FxPro: Lạm Phát Yếu Ở Đức So Với Dữ Liệu Khỏe Mạnh Từ Mỹ

Dữ Liệu Từ Đức Lạm phát ở Đức đang giảm mạnh hơn dự kiến. Theo ước tính sơ bộ từ Destatis, chỉ số giá tiêu dùng giảm 0,1% trong tháng Tám, và lạm phát hàng năm giảm xuống còn 1,9%, so với 2,3% trong tháng trước và mức 2,1% được dự đoán.



Đức đã công bố dữ liệu cụ thể theo từng bang vào cuối ngày, và các số liệu yếu đã gây áp lực lên đồng Euro. Sự yếu kém trong lạm phát càng cho thấy nền kinh tế đang chậm chạp. Dữ liệu này cũng sẽ ảnh hưởng đến ước tính CPI của khu vực Euro vào ngày thứ Sáu. Đầu tuần, dự báo trung bình là sự giảm từ 2,6% xuống 2,2%, nhưng sau dữ liệu từ Đức, một sự giảm xuống 2,0% sẽ không quá bất ngờ.

Cặp EUR/USD đã giảm trở lại 1.1070 sau thông tin này. Kể từ đầu tuần, chúng ta đã thấy những bất ngờ tiêu cực trong các dữ liệu vĩ mô khác từ nền kinh tế đầu tàu của châu Âu.

Dữ Liệu Từ Mỹ Trong khi đó, dữ liệu vĩ mô từ Mỹ tiếp tục mạnh mẽ. Ước tính điều chỉnh về tăng trưởng GDP quý II là 3,0% so với 2,8%, và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần giảm từ 233K xuống 231K. Số đơn xin trợ cấp liên tục tăng từ 1855K lên 1868K. Trong cả hai trường hợp, đây là những số liệu mạnh hơn dự kiến (tích cực ngắn hạn) ở mức thấp lịch sử (tích cực dài hạn).



Dữ liệu vững chắc này khiến chúng ta phải xem xét lại sự hợp lý của việc cắt giảm 50 điểm cơ bản trong lãi suất Fed Funds vào tháng Chín. Tuy nhiên, thị trường kỳ hạn đang định giá xác suất 33% cho kịch bản này (67% nghiêng về việc cắt giảm 25 điểm), để lại khả năng đồng đô la mạnh lên khi kỳ vọng được đánh giá lại. Fed và thị trường khó có thể đưa ra quyết định cuối cùng cho đến sau dữ liệu việc làm vào đầu tháng Chín và dữ liệu lạm phát vào giữa tháng sau.