[Độc quyền Big bank] Phân tích cơ bản thị trường forex từ Big bank - Ngày 04/9/2024

Morgan Stanley: Các nhà đầu tư chiến thuật đang mua NZD và GBP nhiều nhất, trong khi bán USD ​

Morgan Stanley báo cáo về vị thế thị trường quyền chọn và tương lai gần đây, cho thấy các nhà đầu tư chiến thuật chủ yếu mua NZD và GBP trong khi nắm giữ vị thế bán đồng USD. Dữ liệu cho thấy các vị thế mua vào AUD và CAD tăng lên, với các vị thế bán ra USD tăng cao trên nhiều phân khúc thị trường khác nhau.

Điểm chính:

1. Dữ liệu định giá quyền chọn (Tuần kết thúc vào ngày 30 tháng 8): Vị thế mua vào: Các nhà đầu tư đã thể hiện sự ưa thích mạnh mẽ đối với các vị thế mua vào NZD và GBP. Vị thế bán ra: Tăng các vị thế bán ra USD và EUR.

2. Hoạt động thị trường tương lai (Tuần kết thúc vào ngày 27 tháng 8): Vị thế mua vào: Các vị thế mua vào AUD và CAD tăng đáng kể. Vị thế bán ra: Tăng các vị thế bán ra USD.

3. Xu hướng định vị chung: Mua vào: Các nhà đầu tư chiến thuật nắm giữ vị thế mua NZD và GBP nhiều nhất. Vị thế thị trường tương lai cũng cho thấy các vị thế mua vào EUR và GBP. Bán ra: Các nhà đầu tư chiến thuật đang bán khống USD, với vị thế thị trường tương lai cho thấy lệnh bán khống CAD và CHF.


—

ING: Chênh lệch lãi suất đang chống lại cược giảm EURUSD ​

ING nhấn mạnh rằng chênh lệch lãi suất EUR-USD kỳ hạn 2 năm đưa ra sự phản biện kỹ thuật đối với các vị thế cược giảm EUR/USD. Bất chấp những lo ngại về tình hình kinh tế ở Đức và bất ổn chính trị tiềm tàng ở EU, cặp EUR/USD đã tìm thấy hỗ trợ gần đây. ING tin rằng EUR/USD sẽ vẫn kiên cường trên mức 1,10 vì dữ liệu chính của Hoa Kỳ được dự đoán.

Điểm chính:

1. Hỗ trợ kỹ thuật: Chênh lệch EUR-USD kỳ hạn 2 năm, hiện ở mức -100bp, hẹp hơn 20-25bp hồi cuối tháng 7, cung cấp hỗ trợ kỹ thuật cho EUR/USD. Điểm yếu gần đây của EUR/USD vào cuối tháng 8 một phần là do dòng tiền vào cuối tháng, cho thấy mức hỗ trợ mạnh hơn vào đầu tháng 9.

2. Bối cảnh kinh tế và chính trị: Tình hình kinh tế của Đức: Mặc dù tình hình kinh tế trì trệ ở Đức, những diễn biến chính trị gần đây đã mang lại một số sự an tâm. Quyền lực chính trị hạn chế của đảng AfD cực hữu và quyết tâm của các đảng khác nhằm ngăn họ tham gia vào chính quyền đã giúp ổn định tâm lý nhà đầu tư. Chính trị EU: Các vấn đề đang diễn ra với liên minh cầm quyền và những thách thức tiềm ẩn trong mùa ngân sách EU vẫn có thể gây ra rủi ro cho đồng euro trong tương lai.


—

HSBC: Duy trì vị thế mua USD/CHF với mục tiêu là 0,8740​

HSBC tiếp tục ủng hộ vị thế mua USD/CHF, mục tiêu là tỷ giá 0,8740. Dữ liệu kinh tế hỗn hợp gần đây từ Thụy Sĩ—lạm phát chậm hơn nhưng tăng trưởng GDP tốt hơn dự kiến—không tác động đáng kể đến USD/CHF. HSBC dự đoán rằng Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) sẽ tiến hành cắt giảm lãi suất, với giọng điệu của thông báo đóng vai trò quan trọng đối với diễn biến CHF trong tương lai.

Điểm chính:

1. Dữ liệu kinh tế Thụy Sĩ: Lạm phát: Lạm phát tổng thể tháng 8 giảm xuống còn 1,1% so với cùng kỳ năm trước từ 1,3%, thấp hơn mức đồng thuận là 1,2%. Lạm phát lõi vẫn ở mức 1,1%. Tăng trưởng GDP: GDP quý 2 tăng 0,7% theo quý, vượt qua mức dự báo đồng thuận là 0,5%.

2. Triển vọng chính sách của SNB: Kỳ vọng cắt giảm lãi suất: Thị trường định giá hoàn toàn việc SNB sẽ cắt giảm lãi suất chính sách vào ngày 26 tháng 9. Giọng điệu tiềm năng: HSBC dự đoán SNB sẽ có giọng điệu ôn hòa để tránh đồng CHF tăng giá thêm do lạm phát hiện tại đang ở mức thấp.

3. Vị thế USD/CHF: Bất chấp dữ liệu hỗn hợp, HSBC vẫn duy trì vị thế mua USD/CHF với mục tiêu là 0,8740.


—

Credit Agricole: CHF đã đạt đỉnh chưa?​

Credit Agricole đánh giá liệu đồng franc Thụy Sĩ (CHF) đã đạt đỉnh sau những biến động gần đây hay chưa. Mặc dù EUR/CHF tạm thời giảm xuống mức thấp nhất kể từ khi gỡ bỏ giá sàn vào năm 2015, cặp tiền này đã ổn định trở lại. Dữ liệu quan trọng sắp tới, bao gồm số liệu GDP của Thụy Sĩ và CPI trong tháng 8, sẽ rất quan trọng trong việc xác định biến động CHF trong tương lai và phản ứng chính sách của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB).

Điểm chính:

1. Biến động EUR/CHF gần đây: EUR/CHF giảm xuống dưới 0,92 một chút nhưng sau đó đã phục hồi lên khoảng 0,95. Sự sụt giảm ban đầu là do tâm lý sợ rủi ro gia tăng, nhưng sau đó đã lắng xuống.

2. Dữ liệu kinh tế Thụy Sĩ: GDP của Thụy Sĩ trong quý 2 năm 2024 dự kiến sẽ tăng trưởng mạnh. Dữ liệu CPI tháng 8 sẽ rất quan trọng để đánh giá liệu lạm phát đã đạt đỉnh ở mức thấp hơn dự kiến hay chưa.

3. Chính sách của SNB và kỳ vọng của thị trường: Thị trường dự đoán SNB có thể cắt giảm lãi suất vào tháng 9 do đồng CHF mạnh và động lực lạm phát đang diễn ra. Dự kiến sẽ có thêm các đợt cắt giảm lãi suất trong các quý tới dựa trên giá thị trường hiện tại.


—

BofA: Triển vọng USD/CAD trước cuộc họp của BoC vào tháng 9 ​

BofA dự đoán Ngân hàng Canada (BoC) sẽ cắt giảm lãi suất 25bps trong cuộc họp ngày 4 tháng 9, đưa lãi suất xuống mức 4,25%. Mặc dù CAD đã tăng giá gần đây, nhưng đồng tiền này không được kỳ vọng sẽ biến động đáng kể sau cuộc họp vì nó đang tiến gần đến giá trị hợp lý ngắn hạn so với USD. BofA dự báo USD/CAD sẽ quay lại mức khoảng 1,36 vào quý 3 năm 2024 và có khả năng kết thúc năm ở mức gần 1,35.

Điểm chính:

1. Kỳ vọng cắt giảm lãi suất của BoC: BofA dự đoán BoC sẽ cắt giảm 25 điểm cơ bản xuống còn 4,25%. Việc cắt giảm này được dự đoán là do tăng trưởng yếu, thất nghiệp gia tăng và lạm phát giảm.

2. Định giá CAD hiện tại: CAD đã tăng 3% lên mức giữa 1,34 nhưng không còn được coi là định giá thấp nữa. Ở mức giao ngay gần đây là khoảng 1,35, CAD có vẻ hơi đắt dựa trên các số liệu giá trị hợp lý ngắn hạn và chênh lệch tỷ giá US-CA trong 2 năm.

3. Triển vọng USD/CAD trong ngắn hạn: Cặp tiền này dự kiến sẽ quay lại mức SMA 200 ngày trong ngắn hạn. Với đợt cắt giảm lãi suất tiếp theo của BoC đã được định giá, khả năng biến động đáng kể trong USD/CAD sau cuộc họp là không có.