[Độc quyền Big bank] Phân tích cơ bản thị trường forex từ Big bank - Ngày 29/10/2024

HSBC: USD có khả năng mạnh lên trong cuộc bầu cử Hoa Kỳ ​

HSBC lưu ý một mô hình USD mạnh lên trước cuộc bầu cử Hoa Kỳ, được thúc đẩy bởi sức hấp dẫn của nơi trú ẩn an toàn trong bối cảnh bất ổn chính trị gia tăng. Mặc dù xu hướng này có thể tiếp tục trong những tuần tới, HSBC cảnh báo rằng phản ứng của thị trường đối với kết quả bầu cử rất phức tạp, với những tác động có thể thay đổi hoặc đảo ngược khi kỳ vọng về chính sách tài chính và chính sách diễn ra.

Điểm chính:

• Theo lịch sử, USD tăng giá trước cuộc bầu cử Hoa Kỳ khi các nhà đầu tư tìm kiếm tài sản trú ẩn an toàn trong bối cảnh bất ổn.
• Kết quả bầu cử "hoàn toàn thắng lợi" có thể duy trì sức mạnh của USD, trong khi kết quả hỗn hợp có thể tạo ra sự phức tạp hơn trong tác động của chính sách tài chính và thương mại.
• Phản ứng của thị trường ngoại hối sau bầu cử có thể thay đổi đáng kể, chịu ảnh hưởng của các chính sách tài chính, thương mại và tiền tệ đang phát triển.
• HSBC cảnh báo rằng việc cho rằng sức mạnh của USD sẽ duy trì trong dài hạn có thể là một sự đơn giản hóa quá mức, vì kết quả chính sách thực tế và các yếu tố thị trường rộng hơn thường hiệu chỉnh lại hướng đi của tiền tệ sau bầu cử.

—

Barclays: Chúng tôi mong đợi gì từ Báo cáo việc làm của Hoa Kỳ vào thứ sáu ​

Barclays dự kiến báo cáo việc làm của Hoa Kỳ vào tháng 10 sẽ phản ánh sự chậm lại trong tăng trưởng việc làm, ảnh hưởng bởi cuộc đình công của Boeing và hoạt động của cơn bão gần đây. Bảng lương phi nông nghiệp và bảng lương tư nhân được dự báo sẽ chậm lại, với tỷ lệ thất nghiệp tăng nhẹ.

Điểm chính:

• Bảng lương phi nông nghiệp dự kiến sẽ tăng 125 nghìn, giảm so với mức tăng 254 nghìn của tháng 9.
• Bảng lương tư nhân có khả năng tăng 100 nghìn, với cuộc đình công của Boeing và cơn bão gây áp lực lên số lượng việc làm.
• Tăng trưởng thu nhập trung bình theo giờ được dự báo là 0,4% so với tháng trước (4,1% so với cùng kỳ năm trước), trong khi tuần làm việc được dự báo sẽ giảm xuống còn 34,1 giờ.
• Tỷ lệ thất nghiệp dự kiến sẽ tăng lên 4,2%, ảnh hưởng bởi các yếu tố bên ngoài tương tự tác động đến bảng lương.

—

ANZ: Triển vọng AUD và NZD tuần này tập trung vào dữ liệu CPI và tâm lý rủi ro ​

ANZ đưa ra triển vọng ngắn hạn hỗn hợp cho AUD và NZD, với AUD có sự hỗ trợ trong nước từ sự diều hâu của RBA, nhưng dễ bị ảnh hưởng bởi kết quả CPI, trong khi NZD tiếp tục vật lộn với tâm lý rủi ro đang giảm, mặc dù có khả năng tăng trưởng theo mùa vào cuối năm.

Điểm chính:

• AUD/USD:
• Hiện đang giữ trên 0,66, nhưng thiếu sự hỗ trợ từ đường trung bình động 200 ngày.
• Dữ liệu RBA mạnh mẽ và sức mạnh của thị trường lao động đã hỗ trợ AUD, đặc biệt là so với NZD. ANZ dự kiến RBA sẽ không cắt giảm lãi suất trước tháng 2 năm 2025.
• CPI quý 3 sắp tới là yếu tố then chốt: số liệu mạnh hơn dự kiến có thể giúp hạn chế tổn thất của AUD/USD, trong khi CPI yếu hơn có thể khiến nó giảm sâu hơn.
• Việc mua ròng liên tục dưới mức quá mua cho thấy một số khả năng phục hồi nhưng có thể thay đổi dựa trên kết quả CPI quý 3.
• NZD/USD:
• Chật vật khi khẩu vị rủi ro suy yếu; mức giảm gần đây gần mức thấp nhất của tháng 8 là 0,5975.
• NZD phải đối mặt với áp lực ngắn hạn từ tâm lý rủi ro xấu đi và dữ liệu bầu cử sắp tới của Hoa Kỳ và dữ liệu NFP.
• Các mô hình theo mùa cho thấy tiềm năng phục hồi trong quý 4, được thúc đẩy bởi xuất khẩu mạnh hơn của New Zealand và hiệu ứng "Santa Rally" trong cổ phiếu.

—

Morgan Stanley: Áp dụng xu hướng giảm giá cho GBP ​

Morgan Stanley áp dụng lập trường giảm giá đối với GBP khi dữ liệu lạm phát yếu và tăng trưởng chậm lại cho thấy triển vọng của BoE ít diều hâu hơn. Ngân hàng này thấy tiềm năng cắt giảm lãi suất và dự đoán kỳ vọng lãi suất cuối cùng của BoE sẽ giảm xuống, gây thêm áp lực lên đồng tiền này.

Các điểm chính:

• Lạm phát của Anh bất ngờ giảm vào tháng 9, với sự yếu kém trên diện rộng trong lạm phát dịch vụ.
• Các chỉ số kinh tế cho thấy thị trường lao động và tăng trưởng chậm lại, hỗ trợ xu hướng giảm phát.
• Chuyên gia kinh tế của Morgan Stanley dự báo BoE sẽ cắt giảm 25 điểm cơ bản liên tiếp, với dự báo lãi suất cuối cùng là 3,25%, thấp hơn kỳ vọng hiện tại của thị trường là 3,5%.
• Rủi ro từ một ngân sách chi tiêu của Vương Quốc Anh có khả năng gây bất lợi cho thị trường có thể gây thêm áp lực giảm giá lên GBP.

—

Goldman Sachs: RBNZ có thể gây bất ngờ với mức suất 75 bps vào tháng 11 ​

Goldman Sachs dự đoán khả năng RBNZ sẽ cắt giảm lãi suất mạnh hơn vào tháng 11, với mức cắt giảm 75 điểm cơ bản, mặc dù điều này không có khả năng đẩy AUD/NZD lên cao hơn đáng kể. Mặc dù có triển vọng ôn hòa, nhưng đà giảm của đồng đô la New Zealand có thể bị hạn chế bởi vị thế thị trường vốn đã bi quan.

Điểm chính:

• Goldman hiện dự báo RBNZ sẽ cắt giảm thêm hai lần nữa: 50 điểm cơ bản vào tháng 11 và tháng 2, với rủi ro cao hơn là cắt giảm 75 điểm cơ bản vào tháng 11.
• Các yếu tố cơ bản về kinh tế của New Zealand, bao gồm các chỉ số thị trường lao động yếu, hỗ trợ cho một chu kỳ cắt giảm lãi suất mạnh mẽ.
• Lạm phát vẫn ở mức cao nhưng đã giảm trong phạm vi mục tiêu 1-3% của RBNZ, có khả năng sẽ giảm thêm do tăng trưởng chậm lại và tỷ lệ thất nghiệp gia tăng.
• AUD/NZD khó có thể phản ứng đáng kể vì thị trường hiện đang ở vị thế bán khống NZD, cho thấy khả năng giảm giá hạn chế.