[Độc quyền Big bank] Phân tích cơ bản thị trường forex từ Big bank - Ngày 20/01/2025

ING: Mức phí bảo hiểm rủi ro EUR sẽ tiếp tục duy trì​

EUR/USD dường như được neo ở mức quanh 1,0300, phản ánh mức phí bảo hiểm rủi ro dai dẳng. ING nhấn mạnh rằng sự định giá thấp này khó có thể biến mất cho đến khi có sự rõ ràng hơn về các chính sách bảo hộ của Trump, nhưng xu hướng giảm tiếp theo có thể gặp phải sự kháng cự do định giá và định vị bị kéo căng.

Điểm chính:

• EUR/USD neo ở mức 1,0300: Mức hiện tại phản ánh mức phí bảo hiểm rủi ro 2,5-3% (định giá thấp). Mức phí bảo hiểm rủi ro gắn liền với sự không chắc chắn xung quanh các chính sách thương mại bảo hộ của Trump.
• Định vị hạn chế sự suy giảm tiếp theo: Các vị thế bán ròng EUR/USD đầu cơ ở mức 11% hợp đồng mở, theo dữ liệu của CFTC. Vị thế bị kéo căng này làm giảm khả năng giảm đáng kể khác mà không có chất xúc tác mạnh mẽ tích cực cho USD.
• Các yếu tố kích hoạt tăng giá cho USD: Một xu hướng giảm đáng kể trong EUR/USD sẽ đòi hỏi các thông báo tích cực có tác động đến USD từ Trump, đặc biệt là khi ông vạch ra các kế hoạch chính sách vào thứ Hai.

https://traderviet.tv/t/379/

—

BofA: Vị thế được coi là lực cản lớn nhất đối với USD ​

Khảo sát về tâm lý tỷ giá và ngoại hối mới nhất của BofA nhấn mạnh rằng vị thế giao dịch đã nổi lên là lực cản lớn nhất đối với USD, với các vị thế mua vào USD được coi là giao dịch đông đúc nhất. Bất chấp kỳ vọng về lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ tăng cao, niềm tin trong các giao dịch mua USD vẫn tương đối yếu.

Điểm chính:

• Vị thế là lực cản USD: Những người trả lời khảo sát xác định vị thế là lực cản chính đối với USD. Mua đồng USD được coi là giao dịch đông đúc nhất, vượt qua các vị thế rủi ro dài hạn.
• Bối cảnh lịch sử: Các vị thế mua USD tăng đáng kể so với mức lịch sử và năm ngoái, phù hợp với các số liệu định vị khác của BofA.
• Niềm tin yếu trong các giao dịch mua USD: Chỉ có 20% số người trả lời xem việc mua USD là giao dịch có niềm tin cao nhất của họ. Điều này trái ngược với 42% số người trả lời kỳ vọng lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm sẽ đạt đỉnh trên 5%.

—

Credit Agricole: Triển vọng EUR trong tuần tới – Phần lớn các yếu tố tiêu cực được định giá​

Credit Agricole nêu bật dữ liệu sắp tới của Khu vực đồng tiền chung châu Âu và các diễn giả của ECB là trọng tâm chính đối với các nhà đầu tư EUR, với phần lớn tâm lý tiêu cực đã được phản ánh trong giá EUR. Thị trường sẽ tìm kiếm các dấu hiệu ổn định kinh tế, trong khi các động thái rộng hơn của USD sau lễ nhậm chức của Trump cũng có thể định hình hướng đi của EUR/USD.

Các điểm chính:

• Dữ liệu sắp tới: Tập trung vào các chỉ số PMI sơ bộ của Khu vực đồng tiền chung châu Âu và ZEW của Đức trong tháng 1 để đánh giá tình trạng suy thoái kinh tế. Bằng chứng về sự ổn định kinh tế có thể giúp EUR giảm bớt phần nào.
• Trọng tâm của ECB: Các bài phát biểu của Chủ tịch ECB Lagarde và các quan chức khác sẽ được theo dõi để biết bất kỳ tín hiệu nào về chính sách tiền tệ trước cuộc họp của ECB vào ngày 30 tháng 1. Credit Agricole cho rằng thị trường có thể quá ôn hòa về kỳ vọng lãi suất của ECB, điều này có thể được kiểm tra vào tuần tới.
• Các động lực rộng hơn: EUR/USD dự kiến sẽ phản ứng với các động thái rộng hơn của USD do các diễn biến sau lễ nhậm chức của Tổng thống Trump vào ngày 20 tháng 1.

—

ANZ: Triển vọng AUD/USD trong tuần tới ​

ANZ duy trì lập trường trung lập đến tiêu cực đối với AUD/USD, với rủi ro ngắn hạn nghiêng về hướng giảm sâu hơn nữa, có khả năng xuống dưới 0,613. Sức mạnh USD bền vững, tâm lý rủi ro yếu và dữ liệu kinh tế địa phương gây áp lực lên cặp tiền này, trong khi kỳ vọng nới lỏng RBA nông hơn có thể cung cấp hỗ trợ trung hạn hạn chế.

Điểm chính:

• Hiệu suất và động lực hiện tại: AUD/USD đã đạt mức thấp nhất trong năm năm gần 0,613 do động lực từ USD mạnh và tâm lý rủi ro giảm. Sự phục hồi gần đây, sau dữ liệu CPI của Hoa Kỳ, vẫn không bền vững nếu không có sự suy giảm đáng kể về khẩu vị rủi ro (ngưỡng của ANZ: chỉ số tâm lý dưới -2).
• Tâm lý thị trường và dòng tiền: Dòng tiền giao ngay AUD/USD không ổn định, với lượng bán ròng đáng kể sau cuộc họp FOMC vào tháng 12. Sự phục hồi vào vùng quá mua báo hiệu rủi ro giảm giá trong ngắn hạn tăng cao.
• Diễn biến tại địa phương và RBA: Dữ liệu CPI trung bình giảm nhẹ (3,2% so với cùng kỳ năm trước) làm tăng khả năng CPI quý 4 sẽ yếu vào ngày 29 tháng 1. ANZ dự kiến RBA sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 2 và tháng 8 năm 2025, duy trì chu kỳ nới lỏng nông. Chênh lệch lãi suất thuận lợi so với EUR và JPY có thể hỗ trợ AUD/USD khiêm tốn trong trung hạn.

—

Nomura: Chúng tôi hiện kỳ vọng BoJ sẽ tăng lãi vào tuần này thay vì tháng 3​

Nomura hiện dự báo BoJ sẽ tăng lãi suất tại Cuộc họp chính sách tiền tệ (MPM) vào tháng 1, với lý do giảm bớt sự không chắc chắn về việc tăng lương năm tài chính 2025 và chính sách của Hoa Kỳ. Tuy nhiên, quyết định này có thể phụ thuộc vào các diễn biến sau bài phát biểu nhậm chức của Tổng thống đắc cử Trump.

Các điểm chính:

• Thời gian sửa đổi: Đợt tăng lãi suất tiếp theo của BoJ hiện được kỳ vọng tại MPM tháng 1, sớm hơn so với dự báo trước đó vào tháng 3. Quyết định này phản ánh sự tin tưởng ngày càng tăng vào triển vọng tăng lương ổn định trong năm tài chính 2025 và sự rõ ràng về các chính sách của Hoa Kỳ.
• Dự báo kinh tế: BoJ có khả năng sẽ tăng dự báo CPI, tính đến sự mất giá của đồng yên, giá dầu cao hơn và giá gạo tăng. Mặc dù có những điều chỉnh dự báo CPI, Nomura không dự đoán tốc độ tăng lãi suất sẽ tăng tốc.
• Các yếu tố bất ổn: BoJ có thể hoãn việc tăng lãi suất tùy thuộc vào về nội dung bài phát biểu nhậm chức của Trump (ngày 20 tháng 1) và phản ứng sau đó của thị trường.