![[Độc quyền Big bank] Phân tích cơ bản thị trường forex từ Big bank - Ngày 04/02/2025](/data/assets/threadprofilecover/TungAnh-2025-02-03T223634-1738597012.020-1738597012.png)
- 3,002
- 5,788
- Thread cover
- data/assets/threadprofilecover/TungAnh-2025-02-03T223634-1738597012.020-1738597012.png
- Chủ đề liên quan
- 25957, 26282,
Goldman Sachs: Triển vọng và mục tiêu của USD/JPY
Goldman Sachs nhắc lại rằng USD/JPY chủ yếu được thúc đẩy bởi các điều kiện kinh tế của Hoa Kỳ, không phải chính sách của BoJ. Bất chấp thông điệp tăng lãi suất và chính sách diều hâu của BoJ, đồng yên hầu như không biến động, làm nổi bật cách kỳ vọng tăng trưởng của Hoa Kỳ quyết định hướng đi của USD/JPY.Điểm chính:
1. Triển vọng của Hoa Kỳ chi phối USD/JPY: Sự thay đổi theo hướng diều hâu của BoJ đã không thể nâng đỡ JPY, trong khi các mối lo ngại về kinh tế vĩ mô của Hoa Kỳ đã kích hoạt sức mạnh ngắn hạn của đồng yên. USD/JPY thường giảm khi nỗi lo suy thoái của Hoa Kỳ gia tăng, khiến cổ phiếu và lợi suất cùng giảm.
2. Dự báo USD/JPY năm 2025—Mục tiêu 162: Rủi ro lạm phát của Hoa Kỳ vẫn còn, trong khi Châu Âu đang phải vật lộn với tăng trưởng yếu hơn. Sở thích đối với việc mua vào CHF là nhiều hơn JPY trong môi trường rủi ro. Kỳ vọng cơ bản: Hoa Kỳ vượt trội → Lợi suất cao hơn và USD mạnh hơn.
3. Rủi ro chính đối với quan điểm này: Sự suy thoái kinh tế của Hoa Kỳ hoặc động thái rủi ro kéo dài có thể ngăn chặn đà tăng của USD/JPY.
—
Credit Agricole: Chiến tranh thương mại và FX dưới thời Trump
Mức thuế quan mạnh tay của Hoa Kỳ đối với Canada, Mexico và Trung Quốc (ngày 1 tháng 2) có thể đánh dấu sự khởi đầu của một cuộc chiến tranh thương mại toàn cầu kéo dài sẽ định hình hành động giá FX vào năm 2025. Hướng dẫn từ lịch sử năm 2018-19 cho thấy sức mạnh của USD khi tránh rủi ro và sự phân kỳ tăng trưởng sâu sắc hơn. Tuy nhiên, những khác biệt chính từ năm 2018-19 có thể hạn chế mức độ tăng giá của USD.Điểm chính:
1. Phản ứng của Chiến tranh thương mại và FX:
- Tránh rủi ro → Dòng tiền trú ẩn an toàn chảy vào USD.
- Sự phân kỳ tăng trưởng → Nền kinh tế Hoa Kỳ có thể hoạt động tốt hơn các đối tác thương mại, hỗ trợ USD.
- USD đã được định giá quá cao → Ít dư địa tăng giá hơn.
- Fed so với các ngân hàng trung ương toàn cầu → Sự phân kỳ chính sách nhỏ hơn so với năm 2018-19.
- Thách thức tài khóa của Hoa Kỳ → Chi phí thâm hụt, nợ và đi vay cao hơn có thể hạn chế sức hấp dẫn của USD.
- Rủi ro thị trường chứng khoán Hoa Kỳ → Các vị thế cổ phiếu dài hạn quá mức của Hoa Kỳ (được tài trợ bằng JPY, CHF, EUR) có thể bị đảo ngược, ảnh hưởng đến dòng tiền.
—
BNPP: Triển vọng AUD & Mục tiêu AUD/NZD
BNPP kỳ vọng AUD sẽ vượt trội hơn các đồng hàng hóa G10, được hỗ trợ bởi thị trường lao động phục hồi, chính sách cốt lõi cứng cỏi và RBA ít ôn hòa hơn. Rủi ro thuế quan vẫn còn hạn chế đối với Úc và AUD vẫn bị định giá thấp. BNPP đặt mục tiêu AUD/NZD ở mức 1,11 vào cuối năm, vì sự phân kỳ của RBA-RBNZ duy trì áp lực tăng lên trên cặp tiền chéo.Các điểm chính:
1. Các yếu tố cơ bản trong nước mạnh mẽ của Úc:
- Thị trường lao động phục hồi và chính sách cốt lõi cứng cỏi sẽ giúp RBA tương đối diều hâu.
- Tác động tối thiểu từ thuế quan của Hoa Kỳ - dự kiến chỉ làm giảm 0,2-0,3% GDP.
- AUD vẫn bị định giá thấp, với mô hình giá trị hợp lý CLEERTM của BNPP ở mức 0,71.
- Sự phân kỳ RBA-RBNZ có lợi cho AUD, vì RBNZ sẽ nới lỏng mạnh mẽ sau chu kỳ tăng lãi suất mạnh nhất trong G10.
- Áp lực tăng đối với AUD/NZD vẫn còn, nhưng cặp tiền này có khả năng giao dịch trong phạm vi hẹp do có mức beta tương tự với các yếu tố vĩ mô toàn cầu.
- Mục tiêu: 1,11 vào cuối năm.
Huyền thoại Peter Brandt nghĩ gì về mô hình tam giác cân
—
ANZ: Rủi ro EUR/USD giảm xuống dưới 1,03 trong thời gian tới
Việc ECB giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, dữ liệu kinh tế yếu kém của Khu vực đồng tiền chung châu Âu và kỳ vọng ngày càng tăng về việc nới lỏng sâu hơn đang gây áp lực lên EUR. Với định giá thị trường có 80 điểm cơ bản cho các đợt cắt giảm vào năm 2025, ANZ thấy khả năng cắt giảm tổng cộng 150 điểm cơ bản, tạo thêm áp lực giảm giá đối với EUR/USD. Với sự không chắc chắn xung quanh các chính sách của Trump và tâm lý tiêu cực của EUR trong dữ liệu định vị, khả năng phá vỡ xuống dưới 1,03 ngày càng cao.Các điểm chính:
1. Tăng trưởng yếu của Khu vực đồng tiền chung châu Âu và sự ôn hòa của ECB: GDP quý 4 trì trệ (0,0% theo quý), với Đức (-0,2%) và Pháp (-0,1%) suy giảm. Lagarde nhấn mạnh mối quan ngại về tăng trưởng, củng cố kỳ vọng cắt giảm lãi suất.
2. Thị trường định giá nới lỏng hơn nữa trong tương lai: Thị trường hiện kỳ vọng mức cắt giảm 80 điểm cơ bản vào năm 2025, nhưng ANZ thấy có chỗ cho mức cắt giảm 150 điểm cơ bản. Sự khác biệt này có thể gây áp lực lên EUR hơn nữa.
3. Các sự kiện rủi ro sắp tới: Dữ liệu CPI và doanh số bán lẻ của Khu vực đồng tiền chung châu Âu vào tuần tới có thể xác nhận sự suy yếu của nền kinh tế. Sự không chắc chắn về chính sách của Hoa Kỳ dưới thời Trump vẫn là một ẩn số quan trọng.
4. Rủi ro về định vị và kỹ thuật: Dữ liệu của CFTC cho thấy vị thế bán ròng EUR đang gia tăng, khuếch đại áp lực giảm giá. Rủi ro EUR/USD giảm xuống dưới 1,03 trong thời gian tới.
—
Danske: Triển vọng lãi suất của BoE sau đợt cắt giảm lãi suất vào tháng 1
BoE đã cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản xuống còn 4,50% như dự kiến, nhưng có sự thay đổi theo hướng ôn hòa trong việc chia phiếu. Ngân hàng này vẫn giữ lập trường thận trọng, báo hiệu một cách tiếp cận nới lỏng dần dần và thận trọng. Danske dự kiến sẽ có một đợt cắt giảm khác vào tháng 5 và tổng cộng là 100 điểm cơ bản vào năm 2025, nhưng thấy rủi ro đang chuyển sang chu kỳ nới lỏng nhanh hơn.Các điểm chính:
1. Sự chia rẽ phiếu bầu ôn hòa báo hiệu sự thay đổi trong lập trường chính sách: Phiếu bầu 7-2 cho mức cắt giảm 25 điểm cơ bản là đáng chú ý, vì Mann trước đây theo chủ nghĩa diều hâu đã cùng Dhingra bỏ phiếu cho mức cắt giảm 50 điểm cơ bản. Sự thay đổi của Mann báo hiệu rằng có thể cần phải cắt giảm lãi suất mạnh mẽ hơn để đảm bảo các điều kiện tài chính phù hợp.
2. Hướng dẫn của BoE phản ánh sự không chắc chắn, lộ trình nới lỏng dần dần: Tuyên bố đã thay từ "thận trọng" vào "dần dần" khi mô tả cách tiếp cận chính sách, làm nổi bật sự không chắc chắn gia tăng. BoE đã điều chỉnh tăng trưởng đáng kể theo hướng giảm, củng cố lập luận cho việc nới lỏng hơn. Lạm phát đã được điều chỉnh cao hơn trong ngắn hạn do chi phí năng lượng toàn cầu và giá cả tăng, nhưng triển vọng lạm phát trung hạn vẫn đi đúng hướng.
3. Định giá thị trường và dự báo của Danske: Thị trường định giá 67 điểm cơ bản cho các đợt cắt giảm vào cuối năm, nhưng Danske dự kiến tổng cộng 100 điểm cơ bản, với đợt cắt giảm tiếp theo vào tháng 5. Với xu hướng ôn hòa ngày hôm nay, rủi ro sẽ hướng đến chu kỳ cắt giảm nhanh hơn vào năm 2025.
4. Tác động đến lãi suất và tiền tệ: Lợi suất trái phiếu chính phủ giảm do sự chia rẽ phiếu bầu ôn hòa. EUR/GBP tăng, nhưng Danske dự kiến EUR/GBP sẽ giảm trong các quý tới bởi BoE vẫn tương đối diều hâu so với ECB. Nền kinh tế Anh dự kiến sẽ phục hồi nhanh hơn khu vực đồng euro vào năm 2025. Môi trường tích cực của USD hỗ trợ khả năng phục hồi của GBP.
Giới thiệu sách Trading hay
Mô Hình Biểu Đồ - Phương Pháp Hiệu Quả Để Tìm Kiếm Lợi Nhuận
Được xem là cẩm nang về mô hình biểu đồ của các nhà đầu tư, giao dich tài chính toàn cầu và là kiến thức bắt buộc phải nắm về Phân Tích Kỹ Thuật
Bài viết liên quan
