Vietnam-fxpro.com - Như dự kiến, Fed đã giữ nguyên lãi suất cơ bản trong phạm vi từ 5.25% đến 5.5%, mức cao nhất trong 22 năm. Giọng điệu của bình luận chính thức và cuộc họp báo sau đó của Powell đã thuyết phục các thị trường rằng khả năng tăng thêm là rất nhỏ hoặc không có, và sự chú ý nên tập trung vào thời điểm duy trì lãi suất ở mức đỉnh.
Một lần nữa, thị trường đã đá lon xa hơn, tạo cơ hội tốt nhất để tăng lãi suất tại cuộc họp tiếp theo thay vì cuộc họp tiếp theo. Công cụ FedWatch cho biết tỷ lệ tăng lãi suất vào ngày 13 tháng 12 đã giảm xuống 20% từ 27% vào ngày hôm trước. Khả năng tăng lãi suất vào ngày 31 tháng 1 năm 2024 được ước tính gần 30%. Sau đó, thị trường dần dần xây dựng khả năng giảm lãi suất, vượt qua ngưỡng 50% vào giữa năm tới.
Đánh giá theo giọng điệu của bình luận của Powell, thách thức chính là quản lý những kỳ vọng này và đẩy ngày dự báo này lên sớm hơn.
Lần cuối cùng Fed giữ lãi suất cơ bản ở mức đỉnh 5.25% (mức đó khi đó, không phải phạm vi) là từ tháng 6 năm 2006 đến tháng 8 năm 2007. Chu kỳ nới lỏng bắt đầu vì những vết nứt trong lĩnh vực ngân hàng do khủng hoảng thế chấp. Sự nới lỏng đó sau đó đã kéo dài đợt tăng giá của thị trường trong vài tháng nhưng sau đó là sự sụp đổ kéo dài một năm rưỡi.
Ngay cả trước đó, lãi suất đã đạt đỉnh 6.5% từ tháng 5 năm 2000 đến tháng 1 năm 2001. Và sau đó, thị trường chứng khoán đã đảo chiều đi xuống ngay cả trước khi mức giảm đầu tiên và không dừng lại mặc dù chính sách sau đó đã được nới lỏng một cách quyết liệt.
Trong cả hai trường hợp, S&P500 đã mất hơn 50% giá trị đỉnh điểm trước khi tìm thấy sự hỗ trợ dưới dạng người mua dài hạn. Theo các điều kiện hiện tại, điều này cho thấy chỉ số đã rút lui về phạm vi 2300-2400. Những mức này giờ nghe có vẻ hoang dã, nhưng phải nhớ rằng hiện tại, giống như lúc đó, nền kinh tế trông vẫn mạnh mẽ trước khi từng vết nứt bắt đầu lộ ra. Điều đó cho thấy, các chỉ số chứng khoán đã trượt dốc xuống dưới trước khi những vết nứt đó được công khai. Và bây giờ chúng ta đã thấy thị trường chứng khoán giảm ba tháng liên tiếp, cùng với mức cao nhất trong nhiều năm về chi tiêu của người tiêu dùng.
Có lẽ khi mọi người đang trầm trồ trước sự bền bỉ của nhu cầu tiêu dùng của Hoa Kỳ, đã đến lúc phải hỏi, liệu nó có thể tăng trưởng thêm nữa không?
Một lần nữa, thị trường đã đá lon xa hơn, tạo cơ hội tốt nhất để tăng lãi suất tại cuộc họp tiếp theo thay vì cuộc họp tiếp theo. Công cụ FedWatch cho biết tỷ lệ tăng lãi suất vào ngày 13 tháng 12 đã giảm xuống 20% từ 27% vào ngày hôm trước. Khả năng tăng lãi suất vào ngày 31 tháng 1 năm 2024 được ước tính gần 30%. Sau đó, thị trường dần dần xây dựng khả năng giảm lãi suất, vượt qua ngưỡng 50% vào giữa năm tới.
Đánh giá theo giọng điệu của bình luận của Powell, thách thức chính là quản lý những kỳ vọng này và đẩy ngày dự báo này lên sớm hơn.
Lần cuối cùng Fed giữ lãi suất cơ bản ở mức đỉnh 5.25% (mức đó khi đó, không phải phạm vi) là từ tháng 6 năm 2006 đến tháng 8 năm 2007. Chu kỳ nới lỏng bắt đầu vì những vết nứt trong lĩnh vực ngân hàng do khủng hoảng thế chấp. Sự nới lỏng đó sau đó đã kéo dài đợt tăng giá của thị trường trong vài tháng nhưng sau đó là sự sụp đổ kéo dài một năm rưỡi.
Ngay cả trước đó, lãi suất đã đạt đỉnh 6.5% từ tháng 5 năm 2000 đến tháng 1 năm 2001. Và sau đó, thị trường chứng khoán đã đảo chiều đi xuống ngay cả trước khi mức giảm đầu tiên và không dừng lại mặc dù chính sách sau đó đã được nới lỏng một cách quyết liệt.
Trong cả hai trường hợp, S&P500 đã mất hơn 50% giá trị đỉnh điểm trước khi tìm thấy sự hỗ trợ dưới dạng người mua dài hạn. Theo các điều kiện hiện tại, điều này cho thấy chỉ số đã rút lui về phạm vi 2300-2400. Những mức này giờ nghe có vẻ hoang dã, nhưng phải nhớ rằng hiện tại, giống như lúc đó, nền kinh tế trông vẫn mạnh mẽ trước khi từng vết nứt bắt đầu lộ ra. Điều đó cho thấy, các chỉ số chứng khoán đã trượt dốc xuống dưới trước khi những vết nứt đó được công khai. Và bây giờ chúng ta đã thấy thị trường chứng khoán giảm ba tháng liên tiếp, cùng với mức cao nhất trong nhiều năm về chi tiêu của người tiêu dùng.
Có lẽ khi mọi người đang trầm trồ trước sự bền bỉ của nhu cầu tiêu dùng của Hoa Kỳ, đã đến lúc phải hỏi, liệu nó có thể tăng trưởng thêm nữa không?
Giới thiệu sách Trading hay
Phương Pháp VPA - Kỹ Thuật Nhận Diện Dòng Tiền Thông Minh bằng Hành Động Giá kết hợp Khối Lượng Giao Dịch
Phương pháp VPA - Volume Price Analysis - là phương pháp Price Action hướng dẫn ĐỌC GIÁ / NẾN kết hợp với KHỐI LƯỢNG GIAO DỊCH để tìm ra hướng đi của DÒNG TIỀN THÔNG MINH
Bài viết liên quan
