[Độc quyền Big bank] Phân tích cơ bản thị trường forex từ Big bank - Ngày 09/1/2025

Smart_Money · 07/01/2025

Dữ liệu bài viết được TraderViet mua từ nguồn các ngân hàng/tổ chức tài chính lớn

---------------

Credit Agricole: RBA có khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 2 khi lạm phát hạ nhiệt

Credit Agricole hiện cho rằng RBA có khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 2, sau dữ liệu lạm phát của Úc yếu hơn, mặc dù chu kỳ cắt giảm lãi suất dự kiến sẽ vẫn nông hơn so với định giá của thị trường.

Điểm chính:

1. Tổng quan về dữ liệu lạm phát: Lạm phát tổng thể trong tháng 11 tăng nhẹ lên 2,3% so với cùng kỳ năm trước (đồng thuận: 2,2%) do thời điểm trợ cấp điện của chính phủ. Lạm phát trung bình được cắt giảm giảm xuống còn 3,2% so với cùng kỳ năm trước từ 3,5%, thấp hơn dự báo quý 4 của RBA là 3,4% và đang tiến gần đến mục tiêu 2-3%. Tăng trưởng dịch vụ giảm xuống 4,2% theo năm (từ 4,8%), trong khi tăng trưởng nhà ở cho chủ sở hữu giảm xuống 2,8% theo năm (từ 4,2%), lần đầu tiên bước vào nhóm mục tiêu kể từ tháng 7 năm 2021. Tăng trưởng cho thuê và bảo hiểm vẫn ở mức cao lần lượt là 6,6% và 5,5% theo năm, nhưng đang có dấu hiệu giảm.

2. Ý nghĩa và kỳ vọng của thị trường: Thị trường lãi suất của Úc hiện định giá 75% khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 2. Quyết định cuối cùng sẽ phụ thuộc vào dữ liệu lạm phát quý 4 (dự kiến vào ngày 29 tháng 1), điều này có thể gây bất ngờ hơn nữa cho xu hướng giảm.

3. Triển vọng chính sách của RBA: Credit Agricole dự kiến chỉ có hai lần cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào năm 2025, so với kỳ vọng của thị trường là ba lần. Lãi suất tiền mặt ở mức 4,35% chỉ cao hơn một chút so với mức lãi suất trung lập ước tính của RBA là 3,50%. Lạm phát dai dẳng, do tăng trưởng năng suất thấp, thị trường lao động thắt chặt và chi tiêu chính phủ cao, có thể sẽ đòi hỏi phải duy trì chính sách tiền tệ trung lập đến hơi thắt chặt.

traderviet.tv

Mark Douglas tiết lộ 5 bí mật của 10% trader giỏi nhất

—

Danske: Tích cực về CHF trong bối cảnh chênh lệch lãi suất thu hẹp và nền tảng cơ bản vững chắc

Danske duy trì triển vọng tích cực về đồng franc Thụy Sĩ (CHF) khi chênh lệch lãi suất thu hẹp so với ECB và nền tảng cơ bản vững chắc hỗ trợ đồng tiền này, trong khi SNB vẫn không can thiệp vào ngoại hối.

Điểm chính:

1. Lạm phát Thụy Sĩ phù hợp với kỳ vọng: Dữ liệu lạm phát tháng 12 đáp ứng dự báo quý 4 năm 2024 của SNB là 0,7% so với cùng kỳ năm trước. Lạm phát tổng thể đạt 0,6% so với cùng kỳ năm trước (đồng thuận: 0,6%) và lạm phát lõi là 0,7% so với cùng kỳ năm trước (đồng thuận: 0,8%).

2. Ý nghĩa đối với Chính sách của SNB: Xu hướng giảm phát hỗ trợ kỳ vọng về một đợt cắt giảm lãi suất khác vào tháng 3. Hai bản công bố dữ liệu nữa sẽ có trước cuộc họp tiếp theo của SNB vào ngày 20 tháng 3.

3. Triển vọng CHF: Danske thấy CHF tiếp tục mạnh do chênh lệch lãi suất với ECB thu hẹp và nền tảng kinh tế vững chắc. Việc SNB không can thiệp vào FX thúc đẩy hiệu suất của CHF

—

BofA: USD là đồng tiền bị định giá quá cao nhiều nhất trong FX G10

BofA nhấn mạnh rằng USD vẫn bị định giá quá cao đáng kể trong FX G10, cả trong bối cảnh lịch sử dài hạn và gần đây, bất chấp các lập luận về chủ nghĩa ngoại lệ của Hoa Kỳ ủng hộ định giá cao hơn.

Các điểm chính:

1. Định giá quá cao dài hạn (20 năm): Trong các biện pháp như REER (Tỷ giá hối đoái thực tế hiệu quả), ước tính REER của IMF và các mô hình BEER (Tỷ giá hối đoái cân bằng hành vi) nội bộ của BofA, USD là đồng tiền bị định giá quá cao nhiều nhất trong G10. CHF theo sau USD về mặt định giá quá cao, trong khi JPY và các loại tiền tệ Scandinavia bị định giá thấp nhất.

2. Bối cảnh gần đây (10 năm): Giới hạn phân tích trong thập kỷ qua, sau năm 2014, khi chu kỳ USD hiện tại đạt được động lực, làm giảm mức độ mất cân bằng của USD. Tuy nhiên, USD vẫn là đồng tiền được định giá quá cao nhiều nhất trong trong G10, tiếp theo là GBP và CHF. JPY và NOK vẫn là những loại tiền tệ bị định giá thấp nhất.

traderviet.tv

Hướng dẫn đầy đủ phương pháp giao dịch với mô hình Tam giác tăng! - Phần 1

—

SEB: Những gì chúng tôi mong đợi từ biên bản cuộc họp FOMC tháng 12

SEB hy vọng biên bản cuộc họp FOMC sẽ cung cấp thêm thông tin chi tiết về cuộc họp Fed tháng 12 theo quan điểm diều hâu, đặc biệt là về việc điều chỉnh lãi suất, dự báo lãi suất và tác động tiềm tàng của các chính sách của Tổng thống Trump.

Các điểm chính:

1. Tóm tắt cuộc họp tháng 12: Fed đã cắt giảm lãi suất chính sách 25 điểm cơ bản xuống còn 4,25-4,50%. Ước tính lãi suất đã được điều chỉnh cao hơn cho giai đoạn 2024-2026. Dự báo lãi suất quỹ liên bang trung bình tăng 50 điểm cơ bản trong năm 2025 và 2026, báo hiệu hai lần cắt giảm 25 điểm cơ bản trong mỗi năm và một lần nữa vào năm 2027. Ước tính trung bình dài hạn cho lãi suất trung lập tăng nhẹ từ 2,9% lên 3,0%.

2. Hướng dẫn chính sách Hawkish: Chủ tịch Powell chỉ ra rằng một số thành viên đã tính đến các tác động tiềm ẩn của các chính sách mới của Trump trong dự báo của họ. Cuộc họp tháng 12 đã củng cố kỳ vọng về việc tạm dừng nới lỏng đầu năm 2025, đưa ra rủi ro tăng giá đối với dự báo của SEB về việc cắt giảm 100 điểm cơ bản vào năm 2025.

3. Các lĩnh vực trọng tâm trong biên bản: Các cuộc thảo luận của các thành viên Fed về các chính sách của Trump và tác động kinh tế dự kiến của họ. Bất kỳ cuộc đối thoại nào về việc điều chỉnh chương trình giảm tài sản đang diễn ra của Fed, có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng của thị trường.

traderviet.tv

Giao dịch theo mô hình Tam Giác Cân: Tư duy và một vài lưu ý

—

Goldman Sachs: Không bán AUD/USD cho đến khi phá vỡ dưới 0,6170/85

Goldman Sachs khuyên không nên bán AUD/USD trừ khi nó phá vỡ xuống dưới vùng 0,6170/85 một cách dứt khoát, trích dẫn các mức kỹ thuật và động lực thị trường xung quanh khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 2 của RBA.

Điểm chính:

Các mức kỹ thuật: AUD/USD đang tiến gần đến mức hỗ trợ quan trọng quanh vùng 0,6170/85, đánh dấu mức thấp nhất năm 2022 và 2024. Cần phải phá vỡ rõ ràng dưới mức này để biện minh cho việc bán thêm.
Lạm phát và cắt giảm lãi suất: Lãi suất trung bình hàng năm đã cắt giảm đã đạt mức thấp nhất trong ba năm, củng cố kỳ vọng về việc RBA cắt giảm lãi suất vào tháng 2. Việc cắt giảm lãi suất vào tháng 2 của RBA được coi là ít tác động hơn do chu kỳ tăng lãi suất không mấy ấn tượng trong năm 2022/23.
Thận trọng với thị trường: Mặc dù cặp tiền này đang hình thành 'vết nứt', Goldman vẫn khuyến nghị nên chờ xác nhận động lực giảm trước khi bắt đầu các vị thế bán khống.

Thống kê diễn đàn

Thành viên trực tuyến

Sách Trading Mua Bao Nhiêu - Tặng Bấy Nhiêu, Không Giới Hạn!

[Độc quyền Big bank] Phân tích cơ bản thị trường forex từ Big bank - Ngày 09/1/2025