấp dẫn hơn.” CACIB cho biết thêm.

[Danske] GBP: Chúng tôi kiên định với lời kêu gọi tăng 25 điểm cơ bản từ BoE vào tuần tới

• Danske Research tóm tắt những kỳ vọng của họ cho cuộc họp chính sách của BoE vào tuần tới.
• Danske lưu ý: “Chúng tôi thừa nhận rằng xác suất BoE giữ nguyên lãi suất chính sách đã tăng đáng kể trong tuần qua với dấu hiệu cẩn trọng hơn của Uỷ ban hoạch định chính sách.”
• "Nhưng ở hiện tại, chúng tôi kiên định với lời kêu gọi của mình và tiếp tục kỳ vọng BoE sẽ tăng Lãi suất lần cuối thêm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tiếp theo vào ngày 23 tháng 3 nhưng lưu ý rằng quyết định vào tuần tới phụ thuộc nhiều vào hậu quả sau sự sụp đổ của các ngân hàng Mỹ, đặc biệt là SVB.” Danske cho biết thêm.

[Barclays] EUR: ECB sẽ tăng lãi suất thêm 50 điểm cơ bản trong cả tháng 3 và tháng 5 trước khi tăng 25 điểm cơ bản vào tháng 7

• Nghiên cứu của Barclays tóm tắt những kỳ vọng của họ đối với quỹ đạo chính sách của ECB.
• Barclays lưu ý: “Chúng tôi hiện kỳ vọng ECB sẽ tăng lãi suất thêm 50 điểm cơ bản trong cả tháng 3 và tháng 5 do lạm phát lõi vẫn đang tăng cao hơn”.
• Barclays cho biết thêm: "Chúng tôi kỳ vọng các dự báo kinh tế vĩ mô tháng 6 sẽ tạo cơ sở cho việc đánh giá lại lập trường chính sách, biện minh cho việc giảm tốc độ tăng xuống 25 điểm cơ bản. Chúng tôi dự báo mức 25 điểm cơ bản cuối cùng vào tháng 7, với tỷ lệ lãi suất cuối kỳ là 4%".

[ING] G10: Thị trường đang thay đổi điều kiện, định giá cho việc thắt chặt của ECB trong tuần này giảm từ 50bps xuống còn 35bps

• "Đã giao dịch trong nhiều quý dưới ảnh hưởng vĩ mô của lạm phát Mỹ và câu chuyện thắt chặt của Fed, thị trường ngoại hối hiện đang chuyển đổi sự chú ý sang các áp lực tài chính. EUR/USD đang bị bán tháo hôm nay do đồng đô la được hưởng lợi từ sự xáo trộn cực độ trên thị trường.” ING lưu ý.
• "Áp lực đối với các ngân hàng châu Âu cũng đã dẫn đến việc định giá lại cuộc họp của Ngân hàng Trung ương châu Âu vào ngày mai. Mức tăng 50 điểm cơ bản từ ECB dự kiến đưa ra vào hôm nay đã bị cắt giảm xuống mức tăng 35 điểm cơ bản," ING cho biết thêm.

[MUFG] USD: Dữ liệu CPI tháng 2 vừa qua biện minh cho mức tăng 25bps của FED

• MUFG Research duy trì lời kêu gọi tăng lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp chính sách tháng 3 của FOMC vào tuần tới.
• "Bản thân dữ liệu CPI mà chúng tôi tin là có một số tin tốt nhưng cũng chứa đựng những lý do đáng lo ngại. Mối quan tâm chính và là lý do tại sao FOMC có thể sẽ biện minh cho việc tăng lãi suất vào tuần tới (nếu có) là chỉ số CPI dịch vụ lõi đã tăng tốc từ 0,36% lên 0,50% hàng tháng, mức tăng lớn nhất kể từ tháng 9 năm ngoái," MUFG lưu ý.
• "Sự suy yếu của hàng hóa cốt lõi vẫn tiếp tục mặc dù với tỷ lệ hàng tháng là không đổi sau khi tăng 0,1% trong tháng 1 và giảm -0,1% trong tháng 12. Tỷ lệ hàng năm hiện đã giảm từ 12,4% xuống 1,0% trong một năm, mức thấp nhất kể từ tháng 8 năm 2020. Do đó, giảm phát hàng hoá cốt lõi có thể sẽ xảy ra trong tương lai không xa.”

[JP Morgan] G10: Các đồng tiền tệ sẽ có hiệu suất ra sao trong thời kỳ suy thoái?

• JP Morgan cung cấp một cái nhìn tổng thể về cách các đồng tiền chính hoạt động trong thời kỳ suy thoái, nhưng suy thoái kinh tế ở Hoa Kỳ vẫn không nằm trong dự báo của họ trong sáu tháng tới.
• "1. Chỉ số USD đã mạnh lên trung bình 10% xung quanh các cuộc suy thoái (dao động từ 6% đến 19%). Hầu hết, sự mạnh lên xảy ra khi bắt đầu suy thoái mặc dù năm 2008 thì khác," JPM lưu ý.
• “2. USD, CHF, JPY & SGD trong lịch sử là những đồng tiền hoạt động tốt nhất trong thời kỳ suy thoái”
• “3. Ở các thị trường phát triển, NZD hoạt động kém hiệu quả trong khi các đồng tiền thuộc thị trường mới nổi thường suy yếu trên diện rộng so với USD.”