ETO Markets - Tin Tức Thị Trường (18.09.2024)

[Phân Tích Broker]

Thread cover

data/assets/threadprofilecover/ETO-ALL-ARTICLE-COVER-1200x628-1726629488.jpg

JONATHAN BARRATT
CHIEF INVESTMENT OFFICER​

Tóm tắt Thị trường/ Điều kiện:​

Nhận định Chung:

16/09/2024

Chỉ còn 50 ngày nữa là đến cuộc bầu cử tổng thống Mỹ. Harris và Trump đã có cuộc đối đầu gay gắt trong cuộc tranh luận đầu tiên. Mặc dù Trump tuyên bố với truyền thông rằng đây là màn trình diễn tốt nhất của ông, nhưng đa số ý kiến cho rằng Harris mới là người chiến thắng đêm đó. Thị trường phản ứng tích cực trước thông tin này, bởi khả năng Đảng Dân chủ giành lại ghế tổng thống đồng nghĩa với việc các chính sách hiện tại sẽ không có nhiều thay đổi đáng kể. Bên cạnh đó, dữ liệu lạm phát mới công bố cũng cho thấy FED đã kiểm soát tốt vấn đề này, với tỷ lệ lạm phát hàng năm (YoY) ở mức 2.5%, thấp hơn 0.4% so với số liệu trước đó. Thị trường hiện đang chú trọng nhiều hơn vào khả năng cắt giảm lãi suất do lạm phát đã nằm trong phạm vi mục tiêu của FED, thay vì lo ngại về việc hiệu suất kinh tế suy giảm và nguy cơ suy thoái khi duy trì lãi suất cao quá lâu. Theo chúng tôi, yếu tố quyết định xu hướng của thị trường cổ phiếu chính là mức độ cắt giảm lãi suất, vì điều này sẽ phản ánh mức độ tự tin của FED rằng nền kinh tế sẽ không rơi vào suy thoái. Nếu cắt giảm 50 điểm cơ bản, điều đó cho thấy FED đang lo ngại; còn nếu chỉ 25 điểm cơ bản, có thể hiểu là họ đang có sự lo lắng vừa phải. Trong khi đó, ECB có vẻ lo ngại hơn khi họ đã cắt giảm lãi suất từ 4.25% xuống 3.65% trong tuần qua. Đây là một dấu hiệu rõ ràng cho thấy nền kinh tế đang yếu và cần được kích thích. Thêm vào đó, sau khi giảm lãi suất 65 điểm cơ bản, sản xuất công nghiệp lại tiếp tục giảm 2.2%. Lần gần nhất có số liệu tích cực là vào tháng 12 năm ngoái. Góp phần làm tăng thêm mối lo ngại về sự yếu kém của nền kinh tế toàn cầu là một loạt các số liệu kinh tế từ Trung Quốc.


Vào thứ Bảy tuần trước, NBS đã công bố sản xuất công nghiệp YoY ở mức 4.5%, giảm 0.6% so với dữ liệu trước đó, trong khi doanh số bán lẻ cũng suy giảm từ 2.7% xuống 2.1%. Đây là những dấu hiệu cho thấy cần có thêm các biện pháp kích thích để khởi động lại nền kinh tế. Điều đáng chú ý là chỉ số giá nhà được công bố cũng cho thấy sự sụt giảm thêm. Chỉ số này đã giảm liên tục từ tháng 5 năm 2019, và vào tháng 7 năm 2023, lần đầu tiên ghi nhận mức tăng trưởng âm kể từ tháng 9 năm 2014. Tính đến nay, nó đã giảm liên tiếp 13 lần kể từ tháng 8 năm 2023. Do đó, chúng tôi dự đoán sẽ có thêm những biến động trong lĩnh vực này, điều này có thể gửi tín hiệu đến nền kinh tế toàn cầu rằng "động cơ" của thế giới đang suy yếu một lần nữa. Tại Úc, lạm phát tiêu dùng tăng nhẹ, điều này không phải là điều mà RBA mong muốn và cho thấy việc giảm bớt áp lực từ lãi suất cao sẽ còn cần thêm thời gian.

Nhưng trước hết, hãy cùng phân tích sâu hơn về tình trạng kinh tế suy yếu của Trung Quốc. Trung Quốc, nền kinh tế lớn thứ hai thế giới, vẫn đang tiếp tục đối mặt với nhiều thách thức kinh tế đáng kể. Dữ liệu mới nhất do Cục Thống kê Quốc gia Trung Quốc (NBS) công bố đã vẽ nên một bức tranh đáng lo ngại về quỹ đạo kinh tế của đất nước này. Tăng trưởng sản xuất công nghiệp chỉ đạt 4.5% theo năm (YoY), giảm 0.6% so với con số trước đó. Trong khi đó, doanh số bán lẻ, một chỉ số quan trọng phản ánh nhu cầu tiêu dùng, đã sụt giảm từ 2.7% xuống còn 2.1%. Những con số này cho thấy nền kinh tế Trung Quốc đang gặp khó khăn trong việc lấy lại đà tăng trưởng, bất chấp những nỗ lực kích thích của chính phủ. Sự suy giảm cả về sản xuất công nghiệp và doanh số bán lẻ đặc biệt gây lo ngại đối với các thị trường toàn cầu. Trung Quốc thường được ví như "động cơ" của nền kinh tế toàn cầu, bởi nó đóng vai trò then chốt trong việc thúc đẩy nhu cầu hàng hóa và sản phẩm trên toàn thế giới. Khi kinh tế Trung Quốc chậm lại, tác động sẽ lan tỏa khắp toàn cầu. Các nền kinh tế định hướng xuất khẩu như Đức, Nhật Bản và Hàn Quốc đặc biệt dễ bị tổn thương trước sự suy giảm kéo dài trong nhu cầu của Trung Quốc.

Một trong những chỉ báo nổi bật nhất về tình trạng trì trệ kinh tế của Trung Quốc chính là Chỉ số Giá Nhà, với xu hướng giảm liên tục. Chỉ số này đã suy giảm từ tháng 5 năm 2019, và đến tháng 7 năm 2023, lần đầu tiên ghi nhận mức âm kể từ tháng 9 năm 2014. Đáng chú ý, đây là lần sụt giảm thứ 13 liên tiếp kể từ tháng 8 năm 2023, báo hiệu những vấn đề sâu xa hơn trong lĩnh vực bất động sản Trung Quốc. Sự yếu kém của thị trường nhà ở gây lo ngại bởi bất động sản là động lực quan trọng thúc đẩy hoạt động kinh tế ở quốc gia này. Một giai đoạn trầm lắng kéo dài trong lĩnh vực nhà ở có thể tạo ra hiệu ứng dây chuyền trong toàn bộ nền kinh tế, ảnh hưởng đến xây dựng, sản xuất và chi tiêu tiêu dùng. Lĩnh vực bất động sản ở Trung Quốc chiếm gần một phần ba GDP của cả nước. Sự sụp đổ của Evergrande và Country Garden tiếp tục gây chấn động thị trường và làm dấy lên thêm nhiều lo ngại trong lĩnh vực ngân hàng ngầm. Với xu hướng giảm liên tục của chỉ số này, chúng tôi dự đoán rằng nền kinh tế sẽ còn tiếp tục suy yếu hơn nữa.

Khi những khó khăn kinh tế của Trung Quốc ngày càng trầm trọng, ngày càng có nhiều lo ngại rằng sự suy giảm của quốc gia này có thể gửi đi một thông điệp toàn cầu rằng "động cơ" của thế giới đang gặp trục trặc. Đây là một diễn biến đáng lo ngại đối với nhiều quốc gia coi Trung Quốc là đối tác thương mại chính. Nếu tăng trưởng kinh tế của Trung Quốc tiếp tục chậm lại và tình trạng giảm phát kéo dài, điều này có thể dẫn đến suy thoái toàn cầu trên diện rộng, đặc biệt là đối với các nền kinh tế phụ thuộc chặt chẽ vào nhu cầu của Trung Quốc. Thêm vào đó là những lo lắng ở châu Âu, tất cả những điều này thực sự là một mối quan ngại lớn.

Việc cắt giảm lãi suất rõ ràng cho thấy ECB tin rằng nền kinh tế châu Âu cần được kích thích thêm. Các số liệu kinh tế ở châu Âu đã yếu, với sản lượng công nghiệp và các chỉ số quan trọng khác đều cho thấy dấu hiệu suy giảm. Quyết định cắt giảm lãi suất với biên độ lớn của ECB phản ánh mối lo ngại ngày càng tăng của các nhà hoạch định chính sách về khả năng xảy ra suy thoái kinh tế kéo dài.

Một trong những dấu hiệu rõ nét nhất về sự yếu kém kinh tế của châu Âu là sự sụt giảm trong Sản lượng Công nghiệp, giảm 2.2% sau đợt cắt giảm lãi suất. Đây là một diễn biến đặc biệt đáng lo ngại, vì sản lượng công nghiệp là động lực tăng trưởng chủ chốt ở nhiều quốc gia châu Âu. Lần gần nhất châu Âu ghi nhận mức tăng trưởng dương trong sản xuất công nghiệp là vào tháng 12 năm ngoái, điều này nhấn mạnh mức độ nghiêm trọng của tình trạng suy giảm hiện tại.

Động thái cắt giảm lãi suất của ECB cũng phản ánh những lo ngại sâu rộng hơn về nền kinh tế toàn cầu, đặc biệt khi xem xét thêm sự yếu kém của Trung Quốc và lo ngại rằng các nền kinh tế dựa vào xuất khẩu của châu Âu có thể gặp nhiều khó khăn hơn. Mối quan hệ kinh tế mật thiết giữa châu Âu và Trung Quốc đồng nghĩa với việc bất kỳ sự suy giảm nào trong nhu cầu của Trung Quốc đều có thể tác động đáng kể đến tăng trưởng của châu Âu. Do đó, ECB đang hành động sớm với hy vọng ngăn chặn một cuộc suy thoái sâu hơn. Mỹ vẫn chưa có phản ứng rõ ràng trước những diễn biến này, nhưng các báo cáo kinh tế trong tuần này có thể cung cấp thêm manh mối. Hy vọng rằng Mỹ có thể đóng vai trò là động lực giúp kéo phần còn lại của nền kinh tế toàn cầu thoát khỏi tình trạng ảm đạm hiện tại.

Tuần này, chúng ta sẽ đón nhận một loạt dữ liệu kinh tế từ Mỹ và cuộc họp quan trọng của FOMC. Vào thứ Ba, báo cáo Doanh số Bán lẻ sẽ được công bố; dự kiến chỉ số YoY sẽ yếu hơn so với lần công bố trước, tương tự với chỉ số MoM. Tiếp theo, vào thứ Tư, các báo cáo về Sản lượng Công nghiệp và Sản xuất sẽ được công bố. Cả hai chỉ số này đều được dự báo sẽ tăng cả về YoY và MoM so với những kết quả yếu kém của tháng trước. Đến thứ Năm, các Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang sẽ họp và đưa ra quyết định về chính sách tiền tệ. Dự đoán phổ biến là sẽ có thông báo cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, với một khả năng nhỏ là 50 điểm. Điểm quan trọng trong thông báo này là những nhận định về triển vọng kinh tế trong vài năm tới, vì điều này sẽ định hướng chiến lược đầu tư của chúng ta. Nếu dự báo thứ ba là 2.9%, nhà đầu tư có thể diễn giải theo ba hướng: tăng trưởng tích cực, không có suy thoái, hoặc suy thoái và cần kích thích kinh tế. Tại Úc, dữ liệu về việc làm sẽ được công bố vào thứ Năm.

Về vị thế giao dịch, chúng tôi vẫn duy trì chiến lược bán khống. Cả SP500 và SPI đều đã giảm quy mô vị thế để phản ánh tâm lý lạc quan gần đây trên thị trường. Tuy nhiên, chúng tôi vẫn cho rằng định giá hiện tại đang quá cao và dự đoán sẽ có sự suy giảm kinh tế, mà chúng tôi xem là một đợt điều chỉnh. Vị thế bán khống tại mức 2513 đã bị dừng lỗ ở mức 2430 USD với khoản lỗ nhỏ. Đối với cặp AUDUSD, chúng tôi đã đảo chiều vị thế và cảm thấy tự tin với chiến lược mua vào. Chúng tôi đã tăng cường vị thế trong lúa mì và vẫn duy trì vị thế mua đối với dầu thô.

Tập trung giao dịch:​

Gold​

Phân tích cơ bản:​

Giá vàng đã tăng vọt lên mức cao kỷ lục mới 2.586 USD và dự kiến sẽ tiếp tục đà tăng khi đồng Đô la Mỹ suy yếu vào thứ Sáu. Kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất mạnh hơn đã thúc đẩy giá của kim loại quý này, với những dự đoán rằng nó có thể chạm mốc 3.000 USD. Các nhà giao dịch đang kỳ vọng mức cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản, dẫn đến làn sóng bán tháo đồng USD một lần nữa.

Phân tích kỹ thuật:​

Về mặt kỹ thuật, giá vàng đã vượt qua ngưỡng kháng cự chính, do đó dự kiến sẽ tiếp tục xu hướng tăng sau một giai đoạn tích lũy ngắn. Nếu giá đóng cửa dưới mức 2.535 USD trong một phiên giao dịch, điều này có thể xác nhận một đỉnh quan trọng. Ngược lại, chiến lược khuyến nghị là mua vào trong những đợt điều chỉnh với mức dừng lỗ dưới 2.530 USD.

Gold
Hỗ trợ	US2535	US2470
Kháng cự	US2580	US3015
Động lực	Xu hướng giảm (weekly)

Thông báo miễn trừ trách nhiệm:​

Thông tin trên được cung cấp bởi ETO Markets (ETO Markets Limited, Công ty số 850672-1 Giấy phép Seychelle số SD062) và các thông tin chứa đựng không hình thành một đề nghị hoặc lời mời để mua bán bất kỳ công cụ tài chính nào.

ETO Markets sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ quyết định của bạn dựa trên các dự đoán hoặc thông tin khác chứa đựng trong đó. Nội dung của bản tin trên không nên được coi là cam kết, bảo đảm, hay ngụ ý rằng khách hàng sẽ có lợi nhuận từ các chiến lược được cung cấp trong thông tin trên hoặc sẽ chịu thiệt hại hạn chế. Hiệu suất trong quá khứ không phải là chỉ báo đáng tin cậy cho hiệu suất trong tương lai.

Phân tích được đề cập trong thông tin trên đề cập đặc biệt đến, nhưng không giới hạn trong, các đầu tư đòn bẩy như giao dịch ngoại hối. Các đầu tư tương lai là rất đầu cơ và cũng có thể dẫn đến thiệt hại trong khi tạo ra lợi nhuận, đặc biệt khi được đề cập trong bất kỳ hình thức phân tích nào nhưng điều kiện không xảy ra như dự đoán.

Trước khi thực hiện bất kỳ đầu tư, quyết định hoặc bắt đầu bất kỳ giao dịch nào, bạn cần cân nhắc kỹ tình hình tài chính hiện tại của mình và tham khảo ý kiến của cố vấn tài chính của bạn để hiểu rõ các rủi ro có thể có và xác nhận liệu bạn phù hợp với đầu tư hay giao dịch như vậy hay không.

Thông tin trên sẽ không được sao chép hoặc sử dụng bởi bất kỳ ai ở bất kỳ quốc gia hoặc lãnh thổ nào. Mọi việc sao chép hoặc sử dụng sẽ được coi là vi phạm pháp luật. Các quan điểm được bày tỏ trong thông tin trên có thể thay đổi mà không cần thông báo trước.

Nội dung bài viết được công bố và chịu trách nhiệm bởi bên cung cấp. TraderViet là đối tác truyền thông, không chịu trách nhiệm về thông tin được đề cập. Người đọc tự chịu trách nhiệm với các quyết định dựa trên thông tin có liên quan