ECB nhiều khả năng sẽ tạm dừng chu kỳ cắt giảm lãi suất

Lạm phát tại Pháp và Tây Ban Nha tăng nhẹ trong tháng 6/2025, làm dấy lên đồn đoán Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) có thể tạm dừng chu kỳ cắt giảm lãi suất.

Theo số liệu công bố ngày 27/6, chỉ số giá tiêu dùng tháng 6/2025 của Pháp tăng 0,9% so với cùng kỳ năm ngoái, cao hơn mức 0,7% ghi nhận trong tháng Năm. Cơ quan Thống kê Pháp INSEE cho biết nguyên nhân chủ yếu là do giá dịch vụ – bao gồm chỗ ở, y tế và vận tải – tăng nhanh hơn, cùng với mức tăng nhẹ của giá thực phẩm và mức giảm chi phí năng lượng thấp hơn.

Một thước đo khác là Chỉ số hài hòa về giá tiêu dùng (HICP), được Cơ quan Thống kê Liên minh châu Âu (Eurostat) sử dụng, cũng cho thấy lạm phát tại Pháp đạt 0,8% trong tháng 6/2025, tăng từ mức 0,6% của tháng trước.




Tại Tây Ban Nha, chỉ số HICP tăng lên 2,2% trong tháng 6/2025, từ mức 1,6% của tháng Năm, chủ yếu do giá nhiên liệu và thực phẩm tăng.

Đầu tháng này ECB đã cắt giảm lãi suất lần thứ bảy liên tiếp, sau khi lạm phát Khu vực đồng tiền chung châu Âu (Eurozone) được cho là đã ổn định ở mức 1,9% trong tháng 5/2025 – sát với mục tiêu 2%.

Chủ tịch ECB Christine Lagarde không đưa ra bình luận cụ thể về khả năng tạm dừng cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tiếp theo vào tháng Bảy, dù nhiều người đang kỳ vọng điều đó. Tuy nhiên, bà nhiều lần nhấn mạnh rằng ECB đang ở một “vị thế thuận lợi”, làm gia tăng suy đoán rằng ngân hàng trung ương này có thể sớm dừng lại lộ trình cắt giảm lãi suất.