Giảm lãi suất sắp đến! Cổ phiếu công nghệ Mỹ lao dốc!

[Phân Tích Broker]

Thread cover

data/assets/threadprofilecover/acy-analysis-article-cover-1720773934.jpg

Thị trường chứng khoản Mỹ bất ngờ bấp bênh khi thông tin giảm lãi suất đã cận kề!

Mỹ sắp giảm lãi suất.

Tối qua, Mỹ đã công bố báo cáo lạm phát tháng 6, với chỉ số CPI lõi giảm xuống còn 3.3%, thấp hơn so với dự báo và giá trị trước đó. Đặc biệt hơn, chỉ số CPI theo tháng lần đầu tiên sau bốn năm đã chuyển sang âm, điều này cho thấy lạm phát ở Mỹ thực sự đã được kiểm soát. Ít nhất, thị trường nghĩ vậy.

Dự đoán Fed sẽ giảm lãi suất vào tháng 9 – FedWatch
​

Ngay sau khi báo cáo lạm phát được công bố, xác suất Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giảm lãi suất lần đầu tiên vào tháng 9 đã ngay lập tức tăng lên 93%, trong khi một tháng trước, tỷ lệ này chỉ chưa đến 50%. Việc Fed giảm lãi suất vào tháng 9 dường như đã trở thành điều chắc chắn. Toàn cầu tài sản đã theo đó mà tăng vọt, các chỉ số chứng khoán quốc gia đồng loạt tăng lên, giá vàng cũng tiếp tục tăng, vượt mốc 2400.

Tuy nhiên, ở một góc độ khác của thị trường, khi các nhà đầu tư chứng khoán Mỹ còn đang ngập tràn trong niềm vui với dữ liệu lạm phát, thị trường chứng khoán Mỹ đã ngay lập tức sụp đổ khi mở cửa giao dịch!

Mở cửa thị trường Mỹ gần đây chứng kiến sự giảm mạnh đầu tiên​

Thị trường đã quen với việc trong hai tuần gần đây, khi thị trường Mỹ mở cửa, cổ phiếu Mỹ thường tăng lên. Tin tức tốt về lạm phát đã khiến các nhà đầu tư tăng cường vị thế mua vào. Nhưng không ngờ rằng ngay khi mở cửa, thị trường Mỹ đã bị bán tháo mạnh mẽ, khiến toàn bộ đà tăng sau khi công bố lạm phát bị xóa bỏ. Việc không tăng khi đáng lẽ phải tăng có thể là dấu hiệu giảm giá, và đợt giảm này không phải là điềm tốt.

Chỉ số Buffett cảnh báo​

Chỉ số Buffett là chỉ số tính tỷ lệ giữa tổng vốn hóa thị trường chứng khoán Mỹ và GDP của Mỹ, thường được dùng để đánh giá mức độ đắt hay rẻ của toàn bộ thị trường chứng khoán Mỹ. Sự tăng trưởng mạnh mẽ của thị trường chứng khoán trong năm qua đã khiến chỉ số Buffett chạm đến mức cảnh báo 200%. Lần gần nhất chỉ số này chạm đến mức cảnh báo là vào cuối năm 2021, sau đó chỉ số Nasdaq đã điều chỉnh giảm hơn 35%.

Xu hướng dài hạn của chỉ số P/E tiên đoán của thị trường chứng khoán Mỹ​

Tình trạng tương tự cũng xuất hiện trong chỉ số P/E trung bình của chứng khoán Mỹ. Theo chỉ số P/E tiên đoán, giá trị đã vượt qua một độ lệch chuẩn so với mức trung bình của 30 năm qua, gần đạt đến điểm cao nhất của năm 2021, mặc dù vẫn còn cách xa mức đỉnh của năm 2000.

Tất cả điều này cho thấy thị trường chứng khoán Mỹ đang chứa đựng nhiều bong bóng, có thể vỡ bất cứ lúc nào. Tuy nhiên, những bong bóng này hiện tại chủ yếu tập trung vào các ngành công nghệ AI, vì vậy tình hình vẫn chưa quá phi lý.

Sự thoái trào của cổ phiếu AI?​

Cổ phiếu AI giảm mạnh, các lĩnh vực khác tăng mạnh​

Hôm qua, thị trường diễn biến thực sự khá kỳ lạ. Cổ phiếu công nghệ AI, vốn dĩ đang có hiệu suất mạnh mẽ nhất gần đây, bất ngờ lao dốc, đặc biệt là Nvidia với mức giảm mạnh. Ngược lại, các lĩnh vực khác lại đồng loạt tăng trưởng. Thực tế, gần đây trên thị trường chứng khoán Mỹ đã hình thành hai lực lượng lớn: một bên là các cổ phiếu công nghệ AI, và bên còn lại là tất cả các lĩnh vực khác. Hai lực lượng này giống như ngồi trên một cái đu quay, một bên tăng lên thì bên còn lại sẽ giảm xuống đồng bộ.

Nguyên nhân không quá phức tạp. Phần lớn các nhà đầu tư Mỹ đầu tư vào cổ phiếu công nghệ là vì họ không còn lựa chọn khác. Do sự suy giảm toàn cầu của nền kinh tế và nguy cơ thay đổi chính phủ, nhiều lĩnh vực khác không còn hấp dẫn để đầu tư. Nói cách khác, định giá của các lĩnh vực này chưa đủ thấp để đáng để chấp nhận rủi ro. Tuy nhiên, điều này lại không phải tin tốt cho các quỹ đầu tư mạo hiểm ở Mỹ, vì họ cần phải đầu tư vào tài sản rủi ro.

Tuy nhiên, sau khi báo cáo lạm phát được công bố vào tối qua, thị trường bắt đầu kỳ vọng vào việc giảm lãi suất, và các lĩnh vực giá trị trước đây kém hiệu quả hiện tại có vẻ như bị đánh giá thấp. Điều này dẫn đến việc tiền nóng trên thị trường rút khỏi các cổ phiếu công nghệ "quá nóng" và đầu tư vào các cổ phiếu giá trị "quá thấp".

Lạm phát thấp đã khai thông các "kênh" đầu tư của các lĩnh vực khác trên thị trường chứng khoán Mỹ​

Xét đến việc các tin tức tích cực từ mùa báo cáo tài chính đã được khai thác hết, hiện tại việc đầu tư vào các cổ phiếu công nghệ AI mặc dù không phải là không có cơ hội, nhưng rủi ro là rất lớn. Ngược lại, những lĩnh vực vừa được hưởng lợi từ AI lại có tính phòng thủ tốt, chẳng hạn như các cổ phiếu điện lực Mỹ hay các lĩnh vực dịch vụ công cộng ở Mỹ, có thể sẽ có hiệu suất tốt hơn.

Biểu đồ 4 giờ của XLU​

Từ biểu đồ 4 giờ của sản phẩm ETF ngành công ích Mỹ XLU cho thấy, sau gần hai tháng điều chỉnh, chỉ số cuối cùng đã hình thành đáy và vượt qua mốc 70, hoàn toàn thoát khỏi xu hướng giảm. Tuy nhiên, đợt tăng này phần nào bị ảnh hưởng bởi nhu cầu điện năng tăng cao do AI. Khi lĩnh vực AI điều chỉnh, chỉ số có thể sẽ giảm theo. Do đó, chiến lược giao dịch ngắn hạn và trung hạn nên tập trung vào việc mua vào khi có sự điều chỉnh. Hỗ trợ dưới mức giá hiện tại nằm ở mốc 70, nếu không giữ được thì cần chú ý đến vùng đáy trước đó ở mức 67-69.

Lịch kinh tế đáng chú ý hôm nay​

• 13:45: Tỷ lệ CPI tháng 6 của Pháp
• 19:30: Tỷ lệ PPI năm 6 tháng của Mỹ
• 21:00: Dự báo lạm phát một năm của Đại học Michigan tháng 6 tại Mỹ

-------------------------------------

ACY Securities ​

Tận hưởng lợi thế giao dịch với sàn 13 năm kinh nghiệm: Spread thấp, vốn đầu tư hợp lý, và chương trình ưu đãi không thể bỏ lỡ!

Website: www.acyvn.com
Ưu đãi: https://acyvn.com/vi/campaign/double-forex-bonus-offer/?TraderViet=Brokerchannel
Facebook Fanpage: https://www.facebook.com/ACY.Securities.VN/

Nội dung bài viết được công bố và chịu trách nhiệm bởi bên cung cấp. TraderViet là đối tác truyền thông, không chịu trách nhiệm về thông tin được đề cập. Người đọc tự chịu trách nhiệm với các quyết định dựa trên thông tin có liên quan