Động lực tăng yếu, vàng sẽ giảm lại vùng $1528/oz trong tháng Ba?

[LeeBK]

Kể từ cuối năm 2019, bất cứ ai hỏi tôi về tài sản đầu tư cho năm 2020, tôi đều không ngần ngại khuyến nghị là Vàng và Bitcoin. Nếu về định kiến (Bias), tôi nghĩ vàng tăng lên $1700/oz trong năm nay, nguyên nhân chính là việc các ngân hàng trung ương trên toàn cầu có xu hướng giữ lãi suất “lower for longer”, và tài sản phi lợi suất như vàng sẽ được hưởng lợi. Với nhân tố virus Corona mới đây, dù thị trường chứng khoán có thể phục hồi mạnh hơn sau dịch bệnh, thì lịch sử chứng minh “môi trường” lãi suất sẽ phục hồi chậm hơn. Một nguyên nhân khác là rủi ro địa chính trị được đánh giá cao hơn, từ Trung đông, Đức, bầu cử Mỹ, đến giai đoạn 2 khó khăn và dai dẳng của Trade War. Tuy nhiên, đó là bức tranh dài, trong ngắn hạn thị trường sẽ phụ thuộc vào các yếu tố dẫn dắt khác.

Phân tích vị thế thị trường (Positioning Analysis)
Vàng sau khi có cú “spike” tăng vọt lên 1612 vào ngày 8/1 do sự kiện tướng lĩnh có tầm ảnh hưởng lớn thứ 2 tại Iran bị Mỹ tiêu diệt đã giảm trở lại vùng 1536, sau đó bật tăng lên 1592 và hiện tích lũy trong biên độ 1548-1577. Có 1 điểm nhấn quan trọng mà tôi quan sát thấy từ đầu năm tới nay đó là sự phân kỳ về vị thế nắm giữ (Positioning) của 2 “thế lực lớn” trong thị trường Vàng: các quỹ tín thác ETF và “Money Manager” – trùm đầu cơ trên Future. Kể từ đầu năm tới nay, trong khi ETF tăng nắm giữ ròng thêm gần 1.9 triệu oz (tăng 2.4%) lên mức kỷ lục 83.35 triệu oz, thì các nhà quản lý quỹ trên CFTC lại đang giảm vị thế “Net Long” từ 263k hợp đồng xuống 211k hợp đồng (giảm gần 20%). Sự phân kỳ tương tự diễn ra trong thời điểm tháng 10 và 11 năm ngoái, vàng đang tăng sau đó chuyển sang tích lũy trong biên độ 1480-1520 và sau đó giảm về 1445 rồi mới lên tiếp đến nay. Khi 2 thế lực này cùng hội tụ về hành động thì xu hướng giá thường được củng cố, tuy nhiên sau một chu kỳ lên dài và động lượng tăng chậm lại và sự phân kỳ lại xuất hiện thì tôi hơi hoài nghi về khả năng lên tiếp, và tôi nghĩ giá cần có 1 nhịp điều chỉnh sâu nếu muốn lên tiếp trong năm nay.

Phân tích vĩ mô và chu kỳ (Macro and Seasonality)
Tiếp theo, yếu tố ngắn hạn đang dẫn dắt thị trường là tác động của virus Corona. Với bình luận mới nhất của các ngân hàng trung ương và hành động của Trung Quốc cũng như phản ứng của thị trường chứng khoán toàn cầu, thì dường như giới đầu tư nhìn nhận thời khắc xấu nhất của dịch bệnh đã qua. Và nếu điều này là thật, thì vàng sẽ chịu sự tổn thương nhất định trong ngắn hạn bởi dòng tiền “Fast Money”.
Một điểm nữa cần bàn đến là yếu tố chu kỳ của giá vàng. Vàng thường có xu hướng thể hiện mạnh mẽ nhất trong tháng 12 và tháng 1, tiếp đến tháng 2 cũng thường là một tháng tích cực của vàng, hỗ trợ bởi nhu cầu vàng vật chất tăng cao tại Trung Quốc nhân dịp Tết âm lịch. Tuy nhiên, tháng 3 lại là tháng diễn biến tệ nhất của vàng trong 20 năm trở lại đây, với việc bị áp lực gián tiếp bởi điểm rơi về sức mạnh của đồng Dollar. Thêm vào nữa, dịch bệnh Corona lại tác động giảm phát tới hoạt động mua vàng trang sức tại Trung Quốc. Do đó, giai đoạn nửa cuối tháng 2 cho tới tháng Ba tôi nghĩ vàng sẽ không được hỗ trợ bởi nhu cầu vật chất (tết năm nay đến sớm) và thậm chí sẽ chịu áp lực theo yếu tố chu kỳ.

(Heatmap 20 năm và 10 năm)

Phân tích kỹ thuật.

Đồ thị tuần
Sau khi xuất hiện “Spike Candle” hồi đầu năm, giá tiếp tục đi lên và thậm chí tạo Gap 3 tuần trước, tuy nhiên tôi nghi ngờ đây là “Exhausted Gap”. Đồ thị tuần tạo 2 nến “ Hanging Man” liên tục, và tôi thấy giá có khả năng tạo mô hình “Tweezer Top” với đỉnh tại 1592.
MACD cũng đã phân kỳ trong giai đoạn hiện nay, lưu ý là MACD Histogram đã dao động dưới đường Signal Line, báo hiệu sự đi xuống về động lượng. Bên cạnh đó, Stochastics (5,3,3) đang ở mức 65, RSI đang ở mức 66, lần đầu tiên thoát vùng quá mua xuống sau vài tháng duy trì ở vùng Overbought khi giá tăng mạnh.
Vùng mây dày trên đồ thị tuần đã tạo lập phía trước, và Lagging Line đang có xu hướng đi ngang đường giá, trong khi giá lại di chuyển quá xa mây tuần (Band dưới cũng đang trên mây). Các chỉ báo về động lượng không xác nhận, nhiều khả năng giá sẽ có 1 nhịp điều chỉnh sâu trên đồ thị tuần. Mục tiêu hợp lý sẽ là Fibo 50% của chu kỳ tăng từ 1445 lên 1612. Đây cũng chính là level của đường Kijun Line đang nằm ngang, tại 1528-1530.


Đồ thị ngày
Giá đang vận động trong tam giác cân trên đồ thị ngày, và có thể thấy sự suy giảm về động lượng của RSI, MACD. Stochastics (5,3,3) đang có dấu hiệu giao cắt gần vùng quá mua, báo hiệu khả năng giảm cao hơn là tăng khi giá đang “consolidation”. Vùng 1577 – Kijun Line nằm ngang, đang là kháng cự gần nhất của giá. Và 1528 cũng đang là vùng cạnh dưới mây Kumo, vùng kháng cự mạnh.

Đánh giá chung
Từ giờ đến tháng ba, với các phân tích như tôi đã đề cập, thì đánh giá của tôi sẽ thiên về hướng giá vàng bị “Capped” phía trên và trading plan sẽ ưu tiên các lệnh Short hơn. Vùng 1575-1590 sẽ là vùng bán tốt, đánh giá lại phương án nếu giá vượt qua 1600, và mục tiêu của chiến lược bán sẽ hướng về vùng 1528-1530.

Thanks for reading. Gluck to all!

 

 

[hoanganhmobile]

Bài phân tích hay quá. Tuy nhiên mình lại có quan điểm về trung và dài hạn thì Vàng sẽ tăng và định hình khu vực giá 1575-16xx, do nhiều tác động từ chính trị và chiến tranh, dịch bệnh, các bất ổn chia rẽ khối như eu- anh, mỹ - đồng minh.

 

 

[LeeBK]

Bài phân tích hay quá. Tuy nhiên mình lại có quan điểm về trung và dài hạn thì Vàng sẽ tăng và định hình khu vực giá 1575-16xx, do nhiều tác động từ chính trị và chiến tranh, dịch bệnh, các bất ổn chia rẽ khối như eu- anh, mỹ - đồng minh.

Mình có nói ngay trên đầu đó bạn. Đây là quan điểm tới tháng ba thôi bác.

 

 

[vinhcao20069]

thanks bác