[Độc quyền Big bank] Phân tích cơ bản thị trường forex từ Big bank - Ngày 24/9/2024

ING: EUR/AUD dự kiến giảm xuống 1,60 trong ngắn hạn, RBA sẽ giữ nguyên lãi suất​

ING dự báo xu hướng giảm của EUR/AUD, dự đoán sẽ giảm xuống 1,60 khi Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) duy trì lập trường và các biện pháp hỗ trợ tiềm năng từ Trung Quốc tác động đến thị trường.

Điểm chính:

1. Xu hướng thị trường hiện tại: EUR/AUD đang giảm, phản ánh môi trường lạm phát rộng hơn và đường cong lợi suất của Hoa Kỳ dốc hơn.

2. Vị thế của RBA: RBA dự kiến sẽ tiếp tục cách tiếp cận 'bán' diều hâu của mình, là một trong những ngân hàng trung ương G10 cuối cùng cân nhắc cắt giảm lãi suất. Lập trường này có khả năng hỗ trợ đồng đô la Úc so với đồng euro.

3. Các biện pháp kinh tế của Trung Quốc: Đồn đoán xung quanh các biện pháp hỗ trợ trong nước tiềm năng từ Trung Quốc, dự kiến sẽ được Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc công bố, có thể cung cấp thêm hỗ trợ cho AUD.

4. Mức kỹ thuật: ING dự đoán EUR/AUD có thể kiểm tra lại mức thấp gần đây quanh 1,6250 và có khả năng đạt mức 1,60 trong những tuần và tháng tới.


—

Morgan Stanley: Việc Fed cắt giảm 50 điểm cơ bản tuần trước có thể là sự kiện một lần​

Morgan Stanley tin rằng việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản gần đây sẽ là một sự kiện đơn lẻ, với các đợt cắt giảm trong tương lai dự kiến sẽ ở mức vừa phải là 25 điểm cơ bản. Họ nhấn mạnh các điều kiện thị trường lao động và ảnh hưởng tiềm ẩn đến bảng lương là những yếu tố chính trong đánh giá này.

Các điểm chính:

1. Cắt giảm lãi suất một lần: Việc cắt giảm 50 điểm cơ bản được coi là một sự kiện độc đáo, với việc Chủ tịch Powell làm rõ rằng nó không nên đặt ra tiêu chuẩn đó cho các đợt cắt giảm trong tương lai.

2. Các đợt cắt giảm trong tương lai dự kiến ở mức 25 điểm cơ bản: Các đợt điều chỉnh lãi suất tiếp theo dự kiến sẽ là 25 điểm cơ bản, phản ánh cách tiếp cận thận trọng hơn đối với chính sách tiền tệ.

3. Điều kiện thị trường lao động: Thị trường lao động đang có dấu hiệu suy yếu, điều này có thể ảnh hưởng đến số liệu bảng lương. Các cuộc đình công sắp tới tại Boeing và các cảng có thể ảnh hưởng thêm đến dữ liệu việc làm. Bất chấp những yếu tố này, dự báo bảng lương của Morgan Stanley cho thấy dự kiến sẽ tăng, cho thấy khả năng phục hồi của thị trường lao động.

4. Tiềm năng cắt giảm mạnh hơn: Vẫn còn khả năng cắt giảm lớn hơn nếu điều kiện lao động xấu đi đáng kể. Một con số bảng lương mạnh có thể củng cố cam kết hành động quyết đoán của Powell.



—

BofA: RBA sẽ giữ nguyên lãi suất, duy trì vị thế mua AUD/NZD với mục tiêu 1,13 ​

BofA dự đoán rằng Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp vào tháng 9 do áp lực lạm phát dai dẳng và thị trường lao động thắt chặt. Họ duy trì vị thế AUD/NZD dài hạn với mục tiêu 1,13.

Các điểm chính:

1. Triển vọng chính sách của RBA: RBA dự kiến sẽ tiếp tục giữ nguyên, vì dữ liệu việc làm tháng 8 cho thấy thị trường lao động bình thường hóa chậm hơn. Áp lực lạm phát vẫn còn đáng kể, cho phép RBA áp dụng lập trường kiên nhẫn.

2. Tác động của Chu kỳ nới lỏng của Cục Dự trữ Liên bang: Bất chấp việc Fed cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản gần đây, BofA tin rằng RBA có thể đủ khả năng chờ lâu hơn trước khi thực hiện bất kỳ thay đổi nào, vì họ đã không tăng lãi suất mạnh mẽ như các ngân hàng trung ương thị trường phát triển khác.

3. Chiến lược giao dịch: BofA có kế hoạch thể hiện quan điểm này bằng cách định vị lãi suất RBA tháng 12 năm 2024 và duy trì vị thế mua vào AUD/NZD. Họ thừa nhận rủi ro của dữ liệu CPI yếu, mặc dù kỳ vọng lạm phát theo năm đã được thiết lập.

4. Điều kiện thị trường: AUD/USD đã tăng trên 0,68, nhưng BofA khuyến cáo thận trọng khi theo đuổi động thái này do lo ngại về các chỉ số nhập khẩu của Trung Quốc từ Úc.


—

Goldman Sachs: Tỷ lệ cược thấp cho việc BoC cắt giảm 50 điểm cơ bản vào tháng 11 ​

Goldman Sachs đánh giá khả năng Ngân hàng Canada (BoC) cắt giảm 50 điểm cơ bản vào tháng 11, nhấn mạnh những thách thức do dữ liệu kinh tế và thị trường lao động yếu kém gây ra. Họ điều chỉnh vị thế mua USD/CAD của mình với mức dừng lỗ và mục tiêu mới.

Điểm chính:

1. Xác suất giảm 50 điểm cơ bản thấp: Xác suất giảm 50 điểm cơ bản vào tháng 11 được coi là thấp do rào cản đối với dữ liệu hoạt động tích cực là khá cao và sự yếu kém gần đây của thị trường lao động. Chu kỳ giảm lãi suất nhanh hơn có thể ảnh hưởng đến quyết định của BoC.

2. Mối quan ngại về CPI: Mặc dù CPI hiện không còn là trọng tâm, nhưng những bất ngờ theo hướng giảm liên tục có thể thúc đẩy BoC đẩy nhanh việc cắt giảm lãi suất nếu chúng phù hợp với hoạt động kinh tế chậm chạp.

3. Vị thế USD/CAD: Triển vọng này hỗ trợ cho khuyến nghị của Goldman Sachs về việc duy trì vị thế mua USD/CAD. Họ đang tăng mức dừng lỗ trong giao dịch của mình lên 1,35, đồng thời nhắc lại mục tiêu là 1,38.


—

MUFG: Triển vọng CNY trong bối cảnh đồn đoán về việc nới lỏng chính sách hơn nữa từ Trung Quốc ​

MUFG thảo luận về các điều chỉnh chính sách tiền tệ gần đây của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) và những tác động đối với đồng nhân dân tệ Trung Quốc (CNY) trong bối cảnh kỳ vọng nới lỏng hơn nữa để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế ngày càng tăng.

Điểm chính:

1. Các đợt cắt giảm lãi suất gần đây: PBoC đã hạ lãi suất repo ngược kỳ hạn 14 ngày xuống 10 điểm cơ bản xuống còn 1,85%, sau khi cắt giảm tương tự lãi suất repo ngược kỳ hạn 7 ngày vào tháng 7. Việc điều chỉnh này được coi là động thái nhằm ổn định thanh khoản liên ngân hàng chứ không phải là tín hiệu của một chu kỳ nới lỏng mới.

2. Bối cảnh kinh tế: Nền kinh tế Trung Quốc đang phải đối mặt với tình trạng tăng trưởng chậm lại và rủi ro giảm phát gia tăng, thúc đẩy kỳ vọng về các biện pháp nới lỏng bổ sung trước khi kết thúc năm. Dự báo tăng trưởng của Trung Quốc đã bị hạ cấp, làm phức tạp thêm mục tiêu của chính phủ là đạt được mức tăng trưởng khoảng 5% trong năm.

3. Tác động của việc cắt giảm lãi suất của Fed: Việc cắt giảm lãi suất 50bps gần đây của Fed đã cung cấp cho PBoC nhiều sự linh hoạt hơn để hạ lãi suất mà không làm trầm trọng thêm áp lực giảm giá đối với đồng nhân dân tệ. CNY chỉ suy yếu một cách khiêm tốn sau lần cắt giảm lãi suất gần đây, duy trì vị thế ổn định gần mức thấp gần đây ngay trên mức 7,0500.

4. Diễn biến sắp tới: Sự đồn đoán của thị trường về các biện pháp kích thích tiếp theo đã tăng cao sau cuộc họp báo sắp tới với Thống đốc PBoC Pan Gongsheng, người có thể công bố các biện pháp hỗ trợ bổ sung cho phát triển kinh tế.