Các chỉ số của Mỹ, S&P500 và Nasdaq100, đã đóng cửa thứ Tư ở mức cao kỷ lục, bước lên một bước quyết định, tăng lần lượt hơn 1.1% và 2%. Chỉ số Dow Jones tụt lại phía sau, chỉ tăng 0.25% trong ngày và còn cách mức cao kỷ lục 3%. Nasdaq-100 và S&P500 giữ vững đỉnh vào thứ Năm, điều này có vẻ giống như một khoảng nghỉ trước khi tăng hơn là tín hiệu đảo chiều giảm.
Trong khi Fed đã lùi lại khỏi kế hoạch ban đầu và không vội vàng cắt giảm lãi suất, các ngân hàng trung ương lớn khác vẫn giữ đúng hướng đã công bố vào đầu năm. Đầu tuần này, ECB và Ngân hàng Canada đã cắt giảm lãi suất. SNB đã thực hiện động thái nới lỏng chính sách của mình vào tháng Ba.
Những động thái thực tế của các đồng nghiệp, cùng với dữ liệu kinh tế không mạnh mẽ, đã ổn định kỳ vọng về lãi suất Fed Funds. Hiện tại, các nhà tham gia thị trường trung bình mong đợi hai lần cắt giảm với tổng cộng 50 điểm cơ bản vào cuối năm. Đây là một điểm giữa thực tế trong phạm vi từ 5-6 lần cắt giảm được kỳ vọng vào đầu năm đến những lo ngại về việc tăng lãi suất như chúng ta đã thấy vào tháng trước.
Sự khởi đầu của chu kỳ cắt giảm lãi suất và thậm chí là sự thay đổi kỳ vọng trung hạn theo hướng đó là thuận lợi cho khẩu vị rủi ro. Đây là nhiên liệu cần thiết để cổ phiếu tiếp tục tăng.
Với việc S&P500 dao động gần mức cao, thật ngạc nhiên khi thấy Chỉ số Sợ hãi và Tham lam (Fear and Greed Index) suy giảm đến mức "sợ hãi." Chỉ số này đã giảm từ 48 xuống 44 trong một tuần khi các thành phần Bề rộng (Breadth) và Sức mạnh (Strength) của giá cổ phiếu đều ở mức "sợ hãi cực độ." Nhu cầu về Nơi trú ẩn an toàn (Safe Haven Demand) và Nhu cầu về Trái phiếu rác (Junk Bond Demand) đều chỉ ra "sợ hãi".
Đây là một chỉ báo rõ ràng rằng một số cổ phiếu nặng ký hiện đang cung cấp tăng trưởng cho cổ phiếu. Quan điểm lạc quan là các thành phần này còn không gian để phục hồi về mức bình thường, điều này có thể nuôi dưỡng sự tăng trưởng tiếp theo của chỉ số. Một sự bật mạnh khỏi mức trung bình 50 ngày vào cuối tháng Năm cũng là một lợi thế cho những người theo đuổi đà tăng.
Tuy nhiên, quan điểm của người bi quan cũng có điểm hợp lý. Dấu hiệu của sự thiếu bề rộng và sức mạnh của sự tăng trưởng trong cổ phiếu có thể là những tiếng chuông cảnh báo đầu tiên về sự cạn kiệt của đợt tăng trưởng toàn cầu. Ngoài ra, trên biểu đồ S&P500, một chuỗi các đỉnh cao hơn đi kèm với một chuỗi các đỉnh thấp hơn, đây là một yếu tố giảm giá quan trọng.
Ai sẽ thắng trong trận chiến này? Chúng ta chỉ có thể đánh giá điều này vào cuối phiên giao dịch thứ Tư tới sau phản ứng của thị trường đối với CPI và FOMC.
Trong khi Fed đã lùi lại khỏi kế hoạch ban đầu và không vội vàng cắt giảm lãi suất, các ngân hàng trung ương lớn khác vẫn giữ đúng hướng đã công bố vào đầu năm. Đầu tuần này, ECB và Ngân hàng Canada đã cắt giảm lãi suất. SNB đã thực hiện động thái nới lỏng chính sách của mình vào tháng Ba.
Những động thái thực tế của các đồng nghiệp, cùng với dữ liệu kinh tế không mạnh mẽ, đã ổn định kỳ vọng về lãi suất Fed Funds. Hiện tại, các nhà tham gia thị trường trung bình mong đợi hai lần cắt giảm với tổng cộng 50 điểm cơ bản vào cuối năm. Đây là một điểm giữa thực tế trong phạm vi từ 5-6 lần cắt giảm được kỳ vọng vào đầu năm đến những lo ngại về việc tăng lãi suất như chúng ta đã thấy vào tháng trước.
Sự khởi đầu của chu kỳ cắt giảm lãi suất và thậm chí là sự thay đổi kỳ vọng trung hạn theo hướng đó là thuận lợi cho khẩu vị rủi ro. Đây là nhiên liệu cần thiết để cổ phiếu tiếp tục tăng.
Với việc S&P500 dao động gần mức cao, thật ngạc nhiên khi thấy Chỉ số Sợ hãi và Tham lam (Fear and Greed Index) suy giảm đến mức "sợ hãi." Chỉ số này đã giảm từ 48 xuống 44 trong một tuần khi các thành phần Bề rộng (Breadth) và Sức mạnh (Strength) của giá cổ phiếu đều ở mức "sợ hãi cực độ." Nhu cầu về Nơi trú ẩn an toàn (Safe Haven Demand) và Nhu cầu về Trái phiếu rác (Junk Bond Demand) đều chỉ ra "sợ hãi".
Đây là một chỉ báo rõ ràng rằng một số cổ phiếu nặng ký hiện đang cung cấp tăng trưởng cho cổ phiếu. Quan điểm lạc quan là các thành phần này còn không gian để phục hồi về mức bình thường, điều này có thể nuôi dưỡng sự tăng trưởng tiếp theo của chỉ số. Một sự bật mạnh khỏi mức trung bình 50 ngày vào cuối tháng Năm cũng là một lợi thế cho những người theo đuổi đà tăng.
Tuy nhiên, quan điểm của người bi quan cũng có điểm hợp lý. Dấu hiệu của sự thiếu bề rộng và sức mạnh của sự tăng trưởng trong cổ phiếu có thể là những tiếng chuông cảnh báo đầu tiên về sự cạn kiệt của đợt tăng trưởng toàn cầu. Ngoài ra, trên biểu đồ S&P500, một chuỗi các đỉnh cao hơn đi kèm với một chuỗi các đỉnh thấp hơn, đây là một yếu tố giảm giá quan trọng.
Ai sẽ thắng trong trận chiến này? Chúng ta chỉ có thể đánh giá điều này vào cuối phiên giao dịch thứ Tư tới sau phản ứng của thị trường đối với CPI và FOMC.
Giới thiệu sách Trading hay
Bộ sách Giao Dịch Thực Chiến của Trader Chuyên Nghiệp
Bộ sách tổng hợp những phương pháp giao dịch hiệu quả cao của những Trader chuyên nghiệp
Bài viết liên quan
