![[Độc quyền Big bank] Phân tích cơ bản thị trường forex từ Big bank - Ngày 04/3/2025](/data/assets/threadprofilecover/TungAnh-2025-03-02T234212-1740933801.935-1740933801.png)
- 3,002
- 5,788
- Thread cover
- data/assets/threadprofilecover/TungAnh-2025-03-02T234212-1740933801.935-1740933801.png
- Chủ đề liên quan
- 8051,14010,
Credit Agricole: Thuế quan Hoa Kỳ là rủi ro hai chiều cho USD/CAD
Credit Agricole coi quyết định về thuế quan của Hoa Kỳ vào ngày 4 tháng 3 là sự kiện quyết định thành bại đối với USD/CAD. Cặp tiền này đã dao động quanh mức 1,44 trong hơn hai tháng, chờ đợi sự rõ ràng về việc liệu thuế quan đối với hàng nhập khẩu của Canada có tiếp tục hay không. Tùy thuộc vào kết quả, USD/CAD có thể dao động về mức 1,48 hoặc 1,41.Điểm chính:
Quyết định về thuế quan vào ngày 4 tháng 3 là rất quan trọng:
- Chính quyền Hoa Kỳ đã gia hạn một tháng đối với thuế quan rộng rãi đối với Canada và Mexico.
- Trump đã nhận xét vào tuần trước rằng thuế quan đang được tiến hành theo đúng kế hoạch.
- Mâu thuẫn trong mối quan hệ thương mại của Canada Trump đã kêu gọi khởi động lại đường ống Keystone XL, bất chấp các mối đe dọa về thuế quan đối với các sản phẩm năng lượng của Canada.
- Điều này làm dấy lên câu hỏi về ý định thực sự của ông đối với Canada.
- Rủi ro đảo ngược USD/CAD đã tăng vọt lên mức đầu tháng 2, phản ánh mối lo ngại ngày càng tăng trên thị trường quyền chọn ngoại hối.
- CAD có thể tăng nếu thuế quan bị trì hoãn, giữ USD/CAD quanh mức 1,41 (mục tiêu quý 1).
- Tuy nhiên, nếu thuế quan được áp dụng, USD/CAD có thể kiểm tra lại mức cao nhất trong nhiều thập kỷ gần 1,48.
Một chiến lược Giao Cắt Vàng xác suất cao bị quên lãng
—
Morgan Stanley: Chúng tôi mong đợi gì từ cuộc họp của ECB vào tháng 3
Morgan Stanley dự kiến ECB sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp vào tháng 3, đồng thời điều chỉnh ngôn ngữ tuyên bố của mình để phản ánh lập trường thận trọng hơn về việc nới lỏng trong tương lai. Ngoài ra, dự báo tăng trưởng có khả năng bị hạ cấp, với dự báo hiện tại chỉ đạt mục tiêu 2% vào quý 1 năm 2026.Điểm chính:
ECB sẽ cắt giảm lãi suất 25bp: Dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất 25bp, đưa lãi suất tiền gửi xuống 2,50%.
Ngôn ngữ tuyên bố sẽ thay đổi: ECB có thể xóa hoặc nới lỏng ngôn ngữ chính sách hạn chế.
Dự báo tăng trưởng có khả năng được điều chỉnh giảm: Triển vọng GDP dự kiến sẽ giảm, phản ánh nhu cầu yếu trên toàn Khu vực đồng tiền chung châu Âu. ECB có thể thừa nhận sự phục hồi kinh tế chậm hơn dự kiến.
Mục tiêu lạm phát bị trì hoãn đến quý 1 năm 2026: Dự báo hiện tại lạm phát sẽ chỉ đạt mục tiêu 2% vào quý 1 năm 2026, muộn hơn so với dự báo trước đó. Điều này có thể biện minh cho tốc độ cắt giảm lãi suất chậm hơn sau tháng 3.
—
BofA: Tại sao chúng tôi vẫn lạc quan về GBP?
Bất chấp sự bi quan của thị trường về Vương quốc Anh, BofA vẫn lạc quan về GBP, trích dẫn chênh lệch lãi suất thuận lợi, tăng trưởng mạnh mẽ của Vương quốc Anh so với Châu Âu và khả năng hiệu chỉnh lại phí bảo hiểm rủi ro. Họ thấy EUR/GBP quay trở lại mức 0,80 nếu chính phủ Vương quốc Anh duy trì cách tiếp cận tập trung vào tăng trưởng đối với quan hệ EU.Điểm chính:
Điều chỉnh lãi suất cuối kỳ có lợi cho GBP:
- BofA dự kiến lãi suất cuối kỳ của Vương quốc Anh sẽ giảm nhưng nhấn mạnh rằng kỳ vọng lãi suất của ECB sẽ điều chỉnh nhiều hơn nữa.
- Chênh lệch lãi suất sẽ vẫn hỗ trợ cho GBP, vì thị trường sao chép đường đi lãi suất của Vương quốc Anh và Khu vực đồng tiền chung châu Âu.
- Bảng Anh đã chậm hơn chênh lệch lãi suất, cho thấy nó bị định giá thấp.
- Khi thị trường hiệu chỉnh lại lãi suất của Vương quốc Anh, GBP sẽ được hưởng lợi thay vì suy yếu.
- Tăng trưởng cơ cấu của Vương quốc Anh vẫn yếu, nhưng so với hiệu suất kém của Khu vực đồng tiền chung châu Âu, thì vẫn thuận lợi hơn.
- Nếu chu kỳ nới lỏng tích cực hơn của BoE làm giảm rủi ro đình lạm, thì thực tế có thể là tín hiệu tích cực cho GBP.
- BofA dự kiến lãi suất cuối năm của ECB sẽ kết thúc năm ở mức 1,50%, thấp hơn nhiều so với mức giá thị trường hiện tại là 2,24%.
- Nếu không có những cú sốc lớn cụ thể của Vương quốc Anh, EUR/GBP có thể giảm xuống mức 0,80 trước khi tiếp tục giảm vào năm 2026.
- GBP đã theo các xu hướng thị trường rộng hơn, hiện đang ủng hộ FX có beta cao hơn.
- Phí bảo hiểm rủi ro của đồng bảng Anh đã giảm, báo hiệu rằng thị trường ít lo ngại hơn về rủi ro đặc biệt của Vương quốc Anh.
—
HSBC: Chúng tôi tiếp tục xem rủi ro là bất đối xứng theo hướng tăng giá cho USD trong ngắn hạn
HSBC vẫn lạc quan về USD, trích dẫn nhiều rủi ro địa chính trị, thương mại và kinh tế có thể thúc đẩy nhu cầu về đồng bạc xanh. Với các thời hạn giao dịch của Hoa Kỳ, cuộc họp ECB sắp tới và các bản công bố dữ liệu kinh tế quan trọng, sức mạnh của USD vẫn là rủi ro chi phối.Điểm chính:
Bất ổn địa chính trị: Cuộc họp căng thẳng giữa Trump và Zelenskiy của Ukraine cho đến nay đã có tác động hạn chế đến tỷ giá hối đoái, nhưng sự bất ổn vẫn ở mức cao. Các thay đổi trong chính sách đối ngoại của Hoa Kỳ có thể làm tăng thêm tâm lý tránh rủi ro, mang lại lợi ích cho USD như một loại tiền tệ trú ẩn an toàn.
Các thời hạn chính sách thương mại của Hoa Kỳ đang đến gần:
- Các thời hạn vào ngày 4 tháng 3 đối với thuế quan của Canada, Mexico và Trung Quốc có thể gây ra biến động tỷ giá hối đoái.
- Nếu Trump xác nhận mức thuế quan mới, điều này có thể gây áp lực lên các loại tiền tệ nhạy cảm với rủi ro (CAD, MXN, CNY) và thúc đẩy nhu cầu về USD.
- Các bản công bố kinh tế mạnh mẽ có thể củng cố sức mạnh của USD nếu họ giảm kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed.
- Báo cáo việc làm của Hoa Kỳ vào thứ Sáu sẽ được theo dõi chặt chẽ để đánh giá sức mạnh của thị trường lao động.
Vị thế thị trường vẫn ủng hộ USD: Mặc dù có một số đợt củng cố gần đây của USD, HSBC nhận thấy rủi ro rộng hơn nghiêng về phía USD tăng trở lại.
—
MUFG: Sự lạc quan về chi tiêu của chính phủ và cuộc họp của ECB có thể hỗ trợ EUR trong tuần
MUFG nhận thấy sự hỗ trợ tiềm năng cho đồng euro từ sự lạc quan gia tăng về gói kích thích tài chính của Đức và cuộc họp sắp tới của ECB. Các báo cáo cho thấy các đảng trung dung của Đức đang thảo luận về hai quỹ tài chính lớn cho quốc phòng và đầu tư công, có thể thúc đẩy tăng trưởng và thu hẹp khoảng cách lợi suất giữa Hoa Kỳ và Đức. Tuy nhiên, khả năng tăng thuế quan của Trump có thể lớn hơn những điểm tích cực này.Điểm chính:
Các cuộc đàm phán về gói kích thích tài chính của Đức đang thu hút sự chú ý:
- Các báo cáo cho thấy Đức đang thảo luận về hai quỹ tài chính lớn nằm ngoài phạm vi hạn chế nợ theo hiến pháp, mỗi quỹ có khả năng vượt quá 200 tỷ EUR.
- Một quỹ sẽ dành riêng cho quốc phòng, trong khi một quỹ khác có thể tập trung vào đầu tư công để đảm bảo sự ủng hộ chính trị rộng rãi hơn.
- Nếu được chấp thuận, điều này sẽ thúc đẩy triển vọng tăng trưởng của Đức và hỗ trợ EUR.
- Chênh lệch lợi suất trái phiếu Mỹ-Đức kỳ hạn 10 năm đã giảm từ 2,3pp vào tháng 12 xuống còn 1,8pp.
- Chênh lệch lợi suất thu hẹp hơn thường có lợi cho EUR/USD tăng giá, khiến đồng euro hấp dẫn hơn.
- Căng thẳng gần đây của Trump với Ukraine và sự thay đổi chính sách đối ngoại của Hoa Kỳ đang làm tăng tính cấp thiết của việc tăng chi tiêu quốc phòng của châu Âu.
- Điều này có thể củng cố thêm lập luận cho việc kích thích tài khóa mạnh mẽ hơn của EU.
- ECB được kỳ vọng rộng rãi sẽ cắt giảm lãi suất 25bps vào thứ năm. Nếu ECB báo hiệu tạm dừng vào tháng 4, họ có thể cung cấp thêm hỗ trợ cho EUR.
- Các thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ giọng điệu của Lagarde liên quan đến định hướng chính sách trong tương lai.
- Các thông báo về thuế quan mới tiềm năng từ Trump trong tuần này có thể làm lu mờ các yếu tố tích cực của đồng euro.
- Nếu Hoa Kỳ áp đặt mức thuế cao hơn đối với EU, điều này có thể kéo EUR/USD xuống thấp hơn mặc dù có sự lạc quan về kích thích tài khóa.
Giới thiệu sách Trading hay
Đánh Bại Thị Trường Forex - Tư duy khác biệt và các kỹ thuật giao dịch của chuyên gia quản lý quỹ triệu đô
Sách chia sẻ kiến thức và kinh nghiệm trading từ một chuyên gia quản lý quỹ, cùng các kỹ thuật giao dịch giúp quỹ này đứng trong top nhiều năm
Chỉnh sửa lần cuối:
Bài viết liên quan
