[Độc quyền Big bank] Phân tích cơ bản thị trường forex từ Big bank - Ngày 06/9/2024

BofA: Chúng tôi kỳ vọng gì từ Báo cáo việc làm tháng 8 của Hoa Kỳ? ​

BofA dự báo tăng trưởng việc làm vững chắc trong tháng 8, với bảng lương phi nông nghiệp dự kiến tăng 200 nghìn. Họ dự đoán tỷ lệ thất nghiệp và tỷ lệ tham gia lực lượng lao động sẽ giảm, cùng với mức tăng vừa phải về thu nhập và giờ làm việc.

Điểm chính:

1. Kỳ vọng tăng trưởng việc làm: Bảng lương phi nông nghiệp: Dự kiến tăng 200 nghìn, tăng từ 114 nghìn vào tháng 7. Bao gồm mức tăng 30 nghìn trong việc tuyển dụng khu vực công, do việc làm tại địa phương thúc đẩy và mức tăng 170 nghìn trong bảng lương tư nhân. Điểm nổi bật của ngành: Dự kiến tuyển dụng mạnh mẽ trong giáo dục và chăm sóc sức khỏe.

2. Tỷ lệ thất nghiệp và tham gia: Tỷ lệ thất nghiệp: Dự kiến giảm 0,1pp xuống 4,2%. Tỷ lệ tham gia lực lượng lao động: Dự kiến giảm 0,1pp xuống 62,6%.

3. Thu nhập và giờ làm việc: Thu nhập trung bình theo giờ: Dự kiến tăng 0,3% m/m. Giờ làm việc trung bình theo tuần: Dự kiến tăng lên 34,3 giờ.


—

Danske: Chúng tôi mong đợi gì từ cuộc họp chính sách tháng 9 của ECB vào tuần tới​

Danske dự đoán ECB sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp ngày 12 tháng 9, với triển vọng thận trọng và cách tiếp cận linh hoạt đối với các đợt điều chỉnh lãi suất trong tương lai.

Điểm chính:

1. Dự đoán về việc cắt giảm lãi suất: Động thái dự kiến: ECB dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản. Quyết định này được hỗ trợ bởi sự điều tiết gần đây trên thị trường lao động và hoạt động kinh tế kể từ cuộc họp tháng 6, phù hợp với xu hướng giảm phát đang diễn ra và sự chậm lại trong tăng trưởng tiền lương.

2. Hướng dẫn chính sách: Cách tiếp cận các đợt cắt giảm trong tương lai: Chủ tịch ECB Christine Lagarde dự kiến sẽ báo hiệu sự thay đổi theo hướng tiếp cận có tính toán hơn nhưng không cam kết thời gian cụ thể cho các đợt cắt giảm lãi suất bổ sung. ECB có khả năng sẽ duy trì lập trường phụ thuộc vào dữ liệu theo từng cuộc họp, duy trì tính linh hoạt trong định hướng chính sách của mình.

3. Dự báo và trọng tâm: Dự báo ổn định: Dự báo cập nhật của nhân viên tháng 9 dự kiến sẽ không thay đổi nhiều. Các lĩnh vực trọng tâm chính sẽ bao gồm dự báo về tiền lương, năng suất và lạm phát để đánh giá khả năng áp dụng 'công thức của Lane' trong việc định hướng chính sách trong tương lai.


—

Tổng hợp các dự báo về số liệu NFP tháng 8 từ các big bank ​

Bảng dưới đây là tổng hợp các dự báo của các thành phần chính trong báo cáo NFP tháng 8 từ các big bank, dữ liệu dự kiến được công bố lúc 8:30 giờ EST.



—

BofA: Chúng tôi thấy ba lý do khiến USD giảm thêm sau đợt bán tháo tháng 8 ​

BofA dự kiến USD sẽ yếu thêm sau đợt bán tháo tháng 8, trích dẫn các mô hình lịch sử, lo ngại về định giá và điều kiện tài chính toàn cầu thay đổi.

Các điểm chính:

1. Mô hình lịch sử: Xu hướng giảm của DXY: Sau những đợt đột phá giảm giá tương tự trong quá khứ, chỉ số DXY thường tiếp tục giảm, trung bình giảm thêm 4%. Xu hướng này cho thấy USD sẽ yếu thêm, đặc biệt là so với EUR, GBP và AUD, mặc dù ít hơn so với SEK, NOK và CHF.

2. Mối quan ngại về định giá: Đồng USD được định giá quá cao: Mặc dù giảm trong tháng 8, các chỉ số USD danh nghĩa và thực tế rộng rãi được tính theo giá trị thương mại vẫn ở mức của quý 4 năm 2022, cho thấy đồng USD vẫn có thể bị định giá quá cao. Đợt bán tháo USD gần đây chủ yếu là so với các loại tiền tệ châu Âu, dẫn đến sự phân kỳ giữa DXY và các chỉ số USD khác.

3. Điều kiện tài chính toàn cầu: Lợi suất giảm: Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ thường giảm sau lần cắt giảm lãi suất đầu tiên của Fed. Xu hướng này, kết hợp với việc nới lỏng các điều kiện tài chính toàn cầu, có thể góp phần làm đồng USD suy yếu hơn nữa. Các ngân hàng trung ương khác, đã cắt giảm lãi suất trước đó, hiện có thể được hưởng lợi từ các hành động của Fed, gián tiếp hỗ trợ nền kinh tế của họ và gây thêm áp lực lên đồng USD.



—

ANZ: Triển vọng và mục tiêu AUD/USD cho cuối quý 3 và cuối năm​

ANZ dự kiến AUD/USD sẽ tăng một cách hạn chế vào tháng 9 do biến động cao hơn và môi trường tránh rủi ro. Họ dự đoán một sự suy giảm nhẹ trong ngắn hạn nhưng dự đoán AUD/USD sẽ mạnh hơn vào cuối năm, tùy thuộc vào các hành động của Cục Dự trữ Liên bang và dữ liệu kinh tế trong nước.

Điểm chính:

1. Triển vọng ngắn hạn (Quý 3): Phạm vi dự kiến: 0,667 đến 0,664. Các yếu tố: Xu hướng theo mùa và tâm lý tránh rủi ro có khả năng hạn chế AUD/USD. Các điểm dữ liệu địa phương và cuộc họp tháng 9 của RBA sẽ rất quan trọng. Dự kiến Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, điều này có thể khiến AUD/USD giảm xuống.

2. Tác động của việc Fed cắt giảm lãi suất: Cắt giảm 25 điểm cơ bản: Dự kiến sẽ đẩy AUD/USD lên mức 0,667 và 0,664, kiểm tra các đường trung bình động 50 ngày và 100 ngày. Cắt giảm 50 điểm cơ bản (Ít có khả năng xảy ra hơn): Có thể khiến AUD/USD tăng lên mức cao gần đây trên 0,68.

3. Triển vọng cuối năm: Dự báo: 0,69. Cơ sở: Dự kiến AUD/USD sẽ mạnh hơn vào cuối năm, được hỗ trợ bởi việc cắt giảm lãi suất dự kiến của Fed và các điều kiện kinh tế địa phương.

4. Các yếu tố chính: Dữ liệu địa phương: CPI hàng tháng, dữ liệu thương mại và cuộc họp của RBA sẽ ảnh hưởng đến AUD. Hành động của Fed: Quyết định về lãi suất của tháng 9 sẽ tác động đến cặp tiền tệ USD và động lực chung của AUD/USD.