[Độc quyền Big bank] Phân tích cơ bản thị trường forex từ Big bank - Ngày 08/8/2024

MUFG: Tăng giá GBP/USD, mục tiêu đạt 1,31 vào cuối năm ​

MUFG duy trì triển vọng tăng giá GBP/USD, mục tiêu cặp tiền này đạt 1,31 vào cuối năm. Việc cắt giảm lãi suất gần đây của BoE và việc nới lỏng dự kiến từ các ngân hàng trung ương khác đã hỗ trợ cho quan điểm này.

Những điểm chính:

1. Cắt giảm lãi suất của BoE:

• Quyết định tháng 8: Quyết định cắt giảm lãi suất của Ngân hàng Anh vào tháng 8 chưa được định giá đầy đủ nhưng không phải là bất ngờ đáng kể.
• Tác động: Thông báo thận trọng của BoE cho thấy khả năng nới lỏng ít hơn so với các ngân hàng trung ương khác.

2. Nới lỏng của Ngân hàng Trung ương:

• Xu hướng toàn cầu: Cục Dự trữ Liên bang, Ngân hàng Trung ương Châu Âu và hầu hết các ngân hàng trung ương G10 dự kiến sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất trong thời gian còn lại của năm.
• Lợi thế so sánh: Khả năng nới lỏng ít hơn từ BoE so với các ngân hàng trung ương khác có thể hỗ trợ sức mạnh của GBP.

3. Ổn định chính trị: Sự ổn định chính trị ở Vương quốc Anh dự kiến sẽ cung cấp thêm hỗ trợ cho đồng bảng Anh.


—

BofA: Thị trường định giá tốt cho chu kỳ nới lỏng của Fed, USD sẽ mất giá trong tương lai​

Bank of America (BofA) nhấn mạnh rằng thị trường đang ở vị thế tốt cho một chu kỳ nới lỏng thích hợp, điều này sẽ làm suy yếu USD. Phản ứng gần đây của thị trường đối với báo cáo việc làm yếu nhấn mạnh những rủi ro của việc định vị một chiều.

Những điểm chính:

1. Phản ứng của thị trường: Phản ứng mạnh mẽ của thị trường đối với báo cáo việc làm yếu, trước sáu tuần so với chu kỳ nới lỏng dự kiến của Fed, cho thấy khả năng biến động và rủi ro liên quan đến việc định vị một chiều.

2. Triển vọng của USD:

• Bối cảnh chính sách và thị trường: Chính sách hiện tại và các điều kiện thị trường phù hợp với kỳ vọng của BofA về việc USD mất giá.
• Chu kỳ nới lỏng: Một chu kỳ nới lỏng sẽ làm suy yếu một trong những trụ cột hỗ trợ chính của USD trong năm qua, cụ thể là lãi suất thực tương đối cao.

3. Câu hỏi chính: Các câu hỏi quan trọng về "nếu?", "khi nào?" và "chống lại điều gì?" USD sẽ mất giá tùy thuộc vào sự tương tác giữa khẩu vị rủi ro và chênh lệch tỷ giá.

4. Định vị và định giá: Trạng thái hiện tại: USD vẫn được mua và được định giá cao, điều này, nếu không có thêm cú sốc nào, sẽ mở đường cho sự mất giá trên diện rộng.


—

ANZ: AUD/USD kém hiệu quả theo chu kỳ vào tháng 8; Dự kiến giao dịch trong phạm vi trong ngắn hạn ​

ANZ nhấn mạnh xu hướng theo mùa của AUD/USD kém hiệu quả vào tháng 8 do biến động gia tăng. Tuy nhiên, họ vẫn duy trì triển vọng trung hạn tích cực, dự kiến cặp tiền này sẽ kết thúc năm ở mức 0,69.

Những điểm chính:

1. Xu hướng theo mùa: Theo lịch sử, AUD/USD có xu hướng kém hiệu quả vào tháng 8 do biến động thị trường gia tăng.

2. Triển vọng ngắn hạn:

• Rủi ro hai chiều: Cặp tiền này dự kiến sẽ thể hiện rủi ro hai chiều và có khả năng giao dịch trong phạm vi 0,64–0,66 trong ngắn hạn.
• Mức hỗ trợ: Hoạt động mua ròng đã phục hồi, cho thấy mức 0,65 sẽ đóng vai trò là mức hỗ trợ ngắn hạn cho AUD/USD.

3. Triển vọng trung hạn:

• RBA tăng trong thời gian dài hơn: ANZ dự đoán Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) sẽ duy trì lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn so với các ngân hàng trung ương khác, hỗ trợ AUD.
• Các động lực cấu trúc: Các yếu tố cấu trúc tương đối mạnh hơn ở Úc so với New Zealand và khu vực đồng euro dự kiến sẽ hỗ trợ AUD.
• Tính theo mùa cuối năm: Tính theo mùa tích cực vào cuối năm được dự đoán sẽ thúc đẩy AUD/USD kết thúc năm ở mức 0,69.

4. Dòng tiền giao ngay được quan sát: Dòng tiền giao ngay được quan sát cho thấy mức giảm mạnh trong hoạt động mua ròng từ giữa tháng 7 do tâm lý rủi ro xấu đi. Tuy nhiên, hoạt động mua ròng phục hồi cho thấy khả năng phục hồi quanh mức 0,65.


—

Danske: Phạm vi can thiệp của SNB vào sức mạnh CHF sẽ thế nào?​

Danske Bank thảo luận về sức mạnh gần đây của Franc Thụy Sĩ (CHF) và tác động tiềm tàng của nó đối với các chính sách của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB). Báo cáo cho thấy rằng việc CHF mạnh hơn có thể thúc đẩy SNB can thiệp để kiềm chế sức mạnh của nó và hỗ trợ các biện pháp kiểm soát lạm phát.

Những điểm chính:

1. Hiệu suất CHF:

• Sức mạnh gần đây: CHF đã được hưởng lợi đáng kể từ đợt tăng giá trong tuần qua trên thị trường trái phiếu cố định và đợt bán tháo trên thị trường chứng khoán.
• Biến động EUR/CHF: Cặp EUR/CHF đã giảm gần mức thấp nhất kể từ đầu năm, xuống dưới 0,93.

2. Chính sách và lạm phát của SNB:

• Cắt giảm lãi suất: SNB đã bắt đầu cắt giảm lãi suất để ngăn chặn lạm phát tiếp tục giảm.
• Tác động của CHF mạnh: CHF mạnh hơn có thể dẫn đến việc SNB nới lỏng hơn nữa nếu nó tác động tiêu cực đến lạm phát.

3. Khả năng can thiệp của SNB:

• Khả năng can thiệp: SNB có thể can thiệp vào thị trường và bán CHF để chống lại áp lực tăng giá quá mức.
• Mục tiêu: Can thiệp như vậy sẽ nhằm mục đích ngăn CHF tăng giá quá mức, điều này có thể làm suy yếu nỗ lực kiểm soát lạm phát của SNB.

—

ING: Chúng tôi hiện có xu hướng kêu gọi RBNZ giữ nguyên lãi suất vào tuần tới ​

ING thảo luận về dữ liệu việc làm gần đây từ New Zealand và ý nghĩa của nó đối với quyết định chính sách của Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) vào tuần tới. Báo cáo cho thấy RBNZ có khả năng giữ nguyên lãi suất, xét đến mức tăng thấp hơn dự kiến về tỷ lệ thất nghiệp và mức tăng nhẹ về tiền lương tư nhân. ING duy trì triển vọng tăng giá đối với NZD/USD do chênh lệch lãi suất được cải thiện và tâm lý rủi ro ổn định.

Những điểm chính:

1. Dữ liệu việc làm của New Zealand:

• Tỷ lệ thất nghiệp: Tăng thấp hơn dự kiến, tăng từ mức 4,4% đã điều chỉnh lên 4,6% trong quý 2.
• Việc làm và Tham gia: Cả hai đều chứng kiến mức tăng đáng ngạc nhiên, góp phần vào báo cáo việc làm tốt hơn dự kiến.
• Tiền lương tư nhân: Tăng nhẹ 0,9% theo quý.

2. Phản ứng của thị trường:

• Hiệu suất của NZD: Đồng đô la New Zealand (NZD) nổi lên là đồng tiền G10 có hiệu suất tốt nhất sau dữ liệu việc làm.
• Cược cắt giảm lãi suất: Thị trường đã cắt giảm cược vào việc RBNZ cắt giảm lãi suất vào tuần tới, trước đó gần như được định giá đầy đủ với xác suất ngụ ý là 50%.

3. Triển vọng chính sách của RBNZ:

• Dự kiến giữ nguyên: ING hiện kỳ vọng RBNZ sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp sắp tới, xét đến dữ liệu việc làm.
• Thời điểm cắt giảm lãi suất: ING cho rằng RBNZ có thể đợi Cục Dự trữ Liên bang hành động trước, có khả năng sẽ cắt giảm 50 điểm cơ bản tại cuộc họp vào tháng 10.
• Định giá thị trường: Cuộc họp vào tuần tới được thị trường định giá chính xác, gần với mức cược 50/50.

4. Triển vọng NZD/USD:

• Khuynh hướng tăng giá: ING duy trì triển vọng tăng giá đối với NZD/USD.
• Chênh lệch lãi suất: Được cải thiện đáng kể hỗ trợ NZD mạnh hơn.
• Tâm lý rủi ro: Sự ổn định trong tâm lý rủi ro sẽ mở ra đà tăng giá tiếp theo cho NZD/USD, nhắm mục tiêu vào mức trên 0,61 sau khi phá vỡ trên 0,60.