Đường Cong Lãi Suất Đảo Ngược Có Nên Bán Cổ Phiếu, Mua Trái Phiếu?

[GKFXPrime Official]

Một nhà môi giới ngồi trước màn hình điều khiển trong phòng giao dịch của sàn giao dịch chứng khoán tại nơi làm việc của mình.

Đừng quên rằng nó không chỉ có tác động đến thị trường chứng khoán. Những lần đảo ngược trước đó của đường cong lãi suất 3-30 là những thời điểm tuyệt vời để mua trái phiếu. Theo giáo sư định giá của NYU, Aswath Damodaran, tổng lợi nhuận của trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm là 5,57% vào năm 2000, 15,12% vào năm 2001, 10,21% vào năm 2007 và 20,10% trong năm 2008.

Chỉ số S&P 500 tác động thế nào khi đường công đảo chiều xuất hiện

Trong quãng thời gian này, chỉ số S&P 500 vài lần cho thấy hiệu suất hàng năm tồi tệ nhất, chẳng hạn như “bốc hơi” 21,97% trong năm 2002, giảm mạnh 36,55% trong năm 2008.

Vì vậy, chỉ bán cổ phiếu là không đủ trong giai đoạn đường cong lãi suất có tính hiệu đảo chiều. Tôi thực sự khuyên bạn nên mua trái phiếu ở những thời điểm như thế này. Bạn có thể tự hỏi mình: “Thật vậy không? Tôi nên hài lòng với lãi suất 1,93% cho một chứng khoán đáo hạn trong 30 năm. Đó chẳng phải là mức cực kỳ thấp so với chuẩn hay sao?”. Chắc chắn là bạn nên làm vậy.

Trong khoảng thời gian 20 năm, từ 1981-2001, được ghi nhận trong cơ sở dữ liệu của St. Louis Fed, lợi suất của tín phiếu Kho bạc kỳ hạn 3 tháng luôn duy trì ở mức trên 2%. Những người dày dạn kinh nghiệm có thể sẽ nói cho bạn biết về mức lợi suất hai chữ số của nó trong những năm 1980.

Ngoài ra, từ tháng 11/2004 đến tháng 1/2008, lợi suất của trái phiếu Kho bạc 3 tháng cũng trên 2%. (St. Louis Fed đánh giá lợi suất của trái phiếu khi đường cong lãi suất có dấu hiệu đảo chiều)

Vì vậy, tôi ủng hộ việc “chốt” mức lợi suất này đối với một loại chứng khán trong 30 năm. Đây là mức lợi suất hiếm gặp đối với một loại chứng khoán sẽ hết hạn trong 29,75 năm tới. Đã đến lúc tìm đến giải pháp an toàn khi đường cong lãi suất có tính hiệu đảo chiều.

Mùa bầu cử đang đến gần, hãy chuẩn bị nghe tất cả những lời lẽ hoang đường, thiếu hiểu biết về nợ quốc gia và thâm hụt thương mại của Hoa Kỳ. Về phần mình, tôi tin chắc rằng không bao giờ chính phủ Hoa Kỳ mất khả năng thanh toán các khoản nợ của mình.

Những điều nhà đầu tư cần lưu ý khi đường cong lãi suất đảo chiều

Hoàn vốn không phải là tất cả. Các nhà đầu tư không nên bận tâm đến những gã luyên thuyên không ngừng về “cổ phiếu FANG” trên CNBC. Họ nên nhận ra rằng trái phiếu cũng có khả năng hoàn vốn vô cùng tuyệt vời.

iShares 20+ Year US. Treasury Bond ETF (TLT), một quỹ ETF trái phiếu kỳ hạn dài có quy mô khủng, đã công bố mức lợi nhuận đáng kinh ngạc từ đầu năm đến nay là 21,6%. Nó không chỉ là phần cuối của đường cong lãi suất mà các trái phiếu Kho bạc mang lại lợi nhuận cho các nhà đầu tư.

Quỹ ETF iFares trái phiếu 7-10 năm (IEF) có lợi nhuận 11,1% từ đầu năm đến nay. Thậm chí quỹ iFares trái phiếu 3-7 năm (IEI) cũng có mức tăng 6,6% trong năm nay.

Đây là những loại chứng khoán có lợi suất cổ tức từ 1,5% đến 2% (các khoản thanh toán lãi thu được từ trái phiếu) và theo ước tính của tôi, không có rủi ro vỡ nợ.

Vì vậy, tôi tin rằng đà đi lên của thị trường trái phiếu vẫn sẽ tiếp tục. Thế giới phương Tây đang đánh giá rất thấp những thiệt hại đối với nền kinh tế Trung Quốc, phần lớn là do cuộc chiến thương mại. Bạn có thể tập trung vào các công ty S&P 500 và các công ty “pháo đài” của Hoa Kỳ nếu bạn muốn, tuy nhiên đừng quên rằng trong 2 quý vừa qua, thu nhập của S&P 500 đều giảm so với cùng kỳ năm trước.

Vì vậy, suy thoái thu nhập đang diễn ra, cùng với gia tăng nỗi lo về một cuộc suy thoái kinh tế toàn cầu sắp xảy đến. Đó là kịch bản trong mơ của một người gia nhập thị trường trái phiếu. Đừng bỏ qua viễn cảnh đường cong lãi suất đảo chiều này. Hãy giảm tỷ trọng cổ phiếu và tăng tỷ trọng các khoản đầu tư đem đến cho bạn thu nhập cố định.

>> Xem thêm: Tín Hiệu Suy Thoái Lại Xuất Hiện, Lợi Suất 30 Năm Xuống Dưới 2%​

Nguồn: Investo.vn​