FxPro: Dữ liệu yếu từ Trung Quốc mở đường cho đồng nhân dân tệ giảm giá

Các số liệu công bố vào thứ Bảy từ Trung Quốc đã làm tăng lo ngại về sự suy giảm trong nền kinh tế lớn thứ hai thế giới, buộc ngân hàng trung ương phải hứa hẹn các biện pháp bổ sung nhằm giảm chi phí vay. Đây là một nỗ lực mới nhằm đảo ngược xu hướng suy thoái trong nền kinh tế và hỗ trợ thị trường chứng khoán, nhưng tỷ giá đồng nhân dân tệ có thể trở thành nạn nhân của chính sách này, mặc dù có thể mất một thời gian trước khi thấy được tác động.



Tất cả các dữ liệu chính của Trung Quốc được công bố vào thứ Bảy đều yếu hơn mong đợi và cho thấy sự suy giảm so với tháng trước. Giá nhà mới đã tăng 0,73% và giảm 5,3% so với năm trước. Sản xuất công nghiệp tăng 4,5% so với năm trước, so với 5,1% của tháng trước và 4,7% dự báo. Sản xuất đã tăng với tốc độ chậm hơn kể từ tháng Bảy năm 2023, và xu hướng chậm lại đã bắt đầu từ tháng Tư. Doanh số bán lẻ cũng chỉ tăng 2,1% so với năm trước.



Vào đầu tuần trước, các số liệu lạm phát được công bố cũng yếu hơn mong đợi, với CPI tăng 0,6% so với năm trước và PPI giảm 1,8% so với năm trước. Sự đảo chiều mạnh mẽ trong động lực giá sản xuất cho thấy một vòng xoáy giảm phát mới tại Trung Quốc. Động lực lạm phát đã mở đường cho các gói kích thích tiền tệ hoặc tài khóa bổ sung.

Đồng nhân dân tệ đã tăng 3% so với đồng đô la kể từ mức thấp vào đầu tháng Bảy, nhưng có vẻ như sự tăng giá này không có tác động lớn đến nền kinh tế. Thay vào đó, sự phục hồi này đang tạo ra một môi trường thuận lợi cho việc cắt giảm lãi suất, điều này cũng là yếu tố góp phần vào sự yếu kém của đồng tiền.



Từ vùng giá gần 7,10, cặp USDCNH đã đảo chiều tăng vào cuối năm ngoái. Các điều kiện bán quá mức trên các khung thời gian hàng tuần cho thấy khả năng phục hồi cao hơn so với khả năng tiếp tục giảm. Không có rào cản kỹ thuật đáng kể nào đối với cặp USDCNH ở khu vực 7,3, và sự suy yếu của đồng nhân dân tệ có khả năng hồi sinh động lực lạm phát và nhu cầu đối với hàng hóa Trung Quốc.