ETO MARKETS - Tin Tức Thị Trường (20.08.2024)

[Phân Tích Broker]

Thread cover

data/assets/threadprofilecover/ETO-ALL-ARTICLE-COVER-1200x628-1724139051.jpg

JONATHAN BARRATT
CHIEF INVESTMENT OFFICER​

Tóm tắt Thị trường/ Điều kiện:​

Nhận định Chung:​

19/08/2024

Dữ liệu CPI được mong đợi từ lâu của Mỹ đã mang lại những cảm xúc trái chiều, mặc dù thị trường chứng khoán xem đó như một dấu hiệu cho thấy việc cắt giảm lãi suất sắp diễn ra và đã có một sự bứt phá mạnh mẽ. Các chỉ số khác như Sản lượng Công nghiệp, Mức Sử dụng Công suất và Sản xuất theo tháng đều thấp hơn dự kiến, báo hiệu nền kinh tế đang có xu hướng suy thoái. Tuy nhiên, bất chấp những tin tức tiêu cực, thị trường cho rằng chỉ cần một lần cắt giảm lãi suất là đủ để khôi phục triển vọng ổn định và tạo nền tảng cho tăng trưởng kinh tế. Do đó, chứng khoán đã phục hồi. Chúng tôi có quan điểm khác về điều này vì việc cắt giảm lãi suất cần thời gian để tác động đến nền kinh tế, và những lo ngại về suy thoái sẽ làm giảm kỳ vọng chi tiêu, nên một triển vọng thận trọng hơn cho thị trường chứng khoán có thể sẽ phù hợp hơn.

Hơn nữa, sự ủng hộ mới nổi do thay đổi trong cuộc đua tổng thống Mỹ cũng có thể hỗ trợ thị trường chứng khoán, khi Harris đang thu hẹp khoảng cách với Trump và dẫn đầu ở một số bang. Một chiến thắng của Đảng Dân chủ sẽ mang lại sự ổn định hơn, điều mà các nhà đầu tư ưa thích. Những chiêu trò trong chiến dịch tranh cử của Trump đang gây lo ngại trong phe Cộng hòa khi ông không đưa ra được nội dung thực chất nào ngoài việc chế giễu Harris. Cuộc tranh luận vào ngày 10 tháng 9 sẽ rất đáng chú ý. Thứ Sáu này đánh dấu sự khởi đầu của Hội nghị chuyên đề Jackson Hole thường niên; chủ đề của hội nghị là "Đánh giá lại Hiệu quả và Cơ chế Truyền tải của Chính sách Tiền tệ". Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell sẽ phát biểu vào thứ Bảy, vì vậy đây sẽ là tâm điểm chú ý của thị trường. Dữ liệu lạm phát ở Trung Quốc đang tăng lên. Chương trình kích thích dường như đang phát huy tác dụng. Ở Úc, lãi suất chính thức không có thay đổi, và dựa trên các bộ dữ liệu gần đây, tình trạng này có thể duy trì đến giữa năm sau. Điều này không thuận lợi cho thị trường chứng khoán, mặc dù AUD được hưởng lợi từ đó.

Nhưng trước tiên, hãy xem xét các dữ liệu gần đây từ Mỹ. Dữ liệu Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) được mong đợi từ lâu của Hoa Kỳ gần đây đã mang lại kết quả gây ra nhiều phản ứng trái chiều trong các thị trường tài chính và giới quan sát kinh tế. CPI lõi theo năm, một thước đo quan trọng của lạm phát, đạt 3,2%, mức thấp nhất kể từ khi lạm phát đạt đỉnh 6,6% vào năm 2022. Đây là một xu hướng tích cực. Tuy nhiên, số liệu theo tháng lại đi ngược xu hướng và tăng 0,2% sau bốn quý giảm liên tiếp. Đây sẽ là một xu hướng đáng lo ngại nếu tiếp tục. Tuy nhiên, dựa trên các dữ liệu khác, có vẻ như điều này khó có thể xảy ra.

Khi dữ liệu được công bố, nó đã vẽ nên một bức tranh phức tạp. Áp lực lạm phát có vẻ dao động, dẫn đến những cách diễn giải khác nhau. Đối với giới đầu tư chứng khoán, dữ liệu này phần lớn được xem như một dấu hiệu cho thấy Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sắp cắt giảm lãi suất. Kỳ vọng này đã tạo ra sự phấn khích đáng kể trên thị trường chứng khoán, đẩy nó vào một xu hướng tăng. Các nhà giao dịch và đầu tư đã nắm bắt cơ hội từ triển vọng chi phí vay thấp hơn, điều này có thể thúc đẩy lợi nhuận doanh nghiệp và hoạt động kinh tế bằng cách làm cho tín dụng dễ tiếp cận hơn cho cả doanh nghiệp và người tiêu dùng.

Tuy nhiên, bức tranh kinh tế tổng thể lại cho thấy một triển vọng ít lạc quan hơn. Sản xuất công nghiệp tháng này giảm 0,6%, trong khi dự kiến chỉ giảm 0,2%; tỷ lệ sử dụng công suất đạt 77,8%, thấp hơn mức dự kiến 78,6%; và sản lượng sản xuất tháng này giảm 0,3%, so với dự báo giảm 0,1%. Tất cả đều không đạt kỳ vọng. Những chỉ số này cùng nhau phản ánh sức khỏe của các ngành công nghiệp chủ chốt. Hiệu suất yếu hơn dự kiến cho thấy nền kinh tế có thể đang mất đà, làm dấy lên lo ngại về khả năng xảy ra suy thoái. Suy thoái, đặc trưng bởi sự suy giảm toàn diện trong hoạt động kinh tế, có thể dẫn đến mất việc làm, giảm chi tiêu tiêu dùng và thu hẹp đầu tư doanh nghiệp.

Mặc dù trong bối cảnh tiêu cực này, thị trường chứng khoán vẫn duy trì được sự lạc quan, được thúc đẩy bởi niềm tin rằng chỉ cần một lần cắt giảm lãi suất là có thể hồi sinh triển vọng kinh tế, ổn định thị trường và tạo nền tảng cho tăng trưởng trở lại. Sự lạc quan này bắt nguồn từ quan điểm cho rằng lãi suất thấp hơn sẽ kích thích chi tiêu và đầu tư bằng cách giảm chi phí vay. Tuy nhiên, không phải ai cũng chia sẻ cảm xúc lạc quan này. Một số nhà phân tích và người tham gia thị trường, trong đó có tôi, có xu hướng không đồng tình với quan điểm cho rằng một lần cắt giảm lãi suất có thể nhanh chóng khôi phục sự ổn định và sức sống của nền kinh tế. Các mô hình lịch sử cho thấy thay đổi chính sách tiền tệ cần thời gian để lan tỏa trong nền kinh tế. Tác động của việc cắt giảm lãi suất không xảy ra ngay lập tức; nó diễn ra từ từ khi các điều chỉnh được thực hiện trong chiến lược doanh nghiệp và thói quen chi tiêu của người tiêu dùng. Với việc các cuộc thảo luận về suy thoái có thể làm giảm kỳ vọng chi tiêu, một triển vọng thận trọng hơn cho thị trường chứng khoán nên được dự đoán.

Trên phạm vi toàn cầu, sự chú ý đang hướng về Hội nghị Kinh tế Jackson Hole sắp diễn ra, một sự kiện thường niên quy tụ các nhà quản lý ngân hàng trung ương, các nhà kinh tế học và các nhà hoạch định chính sách từ khắp nơi trên thế giới. Dự kiến bắt đầu vào thứ Sáu này, hội nghị năm nay mang chủ đề "Đánh giá lại Hiệu quả và Cơ chế Truyền dẫn của Chính sách Tiền tệ." Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell sẽ có bài phát biểu quan trọng vào thứ Bảy, và đây sẽ là tâm điểm chú ý của các nhà quan sát thị trường. Những phát biểu của ông sẽ được phân tích kỹ lưỡng để tìm kiếm bất kỳ dấu hiệu nào về định hướng chính sách trong tương lai, khả năng điều chỉnh lãi suất và triển vọng tổng thể về lạm phát cũng như tăng trưởng kinh tế.

Đồng thời, dữ liệu lạm phát của Trung Quốc cho thấy xu hướng tăng. Chương trình kích thích của chính phủ Trung Quốc, nhằm bơm thanh khoản vào nền kinh tế và hỗ trợ tăng trưởng, dường như đang phát huy tác dụng. Sự gia tăng lạm phát cho thấy nhu cầu tiêu dùng đang phục hồi, một dấu hiệu tích cực cho nền kinh tế lớn thứ hai thế giới. Diễn biến này có ý nghĩa quan trọng đối với thương mại và đầu tư toàn cầu, vì tình hình kinh tế của Trung Quốc ảnh hưởng đến các thị trường trên toàn thế giới.

Ngược lại, ngân hàng trung ương Úc, trong báo cáo hàng tháng, đã quyết định giữ nguyên lãi suất chính thức ở mức 4,35% hiện tại, bất chấp các dữ liệu kinh tế đang biến động. Dựa trên các báo cáo kinh tế gần đây, mức lãi suất này có thể được duy trì đến giữa năm sau. Mặc dù lãi suất ổn định có thể mang lại một số sự chắc chắn, nhưng mức này không hẳn là tín hiệu tốt cho nền kinh tế Úc và thị trường chứng khoán. Các nhà đầu tư thường ưa chuộng môi trường có chính sách tiền tệ linh hoạt hơn, vì việc cắt giảm lãi suất có thể kích thích hoạt động kinh tế, trong khi lãi suất ổn định có thể phản ánh một cách tiếp cận thận trọng hơn.

Tuy nhiên, đồng đô la Úc (AUD) đang hưởng lợi từ những điều kiện này, thể hiện sức mạnh trên các thị trường tiền tệ. Môi trường lãi suất ổn định kết hợp với những bất ổn kinh tế toàn cầu có thể khiến các nhà đầu tư xem AUD như một nơi trú ẩn tương đối an toàn, góp phần tăng giá trị trao đổi của đồng tiền này.

Tuần này chúng ta có thể kỳ vọng điều gì? Tại Mỹ, trọng tâm sẽ là biên bản cuộc họp FOMC vào thứ Năm, sau đó là Hội nghị Jackson Hole và bài phát biểu của Chủ tịch Fed Powell trước các phóng viên vào thứ Bảy. Tuần này không có nhiều tin tức kinh tế quan trọng từ Mỹ, nên thị trường có thể sẽ dao động trong một khoảng nhất định, trừ khi có tin tức từ Trung Đông liên quan đến Israel và Palestine. Ở Úc, chúng ta sẽ có một số dữ liệu PMI vào thứ Năm, là điểm nhấn trong một tuần tương đối yên ắng.

Về mặt vị thế đầu tư, tuần này đã có sự biến động lớn. Chúng tôi đã thu được một số lợi nhuận từ vị thế bán khống S&P, mặc dù vẫn giữ một vị thế bán khống cốt lõi. Vị thế này hiện đang lỗ, và chúng tôi đã mở thêm một vị thế bán khống ở mức 4552 điểm. Vị thế bán khống SPI đã tái lập cũng đang lỗ, nhưng chúng tôi dự định giữ lại; mức 8000 là mức cao, và dựa trên tình hình kinh tế nội địa, không nên ở mức này. Vị thế mua USD/JPY ở mức 145,80 đã được đóng. Vị thế mua AUD/USD (0,6870 USD) đang cải thiện sau khi chúng tôi mở vị thế ở mức 0,6530 USD. Các vị thế mua Vàng (2428) và Bạc (27,50) đang hoạt động tốt, và chúng tôi dự đoán xu hướng này sẽ tiếp tục trong thời gian tới. Chúng tôi vẫn giữ vị thế mua Lúa mì kỳ hạn tháng 12.

Tập trung giao dịch:​

Gold​

Cơ bản:​

Vàng giao dịch quanh mức 2.500 USD mỗi ounce vào thứ Hai, dao động ở mức cao nhất mọi thời đại, nhờ vào nhu cầu mạnh mẽ đối với các tài sản an toàn khi thị trường đánh giá triển vọng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Các báo cáo cho biết Ngoại trưởng Mỹ Antony Blinken đang ở Trung Đông để làm trung gian cho các cuộc đàm phán ngừng bắn với Gaza. Tuy nhiên, các cuộc tấn công liên tục từ Israel và những tuyên bố mâu thuẫn từ Hamas và Israel đã làm giảm khả năng đạt được bước đột phá. Thêm vào đó, lo ngại về tình hình leo thang giữa Ukraine và Nga đã được ghi nhận khi lực lượng Ukraine tiến vào lãnh thổ Nga. Thị trường hiện đang chờ đợi bài phát biểu của Chủ tịch Fed Powell và biên bản cuộc họp FOMC mới nhất vào cuối tuần này để có thêm thông tin về chính sách tiền tệ. Xu hướng tìm kiếm tài sản an toàn sẽ tiếp tục hỗ trợ giá vàng tăng cao.

Phân tích kỹ thuật:​

Về mặt kỹ thuật, khi chúng ta đang ở mức cao kỷ lục, có thể kỳ vọng xu hướng này sẽ tiếp tục. Các chỉ báo động lượng sẽ khó theo dõi vì chúng đang ở mức cao của phạm vi. Dự kiến xu hướng sẽ tiếp tục tăng. Hãy chú ý đến khả năng xảy ra một "đỉnh bùng nổ" vì điều này sẽ báo hiệu một mức cao đã được thiết lập.

Gold
Hỗ trợ	US2470	US2420
Kháng cự	US2525
Động lực	Đan xen

Thông báo miễn trừ trách nhiệm:

Thông tin trên được cung cấp bởi ETO Markets (ETO Markets Limited, Công ty số 850672-1 Giấy phép Seychelle số SD062) và các thông tin chứa đựng không hình thành một đề nghị hoặc lời mời để mua bán bất kỳ công cụ tài chính nào.

ETO Markets sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ quyết định của bạn dựa trên các dự đoán hoặc thông tin khác chứa đựng trong đó. Nội dung của bản tin trên không nên được coi là cam kết, bảo đảm, hay ngụ ý rằng khách hàng sẽ có lợi nhuận từ các chiến lược được cung cấp trong thông tin trên hoặc sẽ chịu thiệt hại hạn chế. Hiệu suất trong quá khứ không phải là chỉ báo đáng tin cậy cho hiệu suất trong tương lai.

Phân tích được đề cập trong thông tin trên đề cập đặc biệt đến, nhưng không giới hạn trong, các đầu tư đòn bẩy như giao dịch ngoại hối. Các đầu tư tương lai là rất đầu cơ và cũng có thể dẫn đến thiệt hại trong khi tạo ra lợi nhuận, đặc biệt khi được đề cập trong bất kỳ hình thức phân tích nào nhưng điều kiện không xảy ra như dự đoán.

Trước khi thực hiện bất kỳ đầu tư, quyết định hoặc bắt đầu bất kỳ giao dịch nào, bạn cần cân nhắc kỹ tình hình tài chính hiện tại của mình và tham khảo ý kiến của cố vấn tài chính của bạn để hiểu rõ các rủi ro có thể có và xác nhận liệu bạn phù hợp với đầu tư hay giao dịch như vậy hay không.

Thông tin trên sẽ không được sao chép hoặc sử dụng bởi bất kỳ ai ở bất kỳ quốc gia hoặc lãnh thổ nào. Mọi việc sao chép hoặc sử dụng sẽ được coi là vi phạm pháp luật. Các quan điểm được bày tỏ trong thông tin trên có thể thay đổi mà không cần thông báo trước.

Nội dung bài viết được công bố và chịu trách nhiệm bởi bên cung cấp. TraderViet là đối tác truyền thông, không chịu trách nhiệm về thông tin được đề cập. Người đọc tự chịu trách nhiệm với các quyết định dựa trên thông tin có liên quan