Góc luận Cơ bản 18/08: Đỉnh cao!!

[LuTienSinh]

Đây là 5 bài học Kathy Lien và Boris Schlossberg đúc kết được sau hơn 20 năm giao dịch cùng nhau!

Giữa hệ thống giao dịch TỰ ĐỘNG (mechanical) và TUỲ Ý (discretionary) - Trader nên chọn cái nào?

Hello ae,

Có thể nói 1 kỳ FOMC khá bình yên đã diễn ra khi gần như chả có sóng gió gì quá ghê gớm thể hiện lên thị trường, ít nhất là về vẻ ngoài như thế. Nhưng con sóng ngầm phía sau thì hơi mệt Nói thiệt, là tui cũng khá rối rắm với FED lúc này, vẫn một phong cách cũ: Buâng quơ nửa vời, mặc cho chúng sanh tự suy tự diễn rồi tự tố xanh đỏ với nhau

Đầu tiên, anh em lưu ý rằng, kỳ này FED không hề đề cập đến việc sẽ thắt chặt hay nới lỏng cho kỳ FOMC tháng tới hết. FED chỉ nói rằng, sẽ bám vào các chỉ số kinh tế thể hiện triển vọng hồi phục hay suy thoái thì mới cân nhắc hiệu chỉnh. Còn chỉ số kinh tế thể hiện triển vọng đó là gì thì hổng ai biết luôn

(US30 khung daily, ông này là dzui nhất hiện tại: Giá chạy mút chỉ cần câu như thuở FED chuẩn bị hạ lãi suất đến nơi giờ đúng nghĩa hoang mang không biết nên chạy tiếp như thế nào?)

>> Đọc thêm bài hay: https://traderviet.org/t/61866/​

Kế đến, yanho đánh giá rằng kỳ này FED Dovish khi các bình luận của FED đêm qua không đá động gì đến việc thắt chặt hơn nữa. Có thể thấy điểm này thông qua tỷ lệ cược rằng FED sẽ nâng 75dp vào tháng tới còn 35% (trước đó là 50%).

Khúc này tui hổng dám đánh giá gì trọi, vì ae có thể truy lại ý đầu tui nói: FED hông đá động gì đến thì không thể kết luận là Dovish được. Có thể nói, FED Hawkish trong hình hài Dovish cũng được.

Ở đây có 02 vấn đề mà tui nghĩ ae đã bị bỏ quên: FED đề cập đến việc theo đuổi chính sách cho đến khi "đủ hạn chế" và duy trì nó một "khoảng thời gian". Dzui ghê hen, kỳ trước thì bảo là Lãi suất sẽ chậm lại ở "một lúc nào đó"

1. Đủ "hạn chế" là gì? (Restrictive)

• Rate trong khoảng 3.4% - 3.8% (mục tiêu lãi suất FED năm nay) gọi là Neutral, tức vừa phải hổng quá thắt chặt cũng hổng quá nới lỏng.
• Rate vượt quá 4% gọi là Restrictive, gọi là thắt chặt cũng được.

Điểm này bỏ ngỏ vụ FED có khả năng nâng mạnh rate tháng sau (vượt ngưỡng mục tiêu - hawkish) nhưng chẳng qua anh Pow không cung cấp thêm manh mối ở phần bình luận nên chúng mới kêu ảnh Hawkish nửa vời. Nhưng khoảng thời gian tới cho đến khi trước FOMC tháng 9 diễn ra, chúng ta còn có Hội nghị Jackson Hole thường niên, nên chúng sanh bị rén vì sợ FED sẽ cung cấp thêm ít nhiều manh mối ở Jackson Hole này mà úp sọt. Từ đó mới dẫn tới việc, dù yanho gọi FED là Dovish nhưng giá hổng dám Xanh là vì thế

(USD khung H4, dù gọi FED Dovish nhưng USD hổng giảm. Nhu cầu USD dễ tăng trở lại vì nhu cầu Hedge vị thế phòng thủ trước các biến số không rõ ràng trong thời gian tới)​

2. "Một khoảng thời gian"

Tui thấy có nhiều ae lạc quan sớm quá, bản chất việc Thắt chặt có 2 câu chuyện: Nâng rate & QT. Khi Rate đã về đến được mục tiêu thì sẽ ưu tiên tập trung cho QT thông qua Balance Sheet. Chứ đâu phải nâng rate xong là quay qua bắt đầu Chu trình Hạ lãi suất đâu. Thiệt là tào lao hết mức

Ý này có nghĩa là: FED vẫn chưa xong mục tiêu lãi suất, mà dù có xong rồi thì sẽ ưu tiên thắt chặt bằng QT. Còn cụ thể mạnh yếu ra sao thì hổng nói, cho market tự đoán chơi! Thế nên đà hưng phấn của market bị shut down ngay Thế mới nói, đỉnh cao của FED, buâng quơ thế thôi mà chúng sanh sợ vãi lồng ra

(Ae đang bị quá sa đà vào Rate, nhưng ae đâu biết khi siết QT lẹ thì chúng sanh chết mới thiệt sự la liệt hơn là siết Rate đâu - Nguồn ảnh: Chôm từ internet)

>> Đọc thêm bài hay: https://traderviet.org/t/68136/​

Vậy market sẽ như thế nào?

Đà tăng của Stock dự sẽ bị chững lại, còn có giảm hay không thì cũng chưa chắc vì tựu trung market đã đi hơi quá và đang rơi vào thế trống vắng động lực tăng tiếp diễn.

Ae Traders mình thì có phần mong Stock điều chỉnh giảm để market bật mode Risk off để có sóng sanh mà giao dịch. Chứ market mà chững đà tăng lại và hông giảm là dễ đi vào pha dằn co. Khi đó market chạy cực đoan thì khó oánh à.

Tui dự rằng USD sẽ hồi phục vì market đang chuyển mình sang view FED đang ưu tiên hút tiền về. Hơn thế nữa, biến số không chắc chắn như đã phân tích trên khiến nhu cầu Hedge để phòng thủ vị thế ngày 1 tăng khiến USD được lợi. Nhưng đà tăng cũng thiên về cửa chậm rãi như Stock nếu có giảm.

Rồi tựu trung chỉ vậy thôi, chứ hổng gì.
Chúc ae giao dịch may mắn & toàn thây
​

Bài viết được tài trợ bởi XM - công ty Fintech được cấp phép và kiểm soát, với 13 năm kinh nghiệm. Xem chi tiết tại đây​

[TBODY] [/TBODY]