[Độc quyền Big bank] Phân tích cơ bản thị trường forex từ Big bank - Ngày 12/3/2025

Smart_Money · 07/03/2025

Dữ liệu bài viết được TraderViet mua từ nguồn các ngân hàng/tổ chức tài chính lớn

---------------

Goldman Sachs: GBP có thể tiếp tục tăng so với EUR

Goldman Sachs nhận thấy GBP có thể tiếp tục vượt trội so với euro, nhờ khả năng phục hồi tương đối của Vương quốc Anh trước rủi ro thuế quan và cách tiếp cận tài khóa có kỷ luật hơn so với Khu vực đồng euro. Mặc dù các động thái gần đây của EUR/GBP phù hợp với các mối tương quan lịch sử, nhưng việc định giá lại đồng euro rộng hơn sau thông báo tài khóa của Đức có thể tiếp tục tạo ra sự phân kỳ.

Điểm chính:

GBP phục hồi trước rủi ro thuế quan:

Bảng Anh đã cho thấy sức mạnh tương đối khi rủi ro thuế quan của EU tăng lên.
Sự phân kỳ này dự kiến sẽ tiếp tục, hỗ trợ GBP so với EUR.

Định giá lại EUR/GBP do Chính sách tài khóa của Đức thúc đẩy:

Đợt tăng giá EUR/GBP (+1,9%) của tuần trước phù hợp với mức tăng của EUR/USD.
Động thái này diễn ra sau thông báo tài khóa của Đức, thúc đẩy việc định giá lại đồng euro rộng hơn.

Cách tiếp cận tài chính của Anh ổn định hơn:

Anh có kế hoạch tăng chi tiêu quốc phòng lên 2,5% GDP vào năm 2027, với mục tiêu tham vọng là 3%.
Không giống như Đức, Anh đặt mục tiêu duy trì thâm hụt chi tiêu tăng ở mức trung lập, giảm bớt lo ngại về tài chính.

Sự tự tin của thị trường vào chính sách của Anh ngày càng tăng:

Thủ tướng Reeves đã nhấn mạnh việc cắt giảm chi tiêu để trấn an thị trường.
Điều này trái ngược với sự bất ổn tài chính ngày càng tăng ở Khu vực đồng tiền chung châu Âu.

traderviet.tv

Trader chuyên nghiệp hướng dẫn cách tránh breakout giả cực hiệu quả

—

Morgan Stanley: CHúng tôi hiện thận trọng hơn khi theo đuổi sức mạnh của JPY

Morgan Stanley vẫn lạc quan về đồng yên nhưng hiện thận trọng hơn khi theo đuổi sức mạnh của JPY do vị thế đầu cơ bị kéo dãn. Trong khi lo ngại về tăng trưởng của Hoa Kỳ và kỳ vọng tăng lương ở Nhật Bản hỗ trợ cho sự hội tụ hơn nữa trong kỳ vọng về tỷ giá giữa Hoa Kỳ và Nhật Bản, thì dòng tiền thị trường gần đây—đặc biệt là từ NISA và các tài khoản tín thác—có thể hạn chế xu hướng giảm trong ngắn hạn đối với USD/JPY.

Điểm chính:

Sức mạnh của JPY được hỗ trợ bởi sự hội tụ lãi suất Mỹ và Nhật:

Mối lo ngại về tăng trưởng của Hoa Kỳ và việc tăng lương của Nhật Bản có thể thu hẹp chênh lệch lãi suất.
Đây vẫn là động lực thúc đẩy sự tăng giá của JPY.

Vị thế mua JPY bị kéo dãn hạn chế khả năng tăng giá thêm:

Các vị thế mua đầu cơ JPY có vẻ đông đúc.
Các động thái rủi ro có thể kích hoạt việc bán JPY từ các tài khoản ủy thác.

USD/JPY giữ gần 150 do dòng tiền NISA:

Dòng tiền NISA có xu hướng tăng vào đầu tháng, hỗ trợ cho USD/JPY.
Điều này đã giúp USD/JPY duy trì khả năng phục hồi.

Vẫn ủng hộ các vị thế mua JPY, nhưng thận trọng khi theo đuổi các mức tăng tiếp theo:

Morgan Stanley duy trì các vị thế mua JPY chiến lược so với USD và CHF.
Tuy nhiên, họ do dự hơn trong việc đẩy USD/JPY xuống thấp hơn so với mức hiện tại.

—

BofA: Chúng tôi kỳ vọng gì từ BoC và USD/CAD tại cuộc họp chính sách tháng 3

BofA kỳ vọng Ngân hàng Canada (BoC) sẽ cắt giảm lãi suất chính sách 25 điểm cơ bản xuống còn 2,75% tại cuộc họp tuần này, với lý do bất ổn kinh tế từ rủi ro thuế quan đang diễn ra. Với lạm phát được kiểm soát, BoC có khả năng ưu tiên hỗ trợ tăng trưởng. Tuy nhiên, tác động của FX đối với USD/CAD dự kiến sẽ hạn chế, vì thị trường vẫn tập trung vào các cuộc đàm phán thương mại và bất ổn bầu cử.

Điểm chính:

BoC sẽ cắt giảm 25 điểm cơ bản, lãi suất cuối cùng dự kiến ở mức 2,5%:

BoC dự kiến sẽ tiếp tục nới lỏng khi rủi ro tăng trưởng gia tăng.
Lạm phát không phải là một hạn chế, cho phép ngân hàng trung ương cung cấp thêm hỗ trợ.

Bất ổn thuế quan thúc đẩy các quyết định chính sách:

Các cuộc đàm phán thương mại vẫn diễn ra chậm chạp, khiến các dự báo kinh tế không chắc chắn.
BoC có khả năng sẽ phản ứng với tâm lý suy yếu thay vì chờ đợi kết quả thuế quan rõ ràng.

CAD có thể đóng vai trò là một công cụ bù đắp:

Các nhà hoạch định chính sách có thể coi sự mất giá của đồng tiền là một công cụ ổn định cho sự gián đoạn thương mại.
Chênh lệch tỷ giá cuối kỳ CAD-US 2y1y vẫn ở mức cực đoan nhưng dự kiến sẽ bình thường hóa.

Quyết định của BoC có tác động hạn chế đến USD/CAD:

Thị trường ngoại hối tập trung nhiều hơn vào các cuộc đàm phán thương mại và triển vọng chính trị.
Bất kỳ phản ứng nào đối với USD/CAD đều được dự kiến sẽ bị hạn chế nếu không có thêm thông tin rõ ràng về thuế quan.

traderviet.tv

Đừng cố gắng cải thiện WinRate của bạn, hãy cải thiện thứ này để kiếm nhiều lợi nhuận hơn

—

ANZ: EUR/USD tăng là một canh bạc chiến thuật, không phải là giao dịch dài hạn

ANZ coi đợt tăng giá gần đây của EUR/USD là một động thái chiến thuật ngắn hạn hơn là một sự thay đổi cấu trúc dài hạn. Trong khi các kế hoạch chi tiêu của Đức và sự lạc quan về lệnh ngừng bắn ở Ukraine đã thúc đẩy đồng euro, thì sự không chắc chắn xung quanh việc thực hiện chính sách và dữ liệu yếu kém đang diễn ra của EU cho thấy sự thận trọng. Nếu không có chất xúc tác tích cực mới, EUR/USD khó có thể vượt qua phạm vi trên 1,08/dưới 1,09.

Điểm chính:

EUR/USD đạt mức tăng 4 ngày tốt nhất trong một thập kỷ:

Được thúc đẩy bởi các kế hoạch chi tiêu của Đức và hy vọng ngừng bắn.
EUR cũng vượt trội so với AUD và NZD.

Lợi suất EU tăng nhờ các đề xuất chi tiêu của Đức:

Thủ tướng mới Merz đề xuất một kế hoạch đầu tư trị giá 500 tỷ euro.
Nếu được thực hiện, điều này có thể hỗ trợ sự thay đổi trong hoạt động kinh tế của EU.

Sự hoài nghi về mức tăng bền vững của EUR:

Các cuộc đàm phán ngừng bắn vẫn chưa chắc chắn, gây ra rủi ro địa chính trị.
Chính phủ mới của Đức vẫn cần phân tích và thực hiện các kế hoạch chi tiêu.

Thị trường ngoại hối cho thấy sự lạc quan thận trọng:

Các lựa chọn ngắn hạn ủng hộ EUR tăng giá, nhưng sự đảo ngược rủi ro dài hạn vẫn nghiêng về xu hướng giảm giá.
Điều này báo hiệu rằng các nhà giao dịch coi đợt tăng giá này là một động thái chiến thuật, không phải là sự thay đổi về mặt cấu trúc.

traderviet.tv

Huyền thoại Peter Brandt nghĩ gì về mô hình tam giác cân

—

SocGen: Định vị thị trường—CAD bị bán, EUR ổn định, mua JPY ở mức kỷ lục

SocGen nhấn mạnh sự thay đổi đáng kể trong định vị thị trường, với các nhà giao dịch đang tháo gỡ các vị thế bán khống EUR, duy trì mức độ tiếp xúc bán khống CAD và nắm giữ các vị thế mua kỷ lục JPY. Trong khi EUR/USD đã bám sát các thay đổi trong kỳ vọng về lãi suất của ECB-Fed, thì USD/JPY hiện đang vượt trội hơn lợi suất của Hoa Kỳ, làm tăng nguy cơ điều chỉnh JPY nếu tâm lý thị trường đảo ngược.

Các điểm chính:

Vị thế USD giảm mạnh:

Mức độ tiếp xúc mua ròng USD đã giảm mạnh.
Thị trường vẫn bán khống CAD nhưng đã gần như xóa bỏ vị thế bán khống EUR của mình.

Kỷ lục về vị thế mua JPY cho thấy giao dịch quá tải:

Thị trường chưa bao giờ mua JPY nhiều như vậy kể từ khi dữ liệu CFTC bắt đầu theo dõi.
USD/JPY đã vượt trội hơn lợi suất kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ, tạo ra tiềm năng cho một đợt thoái lui.

Đợt tăng giá EUR/USD được thúc đẩy bởi kỳ vọng về lãi suất, không phải tăng trưởng:

Sự thay đổi 60 điểm cơ bản trong kỳ vọng về lãi suất của ECB-Fed đã thúc đẩy đợt tăng giá của đồng euro.
Tuy nhiên, việc định giá lại này vẫn chưa được hỗ trợ bởi những thay đổi đáng kể trong dự báo GDP.

Định giá lại dựa trên kỳ vọng, không phải bằng chứng:

Sự mở rộng tài chính của châu Âu dường như ngày càng có khả năng xảy ra do tính cấp bách về địa chính trị.
Tuy nhiên, định vị và tâm lý JPY cực đoan có thể gây ra sự điều chỉnh.

Thống kê diễn đàn

Thành viên trực tuyến

Sách Trading Mua Bao Nhiêu - Tặng Bấy Nhiêu, Không Giới Hạn!

[Độc quyền Big bank] Phân tích cơ bản thị trường forex từ Big bank - Ngày 12/3/2025