![[Độc quyền Big bank] Phân tích cơ bản thị trường forex từ Big bank - Ngày 09/4/2025](/data/assets/threadprofilecover/TungAnh-2025-04-07T212534-1744036010.422-1744036010.png)
- 3,003
- 5,788
- Thread cover
- data/assets/threadprofilecover/TungAnh-2025-04-07T212534-1744036010.422-1744036010.png
- Chủ đề liên quan
- 41301,9495
CIBC: Việc làm tăng mạnh vào tháng 3 nhưng thuế quan làm lu mờ lộ trình của FED
CIBC phản ứng với dữ liệu lao động tháng 3 từ Hoa Kỳ và Canada, lưu ý sức mạnh vững chắc trước thuế quan trong thị trường việc làm Hoa Kỳ nhưng dô liệu lao động Canada yếu hơn đáng kể. Trong khi Fed phải đối mặt với sự gia tăng bất ổn chính sách trong bối cảnh tác động của thuế quan, BoC có thể có lý do để tiếp tục nới lỏng khi việc làm của Canada chững lại.Những điểm chính:
Hoa Kỳ:
- Bảng lương tăng 228K, cao hơn nhiều so với dự kiến (140K), mặc dù được bù đắp bằng mức tăng ròng 48K trong đợt điều chỉnh giảm so với các tháng trước.
- Việc làm trong ngành sản xuất chỉ tăng 1 nghìn, và việc làm trong ngành ô tô không thay đổi, cho thấy những dấu hiệu ban đầu về sự không chắc chắn của thuế quan.
- Tình trạng mất việc làm liên bang vẫn tiếp diễn , với mức giảm 4 nghìn vào tháng 3, nâng tổng số vị trí mất trong hai tháng qua lên 15 nghìn do cắt giảm chi phí.
- Tăng trưởng tiền lương ổn định ở mức 0,3% so với tháng trước; tỷ lệ thất nghiệp tăng nhẹ lên 4,2%, với tỷ lệ tham gia tăng nhẹ lên 62,5%.
- Tỷ lệ tham gia lực lượng lao động trong độ tuổi lao động chính vẫn cao , cho thấy sức khỏe cơ bản của thị trường lao động.
- Việc làm giảm 33 nghìn, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng tăng 10 nghìn.
- Số lượng việc làm toàn thời gian giảm 62 nghìn, một phần được bù đắp bởi mức tăng của việc làm bán thời gian.
- Tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 6,7%, chỉ được hỗ trợ bởi sự sụt giảm trong tỷ lệ tham gia.
- Tăng trưởng tiền lương cho nhân viên chính thức chậm lại còn 3,5% (từ 4,0%).
- Tín hiệu hỗn hợp theo ngành: sản xuất giảm, nhưng vận tải và kho bãi tăng—làm lu mờ tác động trực tiếp của thuế quan Hoa Kỳ.
- Đối với Fed, báo cáo việc làm này hiện đã lỗi thời, do cú sốc thuế quan ngày 2 tháng 4. Quy mô và tính dai dẳng của thuế quan —và hậu quả lạm phát/tăng trưởng của chúng—sẽ làm phức tạp các quyết định chính sách.
- Đối với BoC, dữ liệu của Canada ngày hôm nay củng cố thêm lý do cần phải cắt giảm thêm, mặc dù các cuộc khảo sát sắp tới của BoC và tâm lý thị trường sẽ định hướng thời điểm.
---
Credit Agricole: EUR/USD có thể tăng thêm trong thời gian ngắn sau khi tăng do thuế quan
Theo Credit Agricole, đợt tăng giá EUR/USD sau thông báo về thuế quan của Hoa Kỳ có thể không duy trì được lâu. Trong khi thị trường phản ứng tích cực với mức thuế quan nhẹ hơn mức lo ngại của EU và mối lo ngại về tăng trưởng của Hoa Kỳ, ngân hàng này thấy nhiều yếu tố cản trở đang hạn chế đà tăng giá của EUR.Những điểm chính:
- Tỷ giá EUR/USD phục hồi sau khi Hoa Kỳ áp thuế 20% đối với hàng hóa của EU, ở mức thấp so với kỳ vọng, tạo ra sự nhẹ nhõm ban đầu.
- Thị trường cũng phản ứng với nỗi lo suy thoái mới ở Hoa Kỳ, khi chính sách thương mại được coi là có khả năng kéo giảm nhu cầu trong nước.
- Tuy nhiên, Credit Agricole dự đoán bất kỳ sức mạnh nào của EUR cũng sẽ không kéo dài do:
- Dự kiến EU sẽ trả đũa, điều này có thể làm trầm trọng thêm các rủi ro theo chu kỳ đối với Khu vực đồng tiền chung châu Âu.
- Mối lo ngại thái quá về suy thoái kinh tế tại Hoa Kỳ — ngân hàng nhận thấy dữ liệu tích cực bất ngờ của Hoa Kỳ có thể thay đổi tâm lý.
- Định giá thị trường quá ôn hòa đối với Fed, có thể được hiệu chỉnh tăng .
Trong khi EUR/USD hưởng lợi từ sự kết hợp giữa tâm lý nhẹ nhõm và tâm lý tránh rủi ro, Credit Agricole tin rằng đợt tăng giá này không có sức bền. Các động thái trả đũa thương mại và khả năng đánh giá lại triển vọng vĩ mô của Hoa Kỳ có thể sớm khôi phục lại sự hỗ trợ của USD, hạn chế mức tăng của EUR.
---
BofA, Morgan Stanley: Biên bản FOMC tháng 3 - Tập trung vào tín hiệu đình lạm
Trước khi biên bản cuộc họp FOMC tháng 3 được công bố vào thứ Tư, BofA và Morgan Stanley cho rằng các nhà đầu tư nên tập trung vào cách Fed đang chuẩn bị cho môi trường lạm phát đình trệ hơn—đặc biệt là trong bối cảnh chính sách thương mại của Hoa Kỳ leo thang gần đây.Những điểm chính:
- BofA:
- Fed đã thừa nhận rủi ro đình lạm trong cuộc họp tháng 3, thậm chí trước cả thông báo thuế quan mới nhất.
- Các nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ mọi thông tin chi tiết về cách Fed có thể phản ứng với kịch bản đình lạm —tức là tăng trưởng yếu hơn kết hợp với lạm phát cao hơn.
- BofA lưu ý rằng tình hình kinh tế có thể đã tệ hơn những gì đã được dự đoán trong cuộc họp.
- Morgan Stanley:
- Mặc dù biên bản cuộc họp có thể làm sáng tỏ suy nghĩ của Fed về thuế quan, nhưng chúng có thể đã lỗi thời so với những diễn biến gần đây.
- Thị trường dự kiến sẽ chú trọng hơn vào phát biểu của Chủ tịch Powell, bài phát biểu có thể cung cấp hướng dẫn cập nhật hơn về cách Fed nhìn nhận những rủi ro hiện tại.
Biên bản cuộc họp FOMC tháng 3 có thể cung cấp bối cảnh quan trọng xung quanh chức năng phản ứng của FED, đặc biệt là trong bối cảnh lo ngại về đình lạm gia tăng. Tuy nhiên, với chính sách và dữ liệu thay đổi nhanh chóng—đặc biệt là sau thuế quan— những phát biểu sắp tới của Chủ tịch Powell có thể mang lại nhiều tiềm năng tác động đến thị trường hơn.
---
ANZ: Triển vọng USD sau đợt bán tháo do thuế quan ra sao?
Mặc dù gần đây có sự suy yếu, ANZ lập luận rằng USD không bị bán tháo rộng rãi bên ngoài châu Âu. Họ cảnh báo rằng sự suy giảm tăng trưởng toàn cầu do thuế quan cuối cùng có thể hỗ trợ USD, đặc biệt là so với các loại tiền tệ yếu hơn như AUD và NZD.Những điểm chính:
- Việc bán tháo USD tập trung vào các đồng tiền châu Âu (EUR, SEK, CHF, GBP), trong khi các đồng tiền ngoại hối và hàng hóa châu Á vẫn yếu.
- Đồng USD tính theo tỷ giá thương mại ít bi quan hơn so với dự báo của DXY, vì CNH và CAD vẫn giữ vững.
- Theo truyền thống, tăng trưởng toàn cầu yếu hơn thường làm đồng USD mạnh lên do vai trò là đồng tiền trú ẩn an toàn và thanh toán thương mại.
- Năm 2018, mức thuế quan thấp hơn của Hoa Kỳ đã làm chậm tăng trưởng toàn cầu và đẩy đồng USD lên cao hơn — một động thái tương tự có thể lặp lại.
- Chỉ số dẫn đầu toàn cầu (GLI) của ANZ cho thấy hoạt động sản xuất toàn cầu đã yếu và làm tăng nguy cơ suy thoái toàn cầu do thuế quan.
- AUD và NZD đặc biệt dễ bị tổn thương vì đã hoạt động kém hiệu quả, không có nhiều khả năng chống chịu trước những bất lợi toàn cầu tiếp theo.
- Trong ngắn hạn, rủi ro của USD có xu hướng giảm nhẹ do dữ liệu yếu của Hoa Kỳ. Nhưng sức mạnh trung hạn có thể đạt được nếu tăng trưởng toàn cầu giảm mạnh hơn.
ANZ thấy USD sẽ có xu hướng giảm trong ngắn hạn nhưng cảnh báo rằng cú sốc tăng trưởng toàn cầu từ thuế quan có thể tái khẳng định sức mạnh của USD, đặc biệt là so với các loại tiền tệ vốn đã yếu như AUD và NZD. USD vẫn có khả năng phục hồi trong các quý tới.
https://traderviet.tv/t/61244/
---
Goldman Sachs: Chuyển sang xu hướng tăng giá có cấu trúc đối với JPY, điều chỉnh dự báo USD/JPY
Goldman Sachs đã chuyển từ lập trường tăng giá chiến thuật sang lập trường tăng giá có cấu trúc đối với đồng yên Nhật, với lý do rủi ro suy thoái gia tăng ở Hoa Kỳ, sự bất ổn về chính sách và sự xói mòn tính đặc biệt của Hoa Kỳ là những động lực chính khiến đồng USD suy yếu kéo dài.Những điểm chính:
- Rủi ro suy thoái tại Hoa Kỳ và sự bất ổn gia tăng về chính sách đang khiến các loại tiền tệ an toàn như JPY và CHF trở nên hấp dẫn hơn đối với phân bổ cơ cấu.
- Goldman trước đây đã khuyến nghị mua JPY cấp độ chiến thuật, nhưng hiện thấy cơ sở cho sức mạnh của JPY trong dài hạn khi định giá cao của đồng đô la Mỹ - được hỗ trợ bởi sự tăng trưởng đặc biệt - bị xói mòn.
- Việc mất đi tính đặc biệt của Hoa Kỳ, cùng với thị trường chứng khoán thấp hơn và rủi ro giảm giá đối với tăng trưởng và lãi suất của Hoa Kỳ được điều chỉnh, càng hỗ trợ thêm cho sự thay đổi chiến lược này.
- Goldman đã điều chỉnh dự báo USD/JPY xuống mức thấp hơn đáng kể :
- 3 tháng : 138 (so với 150 trước đó)
- 6 tháng : 136 (so với 151)
- 12 tháng : 135 (so với 152)
- Rủi ro có xu hướng đạt mục tiêu 12 tháng là 135 sớm hơn dự kiến.
Goldman Sachs tin rằng kịch bản mua đối với JPY hiện đã rõ ràng và bền vững. Công ty dự kiến USD/JPY sẽ giảm sớm hơn dự báo trước đó, do sự suy thoái về mặt cấu trúc trong bối cảnh vĩ mô của Hoa Kỳ và nhu cầu ngày càng tăng đối với tài sản an toàn.
3 bài học Trader có được từ những thị trường đi ngang
Mô hình nến Spinning Tops - Con xoay
Giới thiệu sách Trading hay
Giao Dịch Theo Xu Hướng Để Kiếm Sống
Sách chia sẻ chiến lược giao dịch, tâm lý, phương pháp quản lý vốn thực chiến của Trader 18 năm kinh nghiệm giao dịch theo xu hướng
Chỉnh sửa lần cuối:
Bài viết liên quan
