FED tăng lãi suất hay không,thái độ của Powell mới là chìa khóa!

[wendy]

Vào đầu giờ sáng mai, Cục Dự trữ Liên bang sẽ công bố quyết định lãi suất tháng Bảy. Bị ảnh hưởng bởi số liệu lạm phát “xuất sắc” hồi giữa tháng, thị trường nảy sinh nhiều tranh cãi về chính sách tăng lãi suất tiếp theo của Fed. Việc ban hành nghị quyết sẽ có tác động gì đối với đồng đô la Mỹ, chứng khoán Mỹ và thậm chí cả thị trường toàn cầu?
Đánh giá về hoạt động của thị trường hoán đổi lãi suất, 100% các nhà giao dịch tin rằng Fed sẽ tăng lãi suất ít nhất 25 điểm cơ bản. Do đó, trừ khi Fed bất ngờ không tăng lãi suất hoặc tăng lãi suất thêm 50 điểm cơ bản vào sáng mai, nếu không tác động đối với thị trường tài chính thực sự rất hạn chế. Điều đáng chú ý hơn là tuyên bố của Chủ tịch Fed Powell nửa giờ sau khi nghị quyết được đưa ra.
Trong bài phát biểu của mình vào tháng trước, Powell nói rằng hầu hết tất cả các quan chức đều chỉ ra rằng lãi suất sẽ được tăng trong năm nay và biểu đồ dấu chấm cũng cho thấy hầu hết các quan chức đều tin rằng sẽ có thêm hai đợt tăng lãi suất nữa. Điều này cũng khiến thị trường tin rằng việc Fed tăng lãi suất vào tháng 7 là điều chắc chắn. Ngoài ra, Powell cũng nói rằng lạm phát cơ bản quá cao, thị trường lao động thắt chặt và cắt giảm lãi suất trong vài năm là những chủ đề phổ biến và thái độ của ông thiên về phe diều hâu.
Tuy nhiên, vào giữa tháng 7, khi Fed bước vào giai đoạn trầm lắng, dữ liệu lạm phát của Mỹ được công bố. Lạm phát tổng thể thấp hơn dự kiến khiến thị trường cực kỳ lạc quan, làm giảm đáng kể kỳ vọng tăng lãi suất, dẫn đến đồng đô la mất giá nhanh chóng, và giá cổ phiếu, trái phiếu và hàng hóa cùng nhau bay cao. Lúc này, Fed đã không thể lên tiếng. Do đó, quan điểm của thị trường về các nghị quyết của tháng 9, 11 và 12 rất khác nhau. Có thể thấy từ con số bị ảnh hưởng bởi dữ liệu, kỳ vọng lãi suất biến động nhanh chóng trong năm. Nhìn chung vẫn thấp hơn so với khi ban hành nghị quyết lần trước. Vì vậy, trong những giờ đầu ngày mai, thái độ của Powell đối với dữ liệu lạm phát là cực kỳ quan trọng, nếu Powell nói rằng lạm phát không được kiểm soát, đồng đô la sẽ tăng và tài sản sẽ rút lại.
Ngoài lạm phát, Fed lo ngại nhất là tình hình việc làm. Cả tỷ lệ thất nghiệp và tăng trưởng tiền lương đều hoạt động tốt, điều này không có lợi cho việc kiểm soát lạm phát. Đánh giá về thời sự, gần đây ở các nước phương Tây đã xảy ra đình công, từ chức, nguyên nhân là do người dân không hài lòng với việc tăng lương. Tuy nhiên, đây là điều khiến Fed lo lắng nhất. Tốc độ tăng tiền lương hiện nay vượt xa mức mục tiêu, có khả năng gây ra vòng xoáy tiền lương-giá cả. Việc làm tốt và lạm phát thấp khó có thể kéo dài. Đặc biệt là khi giá hàng hóa đã chạm đáy và làn sóng lạm phát hàng hóa thứ hai đang đến, môi trường lãi suất cao có thể sẽ bền vững hơn những gì thị trường tưởng tượng. Những lời kêu gọi hạ cánh mềm về kinh tế càng lớn thì khả năng hạ cánh cứng cuối cùng càng cao. Không phải ta không báo, thời cơ chưa tới.
Nhìn chung, chúng tôi vẫn duy trì quan điểm tăng giá đối với đồng đô la Mỹ trong ngắn hạn và trung hạn (vài tuần) và quan điểm giảm giá đối với đồng đô la Mỹ trong dài hạn. Bước ngoặt đối với đồng đô la sẽ xảy ra khi một cuộc suy thoái thực sự xảy ra.
Biểu đồ hàng ngày của USD Index
Đánh giá từ biểu đồ hàng ngày của chỉ số đô la Mỹ, bị ảnh hưởng bởi dữ liệu lạm phát, chỉ số này đã giảm mạnh, nhưng trong tuần này nó đã lấy lại mốc 101. Cho rằng hiệu ứng cơ bản của CPI đã hết, đồng thời, giá năng lượng, phần lớn của mặt hàng giảm lạm phát, được phục hồi. Nhìn chung, chỉ số đô la Mỹ sẽ đạt được động lực để tiếp tục che phủ, và chiến lược giao dịch nên chủ yếu là tăng giá khi săn lùng món hời, và kênh và đường xu hướng của Dải bollinger ở mức nửa giờ có thể được sử dụng để đánh giá vị trí đầu vào. Vị thế mục tiêu ngắn hạn cần chú ý đến các điểm cao sau bài phát biểu của Powell vào cuối tháng 6 và khi khủng hoảng ngân hàng xảy ra vào giữa tháng 3, lần lượt là 103.5 và 105 (ít khả năng xảy ra).