Dự báo cơ bản về đô la Mỹ: Mọi sự chú ý vào dữ liệu lạm phát

DỰ BÁO CHÍNH: TRUNG LẬP CHO ĐÔ LA MỸ

• Trong một tháng không có quyết định về lãi suất của Fed, các nhà hoạch định chính sách của Fed sẽ thống trị lịch kinh tế bằng cách thuyết trình cả tuần.
• Tuần này, và có thể cả tháng này, không có công bố dữ liệu nào quan trọng hơn chỉ số giá tiêu dùng tháng 9 của Mỹ.
• Theo dữ liệu HXFX Global , Đô la Mỹ có xu hướng tăng giá vào giữa tháng 10.

ĐÁNH GIÁ HÀNG TUẦN ĐÔ LA MỸ:

Theo chỉ số DXF, đồng đô la Mỹ đã quay đầu tích cực trong tuần đầu tiên của tháng 10, đóng cửa tăng + 0,51%. Ba thành phần hàng đầu của Chỉ số DXY đã thúc đẩy hành động giá, vốn di chuyển nhẹ theo hướng có lợi cho Đô la Mỹ: tỷ giá EUR / USD giảm -0,62%, tỷ giá GBP / USD giảm -0,57% và tỷ giá USD / JPY tăng + 0,45%. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng vào cuối tuần đã giúp chỉ số DXY đóng cửa cao hơn lần thứ ba trong bốn tuần và lần thứ sáu trong tổng thể tám tuần qua.

MỌI SỰ CHÚ Ý VÀO DỮ LIỆU LẠM PHÁT:

Trong trường hợp không có quyết định về lãi suất của Fed trong tháng này, các diễn giả của Fed sẽ có hiệu lực trong những ngày tới, điều chỉnh lịch kinh tế Hoa Kỳ. Tuy nhiên, giọng điệu trong các bình luận của các nhà hoạch định chính sách của Fed có thể thay đổi đáng kể tùy thuộc vào báo cáo lạm phát tháng 9 sắp tới của Mỹ, đây dễ là sự kiện quan trọng nhất trong tuần.

Để có dự báo đầy đủ về dữ liệu kinh tế Hoa Kỳ, hãy xem lịch kinh tế của HXFX Global.

ATLANTA FED GDP DỰ KIẾN TĂNG TRƯỞNG Q3'22 (7/10/2022) (Biểu đồ 1)

Dự báo tăng trưởng GDPNow của Fed Atlanta hiện là + 2,9% được tính hàng năm dựa trên dữ liệu nhận được cho đến nay trong Q3. "Dự báo tăng trưởng chi tiêu cá nhân thực tế trong quý thứ ba và tăng trưởng tổng đầu tư trong nước thực tế của tư nhân trong quý thứ ba tăng lần lượt từ 1,1% và -3,6% lên 1,3% và -3,4%," theo bản nâng cấp.

TỶ LỆ TĂNG LÃI SUẤT VẪN ĐI LÊN

Chúng ta có thể đo lường liệu việc tăng lãi suất của Fed có được định giá bằng cách sử dụng các hợp đồng EUR/USD hay không bằng cách kiểm tra sự khác biệt về chi phí vay của các ngân hàng thương mại trong một khoảng thời gian cụ thể trong tương lai. Biểu đồ 1 dưới đây cho thấy sự khác biệt trong chi phí vay - chênh lệch - cho các hợp đồng tháng trước và tháng 1 năm 2023, để đánh giá mức lãi suất sẽ hướng đến cuối năm nay.

SPREAD HỢP ĐỒNG EUR/USD (10/2022-01/2023) [XANH], US 2S5S10S BUTTERFLY [CAM], CHỈ SỐ DXY [ĐỎ]: KỲ HẠN HÀNG NGÀY(T8 ĐẾN T10 2022) (Biểu đồ 2)

Trong hai tháng qua, đã có một mối tương quan chặt chẽ giữa Chỉ số DXY, hình dạng của đường cong lợi suất Kho bạc Hoa Kỳ và khả năng Fed tăng lãi suất. Sau một báo cáo thị trường lao động mạnh mẽ khác của Mỹ, chênh lệch EUR/USD vẫn đang định giá trong đợt tăng lãi suất đầy đủ 75 bps cho cuộc họp tháng 11 của Fed. Hiện tại, việc tăng lãi suất vào tháng 12 không được chiết khấu thông qua chênh lệch EUR/USD (mà là thông qua các quỹ tương lai của Fed); đây là một sự khác biệt mà cuối cùng có thể có lợi hơn cho sức mạnh của Đô la Mỹ.

CFTC COT VỊ THẾ USD

(T10 2020 ĐẾN T10 2022) (Biểu đồ 3)



Cuối cùng, nhìn vào vị thế, các nhà đầu cơ đã tăng vị thế Đô la Mỹ ròng dài hạn của họ lên 31,691 hợp đồng từ 30,609 hợp đồng, theo COT của CFTC cho tuần kết thúc vào ngày 4 tháng 10 . Với sự phục hồi của Đô la Mỹ kể từ khi kỳ báo cáo kết thúc, dự kiến sẽ có sự gia tăng đáng kể hơn về vị trí dài hạn trong tương lai. Nhìn chung, Đô la Mỹ vẫn ở gần mức dài hạn nhất của nó trong hơn 5 năm; giao dịch đô la Mỹ kéo dài vẫn quá đông đúc.